{"id":724553,"date":"2023-09-28T18:54:54","date_gmt":"2023-09-28T15:54:54","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etoro.com\/investing\/market-and-economic-cycles\/"},"modified":"2026-03-17T14:40:09","modified_gmt":"2026-03-17T12:40:09","slug":"market-and-economic-cycles","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.etoro.com\/cs-cz\/investing\/market-and-economic-cycles\/","title":{"rendered":"Tr\u017en\u00ed a ekonomick\u00e9 cykly: Jak funguj\u00ed"},"content":{"rendered":"\n

Ekonomiky a finan\u010dn\u00ed trhy proch\u00e1zej\u00ed p\u0159irozen\u00fdmi cykly, kter\u00e9 zahrnuj\u00ed obdob\u00ed expanze a poklesu. Ka\u017ed\u00e1 zm\u011bna cyklu m\u016f\u017ee v\u00fdrazn\u011b ovlivnit va\u0161e portfolio, proto je pot\u0159eba nau\u010dit se p\u0159ich\u00e1zej\u00edc\u00ed zm\u011bny v\u010das rozpoznat a pru\u017en\u011b na n\u011b reagovat.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n

\n\n\n\n

Nez\u00e1le\u017e\u00ed na kategorii aktiv<\/strong>, do kter\u00e9 vkl\u00e1d\u00e1te sv\u00e9 prost\u0159edky. Pro dosa\u017een\u00ed dlouhodob\u00fdch finan\u010dn\u00edch ambic\u00ed je kl\u00ed\u010dov\u00e9 rozum\u011bt tomu, jak mohou b\u00fdt tr\u017en\u00ed hodnoty ovlivn\u011bny z\u00e1kladn\u00edmi ekonomick\u00fdmi cykly.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Existuj\u00ed ukazatele<\/strong>,<\/strong> <\/strong>kter\u00e9 signalizuj\u00ed nadch\u00e1zej\u00edc\u00ed zm\u011bny<\/strong> a ukazuj\u00ed, kter\u00e9 akcie<\/a> a dal\u0161\u00ed aktiva mohou b\u00fdt v r\u016fzn\u00fdch etap\u00e1ch tr\u017en\u00edho cyklu vhodn\u00fdm n\u00e1kupem.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Co jsou to ekonomick\u00e9 cykly a jak funguj\u00ed?<\/h2>\n\n\n\n

“Ekonomick\u00e9 cykly<\/a>” jsou periodick\u00e9 fluktuace v ekonomick\u00e9 aktivit\u011b nad nebo pod dlouhodob\u00fdm r\u016fstov\u00fdm trendem. Hrub\u00fd dom\u00e1c\u00ed produkt (HDP)<\/strong> je hlavn\u00edm n\u00e1strojem pou\u017e\u00edvan\u00fdm k m\u011b\u0159en\u00ed hospod\u00e1\u0159sk\u00e9ho r\u016fstu.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Na konci ka\u017ed\u00e9ho \u010dtvrtlet\u00ed<\/a> prov\u00e1d\u00ed v\u011bt\u0161ina hlavn\u00edch ekonomik revizi sv\u00fdch dat o HDP, co\u017e n\u00e1m d\u00e1v\u00e1 p\u0159ehled <\/strong>o objemu produkce zbo\u017e\u00ed a slu\u017eeb v dan\u00e9m obdob\u00ed.<\/p>\n\n\n\n

Analytici tak maj\u00ed k dispozici v\u00fdkonn\u00fd n\u00e1stroj, kter\u00fd jim poskytuje hlub\u0161\u00ed vhled do ekonomiky. Tento n\u00e1stroj jim umo\u017e\u0148uje nejen sledovat aktu\u00e1ln\u00ed r\u016fst HDP<\/a>, ale tak\u00e9 jej detailn\u011b srovn\u00e1vat s v\u00fdkony v minul\u00e9m \u010dtvrtlet\u00ed \u010di dokonce s pr\u016fm\u011brnou m\u00edrou r\u016fstu v uplynul\u00fdch letech. <\/strong>T\u00edmto zp\u016fsobem mohou analytici l\u00e9pe pochopit dynamiku ekonomiky a vytvo\u0159it si komplexn\u011bj\u0161\u00ed obraz o jej\u00edch trendech a potenci\u00e1ln\u00edch v\u00fdhledech do budoucna.<\/p>\n\n\n\n

<\/span>
\n

Tip:<\/strong> P\u0159esn\u00e9 ur\u010den\u00ed vrcholu a dna trhu je t\u00e9m\u011b\u0159 nemo\u017en\u00e9. I kdy\u017e analytici a ekonomov\u00e9 vyu\u017e\u00edvaj\u00ed r\u016fzn\u00fdch n\u00e1stroj\u016f a metod pro p\u0159edpov\u00edd\u00e1n\u00ed tr\u017en\u00edch trend\u016f, p\u0159irozen\u00e1 volatilita<\/strong> a vn\u011bj\u0161\u00ed faktory \u010dasto p\u0159in\u00e1\u0161ej\u00ed nejistotu.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

Jak\u00e9 jsou f\u00e1ze ekonomick\u00e9ho cyklu?<\/h2>\n\n\n\n

Historick\u00e1 data ukazuj\u00ed, \u017ee ekonomiky obvykle sleduj\u00ed vzorec s prom\u011bnliv\u00fdmi r\u016fstov\u00fdmi f\u00e1zemi a ob\u010dasn\u00fdmi poklesy<\/strong>. V tomto ekonomick\u00e9m cyklu m\u016f\u017eeme rozpoznat \u010dty\u0159i f\u00e1ze: expanzi, vrchol, recesi a pokles.<\/p>\n\n\n\n

Expanzi<\/h3>\n\n\n\n

B\u011bhem f\u00e1ze expanze doch\u00e1z\u00ed k n\u00e1r\u016fstu produkce v mnoha sektorech ekonomiky. <\/strong>Toto obdob\u00ed je spojeno se vzestupem zam\u011bstnanosti<\/a>, spot\u0159ebitelsk\u00fdch v\u00fddaj\u016f a investic ze strany podnik\u016f. Tyto jevy vedou k n\u00e1r\u016fstu inflace a HDP obvykle ukazuje postupn\u00fd ekonomick\u00fd r\u016fst<\/strong> s uplynut\u00edm ka\u017ed\u00e9ho \u010dtvrtlet\u00ed.<\/p>\n\n\n\n

Vrchol<\/h3>\n\n\n\n

Ve vrcholn\u00e9 f\u00e1zi se m\u00edra v\u00fddaj\u016f, investic a zam\u011bstnanosti za\u010d\u00edn\u00e1 zpomalovat, ale z\u016fst\u00e1v\u00e1 v kladn\u00fdch hodnot\u00e1ch. <\/strong>Inflace <\/strong>m\u016f\u017ee zrychlovat, zat\u00edmco HDP z\u016fst\u00e1v\u00e1 kladn\u00fd, ale ka\u017ed\u00e9 \u010dtvrtlet\u00ed kles\u00e1.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Recese<\/h3>\n\n\n\n

V t\u00e9to f\u00e1zi doch\u00e1z\u00ed k poklesu HDP ka\u017ed\u00e9 \u010dtvrtlet\u00ed,<\/strong> proto\u017ee klesaj\u00ed v\u00fddaje, investice, inflace<\/a> i m\u00edra zam\u011bstnanosti.<\/p>\n\n\n\n

Pokles<\/h3>\n\n\n\n

F\u00e1ze poklesu je okam\u017eik, kdy HDP kone\u010dn\u011b p\u0159estane klesat a za\u010dne r\u016fst.<\/strong> To vede k obnoven\u00ed d\u016fv\u011bry spot\u0159ebitel\u016f a podnikatel\u016f, co\u017e zp\u016fsob\u00ed zv\u00fd\u0161en\u00ed agreg\u00e1tn\u00edch v\u00fddaj\u016f, kter\u00e9 pom\u00e1haj\u00ed zabr\u00e1nit v\u00fdrazn\u00e9mu r\u016fstu inflace.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Zdroj: proinvestory.cz<\/a><\/p>\n\n\n\n

Obecn\u011b se m\u00e1 za to, \u017ee dv\u011b po sob\u011b jdouc\u00ed \u010dtvrtlet\u00ed r\u016fstu HDP obvykle signalizuj\u00ed n\u00e1stup f\u00e1ze expanze,<\/strong> zat\u00edmco dv\u011b po sob\u011b jdouc\u00ed \u010dtvrtlet\u00ed poklesu HDP znamenaj\u00ed za\u010d\u00e1tek recese.<\/p>\n\n\n\n

Co jsou to tr\u017en\u00ed cykly a jak funguj\u00ed?<\/h2>\n\n\n\n

Tr\u017en\u00ed cykly odkazuj\u00ed na opakuj\u00edc\u00ed se vzory r\u016fstu a poklesu na finan\u010dn\u00edch trz\u00edch,<\/strong> co\u017e m\u016f\u017ee b\u00fdt d\u016fsledkem ekonomick\u00fdch, sentiment\u00e1ln\u00edch nebo extern\u00edch faktor\u016f.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Vrcholy a poklesy v tr\u017en\u00edch cyklech jsou odra\u017eeny v cen\u00e1ch aktiv<\/a>, na rozd\u00edl od m\u011b\u0159en\u00ed celkov\u00e9 ekonomick\u00e9 aktivity \u010di HDP, jak to b\u00fdv\u00e1 u ekonomick\u00fdch cykl\u016f. A\u010dkoliv mohou existovat obdob\u00ed r\u016fstu a poklesu, nemus\u00ed se nutn\u011b vyskytovat v obou typech cykl\u016f sou\u010dasn\u011b.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

<\/span>
\n

Tip:<\/strong> Akciov\u00e9 trhy maj\u00ed tendenci se o\u017eivovat d\u0159\u00edve ne\u017e z\u00e1kladn\u00ed ekonomika, proto\u017ee investo\u0159i se sna\u017e\u00ed nakupovat aktiva d\u0159\u00edve.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

Jak\u00e9 jsou f\u00e1ze tr\u017en\u00edch cykl\u016f?<\/h2>\n\n\n\n

Tr\u017en\u00ed cykly jsou p\u0159edm\u011btem pe\u010dliv\u00e9ho zkoum\u00e1n\u00ed<\/a> ze strany investor\u016f a analytik\u016f, proto\u017ee se dr\u017e\u00ed p\u0159edv\u00eddateln\u00fdch vzorc\u016f. Investo\u0159i dok\u00e1\u017eou rozpoznat, kdy jeden trend kon\u010d\u00ed a jin\u00fd za\u010d\u00edn\u00e1,<\/strong> co\u017e jim umo\u017e\u0148uje otev\u0159\u00edt pozice, kter\u00e9 jsou navr\u017eeny tak, aby z tohoto p\u0159echodu profitovaly.<\/mark><\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Akumulace<\/h3>\n\n\n\n

Ve f\u00e1zi akumulace velc\u00ed institucion\u00e1ln\u00ed investo\u0159i<\/strong> nakupuj\u00ed rizikov\u011bj\u0161\u00ed aktiva jako akcie. S v\u00fdznamn\u00fdmi prost\u0159edky, kter\u00e9 maj\u00ed k dispozici, mus\u00ed tito investo\u0159i vyv\u00e1\u017eit n\u00e1kupy tak, aby nadm\u011brn\u011b nezvy\u0161ovali ceny<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

<\/span>
\n

Tip:<\/strong> Je kl\u00ed\u010dov\u00e9 sledovat ekonomick\u00e9 indik\u00e1tory a trp\u011bliv\u011b \u010dekat na zn\u00e1mky tr\u017en\u00edho o\u017eiven\u00ed.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

R\u016fst<\/h3>\n\n\n\n

S p\u0159\u00edlivem zna\u010dn\u00fdch pen\u011b\u017en\u00edch prost\u0159edk\u016f na trhy se ceny aktiv vyman\u00ed z dosavadn\u00edho cenov\u00e9ho rozp\u011bt\u00ed a zah\u00e1j\u00ed r\u016fstov\u00fd trend. To \u010dasto p\u0159il\u00e1k\u00e1 na trh dal\u0161\u00ed hotovost, v\u010detn\u011b investic<\/strong> retailov\u00fdch investor\u016f<\/strong>, kte\u0159\u00ed se sna\u017e\u00ed vyd\u011blat na vzestupn\u00e9m pohybu.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Distribuce<\/h3>\n\n\n\n

B\u011bhem distribu\u010dn\u00ed f\u00e1ze n\u011bkte\u0159\u00ed investo\u0159i prodaj\u00ed sv\u00e9 pozice, aby si zajistili \u010d\u00e1st nebo v\u0161echny sv\u00e9 zisky. Podobn\u011b jako ve f\u00e1zi akumulace mohou b\u00fdt institucion\u00e1ln\u00ed investo\u0159i opatrn\u00ed a prod\u00e1vat postupn\u011b<\/strong>, aby se vyhnuli potenci\u00e1ln\u00edmu propadu ceny. <\/p>\n\n\n\n

Na cenov\u00fdch grafech<\/a> by se to projevilo vytvo\u0159en\u00edm nov\u00e9ho bo\u010dn\u00edho cenov\u00e9ho rozp\u011bt\u00ed.<\/p>\n\n\n\n

Pokles<\/h3>\n\n\n\n

Pokles, zn\u00e1m\u00fd tak\u00e9 jako f\u00e1ze “mark-down”, je posledn\u00ed ze \u010dty\u0159 tr\u017en\u00edch cykl\u016f. B\u011bhem t\u00e9to f\u00e1ze doch\u00e1z\u00ed k prodejn\u00edmu tlaku<\/strong>, v jeho\u017e d\u016fsledku se cena aktiv vyman\u00ed z bo\u010dn\u00edho obchodn\u00edho modelu a vytvo\u0159\u00ed se nov\u00fd klesaj\u00edc\u00ed trend.<\/p>\n\n\n\n

Shrnut\u00ed<\/h2>\n\n\n\n

Kr\u00e1tkodob\u00e9 cenov\u00e9 v\u00fdkyvy cen aktiv se mohou jevit jako n\u00e1hodn\u00e9, ale jsou ovlivn\u011bny dlouhodob\u00fdmi trendy<\/strong>, kter\u00e9 vych\u00e1zej\u00ed ze z\u00e1kladn\u00edch podm\u00ednek ekonomiky. <\/p>\n\n\n\n

Ekonomick\u00e9 a tr\u017en\u00ed cykly se \u0159\u00edd\u00ed do ur\u010dit\u00e9 m\u00edry p\u0159edv\u00eddateln\u00fdmi z\u00e1konitostmi a ur\u010den\u00ed aktu\u00e1ln\u00ed f\u00e1ze je kl\u00ed\u010dov\u00fdm krokem p\u0159i sestavov\u00e1n\u00ed <\/strong>portfolia<\/strong><\/a> p\u0159izp\u016fsoben\u00e9ho p\u0159evl\u00e1daj\u00edc\u00edm tr\u017en\u00edm podm\u00ednk\u00e1m.<\/p>\n\n\n\n

Nav\u0161tivte eToro Akademii<\/a>, kde se dozv\u00edte v\u00edce o mo\u017enostech investov\u00e1n\u00ed.<\/p>\n\n\n\n

\u010casto kladen\u00e9 dotazy<\/h2>\n\n\n\n
\n
Pro\u010d n\u011bkdy doch\u00e1z\u00ed k \u010dasov\u00e9 prodlev\u011b mezi ekonomick\u00fdmi a tr\u017en\u00edmi cykly?<\/dt>
\n

Akciov\u00fd trh m\u00e1 tendenci se zotavovat d\u0159\u00edve ne\u017e ekonomika v \u0161ir\u0161\u00edm slova smyslu, proto\u017ee investo\u0159i se rozhoduj\u00ed sp\u00ed\u0161e podle toho, co o\u010dek\u00e1vaj\u00ed ne\u017e podle toho, co se skute\u010dn\u011b d\u011bje. Mnoho investor\u016f se sna\u017e\u00ed nakupovat na dn\u011b trhu, d\u0159\u00edve ne\u017e cena akci\u00ed a jin\u00fdch aktiv<\/a> vzroste.<\/p>\n<\/dd><\/div>\n\n\n\n

Jak\u00e1 je definice b\u00fd\u010d\u00edho a medv\u011bd\u00edho trhu?<\/dt>
\n

Obecn\u011b lze \u0159\u00edci, \u017ee b\u00fd\u010d\u00ed trh nast\u00e1v\u00e1, kdy\u017e cena aktiv roste na hodnot\u011b, zat\u00edmco u <\/strong>medv\u011bd\u00edho trhu<\/a> je tomu naopak. P\u0159esn\u011bji \u0159e\u010deno, trh je skute\u010dn\u011b pova\u017eov\u00e1n za b\u00fd\u010d\u00ed nebo medv\u011bd\u00ed, pokud roste, resp. kles\u00e1 o v\u00edce ne\u017e 20 %. N\u011bkte\u0159\u00ed investo\u0159i ozna\u010duj\u00ed trh za “b\u00fd\u010d\u00ed” nebo “medv\u011bd\u00ed”, pokud se cena pohybuje ur\u010dit\u00fdm sm\u011brem, i kdy\u017e nedosahuje 20% hranice.<\/p>\n<\/dd><\/div>\n\n\n\n

Mohu obchodovat s klesaj\u00edc\u00edm trendem?<\/dt>
\n

Klesaj\u00edc\u00ed f\u00e1ze tr\u017en\u00edho cyklu je spojena s rozs\u00e1hl\u00fdm poklesem cen aktiv. Je mo\u017en\u00e9 pou\u017e\u00edt kontrakty na vyrovn\u00e1n\u00ed rozd\u00edlu (CFD)<\/a>, prod\u00e1vat trhy nakr\u00e1tko a potenci\u00e1ln\u011b profitovat z dal\u0161\u00edho poklesu cen. Za zv\u00e1\u017een\u00ed stoj\u00ed tak\u00e9 n\u00e1kup “defenzivn\u00edch” aktiv, kter\u00e1 si v t\u00e9to f\u00e1zi tr\u017en\u00edho cyklu obvykle vedou relativn\u011b dob\u0159e.<\/p>\n<\/dd><\/div>\n\n\n\n

Jak zm\u011bny \u00farokov\u00fdch sazeb signalizuj\u00ed posun v ekonomick\u00e9m cyklu?<\/dt>
\n

R\u016fst sazeb a start nov\u00e9ho cyklu<\/a> \u010dasto zna\u010d\u00ed p\u0159eh\u0159\u00edv\u00e1n\u00ed ekonomiky a snahu tlumit inflaci. Naopak sni\u017eov\u00e1n\u00ed sazeb signalizuje zpomalov\u00e1n\u00ed r\u016fstu a pot\u0159ebu zlevnit \u00fav\u011bry, aby se ekonomika op\u011bt nastartovala.<\/p>\n<\/dd><\/div>\n\n\n\n

Jak investo\u0159i upravuj\u00ed strategie podle f\u00e1ze ekonomick\u00e9ho cyklu?<\/dt>
\n

Investo\u0159i \u010dasto rebalancuj\u00ed sv\u00e1 portfolia nap\u0159\u00ed\u010d r\u016fzn\u00fdmi aktivy. V dob\u011b expanze mohou up\u0159ednost\u0148ovat r\u016fstov\u00e1 aktiva, zat\u00edmco v dob\u011b kontrakce se p\u0159esouvaj\u00ed k defenzivn\u00edm titul\u016fm, kter\u00e9 jsou odoln\u011bj\u0161\u00ed v\u016f\u010di poklesu.<\/p>\n<\/dd><\/div>\n<\/dl>\n\n\n\n\t\t