Martina Del Giorno @Martidg97: " 𝐀𝐠𝐠𝐢𝐨𝐫𝐧𝐚𝐦𝐞𝐧𝐭𝐨 – Ottobre 2025..."

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𝐀𝐠𝐠𝐢𝐨𝐫𝐧𝐚𝐦𝐞𝐧𝐭𝐨 – Ottobre 2025 & il giro trimestrale dei Big Tech 🍂 L’autunno ha portato con sé un turbinio di attese e reazioni sui mercati, soprattutto con le 𝐭𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐥𝐢 delle aziende più importanti del comparto tecnologico. Per chi, come me, punta su 𝐪𝐮𝐚𝐥𝐢𝐭𝐚̀, 𝐜𝐫𝐞𝐬𝐜𝐢𝐭𝐚 𝐬𝐭𝐫𝐮𝐭𝐭𝐮𝐫𝐚𝐥𝐞 e 𝐯𝐢𝐬𝐢𝐨𝐧𝐞 𝐚 𝐥𝐮𝐧𝐠𝐨 𝐭𝐞𝐫𝐦𝐢𝐧𝐞, ottobre è stato un mese chiave per confermare (o mettere alla prova) le scommesse su 𝐜𝐥𝐨𝐮𝐝, 𝐀𝐈, 𝐩𝐮𝐛𝐛𝐥𝐢𝐜𝐢𝐭𝐚̀ 𝐝𝐢𝐠𝐢𝐭𝐚𝐥𝐞 e 𝐢𝐧𝐟𝐫𝐚𝐬𝐭𝐫𝐮𝐭𝐭𝐮𝐫𝐞. 🔍 Ecco come vedo il quadro, titolo per titolo, e le implicazioni strategiche per il portafoglio: 📊 $AMZN (Amazon.com Inc) – quando il cloud fa la differenza Amazon ha stupito: nel Q3 2025 ha riportato ricavi pari a ≈ 180,2 miliardi USD, in crescita ~12% su base annua, e un EPS di 1,95 USD, ben oltre le attese. L’unità 𝐀𝐖𝐒 si conferma il motore principale, con crescita circa 20,2% YoY, trainata da una domanda crescente per soluzioni 𝐀𝐈 e infrastrutture. Ma quel che più conta è la guidance: Amazon stima per il Q4 ricavi tra 206 e 213 miliardi USD e conferma investimenti massicci in capitale (𝐂𝐚𝐩𝐄𝐱) per sostenere infrastrutture, logistica e 𝐀𝐈. ➡️ Sintesi: Amazon dimostra che il suo posizionamento “ibrido” (e-commerce + 𝐜𝐥𝐨𝐮𝐝 + advertising) può reggere anche in momenti difficili. Il rischio maggiore resta l’impatto dei 𝐂𝐚𝐩𝐄𝐱 elevati e dei costi straordinari sul flusso di cassa e sulle aspettative di margine. 🔍 $GOOG (Alphabet) – equilibrio tra innovazione e solidità finanziaria Alphabet ha confermato una strategia apprezzata dagli investitori: ambiziosi investimenti in 𝐀𝐈 & infrastrutture, supportati da flussi di cassa operativi robusti. Il cloud (Google Cloud / infrastrutture AI) e i ricavi pubblicitari continuano a crescere in modo sostenuto, mostrando che l’innovazione può essere monetizzata. 📡 $META (Meta Platforms Inc) – ottimo trimestre, ma allarme spesa Meta ha registrato ricavi in crescita del ~26%, superando le aspettative. Dietro i numeri positivi si nasconde un avvertimento: i costi per 𝐀𝐈, infrastrutture e compensi cresceranno in modo notevole dal 2026. Un “one-time charge” fiscale da ~16 miliardi USD ha ridotto il profitto netto, creando nervosismo nei mercati. ➡️ Strategia: Meta punta a costruire data center 𝐀𝐈, investire nel “Superintelligence Labs” e spingere Reels/AI come fulcro della monetizzazione. Il trade-off tra crescita e margini sarà delicato. 💻 $MSFT (Microsoft) – in corsa su più fronti, ma con qualche scossone Microsoft ha effettuato spese straordinarie per sostenere 𝐀𝐈, infrastrutture cloud e collaborazione con OpenAI. Il mercato ha reagito con cautela per l’incertezza sul ritorno sugli investimenti 𝐀𝐈. ➡️ Vantaggio competitivo: La diversificazione (Azure + cloud enterprise) offre una base solida in grado di assorbire la volatilità legata all’𝐀𝐈. La sfida resta accelerare i ritorni e convincere gli investitori che i grandi esborsi sono “spese con senso”. 🧭 Implicazioni per il portafoglio & strategia settoriale • Conferma della strategia core: puntare su aziende con business diversificati (cloud, dati, AI, pubblicità digitale). • CapEx e soglia del “punto di rottura”: i mercati vorranno vedere prove concrete che gli investimenti 𝐀𝐈 generano valore crescente. • Rotazioni settoriali: le trimestrali possono spostare capitali tra tech puro, cloud, AI e infrastrutture. Essenziale restare fedeli ai criteri di valutazione senza farsi prendere da euforia o panico. Il rendimento annuale del portafoglio si attesta al + 𝟏𝟒%, leggermente inferiore all’𝐒&𝐏 𝟓𝟎𝟎 a causa del 𝐛𝐫𝐮𝐬𝐜𝐨 𝐜𝐚𝐥𝐨 𝐝𝐢 𝐌𝐞𝐭𝐚, che nella giornata di ieri ha perso il 𝟏𝟐%, azzerando il vantaggio accumulato da inizio anno rispetto all’indice. Resto comunque 𝐟𝐢𝐝𝐮𝐜𝐢𝐨𝐬𝐚 𝐢𝐧 𝐮𝐧 𝐫𝐞𝐜𝐮𝐩𝐞𝐫𝐨 𝐧𝐞𝐢 𝐩𝐫𝐨𝐬𝐬𝐢𝐦𝐢 𝐝𝐮𝐞 𝐦𝐞𝐬𝐢, grazie alla 𝐬𝐨𝐥𝐢𝐝𝐢𝐭𝐚̀ 𝐜𝐨𝐦𝐩𝐥𝐞𝐬𝐬𝐢𝐯𝐚 𝐝𝐞𝐥𝐥𝐞 𝐚𝐳𝐢𝐞𝐧𝐝𝐞 𝐢𝐧 𝐩𝐨𝐫𝐭𝐚𝐟𝐨𝐠𝐥𝐢𝐨. Un saluto, Martina Translate

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