{"id":381054,"date":"2022-05-12T18:08:17","date_gmt":"2022-05-12T15:08:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etoro.com\/trading\/short-selling\/"},"modified":"2026-03-18T15:36:08","modified_gmt":"2026-03-18T13:36:08","slug":"short-selling","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.etoro.com\/de\/trading\/short-selling\/","title":{"rendered":"Short selling und wie es funktioniert"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"is-style-summary\">Short Selling erm\u00f6glicht es Tradern, potenziell von fallenden statt von steigenden Kursen zu profitieren. Zudem kann es zur Absicherung (Hedging) von Long-Positionen genutzt werden. Dieser Leitfaden erkl\u00e4rt, wie Short Selling funktioniert und warum es ein lohnender Teil Ihrer Trading-Strategie sein kann.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator wp-block-separator-color-dark-grey wp-block-separator-spaces-medium wp-block-separator-weight-1\"\/>\n\n\n\n<p>Short Selling bietet einen anderen Ansatz als das traditionelle Investieren. Sogenannte Leerverk\u00e4ufe k\u00f6nnen genutzt werden, um eine direktionale Ansicht auf \u00fcberhitzte M\u00e4rkte einzunehmen oder in fortgeschrittene <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/trading\/pairs-trading\/\">marktneutrale Strategien<\/a> integriert werden.<\/p>\n\n\n\n<p>Mit Leerverk\u00e4ufen sind jedoch <strong>erhebliche Risiken<\/strong> verbunden, weshalb es notwendig ist, die Mechanik hinter dem Er\u00f6ffnen und Verwalten von Short-Positionen zu verstehen. Dieser Artikel erl\u00e4utert, was Short Selling ist und wie es funktioniert \u2013 <strong>gest\u00fctzt auf aufschlussreiche Fallstudien und Schritt-f\u00fcr-Schritt Anleitungen.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Was bedeutet es, eine Aktie zu shorten?<\/h2>\n\n\n\n<p>Einfach ausgedr\u00fcckt bedeutet Short Selling (Leerverkauf), <strong>einen Verm\u00f6genswert zu verkaufen, von dem Sie glauben, dass er im Wert sinken wird<\/strong> \u2013 in der Absicht, ihn in der Zukunft zu einem niedrigeren Preis zur\u00fcckzukaufen.<\/p>\n\n\n\n<p><mark> Der Bruttogewinn oder -verlust bei einem Short Sell Trade ergibt sich aus der Differenz zwischen dem Einstiegs- und dem Ausstiegspreis. Wenn Sie eine Aktie leerverkaufen, die anschlie\u00dfend im Wert steigt, machen Sie einen Verlust; f\u00e4llt der Preis hingegen, erzielen Sie einen Gewinn.<\/mark><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Fallstudie: Leerverkauf der Silicon Valley Bank<\/h3>\n\n\n\n<p>Ein reales Beispiel mit der Aktie der Silicon Valley Bank (SVB) hilft dabei, die Prinzipien des Short Sellings zu verdeutlichen.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list wp-block-list wp-block-list-circle\">\n<li>Im Januar 2022 notierte die Aktie der Silicon Valley Bank bei etwa <strong>447 $<\/strong> pro Aktie.<\/li>\n\n\n\n<li>Wirtschaftliche Fundamentaldaten, einschlie\u00dflich einer prognostizierten Zinserh\u00f6hung, wirkten sich auf das Gesch\u00e4ftsmodell des Unternehmens aus und lie\u00dfen den Aktienkurs fallen.<\/li>\n\n\n\n<li>Bis M\u00e4rz 2023 war die Bank zahlungsunf\u00e4hig und ihre Aktie war erheblich weniger wert als ein Jahr zuvor.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>H\u00e4tten Sie die SVB-Aktie im Januar 2022 leerverkauft, h\u00e4tten Sie von dem anschlie\u00dfenden Kurssturz profitiert. <strong>W\u00e4re der Preis gestiegen, h\u00e4tte die Strategie zu einem Verlust gef\u00fchrt.<\/strong> Short Selling Strategien zielen also darauf ab, Trading-Chancen wie die oben genannte zu identifizieren.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/markets\/sivb\/chart\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"540\" src=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Body-Image-1_-What-Does-Shorting-a-Stock-Mean-1024x540.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-602463 wp-image-desktop\" srcset=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Body-Image-1_-What-Does-Shorting-a-Stock-Mean-1024x540.png 1024w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Body-Image-1_-What-Does-Shorting-a-Stock-Mean-300x158.png 300w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Body-Image-1_-What-Does-Shorting-a-Stock-Mean-768x405.png 768w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Body-Image-1_-What-Does-Shorting-a-Stock-Mean-1536x810.png 1536w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Body-Image-1_-What-Does-Shorting-a-Stock-Mean.png 1572w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Wie funktionieren Leerverk\u00e4ufe?<\/h2>\n\n\n\n<p>In Bezug auf die Trading-Mechanik funktioniert Short Selling so, dass Sie zu dem von Ihnen identifizierten Verm\u00f6genswert navigieren und in der Benutzeroberfl\u00e4che auf die Schaltfl\u00e4che <strong>\u201eShort\u201c<\/strong> klicken.<\/p>\n\n\n\n<p>Ein beliebter Weg f\u00fcr Short Selling ist die <strong>Nutzung von <\/strong><e-tip data-tooltip=\"Ein Finanzinstrument, das es Anlegern erm\u00f6glicht, einen Gewinn oder Verlust zu erzielen, ohne den zugrunde liegenden Basiswert physisch zu besitzen.\">Differenzkontrakten (CFDs)<\/e-tip>. CFDs erm\u00f6glichen es Ihnen, einen Verm\u00f6genswert zu verkaufen, den Sie noch nicht besitzen, <strong>da der betreffende Kontrakt mit dem Broker geschlossen wird<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p><mark>Die meisten Broker-Plattformen \u00fcbernehmen alle technischen Aspekte des Leihens und Verkaufens des Verm\u00f6genswerts am Markt. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass f\u00fcr offene Short Positionen, die \u00fcber Nacht gehalten werden, zus\u00e4tzliche Geb\u00fchren anfallen k\u00f6nnen. <\/mark><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">So er\u00f6ffnen Sie eine Short-Position<\/h2>\n\n\n\n<p>Befolgen Sie diese Schritt-f\u00fcr-Schritt-Anleitung, um eine Short Position zu er\u00f6ffnen:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list wp-block-list wp-block-list-circle\">\n<li><strong>Verm\u00f6genswert finden<\/strong> \u2013 Suchen Sie nach der Aktie, der W\u00e4hrung, dem ETF, dem Index oder dem Rohstoff, den Sie leerverkaufen m\u00f6chten.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Auf \u201eTrade\u201c klicken<\/strong> \u2013 \u00d6ffnen Sie das Ticket f\u00fcr den ausgew\u00e4hlten Wert.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\u201eShort\u201c ausw\u00e4hle<\/strong>n \u2013 W\u00e4hlen Sie \u201eShort\u201c, um eine Short Position zu er\u00f6ffnen.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Positionsgr\u00f6\u00dfe festlegen<\/strong> \u2013 Geben Sie den Betrag ein, den Sie investieren m\u00f6chten. Denken Sie daran, dass dies eine <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/trading\/cfd\/what-is-cfd\/\">CFD<\/a>-Position ist.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Order platzieren<\/strong> \u2013 Klicken Sie auf \u201eShort\u201c, um Ihre Position auszuf\u00fchren.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>Bevor Sie eine Short Order platzieren, pr\u00fcfen Sie:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list wp-block-list wp-block-list-circle\">\n<li>Die Verf\u00fcgbarkeit des Assets f\u00fcr Leerverk\u00e4ufe (einige Assets k\u00f6nnen vor\u00fcbergehenden Beschr\u00e4nkungen unterliegen).<\/li>\n\n\n\n<li>Die Margin-Anforderungen Ihres Kontos.<\/li>\n\n\n\n<li>Eventuelle regionale oder rechtliche Einschr\u00e4nkungen.<\/li>\n\n\n\n<li>Gesch\u00e4tzte <e-tip data-tooltip=\"Eine Zahlung an einen Broker f\u00fcr das Halten einer Position \u00fcber Nacht.\"><strong>\u00dcbernachtgeb\u00fchren<\/strong> <strong>(Overnight-Geb\u00fchren)<\/strong><\/e-tip>.<\/li>\n\n\n\n<li>Ob Sie <a href=\"https:\/\/help.etoro.com\/s\/article\/what-is-stop-loss?language=de\">Stop-Loss<\/a>&#8211; und Take-Profit-Order setzen m\u00f6chten.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"756\" height=\"400\" src=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Body-Image-2_-Difference-Between-Long-and-Short-Positions.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-602485 wp-image-desktop\" srcset=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Body-Image-2_-Difference-Between-Long-and-Short-Positions.png 756w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Body-Image-2_-Difference-Between-Long-and-Short-Positions-300x159.png 300w\" sizes=\"(max-width: 756px) 100vw, 756px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Welche Kosten entstehen beim Short Selling?<\/h2>\n\n\n\n<p>Das Verst\u00e4ndnis der mit Short Selling verbundenen Kosten ist entscheidend f\u00fcr <strong>die Berechnung Ihrer potenziellen Renditen<\/strong>. Hier ist eine ungef\u00e4hre Aufschl\u00fcsselung der Geb\u00fchren, die typischerweise f\u00fcr verschiedene Arten von Finanzinstrumenten anfallen.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><div class=\"wp-block-table-content\"><div class=\"wp-block-table-content-nav wp-block-table-content-nav-left\"><div class=\"wp-block-table-content-nav-arrow wp-block-table-content-nav-arrow-left\"><\/div><\/div><div class=\"wp-block-table-content-nav wp-block-table-content-nav-right\"><div class=\"wp-block-table-content-nav-arrow wp-block-table-content-nav-arrow-right\"><\/div><\/div><div class=\"wp-block-table-content-table\"><table><thead><tr><th><strong>Instrument<\/strong><\/th><th><strong>Geb\u00fchrenstruktur<\/strong><\/th><th><strong>Anwendung<\/strong><\/th><th><strong>Anzeige im Ticket<\/strong><\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td><strong>Aktien (CFD)<\/strong><\/td><td>Spread. Keine \u00dcbernachtgeb\u00fchren bei \u201eEasy to Borrow\u201c-Aktien.<\/td><td>Spread + \u00dcbernachtgeb\u00fchren, falls die Aktie \u201eHard to Borrow\u201c ist (Leihgeb\u00fchr &gt; 10 %).<\/td><td>Spread bei Einstieg\/Ausstieg. \u00dcbernachtgeb\u00fchr: T\u00e4glich um 21:00 Uhr GMT. Bei HTB-Aktien fallen freitags oft dreifache \u201eWochenendgeb\u00fchren\u201c an.<\/td><\/tr><tr><td><strong>ETFs (CFD)<\/strong><\/td><td>Spread + \u00dcbernachtgeb\u00fchren.<\/td><td>Spread bei Einstieg\/Ausstieg. \u00dcbernachtgeb\u00fchr: T\u00e4glich um 21:00 Uhr GMT. Bei den meisten ETFs fallen freitags dreifache Wochenendgeb\u00fchren an.<\/td><td>\u201eGesch\u00e4tzte Er\u00f6ffnungskosten\u201c zeigen den Spread, aber nicht die laufenden \u00dcbernachtgeb\u00fchren.<\/td><\/tr><tr><td><strong>Indizes<\/strong> <strong>(CFD)<\/strong><\/td><td>Spread + \u00dcbernachtgeb\u00fchren.<\/td><td>Spread bei Einstieg\/Ausstieg. \u00dcbernachtgeb\u00fchr: T\u00e4glich um 21:00 Uhr GMT. Bei den meisten Indizes fallen freitags dreifache Wochenendgeb\u00fchren an.<\/td><td>Das Ticket zeigt den Spread und die \u00dcbernachtgeb\u00fchren detailliert an.<\/td><\/tr><tr><td><strong>Rohstoffe (CFD)<\/strong><\/td><td>Spread + \u00dcbernachtgeb\u00fchren.<\/td><td>Spread bei Einstieg\/Ausstieg. \u00dcbernachtgeb\u00fchr: T\u00e4glich um 21:00 Uhr GMT. Meist mittwochs dreifache Geb\u00fchr. Bei \u00d6l\/NatGas freitags.<\/td><td>\u201eGesch\u00e4tzte Er\u00f6ffnungskosten\u201c zeigen den Spread. \u00dcbernachtgeb\u00fchren werden teils angezeigt.<\/td><\/tr><tr><td><strong>W\u00e4hrungen (CFD)<\/strong><\/td><td>Spread + \u00dcbernachtgeb\u00fchren.<\/td><td>Spread bei Einstieg\/Ausstieg. \u00dcbernachtgeb\u00fchr: T\u00e4glich um 21:00 Uhr GMT. Meist mittwochs um 21:00 Uhr GMT dreifache Geb\u00fchr.<\/td><td>\u201eGesch\u00e4tzte Er\u00f6ffnungskosten\u201c zeigen den Spread. \u00dcbernachtgeb\u00fchren werden angezeigt.<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"is-style-disclaimer\"><em>Diese Beispiele sind vereinfacht und dienen nur zur Veranschaulichung. Die Geb\u00fchren f\u00fcr \u00dcbernachtpositionen k\u00f6nnen sich je nach den globalen Marktbedingungen \u00e4ndern. Geb\u00fchren k\u00f6nnen sich ohne Vorank\u00fcndigung \u00e4ndern und gelten immer f\u00fcr offene Positionen.<\/em><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Warum sind manche Aktien \u201eHard to Borrow\u201c?<\/h2>\n\n\n\n<p>Der Wertpapierleihmarkt unterliegt wie jeder andere Markt den Gesetzen von <a href=\"https:\/\/wirtschaftslexikon.gabler.de\/definition\/markt-40513\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Angebot und Nachfrage<\/a>. Wenn die Short-Aktivit\u00e4t zunimmt, kann es schwieriger werden, eine Aktie zu leihen \u2013 und dann <strong>verlangen die Verleiher h\u00f6here Geb\u00fchren<\/strong>. Das erkl\u00e4rt, warum Short-CFD-Positionen in \u201eHard to Borrow\u201c-Aktien (HTB-Aktien) h\u00f6here Kosten verursachen. Trader sollten beachten, dass sich die Klassifizierung einer Aktie<strong> je nach Marktbedingungen jederzeit \u00e4ndern kann<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-etoro-tip wp-block-etoro-tip-border-yellow\"><span class=\"wp-block-etoro-tip-icon\"><\/span><div class=\"wp-block-etoro-tip-text\">\n<p><strong>Tip:<\/strong> Das \u00dcben mit einem <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/trading\/demo-account\/\">Demokonto<\/a> ist eine gute M\u00f6glichkeit, Ihr Verst\u00e4ndnis zu vertiefen, bevor Sie echtes Kapital einsetzen.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Handelsm\u00f6glichkeiten und Einschr\u00e4nkungen<\/h3>\n\n\n\n<p>Nicht alle Verm\u00f6genswerte k\u00f6nnen jederzeit leerverkauft werden. Mehrere Faktoren k\u00f6nnen Ihre F\u00e4higkeit beeintr\u00e4chtigen, eine Position zu er\u00f6ffnen:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list wp-block-list wp-block-list-circle\">\n<li><strong>Nicht leihbare Assets<\/strong> \u2013 f\u00fcr die Aktie sind vor\u00fcbergehend keine Anteile zur Leihe verf\u00fcgbar.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Sicherheitsmechanismen der Plattform<\/strong> \u2013 Plattformen k\u00f6nnen Leerverk\u00e4ufe bei extremer Volatilit\u00e4t einschr\u00e4nken.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Regulatorische Beschr\u00e4nkungen<\/strong> \u2013 gelegentlich k\u00f6nnen Ad-hoc-Beschr\u00e4nkungen f\u00fcr Short Selling eingef\u00fchrt werden, um die Stabilit\u00e4t des Finanzsystems wiederherzustellen.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Regionale Einschr\u00e4nkungen<\/strong> \u2013 die Produktverf\u00fcgbarkeit variiert je nach Rechtsraum und Kontotyp.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"756\" height=\"400\" src=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Body-Image-3_-How-to-Develop-a-Short-Selling-Strategy.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-602506 wp-image-desktop\" srcset=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Body-Image-3_-How-to-Develop-a-Short-Selling-Strategy.png 756w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Body-Image-3_-How-to-Develop-a-Short-Selling-Strategy-300x159.png 300w\" sizes=\"(max-width: 756px) 100vw, 756px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Long vs. Short: Die wichtigsten Unterschiede<\/h2>\n\n\n\n<p>Der Hauptunterschied besteht darin, dass <strong>Anleger <\/strong><strong>bei<\/strong><strong> einer Long Position profitieren, wenn der Preis steigt, w\u00e4hrend bei einer Short Position das Gegenteil der Fall ist.<\/strong> Es gibt jedoch weitere kritische Unterschiede:<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Long Positionen:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list wp-block-list wp-block-list-circle\">\n<li>Profit bei steigenden Preisen.<\/li>\n\n\n\n<li>Maximaler Verlust auf das investierte Kapital begrenzt.<\/li>\n\n\n\n<li>Keine zeitlichen Beschr\u00e4nkungen.<\/li>\n\n\n\n<li>Keine Leihkosten.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>Short Positionen:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list wp-block-list wp-block-list-circle\">\n<li>Profit bei fallenden Preisen.<\/li>\n\n\n\n<li>Unbegrenztes Verlustpotenzial, da Preise unendlich steigen k\u00f6nnen.<\/li>\n\n\n\n<li>\u00dcbernachtgeb\u00fchren fallen an.<\/li>\n\n\n\n<li>M\u00f6gliche Zwangsschlie\u00dfung durch Short Squeezes oder R\u00fcckrufe der Leihe.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Diese und weitere Unterschiede zwischen den Merkmalen von Long- und Short Positionen sind in der nachstehenden Tabelle dargestellt.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><div class=\"wp-block-table-content\"><div class=\"wp-block-table-content-nav wp-block-table-content-nav-left\"><div class=\"wp-block-table-content-nav-arrow wp-block-table-content-nav-arrow-left\"><\/div><\/div><div class=\"wp-block-table-content-nav wp-block-table-content-nav-right\"><div class=\"wp-block-table-content-nav-arrow wp-block-table-content-nav-arrow-right\"><\/div><\/div><div class=\"wp-block-table-content-table\"><table><thead><tr><th><strong>Merkmal<\/strong><\/th><th><strong>Long Position<\/strong><\/th><th><strong>Short Position<\/strong><\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td><strong>Marktansicht<\/strong><\/td><td>Bullish (Erwartung steigender Kurse)<\/td><td>Bearish (Erwartung fallender Kurse)<\/td><\/tr><tr><td><strong>Gewinnpotenzial<\/strong><\/td><td>Unbegrenzt<\/td><td>Begrenzt auf den urspr\u00fcnglichen Preis<\/td><\/tr><tr><td><strong>Verlustpotenzial<\/strong><\/td><td>Begrenzt auf das Investment<\/td><td>Unbegrenzt<\/td><\/tr><tr><td><strong>Dividenden<\/strong><\/td><td>Erhalt von Dividenden<\/td><td>Zahlung von Dividenden erforderlich<\/td><\/tr><tr><td><strong>Komplexit\u00e4t<\/strong><\/td><td>Einfach auszuf\u00fchren<\/td><td>Erfordert Margin-Konto<\/td><\/tr><tr><td><strong>Leihkosten<\/strong><\/td><td>Keine<\/td><td>\u00dcbernachtgeb\u00fchren<\/td><\/tr><tr><td><strong>Positionssicherheit<\/strong><\/td><td>Volle Kontrolle<\/td><td>M\u00f6gliche Zwangsschlie\u00dfung<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Risiken von Short Positionen<\/h3>\n\n\n\n<p>Wenn Sie Leerverk\u00e4ufe in Betracht ziehen, m\u00fcssen Sie <strong>einige einzigartige Risiken einkalkulieren<\/strong>, die zu erheblichen Verlusten f\u00fchren k\u00f6nnen:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list wp-block-list wp-block-list-circle\">\n<li><strong>Unbegrenztes Verlustpotenzial:<\/strong> Verluste bei Short Positionen sind potenziell unendlich, da es keine Grenze nach oben f\u00fcr den Preis gibt.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Short Squeezes:<\/strong> Wenn der Preis steigt und Short Inhaber beginnen, ihre Positionen zu schlie\u00dfen, erzeugt dies zus\u00e4tzlichen Kaufdruck \u2013 was den Preis noch weiter nach oben treiben kann.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Dividendenanpassungen:<\/strong> Leerverk\u00e4ufer m\u00fcssen anfallende <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/investing\/what-are-dividends\/\">Dividenden<\/a> an den Verleiher der Aktie zahlen.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Regulatorische Verbote:<\/strong> Beh\u00f6rden k\u00f6nnen Short Selling in Stressphasen des Marktes untersagen.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Liquidit\u00e4tsrisiko:<\/strong> Schwierigkeiten beim Schlie\u00dfen von Positionen in illiquiden Aktien.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>R\u00fcckruf der Leihe:<\/strong> Verleiher k\u00f6nnen ihre Aktien jederzeit zur\u00fcckfordern.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-etoro-tip wp-block-etoro-tip-border-yellow\"><span class=\"wp-block-etoro-tip-icon\"><\/span><div class=\"wp-block-etoro-tip-text\">\n<p><strong>Tip:<\/strong> Das Risiko eines Short Squeeze erh\u00f6ht sich, wenn ein Markt von vielen Tradern stark leerverkauft wurde oder Wertpapierleihpositionen zur\u00fcckgerufen werden.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">So entwickeln Sie eine Short-Selling-Strategie<\/h2>\n\n\n\n<p>Short Selling kann genutzt werden, um <strong>eine klare <\/strong><strong>Richtungsposition<\/strong> einzunehmen (auf fallende Kurse), aber es kann auch in verschiedene Strategien integriert werden, <strong>um das Gesamtrisiko zu steuern<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Marktneutrale Long-Short-Strategie<\/h3>\n\n\n\n<p>Short Selling kann verwendet werden, um die Performance eines Portfolios auszugleichen und das Gesamtrisiko zu reduzieren, indem es als \u201e<a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/investing\/hedging-guide\/\">Hedge<\/a>\u201c fungiert.<\/p>\n\n\n\n<p>Beispiel: Sie bevorzugen die <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/markets\/aapl\">Apple<\/a>-Aktie gegen\u00fcber der <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/markets\/msft\">Microsoft<\/a>-Aktie:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list wp-block-list wp-block-list-circle\">\n<li><strong>Long-Position:<\/strong> Kauf von AAPL-Aktien.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Short-Position:<\/strong> Verkauf (Short) von MSFT-Aktien.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Die Nettorendite w\u00e4re <strong>die Summe der Renditen beider Trades<\/strong>. Wenn beide Aktien steigen, Apple aber Microsoft \u00fcbertrifft, w\u00e4re die Nettorendite positiv.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-etoro-tip wp-block-etoro-tip-border-yellow\"><span class=\"wp-block-etoro-tip-icon\"><\/span><div class=\"wp-block-etoro-tip-text\">\n<p><strong>Tip:<\/strong> CFDs sind Derivate, was bedeutet, dass Trader <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/trading\/leverage-margin\/\">Hebel<\/a> verwenden k\u00f6nnen. Dies bringt jedoch zus\u00e4tzliche Risiken mit sich.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Shorts zum Risikomanagement nutzen<\/h3>\n\n\n\n<p>Short Positionen k\u00f6nnen auch zur <strong>Steuerung des Gesamtrisikos im Portfolio<\/strong> eingesetzt werden.<\/p>\n\n\n\n<p>Ein Beispiel: Ein Investor mit einer <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/investing\/buy-and-hold-investment-strategy\/\">Buy-and-Hold-Strategie<\/a> h\u00e4lt ein Aktienportfolio. Wenn die Marktunsicherheit zunimmt, k\u00f6nnte das <strong>\u00d6ffnen einer Short Position auf einen <\/strong><a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/trading\/guide-to-trading-indices\/\"><strong>Aktienindex<\/strong><\/a><strong> einen Hedge gegen das Marktrisiko<\/strong> darstellen und Verluste im Portfolio bei einem allgemeinen Marktabschwung abfedern.<\/p>\n\n\n\n<p>Es gibt <strong>operative Faktoren<\/strong>, die eine Short Position zur Absicherung attraktiver machen:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list wp-block-list wp-block-list-circle\">\n<li>W\u00e4hrend f\u00fcr die Short Position Kosten anfallen, k\u00f6nnten die <strong>Kosten<\/strong> f\u00fcr den Verkauf und den eventuellen R\u00fcckkauf der Aktien (<a href=\"https:\/\/help.etoro.com\/s\/article\/what-is-a-spread?language=de\">Spreads<\/a>, Transaktionssteuern) h\u00f6her sein.<\/li>\n\n\n\n<li>Beim Verkauf von Assets in steuerbeg\u00fcnstigten Konten k\u00f6nnten <strong>j\u00e4hrliche Freibetr\u00e4ge<\/strong> oder Einzahlungsgrenzen den R\u00fcckkauf erschweren.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"is-style-disclaimer\"><em>Diese Beispiele sind vereinfacht und dienen nur zur Veranschaulichung; die tats\u00e4chliche Haftung h\u00e4ngt von den pers\u00f6nlichen Umst\u00e4nden und den lokalen Gesetzen ab.<\/em><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Wie l\u00e4sst sich eine Short Position absichern?<\/h2>\n\n\n\n<p>Beim Shorting besteht immer das Risiko, dass der Preis steigt. Es gibt jedoch Ma\u00dfnahmen, um dieses Risiko zu minimieren, da sowohl Long- als auch Short Positionen abgesichert werden k\u00f6nnen.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Absicherungsstrategien:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list wp-block-list wp-block-list-circle\">\n<li><strong>Index-Hedge:<\/strong> Wenn Sie eine Aktie auf Basis einer fundamentalen <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/trading\/valuation-methods\/\">Bewertungsanalyse<\/a> leerverkaufen, k\u00f6nnen Sie das Risiko eines allgemeinen Marktanstiegs durch eine Long Position in einem relevanten Index wie z. B. dem <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/markets\/spx500\">S&amp;P 500<\/a> absichern.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Sektor-Rotation:<\/strong> Ein differenzierterer Ansatz w\u00e4re das Hedging von Shorts in einem <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/investing\/economic-cycle\/\">Sektor<\/a> durch Longs in einem anderen.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Optionsstrategien:<\/strong> <a href=\"https:\/\/wirtschaftslexikon.gabler.de\/definition\/call-30591\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Call-Optionen<\/a> geben dem Inhaber das Recht (aber nicht die Pflicht), einen Basiswert zu einem festgelegten Preis zu einem bestimmten Datum zu kaufen.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Fallstudie: Hedging einer Short Position auf AMZN<\/h3>\n\n\n\n<p>Wenn Ihre Analyse ergibt, dass Amazon \u00fcberbewertet ist und Sie eine Short Position er\u00f6ffnen, k\u00f6nnten Sie die Position folgenderma\u00dfen absichern:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list wp-block-list wp-block-list-circle\">\n<li>Sie k\u00f6nnten den Short auf AMZN absichern, indem Sie den <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/markets\/nsdq100\"><strong>NASDAQ 100 Index<\/strong><\/a> long gehen.<\/li>\n\n\n\n<li>Alternativ k\u00f6nnten Sie Long Positionen in einem anderen <strong>Sektor<\/strong> wie dem <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/discover\/markets\/stocks\/industry\/healthcare\">Gesundheitswesen<\/a> er\u00f6ffnen.<\/li>\n\n\n\n<li>Oder Sie kaufen \u201eOut-of-the-Money\u201c-Call-Optionen auf Amazon, die profitabel werden, sollte der Kurs stark steigen.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Praxisbeispiel: Short Selling mit Kosten<\/h3>\n\n\n\n<p>Berechnen wir den Gewinn\/Verlust einer Short Position inklusive aller Geb\u00fchren.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Szenario: Short von 100 Alibaba-Aktien f\u00fcr 5 Tage<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list wp-block-list wp-block-list-circle\">\n<li>Einstiegspreis (Short): <strong>50,00 $<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>Ausstiegspreis (Kauf): <strong>45,00 $<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>Positionsgr\u00f6\u00dfe: <strong>5.000 $<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>Haltedauer: <strong>5 Tage<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>Aktientyp: Easy-to-borrow<\/li>\n\n\n\n<li>Spread: 0,1 % pro Seite<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>Berechnung:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list wp-block-list wp-block-list-circle\">\n<li>Bruttogewinn: (50 $ &#8211; 45$) \u00d7 100 = <strong>500 $<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>Einstiegs-Spread-Kosten: 5.000 $ \u00d7 0,1 % = <strong>5 $<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>Ausstiegs-Spread-Kosten: 4.500 $ \u00d7 0,1 % = <strong>4,50 $<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>\u00dcbernachtgeb\u00fchren: <strong>0 $<\/strong> (da easy-to-borrow)<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Nettogewinn: 500 $ &#8211; 5,00$ &#8211; 4,50 $ = 490,50 $<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><em>W\u00e4re die Aktie Hard-to-Borrow mit 15 % j\u00e4hrlichen Leihkosten gewesen:<\/em><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list wp-block-list wp-block-list-circle\">\n<li>Zus\u00e4tzliche \u00dcbernachtgeb\u00fchren = (5.000 $ \u00d7 15 % \u00f7 365) \u00d7 5 Tage = <strong>10,27 $<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Nettogewinn: 490,50 $ &#8211; 10,27$ = 480,23 $<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"is-style-disclaimer\"><em>Diese Beispiele sind vereinfacht und dienen nur zur Veranschaulichung; die tats\u00e4chliche Haftung h\u00e4ngt von den pers\u00f6nlichen Umst\u00e4nden und den lokalen Gesetzen ab.<\/em><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Fazit<\/h2>\n\n\n\n<p>Leerverk\u00e4ufe bieten Tradern eine M\u00f6glichkeit, von fallenden M\u00e4rkten zu profitieren und bestehende Positionen abzusichern. <strong>Es erfordert jedoch eine sorgf\u00e4ltige Abw\u00e4gung der einzigartigen Risiken<\/strong>, insbesondere des unbegrenzten Verlustpotenzials und der Auswirkungen von Short Squeezes.<\/p>\n\n\n\n<p>Erfolg beim Short Selling hngt also von gr\u00fcndlicher Marktanalyse, diszipliniertem <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/investing\/risk-management\/\">Risikomanagement<\/a> und einem klaren Verst\u00e4ndnis aller Kosten ab. Die M\u00f6glichkeit zum Leerverkauf <strong>kann Ihre <\/strong><strong>Portfolioflexibilit\u00e4t<\/strong><strong> zwar erh\u00f6hen, sollte aber mit Vorsicht<\/strong> und nach entsprechender Schulung <strong>angegangen werden<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Erfahren Sie mehr \u00fcber Short-Selling-Strategien bei der <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/academy\/\">eToro-Akademie<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">H\u00e4ufig gestellte Fragen (FAQ)<\/h2>\n\n\n\n<dl class=\"wp-block-etoro-faq\">\n<div class=\"wp-block-etoro-faq-item\"><dt class=\"wp-block-etoro-faq-item-question\">Welche Kosten fallen beim Shorting auf eToro an?<\/dt><dd class=\"wp-block-etoro-faq-item-answer\">\n<p>Short Selling Orders und gehebelte Aktienpositionen werden als CFDs ausgef\u00fchrt. Es fallen CFD-Spreads und potenziell <a href=\"https:\/\/help.etoro.com\/s\/article\/how-are-the-overnight-fees-on-stocks-calculated?language=de\">\u00dcbernachtgeb\u00fchren<\/a> an. \u201eEasy-to-borrow\u201c-Aktien verursachen nur Spread-Kosten, w\u00e4hrend \u201eHard-to-borrow\u201c-Aktien (\u00fcber 10 % j\u00e4hrliche Leihkosten) auch Leihgeb\u00fchren enthalten, die in der \u00dcbernachtgeb\u00fchr verrechnet werden.<\/p>\n<\/dd><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-etoro-faq-item\"><dt class=\"wp-block-etoro-faq-item-question\">Warum ist die \u201eShort\u201c-Schaltfl\u00e4che grau hinterlegt?<\/dt><dd class=\"wp-block-etoro-faq-item-answer\">\n<p>Die Schaltfl\u00e4che \u201eShorten\u201c ist m\u00f6glicherweise nicht verf\u00fcgbar, da vor\u00fcbergehend keine Aktien zum Ausleihen verf\u00fcgbar sind, die Plattform aufgrund von Sicherheitsbeschr\u00e4nkungen bei extremer Volatilit\u00e4t eingeschr\u00e4nkt ist oder regionale und regulatorische Beschr\u00e4nkungen gelten. Informationen zur Verf\u00fcgbarkeit einzelner Verm\u00f6genswerte finden Sie im eToro-Hilfecenter. Beachten Sie, dass die Liquidit\u00e4t auf den Aktienleihm\u00e4rkten je nach <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/investing\/bull-vs-bear-markets\/\">Marktlage<\/a> schwanken kann.<\/p>\n<\/dd><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-etoro-faq-item\"><dt class=\"wp-block-etoro-faq-item-question\">Wo kann ich die Leihkosten sehen?<\/dt><dd class=\"wp-block-etoro-faq-item-answer\">\n<p>Bei HTB-Aktien wird die Leihgeb\u00fchr als Teil der \u00dcbernachtgeb\u00fchr (Leihkosten geteilt durch 365) ausgewiesen. Sie k\u00f6nnen die gesch\u00e4tzten Kosten im <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/trading\/buy-sell-and-close-position\/\">Trade-Ticket<\/a> unter \u201eGesch\u00e4tzte Kosten\u201c sehen, bevor Sie die Order platzieren.<\/p>\n<\/dd><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-etoro-faq-item\"><dt class=\"wp-block-etoro-faq-item-question\">Was ist ein Short Squeeze?<\/dt><dd class=\"wp-block-etoro-faq-item-answer\">\n<p>Der Begriff \u201eShort Squeeze\u201c beschreibt eine Situation, in der ein Markt mit hohem Short Interesse an Wert gewinnt und dadurch ein sich selbst verst\u00e4rkender Kaufdruck entsteht, der den Preis weiter in die H\u00f6he treibt. Wenn H\u00e4ndler ihre Short Positionen schlie\u00dfen, f\u00fchrt dies zu einer erh\u00f6hten Anzahl von Kaufauftr\u00e4gen. Steigt der Preis weiter, entsteht eine R\u00fcckkopplungsschleife, die f\u00fcr H\u00e4ndler, die ihre Short Positionen nicht fr\u00fchzeitig schlie\u00dfen, <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/stocks\/handling-financial-loss-and-recovery-in-the-share-market\/\">kostspielig<\/a> sein kann.<\/p>\n<\/dd><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-etoro-faq-item\"><dt class=\"wp-block-etoro-faq-item-question\">Ist Shorting f\u00fcr alle Assetklassen verf\u00fcgbar?<\/dt><dd class=\"wp-block-etoro-faq-item-answer\">\n<p>Nein. W\u00e4hrend M\u00e4rkte wie Aktien, <a href=\"https:\/\/www.etoro.com\/de\/trading\/forex-strategy\/\">Forex<\/a> und Indizes etablierte Short Selling Praktiken haben, k\u00f6nnen nicht alle Klassen leerverkauft werden. Die Verf\u00fcgbarkeit von Leerverk\u00e4ufen variiert je nach Instrument, Rechtsordnung, regulatorischen Bestimmungen und Marktbedingungen. Pr\u00fcfen Sie daher unbedingt die Gesch\u00e4ftsbedingungen Ihres Brokers.<\/p>\n<\/dd><\/div>\n<\/dl>\n\n\n\n\t\t<style>\n\t\t\t.rtl .etoro-block-shortcode-disclaimer {\n\t\t\t\ttext-align:right;\n\t\t\t}\n\t\t\t.etoro-block-shortcode-disclaimer {\n\t\t\t\tmargin-bottom:18px;\n\t\t\t\ttext-align:left;\n\t\t\t}\n\t\t\t.etoro-block-shortcode-disclaimer p{\n\t\t\t\tfont-size: 12px;\n\t\t\t\tline-height: 18px;\n\t\t\t}\n\t\t\t@media (min-width: 768px) {\n\t\t\t\t.etoro-block-shortcode-disclaimer {\n\t\t\t\t\tmax-width:1176px;\n\t\t\t\t\ttext-align:center;\n\t\t\t\t}\n\t\t\t\t.etoro-block-shortcode-disclaimer p {\n\t\t\t\t\tfont-size: 14px;\n\t\t\t\t\tline-height: 20px;\n\t\t\t\t}\n\t\t\t}\n\t\t<\/style>\n\t\t<div class='etoro-block-shortcode-disclaimer'><p>Diese Informationen dienen ausschlie\u00dflich zu Bildungszwecken und sollten nicht als Anlageberatung, pers\u00f6nliche Empfehlung oder als Angebot bzw. Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten verstanden werden.<\/p>\n<p>Dieses Material wurde ohne Ber\u00fccksichtigung bestimmter Anlageziele oder finanzieller Situationen erstellt und stimmt nicht mit den gesetzlichen und beh\u00f6rdlichen Anforderungen zur F\u00f6rderung eigenst\u00e4ndiger Forschung \u00fcberein.<\/p>\n<p><strong>Nicht alle der genannten Finanzinstrumente und Dienstleistungen werden von eToro<\/strong> angeboten und jegliche Verweise auf die Wertentwicklung eines Finanzinstruments, eines Index oder eines verpackten Anlageprodukts sind keine verl\u00e4sslichen Indikatoren f\u00fcr zuk\u00fcnftige Ergebnisse und sollten auch nicht als solche angesehen werden. <strong>Die Verf\u00fcgbarkeit aller oben genannten Produkte und Dienstleistungen kann je nach Gerichtsbarkeit und Land variieren.<\/strong><\/p>\n<p>eToro \u00fcbernimmt weder Gew\u00e4hr noch Haftung f\u00fcr die Richtigkeit oder Vollst\u00e4ndigkeit des Inhalts dieses Guides. Stellen Sie sicher, dass Sie die mit dem Handel verbundenen Risiken verstehen, bevor Sie Kapital einsetzen. Riskieren Sie niemals mehr, als Sie zu verlieren bereit sind.<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Short Selling erm\u00f6glicht es Tradern, potenziell von fallenden statt von steigenden Kursen zu profitieren. Zudem kann es zur Absicherung (Hedging) von Long-Positionen genutzt werden. Dieser Leitfaden erkl\u00e4rt, wie Short Selling funktioniert und warum es ein lohnender Teil Ihrer Trading-Strategie sein kann. Short Selling bietet einen anderen Ansatz als das traditionelle Investieren. 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