Dabei helfen Ihnen Indikatoren, die die Informationskraft wirtschaftlicher Daten in g\u00e4ngige und einfach verst\u00e4ndliche Kennzahlen verwandeln, die einfach \u00fcber verschiedene Wertpapiere, wie z. B. <\/strong>Aktien<\/strong><\/a>, vergleichbar sind. <\/strong><\/p>\n\n\n\n Die Auf- und Abschw\u00fcnge der Wirtschaft werden allgemein als Teil eines sogenannten Konjunkturzyklus bezeichnet.<\/strong> Das zentralste und wichtigste Instrument zu seiner Messung ist das Bruttoinlandsprodukt (BIP), welches weltweit gemessen wird. <\/p>\n\n\n\n Fast alle Volkswirtschaften der Welt sammeln die f\u00fcr die Berechnung des BIP relevanten Daten der gesamten Waren und Dienstleistungen und aktualisieren sie auf regelm\u00e4\u00dfiger Basis. <\/strong>Die daraus ermittelte Zahl l\u00e4sst sich zwischen Perioden und Volkswirtschaften vergleichen, Muster und Trends werden ermittelt.<\/p>\n\n\n\n Tipp: <\/strong>Anhand der durchschnittlichen Wachstumsrate des BIP lassen sich einzelne Volkswirtschaften typischen Arten zuordnen, zum Beispiel unterscheidet man zwischen einer Industriewirtschaft oder einem Schwellenland<\/a>. <\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n \u00dcber die gesamte aufgezeichnete Wirtschaftsgeschichte hinweg folgen Volkswirtschaften einem Muster expandierender und kontrahierender Wirtschaftszyklen. Daraus lassen sich vier Phasen ermitteln, genannt Expansion, H\u00f6hepunkt, <\/strong>Rezession<\/strong><\/a> und Tiefpunkt. <\/strong><\/p>\n\n\n\n In der ersten Phase, der Expansion, steigt die Produktion einer Wirtschaft stark an, getrieben von einer erh\u00f6hten Besch\u00e4ftigungsquote, h\u00f6heren Verbraucherausgaben und mehr Kapitalinvestitionen durch Unternehmen. <\/strong>Dadurch steigt au\u00dferdem auch die Inflationsrate an.<\/p>\n\n\n\n In der Hochphase bis zum absoluten H\u00f6chststand, w\u00e4chst die Wirtschaft weiter an, w\u00e4hrend die Wachstumsraten jedoch leicht sinken. Meist wird diese Phase von einer steigenden Inflation begleitet, die aufgrund des weiterhin positiven BIP jedoch meist ignoriert wird, bis es zum H\u00f6hepunkt kommt. <\/strong><\/p>\n\n\n\n Die Rezession folgt auf den H\u00f6hepunkt und kann mehr oder weniger dramatisch erfolgen. Manchmal erfolgt sie von einem Moment auf den n\u00e4chsten \u2013 w\u00e4hrend sie manchmal aber auch langsam und stetig vonstattengehen kann. <\/strong>Hier sinkt das BIP gemeinsam mit Investitionen und der Besch\u00e4ftigungsquote<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Erst am Tiefpunkt einer Rezession ist der Abstieg aufgehalten und die Basis f\u00fcr eine erneute Kumulation ist gegeben. Langsam und Schritt f\u00fcr Schritt beginnen Konsumenten und Firmen, wieder mehr zu konsumieren und zu investieren.<\/strong> <\/p>\n\n\n\n Die Gesamtausgaben steigen wieder, die Zinsen sind g\u00fcnstig und die Inflation niedrig. Der Zyklus beginnt erneut. <\/strong><\/p>\n\n\n\n Quelle: Financial Edge<\/a><\/p>\n\n\n\n Allgemein gehen Experten statistisch davon aus, dass zwei aufeinanderfolgende Quartale mit BIP-Wachstum den Beginn einer Expansionsphase markieren. Gleichwohl bedeuten zwei negative Quartale auch den Beginn einer Rezession. <\/strong><\/p>\n\n\n\n Marktzyklen funktionieren grunds\u00e4tzlich \u00e4hnlich wie Wirtschaftszyklen. So gibt es zum Beispiel auch hier Wachstums- und Schrumpfungsphasen. Allerdings gibt es ein paar kleine Unterschiede:<\/strong><\/p>\n\n\n\n Tipp: <\/strong>Meist ist es so, dass sich die Aktienm\u00e4rkte<\/a> fr\u00fcher erholen als die allgemeine Wirtschaft, weil die Anleger am Boden der Preisbildung billig f\u00fcr die kommende Periode einkaufen m\u00f6chten. <\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n W\u00e4hrend Anleger oder Analysten Investment-M\u00f6glichkeiten pr\u00fcfen, betrachten sie auch die Muster von Marktzyklen. Wenn ein Marktzyklus zu Ende geht, sorgt dies f\u00fcr die M\u00f6glichkeit, Positionen f\u00fcr die Dauer des n\u00e4chsten Zyklus zu g\u00fcnstigen Preisen zu er\u00f6ffnen und daher gut aufgestellt zu sein.<\/mark><\/p>\n\n\n\n In der Akkumulationsphase sind es typischerweise gro\u00dfe, institutionelle Anleger, die massenhaft <\/strong>risikoreichere<\/strong><\/a> Anlagen wie Aktien erwerben. <\/strong><\/p>\n\n\n\n Dank ihrer umfangreichen Barmittel k\u00f6nnen sie hohe Investitionen t\u00e4tigen. <\/strong>Dem folgen die kleineren Anleger, welche sich f\u00fcr ihre Positionen \u00fcberlegen m\u00fcssen, welche die h\u00f6chsten Renditechancen haben k\u00f6nnten. <\/p>\n\n\n\n Der Zufluss von hohen Investitionen hebt die Preise von Verm\u00f6genswerten und Dienstleistungen an, was einen allgemeinen Trend anschiebt.<\/strong> Im Umkehrschluss werden so noch mehr Kleinanleger <\/strong>ermutigt, an der Wachstumsphase teilzuhaben. <\/p>\n\n\n\n Darauf folgt die sogenannte Aussch\u00fcttungsphase, wo Anleger sich bem\u00fchen, ihre Gewinne zu sichern, bevor es zum Abschwung kommt. <\/strong>Institutionelle Anleger gehen dabei meist vorsichtig und langsam vor, damit sie keine Panik verursachen, rechtlichen Vorschriften folgen und drastische Kurseinbr\u00fcche vermeiden k\u00f6nnen. <\/p>\n\n\n\n Auf einem Kurschart kann diese Phase so aussehen, als w\u00fcrde sich der Kurs eines Wertpapiers l\u00e4ngerfristig seitw\u00e4rts bewegen. <\/strong><\/p>\n\n\n\n Die letzte Phase, die den Zyklus abschlie\u00dft, ist der R\u00fcckgang, auch als \u201cMarkdown-Phase\u201d bekannt. Es entsteht ein allgemeiner Verkaufsdruck<\/strong> oder sogar eine Panik, die die Preise von Verm\u00f6genswerten einst\u00fcrzen l\u00e4sst. <\/p>\n\n\n\n Nach einiger Zeit ist diese Phase beendet, Investoren steigen g\u00fcnstig ein und der Zyklus beginnt erneut. <\/strong><\/p>\n\n\n\n Tipp: <\/strong>Anleger sollten nicht versuchen, den Markt zu timen, also die Einstiegs- und Ausstiegspunkte zu messen. Das ist nicht m\u00f6glich. Stattdessen empfiehlt sich ein regelm\u00e4\u00dfiges Investieren gem\u00e4\u00df dem Dollar Cost Averaging<\/a>. <\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n Auch wenn es so scheint, dass Marktver\u00e4nderungen von kurzer Dauer sind und oft das Ergebnis von Nachrichten, liegen darunter langfristige Trends der Wirtschafts- und Marktzyklen. Diese folgen gewissen Regeln und Mustern, die sich erkennen lassen \u2013 und auf die sich die eigene Finanzstrategie anpassen l\u00e4sst<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n Es lohnt sich f\u00fcr Anleger, sich grundlegend mit Wirtschafts- und Marktzyklen auseinanderzusetzen, um ihre <\/strong>Portfolios<\/strong><\/a> resilient zu machen. <\/strong><\/p>\n\n\n\n Erfahren Sie mehr \u00fcber Wirtschafts- und Marktzyklen und wie sie Aktien und Finanzm\u00e4rkte beeinflussen \u2013 auf der eToro-Akademie<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Der Marktzyklus folgt meist dem Wirtschaftszyklus in kurzem Abstand. Das bedeutet, dass die Wirtschaft zuerst einbricht und dann der Markt. Anders herum braucht es aber auch eine Zeit lang, bis der Markt folgt, wenn die Wirtschaft sich wieder erholt hat \u2013 was auch aus Risikoperspektive<\/a> genau analysiert werden sollte. <\/p>\n<\/dd><\/div>\n\n\n\n Ein Bullenmarkt<\/a> wird definiert als ein Markt, wo die Preise von Wertpapieren um mehr als 20 % steigen, w\u00e4hrend es bei einem B\u00e4renmarkt Verluste von 20 % oder mehr sind. Auf Englisch werden auch die Begriffe Bull Market und Bear Market oder die Adjektive bullish und bearish verwendet. Dabei werden diese manchmal auch vor dem Erreichen der 20-Prozent-Marke benutzt. <\/p>\n<\/dd><\/div>\n\n\n\n In einer Abw\u00e4rtsphase gehen die Preise von Wertpapieren allgemein zur\u00fcck. In diesem Fall k\u00f6nnen Anleger Contracts for Difference (CFDs) handeln, mit denen sie Leerverk\u00e4ufe<\/a> t\u00e4tigen und von Kursr\u00fcckg\u00e4ngen profitieren k\u00f6nnen. <\/p>\n\n\n\n Eine weitere Strategie ist es, gezielt in sogenannte \u201cdefensive Aktien\u201d zu investieren, die auch in Zeiten des Abschwungs weitgehend resilient sind. <\/p>\n<\/dd><\/div>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/Body-Image-1_-What-is-trade-management-2.png\")
<\/figure>\n\n\n\nWie funktionieren Wirtschaftszyklen?<\/h2>\n\n\n\n
Die Phasen eines Wirtschaftszyklus<\/h2>\n\n\n\n
Expansion<\/h3>\n\n\n\n
H\u00f6hepunkt<\/h3>\n\n\n\n
Rezession<\/h3>\n\n\n\n
Tiefpunkt<\/h3>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/DE-Economic-Cycle-Graph.png\")
<\/figure>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/Body-Image-2_-Stop-loss-and-take-profit-2.png\")
<\/figure>\n\n\n\nWie funktionieren Marktzyklen?<\/h2>\n\n\n\n
\n
Die Phasen eines Marktzyklus<\/h2>\n\n\n\n
Kumulation<\/h3>\n\n\n\n
Aufschlag<\/h3>\n\n\n\n
Aussch\u00fcttung<\/h3>\n\n\n\n
R\u00fcckgang<\/h3>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/Body-Image-3_-Final-thoughts-2.png\")
<\/figure>\n\n\n\nFazit <\/h2>\n\n\n\n
Quiz<\/h2>\n\n\n\n
FAQ<\/h2>\n\n\n\n
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