{"id":946616,"date":"2024-10-03T11:39:58","date_gmt":"2024-10-03T08:39:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etoro.com\/trading\/what-is-securities-lending\/"},"modified":"2025-02-13T16:19:32","modified_gmt":"2025-02-13T14:19:32","slug":"what-is-securities-lending","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.etoro.com\/de\/trading\/what-is-securities-lending\/","title":{"rendered":"Was bedeutet Wertpapierleihe?"},"content":{"rendered":"\n

Wertpapierleihe bedeutet, dass ein Anleger seine Aktien oder Anleihen einem anderen Marktteilnehmer vor\u00fcbergehend gegen eine Geb\u00fchr ausleiht. Der Entleiher verkauft die geliehenen Wertpapiere oft weiter (z. B. f\u00fcr Short Selling) und verpflichtet sich, sie sp\u00e4ter zur\u00fcckzugeben.<\/p>\n\n\n\n

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Bei der Wertpapierleihe k\u00f6nnen Sie Ihre Aktien und Wertpapiere <\/strong>gegen eine Geb\u00fchr an andere H\u00e4ndler verleihen. Lange Zeit war dies nur gro\u00dfen institutionellen Anlegern vorbehalten, aber immer mehr Plattformen bieten ihren Kunden die M\u00f6glichkeit, ihre Wertpapiere zu verleihen.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Was ist eine Wertpapierleihe?<\/h2>\n\n\n\n

Von einer Wertpapier- oder Aktienleihe spricht man, wenn ein Anleger, der eine <\/strong>Aktie<\/strong><\/a> oder ein anderes Wertpapier besitzt, diese einem anderen Anleger oder einer dritten Institution leiht.<\/strong> Der Zeitraum dieser Vereinbarung kann festgelegt werden, ist aber in den meisten F\u00e4llen sehr flexibel, da sowohl der Entleiher als auch der Verleiher die Vereinbarung beenden k\u00f6nnen, wenn sie ihnen nicht mehr passt.<\/p>\n\n\n\n

Der H\u00e4ndler, der dann eine Aktienleihe-Position h\u00e4lt, kann diesen Verm\u00f6genswert ganz oder teilweise zum Marktpreis <\/strong>verkaufen. Die Aktienleihe gibt dem Entleiher die M\u00f6glichkeit, den Markt <\/strong>leer zu verkaufen<\/strong><\/a> und gegen den Preis eines Verm\u00f6genswertes zu wetten. <\/strong>Als Gegenleistung f\u00fcr das Verleihen des Verm\u00f6genswertes erh\u00e4lt der Verleiher eine Geb\u00fchr.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Tipp: <\/strong>Die Wertpapierleihe erleichtert Leerverk\u00e4ufe<\/a> und bietet einen aggressiveren Ansatz f\u00fcr Wetten gegen einen Markt, der m\u00f6glicherweise \u00fcberzogen ist.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

Wie funktioniert die Wertpapierleihe?<\/h2>\n\n\n\n

Bei der Wertpapierleihe werden zwei Parteien – der Verleiher und der Entleiher – durch einen spezialisierten Vermittler oder Leihagenten miteinander verbunden. Verleiher sind in der Regel gro\u00dfe institutionelle Anleger wie <\/strong>Pensionsfonds<\/strong><\/a>, die Verm\u00f6genswerte in Milliardenh\u00f6he halten. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Sie besch\u00e4ftigen spezialisierte Teams, die den Prozess abwickeln, einschlie\u00dflich der Erstellung rechtsverbindlicher Vertr\u00e4ge und der Verwaltung von Aktienleihepositionen.<\/strong> Der Zeit- und Kostenaufwand f\u00fcr diesen Prozess wird durch die M\u00f6glichkeit ausgeglichen, Renditen aus Verm\u00f6genswerten zu erzielen, die andernfalls ungenutzt bleiben w\u00fcrden.<\/p>\n\n\n\n

Privatanleger k\u00f6nnen die Aktienleihe auf zwei Arten<\/strong> nutzen:<\/p>\n\n\n\n

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  1. Werden Sie zum Entleiher:<\/strong> Das Entleihen ist die g\u00e4ngigste Methode f\u00fcr Anleger, Aktien zu leihen. Sobald eine Aktienleihe eingerichtet ist, kann ein H\u00e4ndler in seinem Trading-Dashboard<\/a> auf \u201eVerkaufen\u201c klicken und eine Short<\/a>-Position er\u00f6ffnen. Broker erledigen die Arbeit f\u00fcr ihre Kunden in der Regel hinter den Kulissen, so dass f\u00fcr viele H\u00e4ndler ein Leerverkauf einfach darin besteht, zu einem Markt zu navigieren und einen \u201eVerkauf\u201c-Trade zu buchen. Die Leihgeb\u00fchr wird t\u00e4glich berechnet.<\/li>\n\n\n\n
  2. Verleihen von Aktien:<\/strong> Traditionell gab es erhebliche Hindernisse, die Privatanleger davon abhielten, ihre Aktien an andere zu verleihen. Der Prozess umfasst komplexe rechtliche Vereinbarungen und die laufende Verwaltung der Positionen, aber einige Makler beginnen, als Vermittler zu fungieren und ihren Kunden diese Dienstleistung anzubieten.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n
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    Welche potenziellen Vorteile bietet die Wertpapierleihe f\u00fcr Investoren?<\/h2>\n\n\n\n

    Der Hauptanreiz f\u00fcr Wertpapierleihe-Nutzer ist die Geb\u00fchr, die der Entleiher dem Verleiher zahlt.<\/strong> Wenn Sie Aktien besitzen, sind Dividenden<\/a> die einzigen Einnahmen, die Sie normalerweise aus dieser Position erwarten k\u00f6nnen. Die Teilnahme an der Wertpapierleihe ist eine M\u00f6glichkeit, Ihr Portfolio potenziell f\u00fcr Sie arbeiten zu lassen.<\/p>\n\n\n\n

    Die gute Nachricht f\u00fcr den Verleiher ist, dass er der Endbeg\u00fcnstigte der verliehenen Aktien bleibt und weiterhin mit Dividendenzahlungen auf sein Konto rechnen kann. Wird die Short-Position geschlossen und die geliehene Aktie an den Verleiher zur\u00fcckgegeben, entfallen die t\u00e4glichen Geb\u00fchren.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Wer Aktien und andere Wertpapiere verleiht, kann von differenzierteren Anlageans\u00e4tzen profitieren.<\/strong> Dies erm\u00f6glicht strategische Ans\u00e4tze<\/a>, die \u00fcber den traditionellen Buy-and-Hold-Ansatz hinausgehen. Die Wertpapierleihe erm\u00f6glicht es den H\u00e4ndlern auch, in \u00fcberbewerteten M\u00e4rkten Leerverk\u00e4ufe zu t\u00e4tigen. Somit k\u00f6nnen Short-Positionen zur Risikoabsicherung<\/a> in einem ansonsten auf Long-Positionen ausgerichteten Portfolio eingesetzt werden.<\/p>\n\n\n\n

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    Tipp: <\/strong>Beim Pair Trading<\/a> werden gleichzeitig Long- und Short-Positionen in zwei verschiedenen Aktien desselben Sektors eingegangen.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

    Ist es riskant, Ihre Aktien zu verleihen?<\/h2>\n\n\n\n

    Wertpapierleihvertr\u00e4ge dienen dem Schutz der Interessen des Verleihers.<\/strong> Die Wertpapierleihe kann jederzeit gek\u00fcndigt werden, und in diesem Fall muss der Entleiher die Wertpapiere auf dem Markt zur\u00fcckkaufen, um die Short-Position zu schlie\u00dfen und die Wertpapiere zur\u00fcckzugeben. <\/p>\n\n\n\n

    Es besteht das Risiko, dass der Entleiher zahlungsunf\u00e4hig wird.<\/strong> Dieses Risiko wird dadurch ausgeglichen, dass der Kreditnehmer Sicherheiten <\/strong>oder Bargeld hinterlegt, wenn er sich Aktien von einem Kreditgeber leiht.<\/p>\n\n\n\n

    Der Kreditvermittler von eToro stellt Sicherheiten, h\u00e4ufig in Form von US-Staatsanleihen. Der Wert dieser Sicherheiten wird zwischen 100 % und 105 % des aktualisierten Werts des verliehenen Verm\u00f6gens gehalten, um das Risiko eines Ausfalls des Kreditnehmers abzudecken. Diese Praxis ist jedoch mit gewissen Risiken verbunden.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Es gibt weitere Risiken<\/a>, die bei der Betrachtung des Wertpapierleihmarkts ber\u00fccksichtigt werden sollten. Leerverk\u00e4ufe sind riskant, da die Verluste bei Short-Positionen potenziell unbegrenzt sind – die Kurse k\u00f6nnen theoretisch in alle Richtungen steigen. Im Gegensatz dazu sind die Verluste bei Long-Positionen durch den Kurs begrenzt, der nicht negativ sein kann.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Wenn Aktien verliehen werden, verliert der Kunde das Eigentum und die damit verbundenen Rechte, wie z. B. Stimmrechte<\/a>. Stattdessen k\u00f6nnen Dividenden an den Verleiher gezahlt werden, und der Kunde erh\u00e4lt entsprechende Zahlungen, die unterschiedliche steuerliche Auswirkungen haben k\u00f6nnen.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Verkauft ein Kunde derzeit verliehene Aktien, kann es zu Verz\u00f6gerungen im Abwicklungsprozess kommen, die den Zugriff auf den Verkaufserl\u00f6s vor\u00fcbergehend verhindern k\u00f6nnen.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Es ist wichtig, dass Anleger die Komplexit\u00e4t und die Risiken der Aktienleihe verstehen, bevor sie sich daf\u00fcr entscheiden<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

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    Tipp: <\/strong>Wenn Kreditgeber Kredite zur\u00fcckfordern, kann es zu einem Short Squeeze<\/a> kommen.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

    Wie wirkt sich die Wertpapierleihe auf die Liquidit\u00e4t und Effizienz aus?<\/h2>\n\n\n\n

    Einer der Vorteile der Wertpapierleihe besteht darin, dass sie zum Abbau von Marktblasen beitragen kann.<\/strong> Indem einigen Anlegern erlaubt wird, Leerverk\u00e4ufe zu t\u00e4tigen, kann \u00fcberm\u00e4\u00dfigem Kaufdruck<\/a> entgegengewirkt und die allgemeine Kursvolatilit\u00e4t<\/a> verringert werden. Dies kann f\u00fcr Marktteilnehmer, die langfristig stabile Gewinne anstreben, von Vorteil sein. <\/p>\n\n\n\n

    Ruhigere und stabilere M\u00e4rkte werden auch von Regulierungsbeh\u00f6rden, B\u00f6rsen<\/a> und Regierungsstellen, die f\u00fcr die \u00dcberwachung und Verwaltung der Finanzm\u00e4rkte zust\u00e4ndig sind<\/strong>, bevorzugt.<\/p>\n\n\n\n

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    Wie verleiht man Aktien mit eToro?<\/h2>\n\n\n\n

    Die Einrichtung Ihres eToro-Kontos zur Verwaltung Ihrer Aktienleihe-Pr\u00e4ferenzen ist ein einfacher Prozess. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

    Wenn Sie zur Wertpapierleihe berechtigt sind, k\u00f6nnen Sie sich auf der Startseite unterhalb der Portfolio\u00fcbersicht anmelden.<\/mark><\/p>\n\n\n\n

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    nur zu Illustrationszwecken<\/em><\/p>\n\n\n\n

    Wenn Sie Wertpapiere verleihen, bleiben Sie der endg\u00fcltige Eigent\u00fcmer dieser Wertpapiere. Sie k\u00f6nnen den Verleih jederzeit beenden und Ihr Portfolio aus dem Verleihprogramm entfernen, indem Sie dieses Formular<\/a> ausf\u00fcllen.<\/mark><\/p>\n\n\n\n

    Wenn Sie sich abmelden, werden alle geliehenen Aktien zur\u00fcckgegeben und Sie k\u00f6nnen Ihre Position verkaufen. Bis zu diesem Zeitpunkt erwirtschaftet jede Aktienleihe einen Ertrag, der Ihrem Konto monatlich gutgeschrieben wird.<\/strong><\/p>\n\n\n\n