{"id":1191527,"date":"2025-12-15T10:05:45","date_gmt":"2025-12-15T08:05:45","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etoro.com\/?p=1191527"},"modified":"2025-12-15T10:05:45","modified_gmt":"2025-12-15T08:05:45","slug":"die-entscheidenden-daten-fur-die-jahresendrally","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etoro.com\/de\/news-and-analysis\/stocks\/die-entscheidenden-daten-fur-die-jahresendrally\/","title":{"rendered":"Arbeitsmarkt und Inflation: Die entscheidenden Daten f\u00fcr die Jahresendrally"},"content":{"rendered":"

Die M\u00e4rkte haben die Fed-Updates der vergangenen Woche zwar verdaut, doch damit ist es l\u00e4ngst nicht getan. Schon in dieser Woche werden die Einsch\u00e4tzungen der US-Notenbank erneut auf die Probe gestellt. Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten stehen an. Beide Datenpunkte k\u00f6nnten die Zinserwartungen erneut verschieben. Entscheidend wird nicht nur sein, wie die Daten ausfallen, sondern auch, wie sie interpretiert werden. Davon h\u00e4ngt ab, ob der Aktienmarkt zum Jahresende noch einmal einen Renditeboost bekommt oder nicht.<\/span><\/p>\n

Neue Prognosen<\/h2>\n

Die Dezember-Projektionen geben einen klaren Einblick, wie die Fed die wirtschaftliche Lage aktuell bewertet. Zwar ist der Ausblick nicht in Stein gemei\u00dfelt, doch f\u00fcr Anleger bleibt er ein zentraler Orientierungspunkt. Auff\u00e4llig sind die Anpassungen f\u00fcr 2026. Die Wachstumsprognose wurde deutlich angehoben, von 1,8 Prozent auf 2,3 Prozent. Gleichzeitig d\u00fcrfte die Kerninflation schneller zur\u00fcckgehen und im kommenden Jahr bei 2,5 Prozent liegen, damit aber weiterhin \u00fcber dem Fed-Ziel. Die Arbeitslosenquote soll weiterhin leicht auf 4,4 Prozent sinken. Die neuen Daten werden zum H\u00e4rtetest daf\u00fcr, ob die Fed-Projektionen realistisch sind. Gleichzeitig k\u00f6nnen sie Zinserwartungen, Risikoappetit und Marktvolatilit\u00e4t sofort ver\u00e4ndern.<\/span><\/p>\n

Arbeitsmarkt schw\u00e4chelt<\/h2>\n

Der US-Arbeitsmarkt ist zwar nicht eingebrochen, zeigt aber seit Monaten eine anhaltende Schw\u00e4che. Das untermauern auch die j\u00fcngsten ADP-Daten. Private Unternehmen strichen im November rund 32.000 Stellen. Powell betonte jedoch, dass die Fed bereits genug getan habe, um den Arbeitsmarkt zu stabilisieren. Er sieht daher keinen Bedarf f\u00fcr eine aggressive Lockerung. Eine moderate Abk\u00fchlung ist f\u00fcr die Fed sogar willkommen. Ein etwas schw\u00e4cherer Arbeitsmarkt bedeutet weniger Lohndruck und unterst\u00fctzt den disinflation\u00e4ren Trend.<\/span><\/p>\n

Inflation noch zu hoch<\/h2>\n

F\u00fcr die M\u00e4rkte wirkt die Inflation heute deutlich weniger bedrohlich als zu Beginn von Trumps Zolldrohungen. Ganz verschwunden ist das Thema aber nicht, es ist lediglich in den Hintergrund ger\u00fcckt. Bisher haben die US-Z\u00f6lle jedoch keinen neuen Inflationsschub ausgel\u00f6st. Trotzdem bleibt die Teuerung zu hoch, die Inflationsbek\u00e4mpfung ist also noch nicht abgeschlossen. In den letzten Monaten war der Weg etwas holprig. Die Kerninflation bleibt hartn\u00e4ckig. Die Core PCE Inflation lag im September bei 2,8 Prozent, im April zeitweise bei 2,6 Prozent.<\/span><\/p>\n

Marktszenarien<\/h2>\n

Solange die Inflation weiter f\u00e4llt und der Arbeitsmarkt stabil bleibt, zeigt sich das Marktumfeld freundlich. Eine dovishe Fed und ein disinflation\u00e4rer Trend schaffen grunds\u00e4tzlich gute Voraussetzungen f\u00fcr eine weitere Aktienrally. Eine sinkende Inflation k\u00f6nnte vor allem Tech- und Growth-Werte unterst\u00fctzen, wobei Gold insbesondere von fallenden Realzinsen profitiert. Zum Growth-Segment z\u00e4hlen auch Bereiche wie Biotech oder erneuerbare Energien. Eine hartn\u00e4ckige Inflation w\u00fcrde die Fed hingegen zu einer vorsichtigeren und abwartenderen Haltung zwingen. Z\u00f6lle, Energiepreise und eine starke Konsumnachfrage k\u00f6nnten den Disinflationsprozess jederzeit bremsen. Ein abk\u00fchlender, aber nicht kollabierender Arbeitsmarkt w\u00fcrde dennoch positiv f\u00fcr Aktien bleiben, denn weniger Lohndruck bedeutet geringeren Inflationsdruck und damit mehr Spielraum f\u00fcr Zinssenkungen im Jahr 2026.<\/span><\/p>\n

Datenabh\u00e4ngigkeit<\/h2>\n

Das Marktszenario bleibt stark datengetrieben. Schw\u00e4chere Konjunkturdaten erh\u00f6hen die Wahrscheinlichkeit f\u00fcr zus\u00e4tzliche Zinssenkungen, st\u00e4rkere Daten verringern sie. Problematisch wird es vor allem dann, wenn die ver\u00f6ffentlichten Zahlen deutlich von den Erwartungen abweichen.<\/span><\/p>\n

Jahresendrally<\/h2>\n

Selbst wenn die Aktienm\u00e4rkte zum Jahresende nicht mehr in den Rallymodus schalten, w\u00e4re das kein Warnsignal. Denn Indizes wie der S&P 500 und der DAX steuern souver\u00e4n auf ihr drittes Gewinnjahr in Folge zu. Besonders der deutsche Leitindex sticht hervor. Mit einem Plus von rund 21 Prozent l\u00e4sst er das US-B\u00f6rsenbarometer klar hinter sich.<\/span><\/p>\n

Noch beeindruckender pr\u00e4sentiert sich Gold. Das Edelmetall gl\u00e4nzt mit einer Rally, die fast dreimal so stark ausf\u00e4llt wie die DAX-Performance. Weniger gl\u00e4nzend sieht es im Kryptomarkt aus. Nach einem bisher schwachen vierten Quartal wirkt das Segment angeschlagen und k\u00f6nnte Unterst\u00fctzung gut gebrauchen. Doch gerade solche Marktphasen haben in der Vergangenheit immer wieder Chancen f\u00fcr langfristig orientierte Anleger er\u00f6ffnet.<\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

Diese Mitteilung dient ausschlie\u00dflich zu Informations- und Bildungszwecken und darf nicht als Anlageberatung, pers\u00f6nliche Empfehlung oder als Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten verstanden werden. Dieses Material wurde ohne Ber\u00fccksichtigung der spezifischen Anlageziele oder der finanziellen Situation eines bestimmten Empf\u00e4ngers erstellt. Es entspricht nicht den gesetzlichen und regulatorischen Anforderungen zur F\u00f6rderung unabh\u00e4ngiger Analysen. Jegliche Hinweise auf die vergangene oder zuk\u00fcnftige Performance eines Finanzinstruments, Index oder eines Anlageprodukts sind keine verl\u00e4sslichen Indikatoren f\u00fcr zuk\u00fcnftige Ergebnisse und d\u00fcrfen daher nicht als solche betrachtet werden. eToro \u00fcbernimmt keine Gew\u00e4hr f\u00fcr die Richtigkeit oder Vollst\u00e4ndigkeit des Inhalts dieser Ver\u00f6ffentlichung und schlie\u00dft jegliche Haftung daf\u00fcr aus<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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