![\"\"](\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-28-Adidas-300x96.png\")
<\/p>\nKurz vor der anstehenden Fu\u00dfballweltmeisterschaft in Nordamerika zieht die Adidas-Aktie kr\u00e4ftig an. Allein im Mai legte der Kurs bereits rund 15\u00a0Prozent\u00a0zu \u2013 der st\u00e4rkste monatliche Anstieg seit fast drei Jahren k\u00f6nnte damit in Reichweite sein. Hinter der Rally steckt jedoch deutlich mehr als nur die Vorfreude auf die WM und m\u00f6gliche h\u00f6here Ums\u00e4tze. Fundamental pr\u00e4sentiert sich Adidas aktuell so stark wie seit Jahren nicht mehr.<\/p>\n
Adidas k\u00f6nnte vor dem gr\u00f6\u00dften WM-Effekt der Unternehmensgeschichte stehen. Fu\u00dfballchef Sam Handy rechnet rund um die WM 2026 mit direkten Zusatzerl\u00f6sen von \u00fcber einer Milliarde Euro.\u00a0Adidas stattet bei dem Turnier insgesamt 14 Nationalmannschaften aus, darunter Argentinien und Spanien, und liegt damit sogar vor Erzrivale Nike mit 12 Teams. Ausgerechnet im Kernmarkt von Nike er\u00f6ffnet sich f\u00fcr Adidas damit die Chance, verlorene Marktanteile in Nordamerika zur\u00fcckzugewinnen.\u00a0Der WM-Effekt geht dabei weit \u00fcber klassisches Marketing hinaus. Adidas nutzt Gro\u00dfereignisse gezielt, um das margenstarke\u00a0Direct-to-Consumer-Gesch\u00e4ft \u00fcber eigene Flagship-Stores und die eigene Online-Plattform weiter auszubauen.\u00a0W\u00e4hrend Sportartikelhersteller in normalen Quartalen h\u00e4ufig hohe Rabatte geben m\u00fcssen, um Lagerbest\u00e4nde abzubauen,\u00a0k\u00f6nnte\u00a0der WM-Hype den Verkauf vieler Produkte zum vollen Preis\u00a0erm\u00f6glichen. Da beim DTC-Gesch\u00e4ft keine Marge mit Zwischenh\u00e4ndlern geteilt werden muss, d\u00fcrfte der Trikot-Boom im zweiten und dritten Quartal besonders stark auf das operative Ergebnis durchschlagen.\u00a0Zus\u00e4tzlich st\u00e4rkt Adidas seine Marktpr\u00e4senz \u00fcber strategische Partnerschaften. Erst zuletzt sorgte eine neue Kapselkollektion mit Deichmann f\u00fcr zus\u00e4tzliche Dynamik im Mainstream-Segment. W\u00e4hrend die WM-Produkte das Premium-Image st\u00e4rken,\u00a0kann\u00a0das Volumengesch\u00e4ft gleichzeitig stabile Einnahmen im Massenmarkt\u00a0liefern.<\/p>\n
Auch operativ l\u00e4uft es wieder deutlich besser. Im ersten Quartal stieg der w\u00e4hrungsbereinigte Umsatz um 14\u00a0Prozent\u00a0auf 6,6 Milliarden Euro. Das operative Ergebnis lag bei 705 Millionen Euro, die operative Marge bei starken 10,7\u00a0Prozent. Besonders gefragt waren das Bekleidungssegment mit einem Wachstum von 31\u00a0Prozent\u00a0sowie die margenstarken eigenen Verkaufskan\u00e4le.\u00a0Dabei spielt Adidas aktuell auch der Produktmix in die Karten. Textilien lassen sich deutlich schneller skalieren als Schuhe und verursachen geringere Entwicklungskosten als komplexe D\u00e4mpfungstechnologien. Genau das st\u00fctzt die Profitabilit\u00e4t zus\u00e4tzlich.\u00a0Weitere Fantasie liefert das Thema US-Importz\u00f6lle. CEO Bj\u00f6rn Gulden stellte zuletzt m\u00f6gliche R\u00fcckerstattungen von bis zu 300 Millionen US-Dollar in Aussicht. Das w\u00fcrde zwar nicht direkt das operative Ergebnis verbessern, k\u00f6nnte aber den Nettogewinn und den freien Cashflow deutlich anschieben.\u00a0Gleichzeitig hat Adidas ein Aktienr\u00fcckkaufprogramm \u00fcber bis zu eine Milliarde Euro f\u00fcr das Jahr 2026 gestartet. Dadurch sinkt die Zahl der ausstehenden Aktien, was den Gewinn pro Aktie zus\u00e4tzlich st\u00fctzen k\u00f6nnte.<\/p>\n
Nike ist und bleibt der mit Abstand gr\u00f6\u00dfte globale Konkurrent von Adidas. Doch aktuell verschiebt sich das Kr\u00e4fteverh\u00e4ltnis sp\u00fcrbar zugunsten der Deutschen. Besonders auff\u00e4llig ist die Bewertung. Adidas wird trotz der besseren Profitabilit\u00e4t deutlich\u00a0niedriger\u00a0gehandelt. Das Forward-KGV liegt bei Adidas aktuell bei rund 15,7, w\u00e4hrend Nike mit einem Forward-KGV von 27,5 fast doppelt so hoch bewertet wird. Dabei arbeitet Adidas operativ inzwischen sogar profitabler. Die operative Marge der vergangenen zw\u00f6lf Monate liegt bei starken 8,5 Prozent, w\u00e4hrend Nike lediglich auf 6,7\u00a0Prozent\u00a0kommt.\u00a0Historisch war genau das Gegenteil der Fall. Die B\u00f6rse zahlte bei Nike \u00fcber Jahre einen deutlichen Premium-Aufschlag, weil das Unternehmen gr\u00f6\u00dfer war und stabilere Margen erzielte. Inzwischen hat Adidas operativ jedoch aufgeholt und teilweise sogar die Nase vorn. Trotzdem wird die Aktie an der B\u00f6rse weiterhin eher wie ein Sanierungsfall bewertet. Genau das macht Adidas fundamental aktuell so spannend.<\/p>\n
Auch die kurzfristige Dynamik spricht derzeit eher f\u00fcr Adidas. Im Mai legte die Aktie rund 15\u00a0Prozent\u00a0zu, w\u00e4hrend Nike lediglich etwa 5\u00a0Prozent\u00a0gewann. Beide Aktien haben seit ihren Rekordhochs aus dem Jahr 2021 zwar massiv verloren, das Ausma\u00df unterscheidet sich jedoch deutlich.\u00a0Nike liegt rund 72\u00a0Prozent\u00a0unter dem Allzeithoch, Adidas etwa 48 Prozent.\u00a0Bei den Analysten bleibt das Potenzial hoch. Die durchschnittlichen Kursziele der Wall Street liegen bei Adidas aktuell bei rund 197\u00a0Euro, was einem Potenzial von etwa 25\u00a0Prozent\u00a0entspricht. Bei Nike liegt das durchschnittliche Kursziel bei rund 61 US-Dollar beziehungsweise rund 35\u00a0Prozent\u00a0Potenzial.\u00a0Trotzdem k\u00f6nnte Adidas derzeit das attraktivere Chance-Risiko-Profil bieten. Das Unternehmen w\u00e4chst schneller, arbeitet profitabler und wird im Verh\u00e4ltnis zu den erwarteten Gewinnen deutlich niedriger bewertet als Nike. W\u00e4hrend Nike noch immer mit den Folgen strategischer Fehlentscheidungen der vergangenen Jahre k\u00e4mpft, scheint Adidas zunehmend von der neuen, agileren F\u00fchrung zu profitieren.<\/p>\n
Die Adidas-Aktie sprang am Mittwoch um 6,4\u00a0Prozent\u00a0auf fast 167 Euro und erreichte damit den h\u00f6chsten Stand seit Januar.\u00a0Damit\u00a0kn\u00fcpft die Aktie nahtlos an die starke Vorwoche an, in der bereits ein Plus von rund 6\u00a0Prozent\u00a0verbucht wurde. Seit dem Tief im M\u00e4rz hat sich der Kurs damit inzwischen um rund 28\u00a0Prozent\u00a0erholt. Im Fokus stehen derzeit\u00a0zwei wichtige Widerst\u00e4nde: der Wochenschlusskurs aus dem Februar bei 159 Euro sowie das Februar-Hoch bei 164 Euro. Beide Marken wurden inzwischen \u00fcberschritten. Entscheidend wird nun allerdings, ob Adidas diesen Ausbruch auch per Wochenschlusskurs best\u00e4tigen kann.\u00a0Genau von diesem Bereich aus hatte im Februar die letzte gr\u00f6\u00dfere Abw\u00e4rtswelle begonnen. Gelingt den Verk\u00e4ufern hier keine R\u00fcckeroberung mehr, k\u00f6nnten sie auch mittelfristig die Kontrolle verlieren. Rein von der Trendstruktur w\u00fcrde sich damit zunehmend die Chance auf einen neuen Aufw\u00e4rtstrend er\u00f6ffnen.<\/p>\n
Seit Februar 2025 war die Aktie zuvor in mehreren sauberen Abw\u00e4rtswellen bis auf den tiefsten Stand seit Dezember 2022 gefallen. K\u00e4ufer reagierten schlie\u00dflich im Bereich des Fair Value Gaps zwischen 129 und 138 Euro und starteten dort die aktuelle Gegenbewegung.\u00a0Sollte sich der Ausbruch best\u00e4tigen, k\u00f6nnten die n\u00e4chsten charttechnischen Ziele auf der Oberseite die tieferen Hochs bei 196 Euro und 219 Euro sein. Kommt dagegen erneut Verkaufsdruck auf, d\u00fcrfte vor allem die 20-Wochen-Linie bei rund 151 Euro wichtig werden. F\u00e4llt die Aktie darunter zur\u00fcck, k\u00f6nnte das Fair Value Gap erneut getestet werden \u2013 inklusive des Risikos eines neuen tieferen Tiefs.<\/p>\n
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Adidas, Wochenchart. Quelle: eToro\u00a0<\/i><\/p>\nGute Kombination<\/h2>\n
Adidas profitiert aktuell von einer Kombination aus WM-Fantasie, operativer Verbesserung und attraktiver Bewertung. Das Unternehmen w\u00e4chst schneller, arbeitet profitabler und gewinnt Marktanteile zur\u00fcck, w\u00e4hrend Nike weiterhin mit strukturellen Problemen k\u00e4mpft. Gelingt der charttechnische Ausbruch nachhaltig, k\u00f6nnte die Aktie vor einer neuen mittelfristigen Aufw\u00e4rtsbewegung stehen. Trotz der starken Rally bleibt das Chance-Risiko-Profil aus fundamentaler Sicht derzeit attraktiv.<\/p>\n
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Diese Mitteilung\u00a0<\/span>dient<\/span>\u00a0<\/span>ausschlie\u00dflich<\/span>\u00a0<\/span>zu<\/span>\u00a0<\/span>Informations<\/span>– und\u00a0<\/span>Bildungszwecken<\/span>\u00a0und\u00a0<\/span>darf<\/span>\u00a0nicht\u00a0<\/span>als<\/span>\u00a0<\/span>Anlageberatung<\/span>,\u00a0<\/span>pers\u00f6nliche<\/span>\u00a0<\/span>Empfehlung<\/span>\u00a0<\/span>oder<\/span>\u00a0<\/span>als<\/span>\u00a0<\/span>Angebot<\/span>\u00a0<\/span>oder<\/span>\u00a0<\/span>Aufforderung<\/span>\u00a0<\/span>zum<\/span>\u00a0Kauf\u00a0<\/span>oder<\/span>\u00a0Verkauf von\u00a0<\/span>Finanzinstrumenten<\/span>\u00a0<\/span>verstanden<\/span>\u00a0<\/span>werden<\/span>. Dieses Material\u00a0<\/span>wurde<\/span>\u00a0<\/span>ohne<\/span>\u00a0<\/span>Ber\u00fccksichtigung<\/span>\u00a0der\u00a0<\/span>spezifischen<\/span>\u00a0<\/span>Anlageziele<\/span>\u00a0<\/span>oder<\/span>\u00a0der\u00a0<\/span>finanziellen<\/span>\u00a0Situation\u00a0<\/span>eines<\/span>\u00a0<\/span>bestimmten<\/span>\u00a0<\/span>Empf\u00e4ngers<\/span>\u00a0<\/span>erstellt<\/span>. Es\u00a0<\/span>entspricht<\/span>\u00a0nicht den\u00a0<\/span>gesetzlichen<\/span>\u00a0und\u00a0<\/span>regulatorischen<\/span>\u00a0<\/span>Anforderungen<\/span>\u00a0<\/span>zur<\/span>\u00a0<\/span>F\u00f6rderung<\/span>\u00a0<\/span>unabh\u00e4ngiger<\/span>\u00a0<\/span>Analysen<\/span>.\u00a0<\/span>Jegliche<\/span>\u00a0<\/span>Hinweise<\/span>\u00a0auf die\u00a0<\/span>vergangene<\/span>\u00a0<\/span>oder<\/span>\u00a0<\/span>zuk\u00fcnftige<\/span>\u00a0Performance\u00a0<\/span>eines<\/span>\u00a0<\/span>Finanzinstruments<\/span>, Index\u00a0<\/span>oder<\/span>\u00a0<\/span>eines<\/span>\u00a0<\/span>Anlageprodukts<\/span>\u00a0<\/span>sind<\/span>\u00a0<\/span>keine<\/span>\u00a0<\/span>verl\u00e4sslichen<\/span>\u00a0<\/span>Indikatoren<\/span>\u00a0f\u00fcr\u00a0<\/span>zuk\u00fcnftige<\/span>\u00a0<\/span>Ergebnisse<\/span>\u00a0und\u00a0<\/span>d\u00fcrfen<\/span>\u00a0<\/span>daher<\/span>\u00a0nicht\u00a0<\/span>als<\/span>\u00a0<\/span>solche<\/span>\u00a0<\/span>betrachtet<\/span>\u00a0<\/span>werden<\/span>.\u00a0<\/span>eToro<\/span>\u00a0<\/span>\u00fcbernimmt<\/span>\u00a0<\/span>keine<\/span>\u00a0<\/span>Gew\u00e4hr<\/span>\u00a0f\u00fcr die\u00a0<\/span>Richtigkeit<\/span>\u00a0<\/span>oder<\/span>\u00a0<\/span>Vollst\u00e4ndigkeit<\/span>\u00a0des\u00a0<\/span>Inhalts<\/span>\u00a0<\/span>dieser<\/span>\u00a0<\/span>Ver\u00f6ffentlichung<\/span>\u00a0und\u00a0<\/span>schlie\u00dft<\/span>\u00a0<\/span>jegliche<\/span>\u00a0<\/span>Haftung<\/span>\u00a0<\/span>daf\u00fcr<\/span>\u00a0<\/span>aus.<\/span><\/span>\u00a0<\/span><\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Kurz vor der anstehenden Fu\u00dfballweltmeisterschaft in Nordamerika zieht die Adidas-Aktie kr\u00e4ftig an. Allein im Mai legte der Kurs bereits rund 15\u00a0Prozent\u00a0zu \u2013 der st\u00e4rkste monatliche Anstieg seit fast drei Jahren k\u00f6nnte damit in Reichweite sein. Hinter der Rally steckt jedoch deutlich mehr als nur die Vorfreude auf die WM und m\u00f6gliche h\u00f6here Ums\u00e4tze. Fundamental pr\u00e4sentiert…<\/p>\n","protected":false},"author":132,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[1719,1760,1313],"tags":[],"asset_type":[],"class_list":["post-1267774","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-stocks","category-investing","category-market-insights"],"acf":[],"yoast_head":"