![\"\"](\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-16-ASML-300x95.png\")
<\/p>\nASML\u00a0hat sich zu einem der wichtigsten Infrastrukturunternehmen der KI-Revolution entwickelt. W\u00e4hrend viele Anleger auf Nvidia, AMD oder Broadcom schauen, verdient ASML an nahezu jedem modernen KI-Chip mit.\u00a0Der entscheidende Vorteil besteht darin, dass ASML nicht darauf angewiesen ist, welcher Chipdesigner am Ende das Rennen macht. Solange leistungsf\u00e4higere KI-Chips ben\u00f6tigt werden, steigt auch die Nachfrage nach den Maschinen des Unternehmens.<\/p>\n
Genau deshalb wird ASML von vielen\u00a0Anlegern\u00a0als eine Art \u201ePick-and-Shovel-Play\u201c des KI-Zeitalters gesehen, vergleichbar mit den Schaufelverk\u00e4ufern w\u00e4hrend des Goldrauschs. Das gr\u00f6\u00dfte Risiko liegt weniger in der Konkurrenz als vielmehr in einer sp\u00fcrbaren Abschw\u00e4chung der weltweiten KI-Investitionen.<\/p>\n
Der j\u00fcngste Kursanstieg von ASML wird gleich von mehreren Faktoren getragen. Neben starken Gesch\u00e4ftszahlen und einer deutlichen Anhebung der Finanzziele sorgte vor allem ein spektakul\u00e4res neues Megaprojekt f\u00fcr zus\u00e4tzlichen Auftrieb. F\u00fcr R\u00fcckenwind sorgte im Juni 2026 ein Projekt von Elon Musk. Auf der j\u00e4hrlichen Technologiekonferenz von ASML stellte er virtuell das sogenannte \u201eTerafab\u201c in Texas vor. Dahinter steckt ein Joint Venture von Tesla, SpaceX und xAI mit einem geplanten Investitionsvolumen von 55 bis 119 Milliarden US-Dollar. Ziel ist der Aufbau einer vertikal integrierten Halbleiterproduktion f\u00fcr KI-Chips, Robotik-Anwendungen wie Tesla Optimus und zuk\u00fcnftige Weltraum-Rechenzentren. Da ASML weltweit der einzige Anbieter von EUV-Lithografiemaschinen\u00a0ist, gilt das Unternehmen als einer der wichtigsten Ausr\u00fcster f\u00fcr ein solches Projekt. Schlie\u00dflich sind diese Maschinen unverzichtbar f\u00fcr die Produktion modernster KI-Chips. Entsprechend w\u00e4chst unter Investoren die Erwartung, dass das\u00a0Terafab\u00a0zu einem der gr\u00f6\u00dften Einzelkunden in der Geschichte von ASML werden k\u00f6nnte.<\/p>\n
Zus\u00e4tzlich erhielt die Aktie R\u00fcckenwind durch die angehobenen Jahresziele. F\u00fcr 2026 erwartet das Management nun einen Rekordumsatz von 36 bis 40 Milliarden Euro, nachdem zuvor eine Spanne von 34 bis 39 Milliarden Euro prognostiziert worden war. Die Bruttomarge soll am oberen Ende bei rund 53 Prozent liegen. Treiber dieser Entwicklung ist vor allem die enorme Nachfrage nach den neuen High-NA-EUV-Systemen, deren St\u00fcckpreis inzwischen deutlich \u00fcber 300 Millionen Euro liegt. Auch die Zahlen f\u00fcr das\u00a01.\u00a0Quartal unterstreichen die St\u00e4rke des Gesch\u00e4fts. ASML steigerte den Nettoumsatz auf 8,8 Milliarden Euro und erzielte damit ein Wachstum von mehr als 13\u00a0Prozent\u00a0gegen\u00fcber dem Vorjahr. Der Nettogewinn lag bei 2,8 Milliarden Euro. Angetrieben durch den weltweiten Bedarf an High-End-Speicherchips und den massiven Ausbau von KI-Rechenzentren durch Konzerne wie Microsoft oder Oracle f\u00fcllten sich die Auftragsb\u00fccher zuletzt sp\u00fcrbar.<\/p>\n
Bei ASML muss zwischen direkten und indirekten Wettbewerbern unterschieden werden. Im Bereich der modernsten EUV-Technologie besitzt das Unternehmen praktisch ein weltweites Monopol. Direkte Konkurrenten wie Nikon und Canon bauen zwar ebenfalls\u00a0Lithografiemaschinen, konzentrieren sich jedoch \u00fcberwiegend auf \u00e4ltere Chipgenerationen. Bei den modernsten KI-Chips spielt ASML deshalb bislang in einer eigenen Liga. Daneben gibt es eine Reihe indirekter Wettbewerber wie Applied Materials, Lam Research, Tokyo\u00a0Electron\u00a0oder KLA. Diese Unternehmen stellen andere, ebenfalls unverzichtbare Maschinen f\u00fcr die Chipproduktion her. Sie konkurrieren zwar nicht direkt mit ASMLs\u00a0Lithografiesystemen, k\u00e4mpfen aber um dieselben Investitionsbudgets gro\u00dfer Halbleiterhersteller wie TSMC, Intel oder Samsung. F\u00fcr moderne Chips\u00a0werden letztlich\u00a0die Technologien aller dieser Unternehmen ben\u00f6tigt. ASML nimmt dabei jedoch eine Sonderstellung ein, weil die Produktion der leistungsf\u00e4higsten KI-Chips ohne die EUV-Maschinen des Konzerns derzeit kaum m\u00f6glich ist.<\/p>\n
ASML liegt mit einem Forward-KGV von 48,2 im oberen Bewertungsbereich, aber nicht am Extrempunkt. Nikon (74,7) ist der klare Ausrei\u00dfer nach oben und wirkt auf Basis dieser Kennzahl am teuersten.\u00a0Das hohe Forward-KGV erkl\u00e4rt sich durch einen tempor\u00e4ren Gewinneinbruch auf der einen Seite und deutliche Kursanstiege auf der anderen.\u00a0Canon (11,8) ist der deutliche Ausrei\u00dfer nach unten und mit gro\u00dfem Abstand am\u00a0niedrigsten\u00a0bewertet.\u00a0Im direkten Vergleich liegt ASML fast gleichauf mit Lam Research (48,9) und etwas \u00fcber Tokyo\u00a0Electron\u00a0(46,6) sowie Applied Materials (38,5). KLA (53,5) ist noch etwas\u00a0h\u00f6her bewertet\u00a0als ASML.\u00a0Im Vergleich zum breiten Aktienmarkt liegt die ASML-Bewertung jedoch weiterhin um ein Vielfaches h\u00f6her.<\/p>\n
Die EBIT-Marge zeigt ein deutlich anderes Bild als die Bewertung. Hier wird sichtbar, welche Unternehmen ihre Marktstellung tats\u00e4chlich in Profitabilit\u00e4t umsetzen k\u00f6nnen. KLA (41,7 %) ist der klare Spitzenreiter und erzielt die h\u00f6chste operative Marge der Vergleichsgruppe. Dahinter folgen ASML (34,8 %) und Lam Research (34,3 %) nahezu gleichauf. Beide Unternehmen bewegen sich auf einem au\u00dfergew\u00f6hnlich hohen Profitabilit\u00e4tsniveau. Im Mittelfeld liegen Applied Materials (30,3 %) und Tokyo\u00a0Electron\u00a0(25,6 %). Auch diese Werte sind f\u00fcr Industrie- und Technologieunternehmen sehr stark. Deutlich schw\u00e4cher schneiden die japanischen Konkurrenten Canon (9,4 %) und vor allem Nikon (-2,1 %) ab. Nikon schreibt auf operativer Ebene sogar Verluste und ist damit der Ausrei\u00dfer nach unten.<\/p>\n
Die ASML-Aktie wird am Dienstagmorgen nahezu unver\u00e4ndert bei rund 1.880 Euro gehandelt. Am Montag markierte sie zwischenzeitlich mit 1.939 Euro sogar ein neues Rekordhoch. Besonders beeindruckend verlief die vergangene Woche, in der die Aktie um mehr als 11\u00a0Prozent\u00a0zulegte. Seit dem Tief im April 2025 hat sich der Kurs inzwischen mehr als verdreifacht. Kurzfristig k\u00f6nnte die Rally jedoch etwas hei\u00df gelaufen sein. Der RSI notiert aktuell bei 76 Punkten und signalisiert damit einen \u00fcberkauften Markt. Das bedeutet nicht automatisch, dass eine gr\u00f6\u00dfere Korrektur bevorsteht. R\u00fcckschl\u00e4ge wie in den Jahren 2021, 2022 oder 2024, als die Aktie zeitweise 50 bis 60\u00a0Prozent\u00a0verlor, sind daraus nicht abzuleiten.<\/p>\n
Ein R\u00fccksetzer von 15 bis 25\u00a0Prozent\u00a0w\u00e4re dagegen durchaus normal und aus technischer Sicht sogar gesund. Solche Bewegungen treten innerhalb langfristiger Aufw\u00e4rtstrends regelm\u00e4\u00dfig auf und waren auch in der Vergangenheit keine Seltenheit. Anleger k\u00f6nnen dabei vor allem die 20-Wochen-Linie im Blick behalten, die aktuell bei rund 1.511 Euro verl\u00e4uft. Ein Test oder sogar ein leichtes Unterschreiten dieser Marke w\u00fcrde den langfristigen Aufw\u00e4rtstrend noch nicht gef\u00e4hrden. Erst ein nachhaltiger Bruch w\u00fcrde das technische Bild sp\u00fcrbar eintr\u00fcben. Zus\u00e4tzliche Unterst\u00fctzung bietet das letzte wichtige Ausbruchsniveau bei rund 1.668 Euro.<\/p>\n
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ASML, <\/i>Wochenchart. Quelle: eToro<\/i><\/p>\nDe-facto-Monopolstellung<\/h2>\n
ASML profitiert derzeit von einer selten starken Kombination aus Monopolstellung, steigender KI-Nachfrage und verbesserten Finanzzielen. Das Unternehmen verdient an nahezu jedem modernen KI-Chip mit und bleibt ein zentraler Profiteur des weltweiten Ausbaus von KI-Infrastruktur. Trotz der hohen Bewertung rechtfertigen starke Margen, volle Auftragsb\u00fccher und neue Gro\u00dfprojekte die optimistische Marktstimmung. Kurzfristig erscheint die Aktie zwar \u00fcberkauft, langfristig bleibt der Aufw\u00e4rtstrend jedoch intakt.<\/p>\n
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