![\"\"](\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/Screenshot-2026-07-31-SpaceX-300x138.png\")
<\/p>\nEs gibt derzeit kaum ein Unternehmen, das an der B\u00f6rse so kontrovers diskutiert wird wie SpaceX. Die Quartalszahlen am 4. August sind zwar wichtig, k\u00f6nnten jedoch von einem anderen Ereignis in den Schatten gestellt werden \u2013\u00a0der erste Ablauf\u00a0der Lock-up-Frist.<\/p>\n
Am 6. August, nur zwei Handelstage nach den Zahlen, endet die erste Lock-up-Frist. Fr\u00fchinvestoren und Mitarbeiter d\u00fcrfen dann erstmals einen Teil ihrer Aktien verkaufen.\u00a0Im Extremfall k\u00f6nnten Aktien im Wert von mehreren hundert Milliarden US-Dollar auf den Markt kommen.\u00a0Das w\u00fcrde das Angebot an frei handelbaren Aktien schlagartig erh\u00f6hen.<\/p>\n
Zwar war das Ende der Lock-up-Frist seit dem B\u00f6rsengang bekannt und d\u00fcrfte daher teilweise im Kurs ber\u00fccksichtigt sein. Wie hoch der tats\u00e4chliche Verkaufsdruck nach Ablauf der Frist tats\u00e4chlich ausf\u00e4llt, l\u00e4sst sich jedoch nicht vorwegnehmen. Genau deshalb d\u00fcrften die Quartalszahlen dar\u00fcber entscheiden, wie gro\u00df die Verkaufsbereitschaft ausf\u00e4llt. Entt\u00e4uschen die Ergebnisse, k\u00f6nnte der Verkaufsdruck deutlich zunehmen. \u00dcberrascht SpaceX dagegen mit starken Zahlen, d\u00fcrfte die Verkaufsbereitschaft sinken.<\/p>\n
Damit wird die Lock-up-Periode zum ersten echten Belastungstest f\u00fcr die Nachfrage nach der Aktie. Rund um den 4. und 6. August d\u00fcrfte die Volatilit\u00e4t deshalb deutlich zunehmen.<\/p>\n
Die Kombination aus den ersten Quartalszahlen und dem darauffolgenden Milliarden-Unlock\u00a0macht dieses Ereignis zu einem echten Makro-Event f\u00fcr den gesamten Technologiesektor. Normalerweise betreffen Quartalszahlen nur das einzelne Unternehmen. Bei SpaceX steht jedoch der gr\u00f6\u00dfte IPO der Finanzgeschichte auf dem Pr\u00fcfstand.<\/p>\n
Bei SpaceX ist das Unternehmen untrennbar mit Elon Musk verbunden.\u00a0Er ist gleichzeitig vision\u00e4rer Chefingenieur, strategischer Kopf und die pr\u00e4gende Figur hinter der Marke SpaceX.\u00a0Investoren\u00a0r\u00e4umen\u00a0SpaceX eine astronomische Bewertung zu, weil sie darauf vertrauen, dass Elon Musk selbst komplexeste technische Herausforderungen l\u00f6sen kann.<\/p>\n
Genau darin liegt aber auch die Kehrseite. Jede Kontroverse um seine Person, politische \u00c4u\u00dferungen oder die Ablenkung durch andere Projekte wie Tesla oder X\u00a0kann\u00a0sich unmittelbar im Aktienkurs niederschlagen. F\u00e4llt das Vertrauen in Musk,\u00a0k\u00f6nnte\u00a0auch die Bewertungspr\u00e4mie von SpaceX unter Druck\u00a0geraten.\u00a0Das Vertrauensvotum am 6. August wird zeigen, ob die fr\u00fchen Investoren weiterhin auf Musks Vision setzen oder Gewinne realisieren.<\/p>\n
SpaceX besteht aus drei sehr unterschiedlichen Gesch\u00e4ftsbereichen: Starlink, Space und AI. Starlink ist dabei mit Abstand der wichtigste und profitabelste Bereich. Im ersten Quartal 2026 erzielte der Konzern einen Umsatz von 4,69 Milliarden US-Dollar. Starlink fungiert als zentraler Cashflow-Motor und erzielte zuletzt eine operative Marge von rund 36,5 Prozent.<\/p>\n
Die AI-Sparte investiert dagegen massiv und belastet das Konzernergebnis erheblich. Auch das Raumfahrtgesch\u00e4ft steht trotz attraktiver Margen bei Raketenstarts unter Druck, weil die Entwicklung von Starship enorme Forschungs- und Entwicklungsausgaben erfordert.<\/p>\n
Genau diese Struktur erkl\u00e4rt auch, warum sich SpaceX derzeit kaum mit klassischen Bewertungskennzahlen wie dem Forward-KGV beurteilen l\u00e4sst. Das Unternehmen schreibt in seiner aktuellen Wachstumsphase noch Verluste. Ein klassisches KGV w\u00e4re daher rechnerisch negativ und wenig aussagekr\u00e4ftig. Stattdessen bewertet der Markt vor allem den langfristigen Wert der Starlink-Konstellation und der KI-Infrastruktur.<\/p>\n
Dennoch traut die Wall Street SpaceX weiteres Potenzial zu. Das durchschnittliche Analystenkursziel liegt bei 236 US-Dollar und damit mehr als 100 Prozent \u00fcber dem aktuellen Kurs. Anleger investieren heute nicht in aktuelle Gewinne, sondern in die Vision einer zuk\u00fcnftigen Infrastruktur im Weltraum und im Bereich k\u00fcnstlicher Intelligenz.<\/p>\n
Wie ambitioniert diese Erwartungen sind, zeigt ein Vergleich mit Nvidia. Der Chipkonzern verdiente allein im ersten Quartal 2026 mit 58,3 Milliarden US-Dollar mehr als das Dreifache des gesamten SpaceX-Umsatzes des Jahres 2025. Wer heute in SpaceX investiert, akzeptiert bewusst die aktuellen Verluste in der Hoffnung auf au\u00dfergew\u00f6hnliches langfristiges Wachstum. Gleichzeitig zeigt die Realit\u00e4t an der Wall Street immer wieder, dass selbst die gr\u00f6\u00dften Visionen kurzfristig an harten Gesch\u00e4ftszahlen gemessen werden.<\/p>\n
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SpaceX, Wochenchart. Quelle: eToro<\/i><\/p>\n
Die SpaceX-Aktie hat sich gegen\u00fcber ihrem Rekordhoch\u00a0halbiert.\u00a0Solche Kursbewegungen sind nach B\u00f6rseng\u00e4ngen allerdings keine Seltenheit. Reddit verlor nach dem IPO zeitweise \u00e4hnlich stark,\u00a0Meta\u00a0b\u00fc\u00dfte zwischenzeitlich mehr als 60 Prozent ein und Uber sogar \u00fcber 70 Prozent.<\/p>\n
B\u00f6rseng\u00e4nge von Kult-Unternehmen werden h\u00e4ufig mit enormen Erwartungen begleitet. Bemerkenswert ist bei SpaceX jedoch die Gr\u00f6\u00dfenordnung. Wir sprechen nicht \u00fcber ein Start-up, sondern \u00fcber ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung im Billionenbereich.<\/p>\n
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