![\"\"](\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/Screenshot-2026-10-16-SAP-300x137.png\")
<\/p>\nSAP besitzt den wertvollsten Rohstoff des KI-Zeitalters, n\u00e4mlich strukturierte und gesch\u00e4ftskritische Unternehmensdaten. Am Mittwoch ver\u00f6ffentlicht der deutsche Tech-Riese seine Zahlen und zeigt, wie stark das eigene KI-Gesch\u00e4ft bereits vorankommt.<\/p>\n
Alle schauen derzeit auf die KI-Story. ASML und TSMC haben in der vergangenen Woche gezeigt, dass der KI-Boom ungebrochen ist. Den Anlegern reicht das offenbar nicht.\u00a0Der Nasdaq 100 verlor\u00a05,5\u00a0Prozent aufgrund von Zins\u00e4ngsten, Kreditrisiken bei Rechenzentren und hoher Klumpenbildung.\u00a0Am breiten Markt sprechen wir bislang jedoch eher von einem Dip als von einer Korrektur.<\/p>\n
Am Mittwoch ver\u00f6ffentlicht SAP seine Zahlen. Damit wird die KI-Story bereits weitergeschrieben. F\u00fcr die gesamte globale Softwarebranche gilt der Quartalsbericht als wichtiger Stresstest.\u00a0Anleger sollten auf Cloud-Auftr\u00e4ge, KI-Monetarisierung und Margen achten.\u00a0Der Markt k\u00f6nnte Technologieaktien inzwischen sogar dann abstrafen, wenn sie lediglich die Erwartungen erf\u00fcllen. SAP muss deshalb zeigen, dass der Wandel vom klassischen Softwarehaus zum KI-gest\u00fctzten Cloud-Konzern nicht nur Kosten verursacht.<\/p>\n
F\u00fcr das dritte Quartal erwarten Analysten einen Umsatz von 10,09 Milliarden Euro und einen Gewinn je Aktie von 1,83 Euro. Beim Cloud-Gesch\u00e4ft rechnet der Markt mit einem Umsatzwachstum von rund 24 Prozent.<\/p>\n
W\u00e4hrend die gro\u00dfen Technologiekonzerne Milliarden in Rechenzentren und Sprachmodelle investieren, liefert SAP den entscheidenden operativen Kontext. Die Software verarbeitet zentrale Unternehmensdaten aus Lieferketten, Bilanzen, Personal, Lagerbest\u00e4nden und Kundenauftr\u00e4gen.<\/p>\n
SAP muss zeigen, dass die KI-Plattform Joule \u00fcber reine Datenauswertung hinausgeht und Gesch\u00e4ftsprozesse messbar effizienter macht. Einzelne Schritte in Lieferkette und Beschaffung lassen sich bereits automatisieren. Ein vollst\u00e4ndig autonomer Ablauf bis zur eigenst\u00e4ndigen Bestellung ist jedoch noch nicht fl\u00e4chendeckend umgesetzt.<\/p>\n
Im zweiten Quartal musste SAP einr\u00e4umen, dass hohe Entwicklergeh\u00e4lter und Serverkosten f\u00fcr die Nutzung von KI-Modellen die operative Marge belastet haben. Genau deshalb wird entscheidend sein, ob die zus\u00e4tzlichen KI-Ausgaben zuk\u00fcnftig zu mehr Umsatz und Gewinn f\u00fchren.<\/p>\n
F\u00fcr eine SAP-Analyse bieten sich vor allem Oracle und Microsoft an. Oracle konkurriert direkt mit SAP im ERP-Markt. Microsoft ist mit Dynamics 365, Azure und der Verbindung zu Microsoft 365 besonders stark im Cloud- und Unternehmensgesch\u00e4ft.<\/p>\n
Bei der Profitabilit\u00e4t liegt SAP mit 28,8 Prozent hinter Microsoft mit 46,8 Prozent und Oracle mit 34,3 Prozent.\u00a0Beim Forward-KGV liegt SAP mit 25,6 etwa auf dem Niveau von Microsoft mit 26,8. Oracle ist mit einem Forward-KGV von 15,1 deutlich niedriger bewertet.\u00a0Ein wesentlicher Unterschied ist zudem die h\u00f6here Verschuldung von Oracle im Vergleich zu SAP und Microsoft.<\/p>\n
Auch der makro\u00f6konomische Rahmen ist f\u00fcr SAP relevant. Hohe \u00d6lpreise und steigende Anleiherenditen verteuern Energie und Finanzierung und beeinflussen damit die Investitionsbereitschaft der Unternehmen. Eine Entspannung an der Zinsfront und sinkende Energiepreise w\u00fcrden das Umfeld f\u00fcr SAP verbessern.<\/p>\n
Die SAP-Aktie war in diesem Jahr zeitweise um mehr als ein Drittel auf 128 Euro gefallen, hat sich davon aber fast vollst\u00e4ndig erholt und notiert wieder\u00a0um die\u00a0200 Euro. Wichtig ist nun, dass sie \u00fcber der 50-Monats-Linie bei aktuell rund 175 Euro bleibt. Solange diese Unterst\u00fctzung h\u00e4lt, sind die Chancen auf einen Test des Rekordhochs aus technischer Sicht gut.<\/p>\n
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SAP, Monatschart. Quelle: etoro<\/i><\/p>\nWie sollten sich Anleger verhalten?<\/h2>\n
Kurzfristige Schwankungen geh\u00f6ren an der B\u00f6rse zum Preis langfristig \u00fcberdurchschnittlicher Renditen. Solange die fundamentale Investmentstory intakt bleibt und SAP seine Daten- und Prozessvorteile in profitable KI-Anwendungen umwandelt, k\u00f6nnten Kursr\u00fcckg\u00e4nge insbesondere f\u00fcr langfristige Anleger interessant sein.<\/p>\n
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Diese Mitteilung dient ausschlie\u00dflich zu Informations- und Bildungszwecken und darf nicht als Anlageberatung, pers\u00f6nliche Empfehlung oder als Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten verstanden werden. Dieses Material wurde ohne Ber\u00fccksichtigung der spezifischen Anlageziele oder der finanziellen Situation eines bestimmten Empf\u00e4ngers erstellt. Es entspricht nicht den gesetzlichen und regulatorischen Anforderungen zur F\u00f6rderung unabh\u00e4ngiger Analysen. Jegliche Hinweise auf die vergangene oder zuk\u00fcnftige Performance eines Finanzinstruments, Index oder eines Anlageprodukts sind keine verl\u00e4sslichen Indikatoren f\u00fcr zuk\u00fcnftige Ergebnisse und d\u00fcrfen daher nicht als solche betrachtet werden. etoro \u00fcbernimmt keine Gew\u00e4hr f\u00fcr die Richtigkeit oder Vollst\u00e4ndigkeit des Inhalts dieser Ver\u00f6ffentlichung und schlie\u00dft jegliche Haftung daf\u00fcr aus.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" SAP besitzt den wertvollsten Rohstoff des KI-Zeitalters, n\u00e4mlich strukturierte und gesch\u00e4ftskritische Unternehmensdaten. Am Mittwoch ver\u00f6ffentlicht der deutsche Tech-Riese seine Zahlen und zeigt, wie stark das eigene KI-Gesch\u00e4ft bereits vorankommt. Tech-Aktien unter Druck Alle schauen derzeit auf die KI-Story. ASML und TSMC haben in der vergangenen Woche gezeigt, dass der KI-Boom ungebrochen ist. Den Anlegern reicht…<\/p>\n","protected":false},"author":132,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[1719,1760,1313],"tags":[],"asset_type":[],"class_list":["post-1295784","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-stocks","category-investing","category-market-insights"],"acf":[],"yoast_head":"