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Revisión Semanal 09-15/11/2015

Indicadores a vigilar: Inflación, Salarios, Ventas Minoristas

Esta semana, los inversores tendrán que dividir su atención de nuevo entre el Reino Unido y Estados Unidos. El martes, los inversores de la libra esterlina y el FTSE100 estarán muy atentos al desarrollo del Debate sobre el Informe de la Inflación. Después, el miércoles, la Oficina Nacional de Estadística del Reino Unido (ONS) publicará los datos sobre el trabajo y el desempleo. Por último, el viernes, saltaremos el charco hasta América, cuando la Oficina del Censo estadounidense publicará las cifras de las ventas minoristas correspondientes al mes de octubre. Dado que, en general, el consumo constituye el motor de la economía norteamericana, las ventas minoristas pueden resultar críticas a la hora de evaluar la política del Banco de la Reserva Federal.

Mark Carney del Banco del Inglaterra en el banquillo

El martes, se celebrará el Debate sobre el Informe de la Inflación en el Parlamento británico. Se trata de un evento anual organizado por el Ministerio de Economía británico cuya función es revisar la administración, políticas y gastos de las entidades públicas relacionadas con las finanzas. Entre estas, obviamente, se incluye el Banco de Inglaterra y Mark Carney, en su calidad de Gobernador del Banco de Inglaterra, deberá testificar.

Lo que preocupa principalmente a los inversores de la libra esterlina y el FTSE100 es cómo percibe el Banco de Inglaterra la inflación en el futuro. Se prevé que el Gobernador del Banco de Inglaterra continuará mostrándose optimista sobre las perspectivas de inflación. En el proverbial “banquillo”, Mark Carney probablemente reiterará que la inflación del Reino Unido no parece estar estabilizándose, a pesar de las preocupaciones mundiales sobre el crecimiento.

El trabajo y los salarios podrían imponer un cambio de política

El miércoles, la ONS publicará varios datos clave respecto a los salarios y el desempleo. Esta información es crucial para el diseño de la política monetaria del Banco de Inglaterra. Como ocurre en EE.UU., el consumo impulsa en gran medida la economía del Reino Unido. Una mayor fuerza laboral británica y un aumento de los ingresos y salarios generalmente se traduce en un incremento del gasto. Esto, por supuesto, impulsa el PIB del Reino Unido. Y cerrando el círculo, el crecimiento salarial resulta esencial para la inflación. Si los datos laborales y salariales muestran una mejora generalizada, eso ayudaría a respaldar una línea más dura por parte del Banco de Inglaterra. Con el Banco de Inglaterra sopesando los pros de una subida de tipos, cualquier dato que la respalde será positivo para la libra.

¿Se recuperarán por fin las ventas minoristas en EE.UU.?

El viernes, se publicarán las cifras de las ventas minoristas estadounidenses correspondientes al mes de octubre. En los pasados meses, estas cifras han sido en general decepcionantes.  Ahora, los inversores están ansiosos por una recuperación. Un incremento en las cifras demostrará que el consumidor norteamericano ha vuelto, tiene dinero en sus manos y correrá a las tiendas.  Las cifras de las ventas minoristas de septiembre fueron decepcionantes y nos sorprendieron con una irrisoria subida de tan solo el 0,1%. Los analistas habían previsto un incremento del 0.2%, derivado de las ventas de la vuelta al cole. Esa decepción hace que esta publicación resulte aún más importante. Si las cifras de octubre cumplen las estimaciones, esto daría un impulso al S&P500 y al DJIA. Sin embargo, otra decepción podría suponer un duro golpe para Wall Street.

Vayamos al grano

Lo que los inversores de la libra y el FTSE100 desean oír principalmente gira todo en torno al Banco de Inglaterra. Un optimista Mark Carney envía señales de que todavía podría barajarse una subida de tipos. Una mejora de los datos laborales y salariales del Reino Unido también influiría en una postura más dura por parte del Banco de Inglaterra. En EE.UU., un incremento en las ventas minoristas ayudaría a impulsar al alza los índices de Wall Street.

En la bandeja

Debate sobre el Informe de Inflación del Reino Unido(martes)- Si Mark Carney, el Gobernador del Banco de Inglaterra, muestra una postura más endurecida, la libra esterlina podría remontar

Discurso del Gobernador del Banco de Inglaterra(miércoles)- Como con el debate sobre la inflación, una postura más dura por parte de Carney impulsará la libra al alza.

Desempleo australiano (jueves)- Si se produce un aumento inesperado en las cifras de desempleo australiano, el dólar australiano podría verse golpeado.

Crecimiento del PIB del tercer trimestre en la Eurozona (viernes)- Los inversores del EURUSD estarán muy atentos a esta cifra. Si el crecimiento del PIB en la Eurozona alcanza las estimaciones, el Euro podría conseguir un inesperado repunte que cogería por sorpresa a la mayoría de los inversores.

Pero si el crecimiento en la Eurozona resulta ser débil, esto validará las previsiones generalizadas de que Mario Draghi podría expandir su actual programa de ajustes de la Reserva Federal (QE). Con este escenario, el cambio EURUSD podría caer y acercarse a la paridad.

Ventas minoristas de EE.UU.- Wall Street estará muy atento a la publicación de este dato. Tras varios meses con unas cifras de ventas al por menor bastante débiles, los toros Wall Street desean ver cómo vuelve el consumidor norteamericano con un aumento en las ventas minoristas. Una decepción podría influir en índices como el S&P500 y el Índice Industrial Dow Jones.

Gráfica de la semana:
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Calendario económico:

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