Resultados & tipos bajo lupa esta semana

Situación global

Continúa la narrativa dominante en el mercado sobre el verdadero nivel de inflación que podemos tener en los próximos meses. La idea de tener lecturas “transitorias” o algo más “permanentes” sigue generando temores y movimientos en los bonos y en las acciones. Sin embargo y como venimos remarcando desde aquí, el verdadero indicador que no debemos perder de vista es de la rentabilidad de los bonos a largo en USA y, a tenor de lo visto en este gráfico de MarketWtach, no se descuenta nada “raro” a considerar a corto plazo. Así que, de momento, vamos a considerar que la FED dice la verdad y la inflación es transitoria, llegando la subida de tipos a finales de 2022 como pronto. 

Lo que sí vamos a vigilar a punto de entrar en la semana de resultados, es sí expectativas y realidad coinciden. En este sentido, el consenso de mercado espera un alza para el Q2 de cerca del 60%. La clave, no obstante, pasa por empezar a descontar los resultados siguientes, con la inexistencia de estímulos físacales y con la pandemia con su variante “Delta” generando dudas. En este sentido, altas valoraciones, costes disparados, salarios al alza y que el 52% de los norteamericanos aún no están vacunados, genera dudas razonables que no debemos ovlidar. 

 S&P

El mercado ha entrado en una dinámica de “borrachera permanente”. En este sentido, los máximos se suceden día a día y semana a semana, mientras que se contabilizan 38 sesiones en 2021 donde el S&P500 ha marcado un máximo histórico. Mientras los precios estén por encima de los 4240-4250 no debería entrar el pánico vendedor y el mercado, podría seguir marcando nuevos máximos. Pero si esa zona cede, el ajuste será fuerte, muy violento y con objetivo mínimo inicial en los 4140 puntos primero y los 4000. Si ese soporte aguanta, subida libre.

Sigue siendo la volatilidad el indicador de corto plazo a vigilar. Hemos entrado en zona de nerviosismo, pese a estar aún por debajo de los 20 puntos, y esto debiera generar un mínimo de duda y atención máxima a este parámetro.   

IBEX-35

Perder los 9000 puntos supuso el deterioro del movimiento de medio plazo del Ibex-35. Ahora mismo es la zona de los 8700 puntos la que mantiene la atención mientras que, el sector financiero, sigue generando dudas a medio plazo. Si esa zona se pierde, directos a los 8450 puntos. Por arriba, son los 9000 puntos los que debierna recuperarse para pensar en alzas mayores. 

Bitcoin

Lo bueno de tener los datos de los flujos que entran y salen de cada uno de los criptoactivos, son las referencias que dejan al descubierto y que sirven de guía para entender dónde pueden estar los soportes y las resistencias. Usando el gráfico siguiente, podemos observar la entrada de flujos en zonas de los 31.000-32.000 USD.

Desde un punto de vista técnico, seguimos dentro de la zona 30.000-42.000 como referencia a vigilar. La primera señal de cambio positivo vendría de la superación de los 36.500 USD. Esto dejaría el camino abierto hasta los 40.000USD y habría que esperar confirmación en la ruptura de los 42.000 USD. Si eso no sucede, los 30.000 son el primer soporte que, en caso de ser perforado a la baja, nos dejaría confirmación bajista al perder los mínimos vistos en junio en los 28.500. Si esto pasa, directo a los 20.000 USD. 

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