Post Sobre: $GLOB (Globant SA)
Post Nº: 1
Estimados Copiadores y Seguidores,
Ayer Globant presento unos Resultados en línea con lo que se esperaba.
Aprovechó para comentar sobre la Empresa, nuestra posición, la competencia, el guidance que dieron para 2023, su valoración y la perspectiva futura.
Vamos al lío:
1.- CONTEXTO
Fundada hace menos de 20 años en Argentina, Globant es un proveedor de Servicios Tecnológicos a nivel mundial (fueron una de las primeras empresas en ofrecer ingeniería, innovación y diseño a escala). Es decir, aprovechando su experiencia inter-sectorial y conocimiento de la tecnología ayudan a sus clientes en sus procesos de transformación digital.
A diferencia de modelos más tradicionales de subcontratación de IT y empresas de consultoría, con menores márgenes y un mercado mucho más competido, ellos y el resto de empresas dentro de esta industria, vienen tenido éxito con tasas de crecimiento orgánicos e inorgánicos superiores al 30% anual.
En mi opinion hoy, estamos asistimendo a un momento trascendental para la tecnología, donde la Transformación Digital es un “MUST” para cualquier Empresa que quiera tener Éxito y mantener su Ventaja Competitiva en los próximos años. Es sencillo entender que es y seguirá siendo un Mercado altamente demandado y en crecimiento.
El COVID-19 ha provocado cambios radicales en todo el mundo, muchos de los cuales llegaron para quedarse. Estos cambios están empujando a las organizaciones a evolucionar y acelerar sus transformaciones digitales.Yo mismo lo veo en la Empresa en la que trabajo actualmente, con un Departamento creado en estos últimos años de Transformación Digital Exclusivamente.
Según IDC, el gasto en transformación digital representará el 55 % de toda la inversión en tecnología en todo el mundo para 2024, alcanzando los 6,3 billones de dólares entre 2022 y 2024. Más del 50 % de las empresas globales tendrán una estrategia de transformación digital-
Sí bien Globant fue fundada en Argentina, hoy en día sus principales subsidiarias operativas están ubicadas en Argentina, Chile, Colombia, India, México, Perú, España, Reino Unido, Estados Unidos y Uruguay y aproximadamente el 64,1% de sus ingresos fueron generados por clientes en América del Norte, el 22,6% en América Latina y otros, el 11,7% en Europa y el 1,6% en Asia (con empresas líderes como $DIS (Walt Disney))
2.- INDUSTRIA
Dentro de la Industria podemos distinguir las siguientes 4 empresas:
$EPAM (EPAM Systems Inc.)$GLOB$DAVA (Endava plc-ADR)
$NA9 (Nagarro)
—————— Mkt Cap — NTM EV/EBITDA — Past Gwth — EBITDA Margin
EPAM ——— $19,9B ————— 19,3 ————- 27% ———- 18%
GLOB ———- $6,8B —————- 15,6 ————- 36% ———— 21%
DAVA ———- $3,3B —————— 17,1 ————- 32% -——— 24%
NA9 ———— $1,7B —————— 12,2 ————- 29% ———- 16%
*Nagarro lamentablemente no esta disponible en eToro, pero es una de mis mayores posiciones en otro Broker. Ojalá la agreguen a eToro para poder sumarla a nuestro Portfolio
Las 4 empresas vienen mostrando un crecimiento increíble con márgenes EBITDA muy sólidos (al contar con un % elevado de crecimiento inorgánico y bajo CAPEX conviene medir y entender su evolución con el EBITDA).
Pero lo interesante de Globant y Nagarro es que cotizan a una valoración más baja y muy por debajo de su media histórica (de unas 25 y 18 veces respectivamente)
3.- Q4’22 EARNINGS
Presentaron los siguientes resultados:
* Revenues de $490.7M (+29.2% YoY) vs los $489,9M que estimaban los Analistas
* Margen Bruto (Non GAAP) del 39.0% vs 39.4% en Q4’21
* Margen Operativo (Non GAAP) del 16.1% vs 16.7% en Q4’21
* Diluted EPS (Non GAAP) de $1.40 (+30,8% YoY) vs los $1,38 que estimaban los Analistas
Lo dicho, muy en línea con lo que esperaban los analistas, manteniendo un buen crecimiento y unos márgenes muy sólidos.
Sin embargo, lo más interesante creo yo es su Guidance para el 2023, que a simple vista quizás parecen menores de lo que se esperaba pero si analizamos un poco al detalle:
En el siguiente post comentaré sobre le Guidance que dieron para el 2023, perspectiva futura y su valoración
Saludos,
JP... Show More Translate
