\u00bfQu\u00e9 es una OPI?<\/h2>\n\n\n\n
Una oferta p\u00fablica inicial, conocida como OPI o IPO (por sus siglas en ingl\u00e9s), sucede cuando una empresa privada ofrece sus acciones al p\u00fablico por primera vez<\/strong>. A trav\u00e9s de este proceso, la empresa puede obtener financiaci\u00f3n adicional al listar sus acciones en el mercado burs\u00e1til.<\/p>\n\n\n\n Una vez que las acciones est\u00e1n disponibles en el mercado, tienes la posibilidad de comprarlas, venderlas<\/strong> e incluirlas en tu cartera de inversi\u00f3n.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Tip:<\/strong> la OPI convierte a la empresa en una compa\u00f1\u00eda que cotiza en bolsa.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n Diversas compa\u00f1\u00edas han optado por realizar ofertas p\u00fablicas iniciales para expandir sus operaciones y aumentar su presencia. Algunos ejemplos son:<\/strong><\/p>\n\n\n\n Una empresa puede llevar a cabo una OPI por m\u00faltiples motivos estrat\u00e9gicos<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Sin embargo, cuando una empresa pasa a cotizar en bolsa<\/strong>, tambi\u00e9n presenta desaf\u00edos<\/strong>. Algunos son la necesidad de cumplir con regulaciones m\u00e1s rigurosas, aumentar la transparencia financiera y enfrentar la presi\u00f3n de los accionistas por resultados constantes.<\/p>\n\n\n\n Adem\u00e1s, los costes de una OPI pueden ser significativos<\/strong>. Estos incluyen honorarios legales, de contables y las comisiones de los bancos de inversi\u00f3n que gestionan el proceso.<\/p>\n\n\n\n Una oferta p\u00fablica inicial implica una serie de etapas y la participaci\u00f3n de m\u00faltiples actores, ya que el proceso suele durar cerca de seis meses.<\/strong> Desde la elecci\u00f3n del banco de inversi&\u00f3;n, hasta la fijaci\u00f3n de precios y la fase de estabilizaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n El primer paso es seleccionar un banco de inversi\u00f3n<\/strong> que asesorar\u00e1 a la empresa durante todo el proceso de la OPI. Esta decisi\u00f3n es cr\u00edtica, ya que el banco no solo guiar\u00e1 en la estructuraci\u00f3n de la oferta, sino que tambi\u00e9n se encargar\u00e1 de la suscripci\u00f3n de las acciones.<\/p>\n\n\n\n La suscripci\u00f3n es el proceso en el que un banco de inversi\u00f3n act\u00faa como intermediario entre la empresa y el p\u00fablico<\/strong> para ayudar a vender las primeras acciones. <\/mark><\/p>\n\n\n\n Las empresas eligen el banco de inversi\u00f3n con base en su reputaci\u00f3n, calidad de investigaci\u00f3n y experiencia en la industria.<\/strong><\/p>\n\n\n\n En esta fase, el banco realiza una evaluaci\u00f3n minuciosa de la empresa<\/strong> para determinar la cantidad y el precio \u00f3ptimos de las acciones por emitir. Este an\u00e1lisis abarca diversos aspectos clave, tales como:<\/p>\n\n\n\n Tip:<\/strong> los resultados de la debida diligencia influyen en los pasos siguientes del proceso de OPI.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n En esta fase, la empresa presenta una serie de documentos oficiales<\/strong>, entre los que destaca la carta de intenci\u00f3n que detalla los t\u00e9rminos y condiciones de la oferta. Por ejemplo, en Estados Unidos, las compa\u00f1\u00edas deben completar el Formulario S-1 a la <\/strong>Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores (SEC)<\/strong><\/a>, con informaci\u00f3n sobre la situaci\u00f3n financiera de la empresa, operaciones y riesgos potenciales para los inversores. Los bancos de inversi\u00f3n colaboran con la empresa para asegurar que toda la documentaci\u00f3n cumpla con las normativas legales.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Despu\u00e9s del registro, el banco de inversi\u00f3n determina<\/strong> el precio inicial de la acci\u00f3n para la OPI<\/strong>. Para fijar este precio, el banco realiza un an\u00e1lisis de la demanda entre inversores institucionales<\/strong>, utilizando m\u00e9todos como el book building<\/a><\/em>, para evaluar el inter\u00e9s y la disposici\u00f3n para invertir a diferentes niveles de precio.<\/p>\n\n\n\n Una vez establecido el precio de la OPI, el banco de inversi\u00f3n desarrolla una estrategia de promoci\u00f3n para la oferta.<\/strong><\/p>\n\n\n\n En el d\u00eda de la oferta p\u00fablica inicial, las acciones de la empresa se ponen a disposici\u00f3n del p\u00fablico en el mercado burs\u00e1til. <\/strong>A trav\u00e9s de compras de estabilizaci\u00f3n, campa\u00f1as medi\u00e1ticas para mantener o mejorar el inter\u00e9s p\u00fablico sobre la oferta y agregando restricciones de ventas, los suscriptores trabajan para mantener la estabilidad del precio de las acciones.<\/p>\n\n\n\n Este periodo, conocido como \u00abperiodo de silencio\u00bb<\/strong>, dura alrededor de 25 d\u00edas y tanto la empresa como los suscriptores evitan divulgar informaci\u00f3n<\/strong> que pueda afectar el valor de las acciones.<\/strong><\/p>\n\n\n\n La fase final de una oferta p\u00fablica inicial comienza aproximadamente un mes despu\u00e9s de la OPI. <\/strong>En este periodo, el valor de las acciones pasa de basarse en el prospecto de la oferta y la informaci\u00f3n que haya publicado la empresa, a las din\u00e1micas del mercado y el<\/strong> sentimiento de los inversores<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n Dicho de otra forma, al estar m\u00e1s abierta al escrutinio p\u00fablico, el valor de las acciones de la empresa depender\u00e1 m\u00e1s de la informaci\u00f3n que los compradores y accionistas puedan tener, las predicciones de estos frente a cambios externos y otros factores normales del mercado. En algunos casos, se implementa un \u00abperiodo de bloqueo\u00bb<\/strong>, donde los accionistas originales, como fundadores e inversores iniciales, no pueden vender sus acciones durante un tiempo determinado.<\/p>\n\n\n\n Una oferta p\u00fablica directa (DPO, por sus siglas en ingl\u00e9s) es una alternativa para que las empresas coticen en bolsa y ofrezcan sus acciones al p\u00fablico sin la necesidad de pasar por una OPI. En este m\u00e9todo, en lugar de emitir nuevas acciones, la compa\u00f1\u00eda vende las acciones existentes directamente al p\u00fablico.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Este m\u00e9todo elimina la necesidad de intermediarios, como suscriptores y bancos de inversi\u00f3n<\/strong>. Esto se traduce en una reducci\u00f3n significativa de costes y una mayor autonom\u00eda en el proceso de salida a bolsa. Una de las principales ventajas es que la empresa puede fijar el precio de sus acciones de manera independiente, bas\u00e1ndose en su propia evaluaci\u00f3n del valor y las condiciones del mercado. Adem\u00e1s, as\u00ed las compa\u00f1\u00edas tienen m\u00e1s control sobre la cantidad de acciones que desean vender y el momento en el que deciden hacerlo.<\/p>\n\n\n\n Spotify<\/a> y Slack son ejemplos de empresas que usaron su amplia base de clientes para realizar una DPO en lugar de una OPI. <\/mark><\/p>\n\n\n\n Normalmente, para una empresa con una base de clientes fieles <\/strong>y que dispone de recursos limitados<\/strong>, una oferta p\u00fablica directa puede ser m\u00e1s conveniente que una oferta p\u00fablica inicial. Pero, aparte de esto, existen otras razones:<\/p>\n\n\n\n El proceso para llevar a cabo una oferta p\u00fablica directa suele durar alrededor de un mes. Durante este periodo, la empresa debe presentar una serie de documentos seg\u00fan el pa\u00eds donde desea ofrecer sus acciones. <\/strong>Por ejemplo, en Espa\u00f1a, se debe consignar un prospecto detallado ante la Comisi\u00f3n Nacional del Mercado de Valores.<\/p>\n\n\n\n Una vez aprobada la empresa para su publicaci\u00f3n en la bolsa de valores, hay un periodo de marketing y promoci\u00f3n, seguido de un periodo de venta despu\u00e9s del cual las acciones comienzan a cotizar en la bolsa. Una ventaja de la oferta p\u00fablica directa es que los accionistas actuales tienen la libertad de vender sus acciones al p\u00fablico de manera inmediata tras la cotizaci\u00f3n<\/strong>, ya que no existe un periodo de bloqueo<\/a> que restrinja estas ventas.<\/p>\n\n\n\n Al adquirir acciones de una compa\u00f1\u00eda que acaba de salir a bolsa, puedes participar desde el inicio de su trayectoria en el mercado.<\/strong> No obstante, tambi\u00e9n hay riesgos. Por ejemplo, los precios de las acciones durante los primeros d\u00edas de cotizaci\u00f3n suelen ser altamente vol\u00e1tiles<\/strong> debido a la incertidumbre y la falta de datos hist\u00f3ricos sobre los cuales basar las decisiones de inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Para adquirir acciones en una oferta p\u00fablica inicial, puedes consultar un calendario de OPI<\/a> que detalle las pr\u00f3ximas emisiones disponibles<\/strong>. Adem\u00e1s, tienes que considerar el posible periodo de bloqueo<\/strong>, durante el cual los accionistas iniciales no podr\u00e1n vender sus acciones. Esto puede afectar la liquidez y la estabilidad del precio en los primeros d\u00edas de negociaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n No te dejes llevar por el \u00abFOMO\u00bb<\/a> y te apresures a invertir el d\u00eda de una OPI. Adoptar un enfoque m\u00e1s cuidadoso puede ayudarte a evaluar la fortaleza del mercado y de la acci\u00f3n, especialmente despu\u00e9s de que pase la emoci\u00f3n inicial. <\/mark><\/p>\n\n\n\n Muchas empresas de renombre han buscado fondos al ofrecer acciones al p\u00fablico<\/strong>. Veamos ahora algunos ejemplos como Deliveroo, Airbnb y Spotify para ver c\u00f3mo han resultado diferentes escenarios de OPI y DPO.<\/p>\n\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Body-Image-1_-Why-do-companies-choose-IPOs.png\")
<\/figure>\n\n\n\n\u00bfPor qu\u00e9 las empresas eligen hacer una OPI?<\/h3>\n\n\n\n
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\u00bfC\u00f3mo se lleva a cabo una OPI?<\/h2>\n\n\n\n
Elecci\u00f3n del banco de inversi\u00f3n<\/h3>\n\n\n\n
Debida diligencia<\/h3>\n\n\n\n
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Registro<\/h3>\n\n\n\n
Fijaci\u00f3n de precios<\/h3>\n\n\n\n
Estabilizaci\u00f3n<\/h3>\n\n\n\n
Periodo de transici\u00f3n<\/h3>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Body-Image-2_-What-is-a-direct-listing.png\")
<\/figure>\n\n\n\n\u00bfQu\u00e9 es una oferta p\u00fablica directa?<\/h2>\n\n\n\n
\u00bfPor qu\u00e9 las empresas eligen una oferta p\u00fablica directa?<\/h3>\n\n\n\n
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![\"\"](\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2024\/05\/Body-Image-3_-The-direct-listing-process.png\")
<\/figure>\n\n\n\nEl proceso de oferta p\u00fablica directa<\/h3>\n\n\n\n
Ventajas y desventajas de invertir en empresas reci\u00e9n cotizadas<\/h2>\n\n\n\n
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OPI frente a oferta p\u00fablica directa: estudios de caso<\/h2>\n\n\n\n