{"id":911314,"date":"2024-07-18T14:22:29","date_gmt":"2024-07-18T11:22:29","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etoro.com\/investing\/understanding-behavioural-finance\/"},"modified":"2025-11-03T15:05:10","modified_gmt":"2025-11-03T13:05:10","slug":"understanding-behavioural-finance","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.etoro.com\/es\/investing\/understanding-behavioural-finance\/","title":{"rendered":"Qu\u00e9 son las finanzas conductuales"},"content":{"rendered":"\n

Las finanzas conductuales son una disciplina que estudia el efecto de la psicolog\u00eda en las decisiones de inversi\u00f3n. Conoce de qu\u00e9 se tratan para entender mejor c\u00f3mo realizar tus propias inversiones. Adem\u00e1s, descubrir\u00e1s sus efectos en los comportamientos del mercado general.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n

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En el nivel micro, las finanzas conductuales te ayudan a entender los motivos detr\u00e1s de tus <\/strong>decisiones de inversi\u00f3n<\/strong><\/a>. Por otro lado, a nivel macro, estos conceptos te brindan claridad sobre las anomal\u00edas del mercado. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Al centrarte en el porqu\u00e9 de lo que est\u00e1 sucediendo, en lugar de solo en el \u201cqu\u00e9\u201d<\/em>, te ayudar\u00e1 a comprender por qu\u00e9 tanto individuos como mercados pueden comportarse de manera irracional<\/strong>. Estos conocimientos te permitir\u00e1n entender c\u00f3mo los sesgos cognitivos y las respuestas emocionales influyen en las decisiones de inversi\u00f3n y las tendencias del mercado<\/e-tip><\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Fundamentos de las finanzas conductuales<\/h2>\n\n\n\n

Las finanzas conductuales nacen a principios del siglo XX, con la publicaci\u00f3n en 1912 de Psicolog\u00eda de la Bolsa<\/em><\/strong><\/a> <\/strong>por George C. Selden. Este libro sent\u00f3 las bases para d\u00e9cadas de investigaci\u00f3n sobre el comportamiento financiero, dado que analiza c\u00f3mo y por qu\u00e9 las personas y los grupos, a menudo, toman decisiones de inversi\u00f3n equivocadas. <\/p>\n\n\n\n

Este campo de estudio fusiona la econom\u00eda, la psicolog\u00eda y la sociolog\u00eda<\/strong> para entender mejor los factores emocionales y cognitivos que influyen en los inversores. Las finanzas conductuales investigan c\u00f3mo los sesgos cognitivos<\/e-tip><\/strong>, como el exceso de confianza y el temor a las p\u00e9rdidas, pueden afectar las decisiones financieras. Adem\u00e1s, explora fen\u00f3menos como las man\u00edas colectivas y las burbujas de mercados<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

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Consejo: <\/strong>el t\u00e9rmino \u00absesgo cognitivo\u00bb explica c\u00f3mo las personas est\u00e1n subconscientemente programadas para tomar decisiones irracionales.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

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Conceptos clave e implicaciones de las finanzas conductuales<\/h2>\n\n\n\n

Las finanzas conductuales se basan en la investigaci\u00f3n psicol\u00f3gica<\/strong><\/a>. Aunque esta disciplina se centra en comportamientos irracionales, puede ser capaz de detectar patrones predecibles. A continuaci\u00f3n, te mostramos algunos conceptos que explican por qu\u00e9 los inversores toman las decisiones que toman<\/strong>:<\/p>\n\n\n\n

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Concepto<\/strong><\/th>Impacto<\/strong><\/th><\/tr><\/thead>
Exceso de confianza<\/td>Se produce cuando crees entender mejor una situaci\u00f3n o sobreestimas tus habilidades. Esto puede llevar a decisiones de inversi\u00f3n incorrectas.<\/td><\/tr>
Brecha emocional<\/td>Describe c\u00f3mo las emociones, como el miedo y la codicia<\/a>, pueden nublar tu juicio. Esto ocurre especialmente en mercados que se mueven r\u00e1pidamente.<\/td><\/tr>
Teor\u00eda prospectiva<\/a><\/td>Plantea que valoras las ganancias y las p\u00e9rdidas de manera diferente, por lo que tomas decisiones basadas en las ganancias percibidas en lugar de las p\u00e9rdidas.

Este concepto tambi\u00e9n se conoce como \u00abaversi\u00f3n a la p\u00e9rdida\u00bb, y sugiere que, ante dos opciones iguales, una presentada en t\u00e9rminos de ganancias y otra en t\u00e9rminos de p\u00e9rdidas, elegir\u00e1s la primera.<\/td><\/tr>
Contabilidad mental<\/a><\/td>Tus decisiones sobre el manejo del dinero pueden estar influenciadas por c\u00f3mo lo obtuviste. Es probable que seas menos propenso a invertir en inversiones especulativas si el dinero lo ganaste con esfuerzo, en comparaci\u00f3n con si lo ganaste en una loter\u00eda.<\/td><\/tr>
Anclaje<\/td>Estos son h\u00e1bitos profundamente arraigados y pueden ser dif\u00edciles de cambiar, incluso si al hacerlo te beneficias. Por ejemplo, si has invertido en acciones<\/a> mensualmente durante a\u00f1os, podr\u00edas ser reacio a ajustar tu estrategia, aun si surge una oportunidad m\u00e1s atractiva.<\/td><\/tr>
Comportamiento de manada<\/td>Los precios de los activos est\u00e1n determinados por la oferta y la demanda. Sin embargo, a veces los movimientos de precios pueden influir en estos factores, lo que puede generar burbujas financieras y ca\u00eddas del mercado.<\/td><\/tr>
Sesgos conductuales<\/td>Estos rasgos subconscientes forman parte de las caracter\u00edsticas humanas fundamentales y pueden influir en tus decisiones de inversi\u00f3n. 

Algunos sesgos son m\u00e1s comunes en la etapa de planificaci\u00f3n de una estrategia de inversi\u00f3n, mientras que otros se manifiestan durante la compra y tenencia de una inversi\u00f3n.<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><\/figure>\n\n\n\n

Las finanzas conductuales en el an\u00e1lisis del mercado<\/h2>\n\n\n\n

Las decisiones irracionales no son exclusivas de inversores individuales. De hecho, todo el mercado puede verse afectado<\/strong> si un gran n\u00famero de participantes act\u00faan con sesgos conductuales o bajo emociones desenfrenadas.<\/p>\n\n\n\n

Cuando una gran cantidad de inversores responde impulsivamente a una noticia o evento en lugar de hacerlo de manera l\u00f3gica, pueden producirse fluctuaciones<\/e-tip><\/strong> significativas en los precios<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Adicionalmente, las ventas masivas y las compras exageradas pueden desencadenar tendencias que se autoalimentan<\/strong>, las cuales ampl\u00edan el alza o la ca\u00edda de los precios m\u00e1s all\u00e1 de sus valores razonables.<\/p>\n\n\n\n

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Consejo:<\/strong> crea contingencias para las condiciones cambiantes de tus activos y opera con base en las realidades del mercado.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

Explicaci\u00f3n de las anomal\u00edas del mercado<\/h3>\n\n\n\n

La teor\u00eda econ\u00f3mica tradicional postula que los mercados operan de manera eficiente (una idea conocida como la \u00ab<\/strong>hip\u00f3tesis del mercado eficiente<\/strong><\/a>\u00bb<\/strong>). Seg\u00fan esta hip\u00f3tesis, todos los actores del mercado poseen informaci\u00f3n completa y precisa sobre las variables que afectan los precios.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, el mercado funciona de una manera muy diferente a este ideal te\u00f3rico<\/strong>. Las evidencias emp\u00edricas demuestran que los precios de los activos frecuentemente se desv\u00edan de las valoraciones est\u00e1ndar. Estos comportamientos son conocidos como \u00ab<\/strong>anomal\u00edas del mercado<\/strong><\/a>\u00bb<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Factores como las brechas de informaci\u00f3n contribuyen significativamente a estas anomal\u00edas y generan una alta volatilidad en los precios. Debido a estas brechas de informaci\u00f3n, los activos pueden convertirse en significativamente sobrevalorados o infravalorados<\/e-tip><\/strong>, e incitar a los inversores a comportarse de manera impulsiva. <\/p>\n\n\n\n

Fen\u00f3menos como la \u00ab<\/strong>inversi\u00f3n <\/strong>FOMO<\/em><\/strong><\/a>\u00bb<\/strong> (miedo a perder una oportunidad) llevan a algunos a comprar a precios superiores a su valor razonable, mientras que el p\u00e1nico puede provocar ventas precipitadas a precios desfavorables.<\/p>\n\n\n\n

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Desencadenantes psicol\u00f3gicos en las decisiones de inversi\u00f3n<\/h3>\n\n\n\n

Algunas anomal\u00edas de mercado derivan de acontecimientos predecibles<\/strong>, mientras que otras resultan mucho m\u00e1s dif\u00edciles de anticipar.<\/p>\n\n\n\n

Un ejemplo de acontecimiento predecible son los anuncios de ganancias<\/strong>, que suelen generar movimientos en los precios de las acciones. En este caso, puedes rastrear estos anuncios con un calendario econ\u00f3mico<\/a> y prepararte con anticipaci\u00f3n a la volatilidad del mercado<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto a factores dif\u00edciles de predecir, puedes encontrar la estacionalidad o los cambios inesperados en el sentimiento del inversor<\/e-tip><\/strong>, los cuales pueden provocar reacciones emocionales.<\/p>\n\n\n\n

Por ejemplo, diferentes estudios han detectado que \u00edndices importantes, como el <\/strong>S&P 500<\/strong><\/a>, tienden a disminuir el lunes posterior al cambio de horario de verano<\/strong>. Esto se debe posiblemente al impacto de la p\u00e9rdida de una hora de sue\u00f1o sobre el estado de \u00e1nimo.<\/p>\n\n\n\n

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Consejo:<\/strong> Es importante que acompa\u00f1es cualquier tipo de inversi\u00f3n con una investigaci\u00f3n previa antes de comprometer tus fondos.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

Aunque, ciertamente, puedes marcar esta fecha en el calendario, anticipar c\u00f3mo reaccionar\u00e1n los inversores<\/strong> resulta mucho m\u00e1s complicado.<\/p>\n\n\n\n

Otros factores dif\u00edciles de predecir son los eventos macroecon\u00f3micos<\/e-tip><\/strong> inesperados<\/strong>, como conflictos internacionales o cambios en las pol\u00edticas monetarias. Todos estos sucesos pueden influir de manera significativa en los comportamientos del mercado.<\/p>\n\n\n\n

Estos eventos no solo afectan directamente a los precios de los activos, sino que pueden alterar el estado de \u00e1nimo del mercado e inducir a los inversores a tomar decisiones basadas en el miedo o la avaricia.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Entender la naturaleza de los eventos y su sincronizaci\u00f3n como desencadenantes psicol\u00f3gicos te ayuda a prepararte para las anomal\u00edas del mercado<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Estrategias de inversi\u00f3n basadas en finanzas conductuales <\/h2>\n\n\n\n

Las finanzas conductuales juegan un papel crucial en el mercado y, por tanto, pueden tener un impacto significativo en tus estrategias de inversi\u00f3n:<\/strong><\/p>\n\n\n\n