{"id":1236146,"date":"2026-03-09T10:36:51","date_gmt":"2026-03-09T08:36:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etoro.com\/?p=1236146"},"modified":"2026-03-09T10:36:51","modified_gmt":"2026-03-09T08:36:51","slug":"mercados-entre-inflacion-energia-y-senales-contradictorias-del-ciclo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etoro.com\/es\/news-and-analysis\/market-insights\/mercados-entre-inflacion-energia-y-senales-contradictorias-del-ciclo\/","title":{"rendered":"Mercados entre inflaci\u00f3n, energ\u00eda y se\u00f1ales contradictorias del ciclo"},"content":{"rendered":"

Los mercados afrontan una semana clave marcada por el fuerte repunte del petr\u00f3leo y su posible impacto en la inflaci\u00f3n y en la pol\u00edtica monetaria de la Reserva Federal. El WTI acaba de registrar su mayor subida semanal desde el lanzamiento del contrato en 1983, impulsado por la escalada del conflicto en Oriente Medio, lo que vuelve a situar el riesgo energ\u00e9tico en el centro del debate macroecon\u00f3mico. Este fin de semana y en mercados descentralizados, el precio del WTI ha llegado a cotizar muy cerca de los 96 USD.\u00a0<\/span><\/p>\n

En este contexto, la atenci\u00f3n se concentra en los datos de inflaci\u00f3n de Estados Unidos. El mi\u00e9rcoles se publicar\u00e1 el CPI de febrero y el viernes el \u00edndice PCE subyacente, la referencia preferida por la Fed, junto con los datos de renta y gasto. El consenso espera una inflaci\u00f3n anual cercana al 2,5%, pero el reciente repunte del petr\u00f3leo introduce una clara asimetr\u00eda en los riesgos pues si la energ\u00eda contin\u00faa encareci\u00e9ndose, podr\u00eda dificultar el proceso de desinflaci\u00f3n y retrasar el inicio de los recortes de tipos.<\/span><\/p>\n

Los mercados de tipos ya reflejan parte de esta preocupaci\u00f3n. El aumento del precio del crudo ha impulsado las expectativas de inflaci\u00f3n y la volatilidad en la renta fija, mientras que los inversores empiezan a cuestionar hasta qu\u00e9 punto los bancos centrales podr\u00e1n relajar su pol\u00edtica monetaria si el shock energ\u00e9tico se prolonga.<\/span><\/p>\n

A ello se suma un deterioro inesperado en el mercado laboral estadounidense. La econom\u00eda perdi\u00f3 92.000 empleos en febrero frente a las previsiones de creaci\u00f3n de puestos de trabajo, mientras que la tasa de desempleo subi\u00f3 hasta el 4,4% y la participaci\u00f3n laboral cay\u00f3 al 62%. Este debilitamiento del empleo contrasta con un crecimiento salarial a\u00fan s\u00f3lido, lo que a\u00f1ade complejidad al escenario inflacionista.<\/span><\/p>\n

El resultado es un entorno de mercado m\u00e1s inestable, donde acciones y bonos han llegado a caer simult\u00e1neamente, reflejando un cambio en el r\u00e9gimen macroecon\u00f3mico tras a\u00f1os de pol\u00edticas monetarias extraordinariamente expansivas.<\/span><\/p>\n

En paralelo, hay que se\u00f1alar que varios mercados de materias primas podr\u00edan encontrarse en una fase intermedia del ciclo alcista iniciado en los \u00faltimos a\u00f1os. Sin embargo, tras las fuertes subidas ya registradas en algunos sectores, la pr\u00f3xima fase del mercado probablemente exigir\u00e1 mayor selectividad por parte de los inversores.<\/span><\/p>\n

A corto plazo, la evoluci\u00f3n de los mercados depender\u00e1 principalmente de tres variables: la persistencia del shock energ\u00e9tico, la reacci\u00f3n de las expectativas de inflaci\u00f3n y la respuesta de los bancos centrales.\u00a0<\/span><\/p>\n

En un entorno marcado por tensiones geopol\u00edticas y elevada incertidumbre macroecon\u00f3mica, la prudencia y la gesti\u00f3n del riesgo vuelven a ser elementos centrales en la construcci\u00f3n de carteras.<\/span><\/p>\n

Niveles t\u00e9cnicos clave<\/h2>\n

NO SON RECOMENDACIONES de INVERSION. Solo comentarios desde un punto de vista t\u00e9cnico informativo.\u00a0<\/b><\/p>\n

S&P<\/h2>\n

Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el\u00a0S&P500\u00a0lleva varios meses movi\u00e9ndose dentro de un rango relativamente amplio desde noviembre, alternando fases de avance y retroceso sin lograr consolidar una ruptura sostenida de los m\u00e1ximos recientes.<\/span><\/p>\n

En este contexto, el nivel que concentra ahora la atenci\u00f3n del mercado es la zona de los\u00a0<\/span>6.740 puntos<\/b>, que durante las \u00faltimas semanas ha funcionado como soporte intermedio. El \u00edndice est\u00e1 poniendo a prueba ese nivel, lo que introduce cierta presi\u00f3n bajista en el corto plazo. No obstante, mientras el precio no se aleje de forma clara de esta zona, el movimiento podr\u00eda interpretarse todav\u00eda como parte del proceso de consolidaci\u00f3n que el mercado viene desarrollando desde finales de 2025.<\/span><\/p>\n

Por debajo de ese primer nivel aparece el soporte m\u00e1s relevante de la estructura actual, situado en torno a\u00a0<\/span>6.700\u20136.680 puntos<\/b>. Esta \u00e1rea coincide con varios m\u00ednimos registrados desde noviembre y representa el nivel que separa una simple correcci\u00f3n t\u00e9cnica dentro de tendencia alcista de un ajuste algo m\u00e1s profundo. Si el \u00edndice logra estabilizarse en esta zona, la estructura de fondo seguir\u00eda siendo constructiva.<\/span><\/p>\n

En cambio, una p\u00e9rdida clara de este soporte abrir\u00eda la puerta a un movimiento correctivo m\u00e1s amplio, con un siguiente nivel potencial de referencia en la zona de\u00a0<\/span>6.550\u20136.500 puntos<\/b>, donde anteriormente se produjo un tramo de consolidaci\u00f3n antes del \u00faltimo impulso alcista.<\/span><\/p>\n

Por la parte superior, el mercado sigue encontrando dificultades en la zona de los\u00a0<\/span>6.880\u20136.900 puntos<\/b>, que ha funcionado como techo del rango en las \u00faltimas semanas. Solo una ruptura clara de ese nivel permitir\u00eda reactivar el impulso alcista y volver a poner el foco en los\u00a0<\/span>m\u00e1ximos cercanos a 7.000 puntos<\/b>, un nivel que adem\u00e1s tiene un importante componente psicol\u00f3gico para los inversores.<\/span><\/p>\n

\"S&P<\/p>\n

Source: investing.com<\/span><\/em><\/p>\n

BITCOIN (BTC)<\/b><\/h3>\n

Bitcoin se estabiliza mientras los flujos institucionales comienzan a reconstruirse<\/b><\/p>\n

El mercado cripto parece estar en transici\u00f3n m\u00e1s que en un giro decisivo. Tras varios meses de debilitamiento de la demanda y deterioro de los flujos de capital, comienzan a surgir se\u00f1ales tempranas de estabilizaci\u00f3n. Sin embargo, todav\u00eda es demasiado pronto para concluir que ha comenzado una nueva tendencia estructural alcista.<\/span><\/p>\n

La capitulaci\u00f3n de corto plazo a lo mejor qued\u00f3 atr\u00e1s recientemente, mientras que los flujos de los ETF de bitcoin han dejado de deteriorarse y se han vuelto marginalmente positivos. Se registraron aproximadamente 700 millones de d\u00f3lares en entradas netas en un per\u00edodo de 48 horas, lo que marca el primer desarrollo constructivo en meses. Dicho esto, unos pocos d\u00edas de entradas no definen un nuevo r\u00e9gimen. Lo que importa ahora es la persistencia. Una acumulaci\u00f3n sostenida en los ETF durante varias semanas confirmar\u00eda que la demanda estructural se est\u00e1 reconstruyendo.<\/span><\/p>\n

Desde una perspectiva on-chain, la actividad de demanda se ha enfriado claramente. El \u201cBeneficio Realizado Diario\u201d (que mide las ganancias que los inversores aseguran cuando las monedas se mueven en la cadena) ha ca\u00eddo aproximadamente un 60%. Esta ca\u00edda refleja una desaceleraci\u00f3n significativa en la rotaci\u00f3n de capital y la actividad especulativa, un patr\u00f3n que hist\u00f3ricamente tiende a aparecer cuando bitcoin entra en fases de consolidaci\u00f3n tras un rally.<\/span><\/p>\n

Al mismo tiempo, la \u201cOferta en beneficio\u201d ha descendido hasta aproximadamente el 55%, acerc\u00e1ndose a niveles t\u00edpicamente asociados con fases tempranas de consolidaci\u00f3n en ciclos anteriores. Esto no se\u00f1ala necesariamente un mercado bajista estructural, pero s\u00ed indica que el impulso se ha debilitado y que el mercado est\u00e1 digiriendo las ganancias previas.<\/span><\/p>\n

Este enfriamiento de la demanda ayuda a explicar por qu\u00e9 bitcoin contin\u00faa enfrentando dificultades en los mismos niveles t\u00e9cnicos. El precio ha encontrado repetidamente resistencia cerca de los 71.500 d\u00f3lares, mientras que el \u201ccoste base de compradores recientes\u201d (holders de 1 semana a 1 mes) se sit\u00faa cerca de los 70.000 d\u00f3lares, creando una zona donde los rebotes de alivio suelen encontrar presi\u00f3n vendedora.<\/span><\/p>\n

Desde el punto de vista de posicionamiento, los niveles estructurales clave son relativamente claros.<\/span>
\n<\/span>65.000 d\u00f3lares siguen siendo un nivel de soporte importante; una ruptura sostenida por debajo pondr\u00eda en duda el proceso actual de construcci\u00f3n de base. Al alza, el rango de 70.000 a 75.000 d\u00f3lares contin\u00faa siendo cr\u00edtico, especialmente dada la concentraci\u00f3n de posicionamiento en opciones alrededor de esos strikes. Un mantenimiento firme por encima de 75.000 d\u00f3lares indicar\u00eda un mayor control por parte de los compradores y una mejora en la estructura de mercado.<\/span><\/p>\n

El mercado de derivados tambi\u00e9n sugiere que parte del exceso especulativo ha sido eliminado. El Open Interest ha disminuido, las primas de futuros perpetuos se han comprimido y la volatilidad impl\u00edcita ha comenzado a normalizarse. En otras palabras, el mercado parece estar reduciendo el apalancamiento acumulado durante fases anteriores de euforia. El posicionamiento en opciones se est\u00e1 concentrando cada vez m\u00e1s alrededor de los 75.000 d\u00f3lares, nivel que muchos operadores consideran ahora como un posible im\u00e1n de gamma si la demanda al contado se fortalece.<\/span><\/p>\n

Las condiciones macro siguen siendo una restricci\u00f3n importante. La liquidez global a\u00fan no muestra se\u00f1ales claras de mejora, y el capital contin\u00faa rotando hacia activos m\u00e1s defensivos. Bitcoin tambi\u00e9n mantiene una correlaci\u00f3n significativa con la renta variable, lo que implica que una ca\u00edda importante en los mercados tradicionales podr\u00eda trasladarse al ecosistema cripto.<\/span><\/p>\n

Es importante, sin embargo, distinguir entre estancamiento de precio y estancamiento estructural. Aunque el mercado se encuentra actualmente en consolidaci\u00f3n, varias tendencias de adopci\u00f3n a largo plazo contin\u00faan fortaleci\u00e9ndose por debajo de la superficie.<\/span><\/p>\n

La atenci\u00f3n institucional hacia la tokenizaci\u00f3n de activos financieros est\u00e1 aumentando r\u00e1pidamente, mientras que las stablecoins siguen siendo el primer caso de uso real a gran escala de la infraestructura Blockchain. Hoy, el mercado de activos tokenizados representa aproximadamente 20.000 millones de d\u00f3lares on-chain, frente a m\u00e1s de 500 billones en los mercados financieros globales. Incluso una penetraci\u00f3n modesta implica un potencial de largo plazo de varios billones.<\/span><\/p>\n

Como resultado, muchos inversores institucionales est\u00e1n enmarcando cada vez m\u00e1s su exposici\u00f3n a cripto dentro de esta transformaci\u00f3n estructural m\u00e1s amplia de la infraestructura financiera, en lugar de analizarla \u00fanicamente a trav\u00e9s del prisma de los ciclos de mercado de corto plazo.<\/span><\/p>\n

Ethereum<\/b> a\u00f1ade otra dimensi\u00f3n a este escenario. El \u201cTotal Value Locked\u201d se sit\u00faa actualmente alrededor de los 300.000 millones de d\u00f3lares, cerca de los m\u00e1ximos del ciclo medido en ETH, mientras que la actividad en aplicaciones DeFi e institucional clave contin\u00faa expandi\u00e9ndose. Las valoraciones se han comprimido mientras los fundamentales subyacentes se han fortalecido, creando potencial de convexidad si el apetito por riesgo general se estabiliza.<\/span><\/p>\n

Al mismo tiempo, el ecosistema de Ethereum est\u00e1 atravesando una reflexi\u00f3n m\u00e1s profunda sobre su papel. Cada vez m\u00e1s, el enfoque se desplaza hacia aplicaciones que ofrecen utilidad en el mundo real, especialmente tecnolog\u00edas que protegen la libertad financiera y la libertad de expresi\u00f3n en entornos restrictivos. Si esta narrativa contin\u00faa desarroll\u00e1ndose, podr\u00eda ampliar la base de usuarios de Ethereum m\u00e1s all\u00e1 de la pura especulaci\u00f3n financiera.<\/span><\/p>\n

Para los inversores<\/span>, la conclusi\u00f3n clave sigue siendo sencilla: los flujos importan m\u00e1s que los titulares, y las m\u00e9tricas de demanda importan m\u00e1s que los movimientos de precio de corto plazo.<\/span><\/p>\n

El pr\u00f3ximo movimiento sostenido del mercado probablemente no vendr\u00e1 de rebotes temporales de precio, sino de entradas de capital confirmadas y de la institucionalizaci\u00f3n gradual de la clase de activo.<\/span><\/p>\n

(Este comentario no constituye una recomendaci\u00f3n de inversi\u00f3n; es una lectura de contexto basada en estructura de mercado y ciclos de liquidez.)<\/span><\/i><\/p>\n

\"BTC\"<\/p>\n

Source: investing.com<\/span><\/em><\/p>\n

 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Los mercados afrontan una semana clave marcada por el fuerte repunte del petr\u00f3leo y su posible impacto en la inflaci\u00f3n y en la pol\u00edtica monetaria de la Reserva Federal. 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