Outre l\u2019analyse technique<\/a> qui s\u2019appuie sur les graphiques et les donn\u00e9es historiques, l\u2019analyse fondamentale est une autre approche \u00e9l\u00e9mentaire largement utilis\u00e9e. <\/strong><\/p>\n\n\n\n Elle permet de comparer la valeur intrins\u00e8que d\u2019un actif financier, par exemple <\/strong>une action<\/strong><\/a> et la valeur qu\u2019elle pr\u00e9sente sur le march\u00e9<\/strong>, pour notamment anticiper la hausse ou la baisse de son prix.<\/p>\n\n\n\n L\u2019analyse fondamentale<\/a> est une des cl\u00e9s de l\u2019investissement. Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 \u00e9valuer la valeur d\u2019un actif par rapport \u00e0 certaines donn\u00e9es objectives et divers facteurs macro\u00e9conomiques<\/a><\/strong> (inflation, ch\u00f4mage, \u00e9v\u00e9nements \u00e9conomiques, g\u00e9opolitiques, etc) autour de l\u2019actif financier en question. <\/p>\n\n\n\n Il s\u2019agit de d\u00e9terminer si son prix est sur\u00e9valu\u00e9 ou sous-\u00e9valu\u00e9<\/strong> au moment de votre analyse, par rapport aux caract\u00e9ristiques objectives de l\u2019actif, de son secteur<\/a> et du march\u00e9 global, que l\u2019on appelle \u00e9galement valeur intrins\u00e8que.<\/p>\n\n\n\n Cet examen permet alors de d\u00e9celer des <\/strong>tendances<\/strong><\/a> futures potentielles et l\u2019\u00e9volution du cours de l\u2019actif<\/strong>, par rapport \u00e0 certains \u00e9v\u00e9nements ou contextes particuliers, pouvant affecter l\u2019\u00e9conomie dans son ensemble ou un secteur sp\u00e9cifique. <\/p>\n\n\n\n L\u2019analyse fondamentale peut \u00eatre appliqu\u00e9e sur tout actif financier<\/strong>, des actions aux cryptos<\/a>, en passant par les mati\u00e8res premi\u00e8res, les indices ou encore les devises.<\/p>\n\n\n\n Conseil : <\/strong>L\u2019analyse fondamentale<\/a> est l\u2019un des fondements de la strat\u00e9gie de certains plus grands investisseurs au monde, \u00e0 l\u2019image de Warren Buffett, milliardaire am\u00e9ricain, adepte de la strat\u00e9gie de valeur et de long-terme.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n Les traders et investisseurs s\u2019int\u00e9ressent naturellement au <\/strong>potentiel de croissance <\/strong><\/a>d\u2019un actif, ainsi qu\u2019aux \u00e9volutions de prix sur le march\u00e9<\/strong>, afin de tirer profit de plus-values \u00e0 long terme ou de variations ponctuelles. <\/p>\n\n\n\n Pour cela, ils doivent avant tout d\u00e9terminer la valeur intrins\u00e8que d\u2019un actif financier, afin de prendre des d\u00e9cisions d\u2019investissement en accord avec leur <\/strong>strat\u00e9gie<\/strong><\/a> personnelle.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Bas\u00e9e sur des crit\u00e8res Dans le cas des actions<\/a> par exemple, l\u2019analyse fondamentale comprend le chiffre d\u2019affaires et les r\u00e9sultats d\u2019une soci\u00e9t\u00e9, afin d\u2019avoir un aper\u00e7u de sa sant\u00e9 financi\u00e8re. <\/strong><\/p>\n\n\n\n Vous pouvez aussi comparer ces donn\u00e9es micro\u00e9conomiques, ainsi que les <\/strong>donn\u00e9es macro\u00e9conomiques<\/strong><\/a>, avec celles d\u2019autres entreprises ou secteurs g\u00e9ographiques.<\/strong><\/p>\n\n\n\n La connaissance des march\u00e9s, de leur fonctionnement et des actifs financiers est elle aussi indispensable pour prendre des d\u00e9cisions d\u2019investissement pertinentes, au bon moment.<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n Selon les actifs financiers concern\u00e9s, de nombreux facteurs peuvent servir \u00e0 l\u2019analyse fondamentale<\/a>. Leur diversit\u00e9 permet de prendre des d\u00e9cisions \u00e0 partir d\u2019un grand nombre d\u2019\u00e9l\u00e9ments<\/strong>, ce qui procure un avantage aux investisseurs.<\/p>\n\n\n\n En fonction de la nature des crit\u00e8res observ\u00e9s, on peut distinguer deux types d\u2019\u00e9valuation, qui peuvent \u00eatre combin\u00e9es : l\u2019analyse quantitative et l\u2019analyse qualitative.<\/strong><\/p>\n\n\n\n L\u2019analyse fondamentale quantitative sert \u00e0 \u00e9valuer l\u2019opportunit\u00e9 d\u2019investissement que repr\u00e9sente une entreprise<\/a>. L\u2019observation porte sur des donn\u00e9es concr\u00e8tes<\/strong>, comme :<\/p>\n\n\n\n Ces donn\u00e9es comptables sont des <\/strong>indicateurs retard\u00e9s<\/strong><\/a> (lagging indicators,<\/em> indicateurs lag time<\/em>)<\/strong>, c\u2019est-\u00e0-dire des donn\u00e9es obtenues apr\u00e8s r\u00e9sultats, mesur\u00e9es, confirm\u00e9es et objectives.<\/p>\n\n\n\n Conseil :<\/strong> En analyse financi\u00e8re, on distingue deux types d\u2019indicateurs : les indicateurs avanc\u00e9s<\/a> et retard\u00e9s. Les premiers laissent pr\u00e9sager des tendances avant m\u00eame qu\u2019elles ne commencent mais sont moins fiables : les seconds interviennent une fois que la tendance a \u00e9merg\u00e9 ou que les \u00e9v\u00e9nements se sont produits. <\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n Ce type d\u2019analyse implique une \u00e9valuation plus subjective de la part de l\u2019investisseur, au regard de facteurs qui peuvent potentiellement affecter la valeur d\u2019un actif comme une action. Ce sont des <\/strong>crit\u00e8res immat\u00e9riels<\/strong><\/a>, qui concernent la qualit\u00e9 ou le caract\u00e8re de la compagnie<\/strong>. Ces donn\u00e9es peuvent \u00eatre :<\/p>\n\n\n\n Contrairement \u00e0 l\u2019analyse quantitative, l\u2019analyse qualitative est davantage un moyen de pr\u00e9dire la sant\u00e9 et la croissance futures d\u2019une entreprise<\/strong> et ainsi \u00e9valuer si son action repr\u00e9sente une opportunit\u00e9 d\u2019investissement<\/a> prometteuse.<\/p>\n\n\n\n Les entreprises cot\u00e9es en <\/strong>bourse<\/strong><\/a> publient g\u00e9n\u00e9ralement leurs r\u00e9sultats de fa\u00e7on r\u00e9guli\u00e8re et transparente. <\/strong><\/p>\n\n\n\n Ces rapports financiers<\/a> comportent d\u2019une part des informations claires et facilement interpr\u00e9tables sur les performances de l\u2019entreprise, d\u2019autre part des d\u00e9tails plus subtils<\/strong> qui peuvent aussi fournir des Cette analyse peut \u00eatre conduite pour tout type d\u2019action<\/strong>, quelle que soit la taille de la capitalisation et de l\u2019entreprise ou la situation g\u00e9ographique de la compagnie. <\/p>\n\n\n\n Il suffit de rassembler les donn\u00e9es relatives \u00e0 l\u2019entreprise, \u00e0 son secteur boursier et au march\u00e9 global<\/strong>, qu\u2019elles concernent une firme am\u00e9ricaine titanesque comme Apple<\/a> ou une soci\u00e9t\u00e9 mini\u00e8re chinoise comme Zijin Mining Group<\/a>.<\/p>\n\n\n\n En tant qu\u2019analyste fondamental, vous devez vous pencher sur les \u00e9tats financiers d\u2019une compagnie, dont le compte de r\u00e9sultats, le bilan de l\u2019entreprise, le tableau de tr\u00e9sorerie ou encore le Une fois ces donn\u00e9es r\u00e9colt\u00e9es, vous devez \u00e9valuer la valeur intrins\u00e8que (<\/strong>valeur nominale<\/strong><\/a>, \u00ab r\u00e9elle \u00bb, vraie) de l\u2019entreprise et la comparer \u00e0 la valeur sur le march\u00e9, pour estimer si l\u2019actif est sur\u00e9valu\u00e9 ou sous-\u00e9valu\u00e9. <\/strong>L\u2019analyse fondamentale repose \u00e9galement sur le postulat que le cours d\u2019un actif finit toujours par s\u2019ajuster \u00e0 cette valeur r\u00e9elle.<\/p>\n\n\n\n Conseil : <\/strong>En investissement et en trading, vous pouvez miser sur la hausse future du cours d\u2019un actif, mais aussi sur la baisse de cet actif, gr\u00e2ce \u00e0 la vente \u00e0 d\u00e9couvert<\/a>.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n Vous pouvez alors vous positionner au plus t\u00f4t en ouvrant une position sur un actif sous-\u00e9valu\u00e9 et r\u00e9aliser un gain important lorsque sa valeur aura augment\u00e9. Vous pouvez aussi vendre \u00e0 d\u00e9couvert sur un actif que vous jugez sur\u00e9valu\u00e9, ou encore fermer votre position<\/a> pour r\u00e9cup\u00e9rer vos gains avant une chute probable du cours de l\u2019action.<\/mark><\/p>\n\n\n\n Il existe plusieurs moyens de calculer et d\u2019\u00e9valuer ces rapports entre valeur objective et valeur relative sur le march\u00e9<\/strong>. Vous pouvez notamment recourir au : <\/p>\n\n\n\n Les indices boursiers<\/a> repr\u00e9sentent une collection d\u2019actions qui partagent des similitudes et constituent des barom\u00e8tres incontournables pour mesurer les performances de ce groupe d\u2019actions.<\/strong> Parmi les indices les plus populaires, vous retrouvez le S&P 500,<\/a> le NASDAQ 100, le CAC 40, l\u2019Euro Stoxx 50 ou le Nikkei 225.<\/p>\n\n\n\n Les indices<\/strong><\/a> ont plusieurs utilit\u00e9s pour les investisseurs.<\/strong> Ils peuvent tout d\u2019abord donner une id\u00e9e de la direction d\u2019un march\u00e9 ou d\u2019un secteur par rapport au contexte macro\u00e9conomique et permettre d\u2019envisager des tendances globales \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\n Les indices sont aussi un moyen de comparer deux groupes d\u2019actions entre eux.<\/strong> Vous pouvez par exemple opposer le ratio P\/E du S&P 500 \u00e0 celui du FTSE 100<\/a>, qui sont respectivement des indices sp\u00e9cifiques aux march\u00e9s am\u00e9ricain et britannique. <\/p>\n\n\n\n Ainsi, vous pourrez d\u00e9duire s\u2019il vaut mieux investir sur le march\u00e9 am\u00e9ricain ou britannique.<\/p>\n\n\n\n Conseil : <\/strong>En th\u00e9orie, il peut exister toutes sortes d\u2019indices, du moment o\u00f9 ils regroupent des actifs selon un ou plusieurs crit\u00e8res similaires. Certains sont n\u00e9anmoins plus populaires, il existe des indices<\/a> pour tous les march\u00e9s.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n Enfin, il est \u00e9galement utile de comparer les performances d\u2019une entreprise en particulier face \u00e0 son <\/strong>indice de r\u00e9f\u00e9rence<\/strong><\/a> avec qui elle poss\u00e8de des points communs jug\u00e9s cruciaux. <\/strong><\/p>\n\n\n\n D\u2019autres march\u00e9s ne permettent pas n\u00e9cessairement de disposer de donn\u00e9es facilement accessibles et interpr\u00e9tables.<\/strong> C\u2019est le cas par exemple du Forex<\/a> (devises), du march\u00e9 des mati\u00e8res premi\u00e8res (commodities<\/em>) ou celui des cryptos. <\/p>\n\n\n\n Il n\u2019existe pas de rapport fourni pour chaque actif financier, pas de bilan comptable, ni de r\u00e9f\u00e9rence aux dividendes ou de donn\u00e9es chiffr\u00e9es claires gr\u00e2ce aux \u00e9tats financiers (fact sheets<\/em>). Il existe n\u00e9anmoins un certain nombre d\u2019\u00e9l\u00e9ments cl\u00e9s sur lesquels vous pouvez vous baser pour l\u2019analyse fondamentale.<\/strong><\/p>\n\n\n\n L\u2019offre et la demande sont les principaux crit\u00e8res qui r\u00e9gissent la valeur d\u2019une devise. <\/strong>Ces param\u00e8tres traduisent d\u2019ailleurs diff\u00e9rents \u00e9l\u00e9ments macro\u00e9conomiques, \u00e0 l\u2019image des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats des banques centrales<\/a> avantageux, qui peuvent pousser les investisseurs \u00e0 miser sur certaines paires de devises.<\/p>\n\n\n\n On constate \u00e9galement un accroissement des flux mon\u00e9taires internationaux sur une devise en particulier<\/strong> lorsqu\u2019un pays montre une \u00e9conomie en pleine croissance<\/a>, en bonne sant\u00e9 ou lorsque certains \u00e9v\u00e9nements rendent l\u2019investissement particuli\u00e8rement attractif.<\/p>\n\n\n\n De plus, certaines monnaies, comme le Franc suisse<\/a>, s\u2019av\u00e8rent nettement plus favoris\u00e9es lorsque le climat g\u00e9opolitique est tendu ou sujet aux perturbations diplomatiques et \u00e9conomiques, gr\u00e2ce \u00e0 leur r\u00e9putation de stabilit\u00e9.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Les <\/strong>statistiques \u00e9conomiques<\/strong><\/a> d\u2019un pays, certes plus difficiles \u00e0 d\u00e9chiffrer que les rapports d\u2019entreprises, sont les donn\u00e9es \u00e0 \u00e9tudier en priorit\u00e9.<\/strong> Elles comportent souvent le taux de ch\u00f4mage, le PIB, la productivit\u00e9, les volumes d\u2019import et d\u2019export, etc.<\/p>\n\n\n\n Conseil : <\/strong>Sur les plateformes de trading comme eToro, vous avez acc\u00e8s aux calendriers \u00e9conomiques<\/a>, qui r\u00e9v\u00e8lent en outre l\u2019importance des \u00e9v\u00e9nements \u00e0 venir. <\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n En tant que mati\u00e8re brute, les mati\u00e8res premi\u00e8res<\/strong><\/a> sont la base de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique au niveau international.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Les <\/strong>prix des mati\u00e8res premi\u00e8res<\/strong><\/a> sont grandement influenc\u00e9s par l\u2019offre et la demande mondiales<\/strong>, de m\u00eame que les \u00e9v\u00e9nements g\u00e9opolitiques comme les guerres, les catastrophes naturelles, les conflits politiques, etc. <\/p>\n\n\n\n L\u2019analyse fondamentale des mati\u00e8res premi\u00e8res est donc principalement ax\u00e9e sur les facteurs macro\u00e9conomiques<\/strong>, les cours des mati\u00e8res premi\u00e8res<\/a> \u00e9tant sujet \u00e0 des tendances observables \u00e0 grande \u00e9chelle.<\/p>\n\n\n\n Les investisseurs doivent aussi savoir que la dynamique \u00e9conomique et les prix relatifs aux mati\u00e8res premi\u00e8res suivent souvent des <\/strong>cycles<\/strong><\/a>, notamment en fonction des saisons ou \u00e9v\u00e9nements politiques relativement pr\u00e9visibles (r\u00e9coltes, gr\u00e8ves, conflits, d\u00e9veloppement, \u00e9mergence de nouveaux march\u00e9s, etc).<\/p>\n\n\n\n Pour cette raison, les tendances de cours sur le march\u00e9 des mati\u00e8res premi\u00e8res peuvent durer un certain temps, id\u00e9ales pour les investisseurs \u00e0 long terme. La plupart du temps, hormis certains \u00e9v\u00e9nements particuliers, la production d\u2019une mati\u00e8re premi\u00e8re ne change pas drastiquement. On dit que l\u2019offre est <\/strong>in\u00e9lastique<\/strong><\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n En revanche, il arrive que la demande s\u2019intensifie (ou se tarisse, plus rarement) subitement.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Certains sch\u00e9mas, notamment en bourse, peuvent d\u00e9clencher des mouvements haussiers ou baissiers<\/a> sur le cours d\u2019un actif, d\u2019un secteur ou d\u2019un march\u00e9. Certaines donn\u00e9es peuvent alors amener l\u2019investisseur \u00e0 envisager des sc\u00e9narios sur l\u2019\u00e9volution \u00e0 moyen ou long terme<\/strong>, dans le cadre de l\u2019analyse fondamentale.<\/p>\n\n\n\n Il est important que l\u2019\u00e9laboration de votre m\u00e9thode d\u2019analyse fondamentale soit coh\u00e9rente avec votre strat\u00e9gie d\u2019investissement, qui doit \u00eatre claire et pr\u00e9cise<\/strong> avant m\u00eame votre entr\u00e9e sur les march\u00e9s. Conna\u00eetre et assumer vos objectifs financiers<\/a> est primordial, tout comme votre horizon de d\u00e9tention et votre tol\u00e9rance au risque.<\/p>\n\n\n\n La connaissance des march\u00e9s, de leur fonctionnement et des actifs financiers est elle aussi indispensable<\/strong> pour prendre des d\u00e9cisions d\u2019investissement pertinentes, au bon moment. Vous pourrez alors identifier les meilleures opportunit\u00e9s en accord avec votre profil<\/a>.<\/p>\n\n\n\n L\u2019analyse fondamentale suit naturellement, elle est l\u2019interpr\u00e9tation des diff\u00e9rents indicateurs avanc\u00e9s<\/a> et retard\u00e9s, des facteurs micro et macro\u00e9conomiques autour de vos actifs.<\/strong> Elle peut \u00eatre compl\u00e9t\u00e9e par une analyse technique<\/a>, afin d\u2019optimiser votre vision du march\u00e9 et des signaux d\u2019achat et de vente.<\/p>\n\n\n\n Pour enrichir vos connaissances, n\u2019h\u00e9sitez pas \u00e0 visiter l\u2019Acad\u00e9mie eToro<\/a> et acc\u00e9dez \u00e0 un contenu p\u00e9dagogique divers et vari\u00e9.<\/p>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/Fundamental-Analysis-For-Investing-Body-Image-1_-What-is-fundamental-analysis_-2-1.png\")
<\/figure>\n\n\n\nQu\u2019est-ce que l\u2019analyse fondamentale ? <\/h2>\n\n\n\n
En quoi l\u2019analyse fondamentale est-elle importante pour les investisseurs ?<\/h2>\n\n\n\n
L\u2019analyse fondamentale quantitative et qualitative<\/h2>\n\n\n\n
L\u2019analyse fondamentale quantitative<\/h3>\n\n\n\n
\n
L\u2019analyse fondamentale qualitative<\/h3>\n\n\n\n
\n
L\u2019analyse fondamentale en bourse<\/h2>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/Fundamental-Analysis-For-Investing-Body-Image-2_-Why-is-fundamental-analysis-important-for-investors_-2-1.png\")
<\/figure>\n\n\n\nL\u2019analyse fondamentale des actions<\/h3>\n\n\n\n
\n
Analyse fondamentale des indices<\/h3>\n\n\n\n
L\u2019analyse fondamentale au sein des autres march\u00e9s<\/h2>\n\n\n\n
L\u2019analyse fondamentale sur le Forex<\/h3>\n\n\n\n
L\u2019analyse fondamentale sur les mati\u00e8res premi\u00e8res<\/h3>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/Fundamental-Analysis-For-Investing-Body-Image-3_-Fundamental-analysis-in-other-markets-2-1.png\")
<\/figure>\n\n\n\nEn r\u00e9sum\u00e9<\/h2>\n\n\n\n
Quiz<\/h2>\n\n\n\n