{"id":8248,"date":"2017-09-12T14:53:16","date_gmt":"2017-09-12T11:53:16","guid":{"rendered":"\/etoro\/about\/leverage-margin\/"},"modified":"2025-11-12T15:14:11","modified_gmt":"2025-11-12T13:14:11","slug":"leverage-margin","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.etoro.com\/fr\/trading\/leverage-margin\/","title":{"rendered":"Effet de levier et de marge"},"content":{"rendered":"\n

Les notions d\u2019effets de levier et de marge sont essentielles pour un investisseur d\u00e9butant, afin qu\u2019il puisse enrichir ses comp\u00e9tences et am\u00e9liorer ses strat\u00e9gies de trading.<\/p>\n\n\n\n

Il faut alors comprendre ce que sont ces effets de levier et de marge, sur quels principes ils reposent, et comment les utiliser de fa\u00e7on optimale pour esp\u00e9rer accro\u00eetre son potentiel de gain, tout en minimisant les risques. Cet article vous livre toutes les cl\u00e9s pour adopter cette strat\u00e9gie efficacement.<\/p>\n\n\n\n

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L\u2019effet de levier est une strat\u00e9gie qui vous permet de n\u00e9gocier avec des capitaux emprunt\u00e9s, augmentant par cons\u00e9quent votre ratio risque\/rendement, autrement dit votre potentiel de gain, mais \u00e9galement votre potentiel de risque et de perte.<\/strong> Ce m\u00e9canisme de n\u00e9gociation est toujours associ\u00e9 \u00e0 une marge, capital mobilis\u00e9 pour ouvrir une position<\/e-tip>.<\/mark><\/p>\n\n\n\n

Diff\u00e9rents niveaux de leviers et diff\u00e9rents types de marges sont disponibles, en fonction de vos capacit\u00e9s et objectifs d\u2019investissement. L\u2019int\u00e9r\u00eat principal de l\u2019effet de levier est d\u2019accro\u00eetre votre exposition au march\u00e9, en ouvrant des positions plus cons\u00e9quentes, avec un investissement initial plus petit. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

L\u2019effet de levier et de marge est un outil tr\u00e8s int\u00e9ressant <\/strong>lorsqu\u2019il est utilis\u00e9 \u00e0 bon escient, en faisant les bons choix<\/strong> d\u2019investissement; il peut en revanche se r\u00e9v\u00e9ler pr\u00e9judiciable si de mauvaises d\u00e9cisions<\/strong> ont \u00e9t\u00e9 prises.<\/p>\n\n\n\n

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Qu\u2019est-ce que l\u2019effet de levier ? <\/h2>\n\n\n\n

On d\u00e9signe par le terme de levier, tout outil ou strat\u00e9gie qui permet d\u2019utiliser un \u00e9l\u00e9ment au maximum de ses capacit\u00e9s en multipliant son potentiel.<\/strong> <\/p>\n\n\n\n

Dans le domaine de la finance, le principe est le m\u00eame puisque l\u2019effet de levier augmente la capacit\u00e9 d\u2019investissement d\u2019un trader.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En adoptant un effet de levier, l\u2019investisseur est en mesure d\u2019ouvrir une position d\u2019un volume plus important, esp\u00e9rer une meilleure rentabilit\u00e9, et accro\u00eetre la valeur de son portefeuille.<\/strong><\/mark><\/p>\n\n\n\n

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Conseil <\/strong>: <\/strong>La valeur de votre portefeuille<\/a> est \u00e9quivalente \u00e0 vos liquidit\u00e9s disponibles, au total investi, ainsi qu\u2019\u00e0 la somme totale des gains et pertes engrang\u00e9s par les positions ouvertes.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

Seulement, il faut n\u00e9cessairement que le rendement obtenu soit plus important que l\u2019endettement initial aupr\u00e8s du broker<\/strong>, ou que l\u2019op\u00e9ration devienne n\u00e9gative. <\/p>\n\n\n\n

L\u2019effet de levier est une<\/strong> man\u0153uvre tr\u00e8s courante<\/strong> dans le monde de la finance, notamment utilis\u00e9e par les traders \u00e0 court terme<\/e-tip>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Qu\u2019est-ce que la marge ?<\/h2>\n\n\n\n

La marge initiale est le montant du capital<\/strong> qu\u2019un investisseur choisit de mobiliser pour ouvrir une position<\/mark>.<\/p>\n\n\n\n

Ce capital peut \u00eatre utilis\u00e9 seul, sans effet de levier. Ainsi, si vous d\u00e9cidez d\u2019investir 1000 $ sur un actif sp\u00e9cifique, et que le cours augmente ou baisse de 1 %, vous gagnez ou perdez 10 $.<\/p>\n\n\n\n

Utiliser l\u2019effet de levier revient \u00e0 multiplier cette marge initiale, qui varie sur eToro entre X2 et X30.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Ainsi, pour un investissement propre de 1000$, sur un ETF par exemple, vous pouvez opter pour un effet de levier X5 : cela signifie que virtuellement, votre position s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5000$. Si la valeur de l\u2019ETF augmente de 1%, vous b\u00e9n\u00e9ficiez alors d\u2019un gain de 50$. <\/p>\n\n\n\n

En revanche, si le cours baisse, vous perdez 50$. Ceci illustre bien la multiplication du potentiel de gain, mais aussi de perte, qu\u2019un effet de levier engendre.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Avant de vous permettre un effet de levier, le courtier pr\u00eate attention au profil de l\u2019investisseur<\/strong> et d\u00e9cide de limites,<\/strong> fix\u00e9es pour prot\u00e9ger le capital de l\u2019investisseur.<\/strong> Parmi les \u00e9l\u00e9ments d\u00e9finis, il y a la marge de maintenance<\/strong><\/a>, qui est la marge minimale \u00e0 maintenir pour ne pas tomber dans le n\u00e9gatif.<\/mark> <\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Conseil <\/strong>: <\/strong>Vous pouvez ajouter des param\u00e8tres de Stop Loss<\/em> et Take Profit<\/em><\/a>. Ils permettent de g\u00e9rer les risques encourus, et d\u2019\u00e9viter \u00e0 l\u2019investisseur de suivre en permanence les cours sur les march\u00e9s en Bourse, notamment lorsqu’ils chutent.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

Le terme de \u201cmarge\u201d est parfois confondu avec celui de \u201clevier\u201d, ou avec le \u201ctaux de marge\u201d, qui correspond au rapport entre le capital propre investi par le trader, et la position ouverte apr\u00e8s effet de levier. Calculer le taux de marge peut sembler fastidieux, mais en r\u00e9alit\u00e9 l\u2019op\u00e9ration est plut\u00f4t simple.<\/p>\n\n\n\n

Il se calcule de cette fa\u00e7on : montant du capital investi \/ valeur totale de la position. <\/strong><\/mark><\/p>\n\n\n\n

Le calcul de la marge peut appara\u00eetre plus compliqu\u00e9 d\u00e8s lors que vous disposez d\u2019autres actifs (actions, obligations, devises,\u2026)<\/strong> \u00e0 proposer comme garanties sur votre emprunt, que l\u2019on appelle \u201ccollat\u00e9ral\u201d.<\/strong> <\/p>\n\n\n\n

Ces garanties peuvent diminuer l\u2019exigence en capital propre, et couvrir le risque de cr\u00e9dit.<\/strong> De plus, le courtier pourra tenir compte des positions que vous avez ouvertes, et de leurs performances en gains et pertes.<\/p>\n\n\n\n

Sachez que s\u2019il n\u2019existe pas d\u2019exigences en effet de levier minimum (le minimum \u00e9tant le capital propre X1 que vous investissez), eToro d\u00e9finit des effets de leviers maximum par actif :<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Niveau de levier<\/strong><\/th>Actif correspondant<\/strong><\/th><\/tr><\/thead>
X2<\/td>Crypto-monnaies dans certains cas<\/td><\/tr>
X5<\/td>CFDs<\/a> sur actions (titres) et ETFs<\/a><\/td><\/tr>
X10<\/td>Mati\u00e8res premi\u00e8res autres que l\u2019or ; indices boursiers secondaires<\/td><\/tr>
X20<\/td>Paires de devises secondaires (telles que EUR\/ILS<\/a> ; l\u2019or ; et les principaux indices<\/td><\/tr>
X30<\/td>Principales paires de devises (telles que  EUR\/USD ou USD\/JPY<\/a>) <\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><\/figure>\n\n\n\n
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Conseil<\/strong> : <\/strong>Attention, il est recommand\u00e9 de bien se renseigner sur toutes les taxes comprises correspondantes (T&Cs), fix\u00e9es par les brokers.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

Comment utiliser l\u2019effet de levier ?<\/h2>\n\n\n\n

L\u2019effet de levier est possible gr\u00e2ce au concours d\u2019un broker – ou courtier – aupr\u00e8s duquel vous contractez un emprunt dont les termes sont d\u00e9finis pr\u00e9cis\u00e9ment lors de l\u2019accord conclu, \u00e0 effet imm\u00e9diat d\u00e8s que vous ouvrez une position.<\/p>\n\n\n\n

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Sur eToro, le trading avec effet de levier est r\u00e9alis\u00e9 par le biais de CFDs.<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n

Vous pouvez opter pour des param\u00e8tres par d\u00e9faut<\/strong> sur votre compte pour d\u00e9terminer le niveau de levier<\/strong>, ou bien ajuster <\/strong>ce degr\u00e9 en faisant appel \u00e0 un courtier.<\/p>\n\n\n\n

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Conseil<\/strong> :<\/strong> En ouvrant une position sur eToro, vous pouvez d\u00e9cider d\u2019utiliser un effet de levier ou non<\/a>. Cette strat\u00e9gie vous offre la possibilit\u00e9 d\u2019augmenter ais\u00e9ment le montant allou\u00e9 \u00e0 l\u2019ouverture d\u2019une position. <\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

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\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Dans le cas de b\u00e9n\u00e9fices, la dur\u00e9e de vie d\u2019un trade peut \u00eatre la m\u00eame avec ou sans effet de levier. Les gains seront ajout\u00e9s \u00e0 votre portefeuille<\/e-tip> d\u00e8s que vous choisirez de cl\u00f4turer votre position.\u00a0<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Au contraire, si votre position implique des pertes<\/strong>, de nouveaux facteurs <\/strong>seront consid\u00e9r\u00e9s : un courtier ne prend pas le risque de faire durer une position qui pourrait aboutir \u00e0 une perte plus importante que votre marge initiale et pr\u00e9f\u00e9rera prot\u00e9ger vos int\u00e9r\u00eats.<\/p>\n\n\n\n

Sur eToro, lorsque la marge minimale ne peut \u00eatre maintenue, parce que le cours de l\u2019actif tombe sous un certain seuil, vous \u00eates appel\u00e9 \u00e0 augmenter votre capital propre ou bien cl\u00f4turer votre position.<\/strong><\/mark><\/p>\n\n\n\n

Cela s\u2019appelle un appel de marge<\/strong>, effectu\u00e9 par le courtier. Cette pr\u00e9caution entre dans le cadre de la politique de la plateforme pour la protection contre le solde n\u00e9gatif. <\/strong><\/mark> <\/p>\n\n\n\n

Exemples de leviers en trading<\/h2>\n\n\n\n

Pour illustrer la strat\u00e9gie d\u2019effet de levier et de marge, voici un exemple concret <\/strong>: <\/p>\n\n\n\n

Apr\u00e8s analyse, vous \u00eates optimiste sur le cours de l\u2019action Tesla<\/a><\/strong> et disposez d\u2019un capital propre de 100$<\/strong>. Vous souhaitez ouvrir une position plus importante sur ce trade<\/strong>, ce que vous permet l\u2019effet de levier. L\u2019effet de levier sur les actions sur eToro \u00e9tant de X5, vous avez la possibilit\u00e9 d\u2019ouvrir un position \u00e0 hauteur de 500$. <\/strong> <\/mark><\/p>\n\n\n\n

Votre marge initiale est donc de 100$, votre effet de levier est X5, votre position est de 500$, et le taux de marge est 20%. Imaginons que le cours de l\u2019action TSLA double de valeur. Sans effet de levier, avec votre capital de 100$, votre position vaut 200$, tandis qu\u2019avec effet de levier X5, elle vaut \u00e0 pr\u00e9sent 1000$.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Dans un autre sens, si le cours de l\u2019action est divis\u00e9 par deux, sans effet de levier, la valeur de votre position perd 50$. Avec effet de levier, elle perd 250$.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Le tableau ci-dessous vous pr\u00e9sente les possibilit\u00e9s de gains et pertes potentiels pour une marge initiale (capital propre) de 1000$, avec diff\u00e9rents effets de levier :<\/p>\n\n\n\n

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Fonds mob<\/strong>
lis\u00e9s<\/strong><\/th>		Levier s\u00e9le<\/strong>
tionn\u00e9<\/strong><\/th>		Montant em<\/strong>
runt\u00e9 au courtier<\/strong><\/th>		Valeur de la position ouverte<\/strong><\/th>Fluc<\/strong>
uation des cours<\/strong><\/th>		Valeur de gain ou de perte<\/strong><\/th>Nouveau volume de position<\/strong><\/th>Fonds dis<\/strong>
onibles apr\u00e8s cha<\/strong>
ge<\/strong>
ent de valeur<\/strong><\/th><\/tr><\/thead>
1000$<\/td>X2<\/td>1000$<\/td>2000$<\/td>moins 10%
plus 10%<\/td>		200$<\/td>1800$
2200$<\/td>		800$
1200$<\/td><\/tr>
1000$<\/td>X5<\/td>4000$<\/td>5000$<\/td>moins 10%
plus 10%<\/td>		500$<\/td>4500$
5500$<\/td>		500$
1500$<\/td><\/tr>
1000$<\/td>X10<\/td>9000$<\/td>10 000$<\/td>moins 10%
plus 10%<\/td>		1000$<\/td>9000$
11000$<\/td>		0$
2000$<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><\/figure>\n\n\n\n

Ce tableau d\u00e9montre que plus l\u2019effet de levier est important, plus le risque de perte l\u2019est, m\u00eame si, a contrario, le potentiel de b\u00e9n\u00e9fices augmente.<\/strong><\/mark><\/p>\n\n\n\n

Il faut en outre \u00eatre conscient que des frais et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont applicables<\/strong>, pr\u00e9lev\u00e9s sur votre compte quotidiennement.<\/strong> Plus la position est importante, plus ces frais seront \u00e9lev\u00e9s.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Sur eToro, le trading avec effet de levier est r\u00e9alis\u00e9 par le biais de CFDs<\/e-tip><\/strong> :\u00a0 ces contrats comprennent notamment des frais de roulement et des spreads<\/e-tip>.<\/strong><\/mark><\/p>\n\n\n\n

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Conseil <\/strong>: <\/strong>Assurez-vous de bien comprendre le fonctionnement des CFDs qui sont des instruments complexes, qui augmentent la possibilit\u00e9 de perdre de l\u2019argent si le risque est mal mesur\u00e9. Retrouvez sur eToro tout l\u2019essentiel sur les CFDs<\/a> pour vous former. <\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

Le trading avec effet de levier sur eToro se fait via des CFD<\/a> ; les co\u00fbts qui y sont associ\u00e9s sont les spreads<\/a> et les frais de nuit<\/a>. Vous pouvez trouver des informations plus d\u00e9taill\u00e9es \u00e0 ce sujet ici<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

En r\u00e9sum\u00e9<\/h2>\n\n\n\n

Votre regard sur <\/strong>les march\u00e9s<\/strong><\/a>, sur les performances attendues des instruments financiers, et votre analyse du <\/strong>ratio rendement\/risque<\/strong><\/a>, doivent rester les m\u00eames,<\/strong> que vous choisissiez ou non de recourir \u00e0 l\u2019effet de levier.<\/mark><\/p>\n\n\n\n

Le ratio rendement\/risque est bas\u00e9 sur les attentes d\u2019un investisseur, tout en observant des objectifs r\u00e9alistes et rationnels. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

La diff\u00e9rence notable entre l\u2019adoption d\u2019un effet de levier, et la mobilisation de ses propres capitaux uniquement, r\u00e9side dans le fait que les pertes et les gains sont multipli\u00e9s.<\/strong><\/mark><\/p>\n\n\n\n

De plus, contrairement \u00e0 l\u2019investissement sans effet de levier, cette strat\u00e9gie implique que la position soit cl\u00f4tur\u00e9 en cas de perte plus importante que la marge de maintenance : vous ne pouvez donc pas perdre davantage que votre mise de d\u00e9part.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Comme pour tout investissement, il convient de bien \u00e9valuer votre profil d\u2019investisseur et le degr\u00e9 de risque auquel vous pouvez vous exposer.<\/strong> Certaines techniques<\/strong> peuvent vous aider \u00e0 <\/strong>minimiser les risques au sein de votre portefeuille<\/strong><\/a> :<\/strong><\/p>\n\n\n\n