{"id":917565,"date":"2024-07-18T14:22:29","date_gmt":"2024-07-18T11:22:29","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etoro.com\/investing\/understanding-behavioural-finance\/"},"modified":"2025-11-06T12:30:59","modified_gmt":"2025-11-06T10:30:59","slug":"understanding-behavioural-finance","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.etoro.com\/fr\/investing\/understanding-behavioural-finance\/","title":{"rendered":"Comprendre la finance comportementale"},"content":{"rendered":"\n

Conna\u00eetre le concept de finance comportementale peut vous aider \u00e0 appr\u00e9hender comment la psychologie et l’investissement peuvent \u00eatre \u00e9troitement li\u00e9s. Avec ces notions, vous obtenez un aper\u00e7u du comportement des investisseurs et de la dynamique des march\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n

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Au niveau micro\u00e9conomique, la finance comportementale aide \u00e0 comprendre les r\u00e9actions des investisseurs. Au niveau macro\u00e9conomique<\/a>, elle permet de saisir les anomalies du march\u00e9<\/strong>. En se concentrant sur les raisons des comportements irrationnels plut\u00f4t que sur les \u00e9v\u00e9nements, l’investisseur comprend mieux les circonstances influen\u00e7ant les individus et les march\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9tudier la finance comportementale est essentiel pour saisir l’interd\u00e9pendance entre psychologie et investissement.<\/strong> Cette approche permet d’appr\u00e9hender le comportement des investisseurs et la dynamique des march\u00e9s, offrant ainsi une meilleure compr\u00e9hension des r\u00e9actions irrationnelles et des anomalies de march\u00e9. Elle aide aussi \u00e0 mieux pr\u00e9voir les mouvements des march\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

Les fondements de la finance comportementale<\/h2>\n\n\n\n

Avec la publication du livre de George C. Selden en 1912, Psychology of the Stock Market<\/em>, les bases de la finance comportementale sont d\u00e9finies en synth\u00e9tisant des d\u00e9cennies de recherches. Rapidement, une \u00e9cole de pens\u00e9e s’est form\u00e9e pour \u00e9tudier pourquoi les individus et certains groupes prennent parfois de mauvaises d\u00e9cisions d’investissement<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

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Concepts phares et leurs implications<\/h2>\n\n\n\n

La finance comportementale repose sur des recherches en psychologie<\/a>. Elle examine les comportements irrationnels et r\u00e9v\u00e8le des sch\u00e9mas pr\u00e9visibles<\/strong>. Ces concepts essentiels mettent en lumi\u00e8re ces sch\u00e9mas et aident \u00e0 comprendre pourquoi certaines d\u00e9cisions d’investissement sont erron\u00e9es :<\/p>\n\n\n\n

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Concept<\/strong><\/th>Impact<\/strong><\/th><\/tr><\/thead>
La confiance excessive<\/strong><\/td>Cela survient lorsque les individus pensent avoir une ma\u00eetrise sup\u00e9rieure d’une situation<\/strong> ou de leurs comp\u00e9tences qu’ils n’en ont r\u00e9ellement.<\/td><\/tr>
L’impact des \u00e9motions<\/strong><\/td>Ce concept d\u00e9crit comment les \u00e9motions, notamment la peur et la cupidit\u00e9, peuvent alt\u00e9rer le jugement<\/strong>. 

Ces \u00e9motions posent un d\u00e9fi particulier aux investisseurs, surtout dans des march\u00e9s en rapide \u00e9volution<\/strong>.<\/td><\/tr>
La th\u00e9orie des perspectives<\/strong><\/td>La th\u00e9orie des perspectives, ou \u00ab aversion aux pertes \u00bb, affirme que les individus \u00e9valuent diff\u00e9remment les gains et les pertes,<\/strong> prenant g\u00e9n\u00e9ralement des d\u00e9cisions bas\u00e9es sur les gains per\u00e7us. 

Ainsi, face \u00e0 deux options \u00e9quivalentes, ils pr\u00e9f\u00e8rent celle exprim\u00e9e en termes de gains potentiels<\/strong>.<\/td><\/tr>
La comptabilit\u00e9 mentale<\/strong><\/td>Les d\u00e9cisions relatives \u00e0 la gestion de l’argent peuvent \u00eatre influenc\u00e9es par la mani\u00e8re dont vous avez gagn\u00e9 cet argent<\/strong>.

Il est probable que vous serez moins enclin \u00e0 investir de l’argent dans des placements sp\u00e9culatifs<\/strong> si vous l’avez obtenu gr\u00e2ce \u00e0 un travail acharn\u00e9 plut\u00f4t que si vous l’avez gagn\u00e9 facilement.<\/td><\/tr>
L’ancrage<\/strong><\/td>Se d\u00e9faire d’habitudes profond\u00e9ment ancr\u00e9es peut s’av\u00e9rer b\u00e9n\u00e9fique<\/strong>, bien que potentiellement difficile. 

Par exemple, si vous avez investi dans des actions sur une base mensuelle pendant de nombreuses ann\u00e9es, vous pouvez \u00eatre r\u00e9ticent \u00e0 modifier votre approche<\/strong>, m\u00eame si une opportunit\u00e9 attrayante mais diff\u00e9rente se pr\u00e9sente.<\/td><\/tr>
L’effet de groupe<\/strong><\/td>Bien que les prix des actifs soient g\u00e9n\u00e9ralement fix\u00e9s par l’offre et la demande<\/a>, il arrive que les mouvements de prix s’affranchissent de ces principes et les influencent<\/strong> \u00e0 leur tour. Cela peut mener \u00e0 des bulles sp\u00e9culatives irrationnelles et \u00e0 des krachs boursiers.<\/td><\/tr>
Les biais comportementaux<\/strong><\/td>D’autres processus de pens\u00e9e, tels que les pr\u00e9jug\u00e9s, font partie de nos biais cognitifs. Ces automatismes inconscients, caract\u00e9ristiques humaines fondamentales, peuvent influencer vos d\u00e9cisions d’investissement<\/strong>. 

Certains biais sont plus marqu\u00e9s lors de la planification strat\u00e9gique<\/strong>, tandis que d’autres deviennent plus pr\u00e9dominants lors de l’achat et de la d\u00e9tention d’un investissement.<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><\/figure>\n\n\n\n

La finance comportementale dans l’analyse des march\u00e9s<\/h2>\n\n\n\n

Les biais comportementaux et la prise de d\u00e9cisions \u00e9motionnelles ne touchent pas seulement les portefeuilles<\/a> individuels. Lorsque de nombreux investisseurs agissent de la m\u00eame mani\u00e8re, leurs r\u00e9actions et comportements peuvent influencer l’ensemble du march\u00e9 de mani\u00e8re significative<\/strong>. Cela souligne l’importance de comprendre ces biais pour mieux anticiper le march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

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Conseil : <\/strong>Suivre en tout temps la volatilit\u00e9 sur les march\u00e9s permet de devancer le march\u00e9<\/a> et d’anticiper certains mouvements brutaux. <\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

Les anomalies de march\u00e9 expliqu\u00e9es<\/h3>\n\n\n\n

Selon la th\u00e9orie \u00e9conomique classique, les march\u00e9s sont parfaitement efficients avec une connaissance totale des <\/strong>facteurs de prix<\/strong><\/a>. En r\u00e9alit\u00e9, les tendances historiques montrent des anomalies o\u00f9 les prix des actifs d\u00e9vient des \u00e9valuations standard, r\u00e9v\u00e9lant ainsi des inefficiences et des d\u00e9viations du mod\u00e8le th\u00e9orique.<\/p>\n\n\n\n

Le manque d’information<\/strong> cause fr\u00e9quemment des anomalies de prix, augmentant la volatilit\u00e9<\/e-tip><\/strong> du march\u00e9<\/a>. Cela peut mener \u00e0 une sur\u00e9valuation ou une sous-\u00e9valuation des actions, g\u00e9n\u00e9rant des cycles de panique, comme l\u2019investissement FOMO<\/e-tip><\/strong> ou des ventes massives influenc\u00e9es par le comportement des autres investisseurs.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

D\u00e9clencheurs psychologiques dans les d\u00e9cisions d’investissement<\/h3>\n\n\n\n

Certaines anomalies du march\u00e9<\/a> sont relativement faciles \u00e0 anticiper, tandis que d’autres sont plus inattendues<\/strong>. Par exemple, il est logique qu’une annonce de r\u00e9sultats<\/e-tip><\/strong> mminente influence positivement ou n\u00e9gativement les investisseurs, le march\u00e9 se pr\u00e9pare donc g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 des mouvements de prix probables au cours de ces p\u00e9riodes.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Les d\u00e9tails relatifs \u00e0 ces rapports financiers sont rendus publics, et les rapports sur les b\u00e9n\u00e9fices peuvent \u00eatre suivis \u00e0 l’aide d’un calendrier \u00e9conomique<\/a>. Cela sugg\u00e8re que les r\u00e9sultats des entreprises servent de d\u00e9clencheur psychologique<\/strong> auquel les investisseurs peuvent se pr\u00e9parer.<\/p>\n\n\n\n

La saisonnalit\u00e9 et les changements impr\u00e9visibles<\/strong> influen\u00e7ant le sentiment des investisseurs peuvent provoquer des comportements \u00e9motionnels. Par exemple, le S&P 500<\/a> baisse souvent le lundi apr\u00e8s le passage \u00e0 l’heure d’\u00e9t\u00e9, en partie \u00e0 cause de l\u2019effet de la perte d’une heure de sommeil sur l’humeur des traders.<\/p>\n\n\n\n

Si cette date peut \u00eatre \u00e9ventuellement inscrite dans le calendrier de l’investisseur et planifi\u00e9e, il est par ailleurs plus difficile de se pr\u00e9parer \u00e0 r\u00e9agir \u00e0 des sentiments n\u00e9gatifs lorsqu’un \u00e9v\u00e9nement mondial inattendu survient ou qu’un article de presse \u00e0 charge pour une entreprise para\u00eet<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

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Conseil : <\/strong>Suivez r\u00e9guli\u00e8rement l’actualit\u00e9<\/a> en lien avec vos investissements,et \u00e9tudiez les donn\u00e9es micro\u00e9conomiques et macro\u00e9conomiques.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

Pour un investisseur, identifier les \u00e9v\u00e9nements qui agissent comme des d\u00e9clencheurs psychologiques influen\u00e7ant le march\u00e9 et anticiper leur timing peut jouer un r\u00f4le crucial dans la pr\u00e9paration aux anomalies du march\u00e9<\/strong>. Comprendre ces facteurs permet non seulement de r\u00e9agir plus efficacement, mais aussi de saisir les opportunit\u00e9s qui en r\u00e9sultent pour optimiser les d\u00e9cisions d’investissement.<\/p>\n\n\n\n

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Appliquer la finance comportementale dans les strat\u00e9gies d’investissement<\/h2>\n\n\n\n

La finance comportementale affecte le march\u00e9 et les strat\u00e9gies d’investissement par divers biais et \u00e9motions. En comprenant vos propres pr\u00e9jug\u00e9s et les facteurs psychologiques causant des anomalies, vous pouvez appliquer ces concepts pour anticiper les dynamiques du march\u00e9<\/strong> et ajuster efficacement votre strat\u00e9gie d’investissement.<\/p>\n\n\n\n

Identifier et surmonter les biais cognitifs<\/h3>\n\n\n\n

Pour appliquer les concepts de la finance comportementale \u00e0 votre strat\u00e9gie d’investissement<\/a>, commencez par reconna\u00eetre et traiter les biais qui influencent vos d\u00e9cisions<\/strong>, qu’elles soient conscientes ou non. Ensuite, analysez votre activit\u00e9 de trading <\/em>pour identifier ces biais et comprendre leur impact. Cette analyse vous permettra d’ajuster votre strat\u00e9gie pour am\u00e9liorer vos performances.<\/p>\n\n\n\n

Tenir un journal d\u00e9taill\u00e9 de vos activit\u00e9s de trading<\/em>,<\/strong> avec des notes sur les circonstances et le raisonnement, est essentiel pour devenir un meilleur investisseur. Cela vous permettra de d\u00e9couvrir des sch\u00e9mas r\u00e9currents, comme des ratios gains\/pertes<\/e-tip><\/strong> plus \u00e9lev\u00e9s \u00e0 certaines heures ou lors des ouvertures et fermetures de march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

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Conseil : <\/strong>Restez inform\u00e9 des diff\u00e9rentes horaires d’ouverture et de fermeture<\/a> des plus grands march\u00e9s boursiers, de Londres \u00e0 Tokyo.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

R\u00e9fl\u00e9chissez \u00e9galement \u00e0 la mani\u00e8re dont vous r\u00e9agissez \u00e0 l’actualit\u00e9<\/strong>, \u00e0 l\u2019\u00e9volution de votre go\u00fbt du risque pendant la transaction, et aux opportunit\u00e9s que vous avez pu n\u00e9gliger en raison d’habitudes ancr\u00e9es mais injustifi\u00e9es. Cette r\u00e9flexion est cl\u00e9 pour affiner votre strat\u00e9gie et am\u00e9liorer vos d\u00e9cisions d’investissement.<\/p>\n\n\n\n

Adopter une strat\u00e9gie r\u00e9fl\u00e9chie objective<\/strong> est indispensable \u00e0 la r\u00e9ussite d’un investissement. Int\u00e9grer l’analyse de vos biais \u00e0 vos attentes en mati\u00e8re de transactions et \u00e0 vos strat\u00e9gies d’investissement \u00e0 court ou long terme vous permet de g\u00e9rer \u00e0 l’avance les risques induits par ces automatismes psychologiques, parfois pr\u00e9judiciables.<\/p>\n\n\n\n

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Am\u00e9liorer votre prise de d\u00e9cision gr\u00e2ce \u00e0 la finance comportementale  <\/h3>\n\n\n\n

Une fois que vous avez identifi\u00e9 vos pr\u00e9jug\u00e9s, vous pourrez gagner en confiance dans vos d\u00e9cisions de trading<\/em> et d’investissement. Cependant, m\u00eame si vous ma\u00eetrisez vos biais cognitifs, des facteurs comportementaux externes li\u00e9s au march\u00e9 continueront \u00e0 influencer vos d\u00e9cisions et \u00e0 affecter vos r\u00e9sultats en investissement.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Les march\u00e9s haussiers incontr\u00f4l\u00e9s, les bulles de prix et les krachs font partie du jeu d’investissement. Utiliser des techniques d\u2019\u00e9valuation reconnues aide \u00e0 d\u00e9tecter quand le sentiment de march\u00e9 surpasse les fondamentaux<\/strong>. Garder une part de votre capital en liquidit\u00e9s permet de saisir des opportunit\u00e9s lors de baisses.<\/p>\n\n\n\n

La gestion du risque est cruciale. R\u00e9duire la taille des positions pendant un bear market<\/e-tip><\/em> <\/strong>minimise les pertes et limite l\u2019influence de la peur sur vos d\u00e9cisions. Cette approche pr\u00e9serve votre capital pour r\u00e9investir \u00e0 des prix plus bas, \u00e9vitant ainsi des dommages importants \u00e0 votre portefeuille.<\/p>\n\n\n\n

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Conseil : <\/strong>L’apprentissage du concept de finance comportementale est essentiel pour comprendre comment la psychologie et l’investissement d\u00e9pendent l’un de l’autre.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

En r\u00e9sum\u00e9<\/h2>\n\n\n\n

L’analyse th\u00e9orique classique part du principe que vous prendrez toujours des d\u00e9cisions d’investissement fructueuses. La finance comportementale vous aide \u00e0 mieux comprendre comment vos \u00e9motions et vos habitudes peuvent influencer votre propre strat\u00e9gie d’investissement <\/strong>et comment le sentiment du march\u00e9 peut intervenir de mani\u00e8re illogique et irrationnelle. <\/p>\n\n\n\n

Pour r\u00e9ussir dans l’investissement, il est essentiel d’avoir un plan d\u00e9taill\u00e9 et objectif qui guide chaque d\u00e9cision<\/strong>. Un tel plan aide \u00e0 atteindre vos objectifs tout en att\u00e9nuant les effets n\u00e9gatifs de l’investissement \u00e9motionnel.  En \u00e9tudiant la finance comportementale, vous \u00e9vitez les d\u00e9cisions impulsives et restez align\u00e9 sur votre strat\u00e9gie globale.<\/p>\n\n\n\n

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Quiz<\/h2>\n\n\n\n
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Qu’est-ce que la th\u00e9orie des perspectives en finance comportementale ?<\/div>\n
Une th\u00e9orie qui explique la fixation du prix des actifs financiers en fonction de leurs perspectives d’avenir.<\/div>\n\n\n\n
Une th\u00e9orie qui d\u00e9crit comment les individus prennent des d\u00e9cisions en situation de risque et d’incertitude.<\/div>\n\n\n\n
Une th\u00e9orie qui explique l’impact des perspectives \u00e9conomiques sur le comportement des consommateurs.<\/div>\n\n\n\n
Une th\u00e9orie qui sugg\u00e8re que les investisseurs choisissent toujours l’option dont le rendement attendu est le plus \u00e9lev\u00e9.<\/div>\n<\/div>
\u00a0<\/div><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n\n\n

Foire aux questions<\/h2>\n\n\n\n
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En quoi la finance comportementale diff\u00e8re-t-elle des th\u00e9ories financi\u00e8res traditionnelles ?<\/dt>
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Les th\u00e9ories financi\u00e8res traditionnelles supposent que les investisseurs sont rationnels et disposent de toutes les informations<\/a> n\u00e9cessaires pour prendre des d\u00e9cisions \u00e9clair\u00e9es. En revanche, la finance comportementale conteste cette hypoth\u00e8se en mettant en lumi\u00e8re les biais et anomalies comportementaux qui peuvent influencer les choix d’investissement. Cette approche guide les investisseurs vers des d\u00e9cisions plus r\u00e9fl\u00e9chies et mieux adapt\u00e9es \u00e0 la complexit\u00e9 des march\u00e9s financiers.<\/p>\n<\/dd><\/div>\n\n\n\n

Quels sont les biais comportementaux les plus courants auxquels les investisseurs sont confront\u00e9s ?<\/dt>
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Il existe de nombreux biais pouvant influencer votre prise de d\u00e9cision et plus globalement les performances de votre portefeuille<\/a>. Il s’agit notamment du biais de confirmation, du biais de familiarit\u00e9, du biais d’exp\u00e9rience, du biais heuristique et du biais d’aversion \u00e0 la perte. Chaque investisseur est affect\u00e9 par ces biais \u00e0 divers degr\u00e9s.<\/p>\n<\/dd><\/div>\n\n\n\n

Comment les investisseurs peuvent-ils utiliser la finance comportementale pour am\u00e9liorer leurs d\u00e9cisions d’investissement ?<\/dt>
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Pour une compr\u00e9hension approfondie de la finance comportementale, il est crucial de se remettre en question et de s’auto-analyser. Cette approche met en lumi\u00e8re comment les mauvaises habitudes peuvent \u00e9loigner les investisseurs des principes d’investissement. Identifier les causes des erreurs<\/a> constitue la premi\u00e8re \u00e9tape vers la recherche de solutions efficaces.<\/p>\n<\/dd><\/div>\n<\/dl>\n\n\n\n\t\t