{"id":1267045,"date":"2026-05-26T11:45:29","date_gmt":"2026-05-26T08:45:29","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etoro.com\/?p=1267045"},"modified":"2026-05-26T11:45:29","modified_gmt":"2026-05-26T08:45:29","slug":"nuova-gerarchia-mercati-taiwan-india-ftse-mib-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etoro.com\/it\/news-and-analysis\/market-insights\/nuova-gerarchia-mercati-taiwan-india-ftse-mib-2026\/","title":{"rendered":"La Nuova Gerarchia dei Mercati Globali: Taiwan Sorpassa l\u2019India e il FTSE MIB Rompe un Record Lungo 26 Anni"},"content":{"rendered":"<p><span data-contrast=\"auto\">C\u2019\u00e8 una dote che i mercati finanziari possiedono in misura superiore agli esseri umani: la capacit\u00e0 sistematica di ignorare il rumore di fondo. Le guerre non finiscono, l\u2019inflazione torna, i dazi si moltiplicano, la politica si fa sempre pi\u00f9 imprevedibile. Eppure, mentre noi leggiamo le notizie ed elaboriamo scenari, spesso soppesando soprattutto i rischi, i mercati corrono. Senza aspettare che il mondo si calmi. Senza chiedere permesso.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">L\u2019apparente paradosso di listini ai massimi storici in un\u2019epoca di incertezza politica si spiega con una focalizzazione quasi chirurgica dei capitali verso un unico obiettivo: la catena del valore dell\u2019intelligenza artificiale. E pensare che soltanto pochi mesi fa il tema sembrava essersi raffreddato, sostituito dal tema HALO (Heavy Assets, Low\u00a0Obsolescence). Oggi quel momento appare gi\u00e0 lontano. In questa fase storica, non stiamo solo assistendo a un rialzo dei prezzi, ma a una riscrittura profonda delle gerarchie economiche globali.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">In questi giorni si sono consumati due eventi che meritano di essere letti insieme. Taiwan ha superato l\u2019India diventando il quinto mercato azionario mondiale per capitalizzazione. Il FTSE MIB ha toccato un nuovo massimo storico per la prima volta dopo 26 anni.\u00a0<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Due eventi geograficamente lontani. Uniti dallo stesso filo.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Partiamo da un dato che raramente viene presentato nella sua interezza.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-1267098\" src=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-26-111335.png\" alt=\"\" width=\"1001\" height=\"679\" srcset=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-26-111335.png 1001w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-26-111335-300x203.png 300w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-26-111335-768x521.png 768w\" sizes=\"(max-width: 1001px) 100vw, 1001px\" \/>\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Dal 2020 a oggi l\u2019S&amp;P 500 ha registrato 218 nuovi massimi storici. Soltanto nel 2024 ne ha segnati 76. Un dato che rischia quasi di sembrare normale, perch\u00e9 siamo abituati a pensare agli Stati Uniti come alla locomotiva dei mercati globali. Ma la storia pi\u00f9 interessante non \u00e8 quella americana. Il DAX tedesco ha registrato 141 massimi storici dallo stesso punto di partenza, anche se la versione price\u00a0return, pi\u00f9 comparabile agli altri listini perch\u00e9 esclude i dividendi, si ferma a 84. Lo Stoxx 600 ne conta 124. L\u2019AEX olandese 105. Il Nikkei giapponese, dopo trent\u2019anni di stagnazione, \u00e8 tornato a fare record: 50 nuovi massimi dal 2020 a oggi, tutti concentrati negli ultimi tre anni. L\u2019Ibex\u00a0spagnolo ne ha registrati 32 in appena due anni, dopo oltre un decennio di immobilit\u00e0. Nel 2026 Taiwan e Corea del Sud stanno aggiornando i massimi con ritmo impressionante. E il FTSE MIB ha finalmente rotto il ghiaccio.\u00a0<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Quel singolo nuovo massimo storico italiano non \u00e8 un dettaglio statistico. L\u2019ultimo record del mercato italiano risaliva al 2000, piena era dot-com. Ventisei anni di attesa. Un\u2019intera generazione di investitori che non aveva mai visto Piazza Affari ai livelli massimi di sempre.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Chi avesse comprato l\u2019indice al picco del 2000 ha aspettato oltre due decenni per tornare in pari. Nel mezzo ci sono state due crisi finanziarie globali, la crisi del debito sovrano europeo, anni di crescita asfittica e un sistema bancario che per lungo tempo ha rappresentato una zavorra pi\u00f9 che un motore. Il fatto che oggi l&#8217;indice superi quel livello non \u00e8 una notizia tecnica. \u00c8 una discontinuit\u00e0.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-1267072\" src=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-26-111922.png\" alt=\"\" width=\"1167\" height=\"594\" srcset=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-26-111922.png 1167w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-26-111922-300x153.png 300w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-26-111922-1024x521.png 1024w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-26-111922-768x391.png 768w\" sizes=\"(max-width: 1167px) 100vw, 1167px\" \/>\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Il rialzo del 2026 ha tre protagonisti reali, ed \u00e8 importante nominarli con precisione. Il primo \u00e8 UniCredit, che a maggio da sola ha spiegato quasi il 50% della performance mensile dell\u2019indice. Non \u00e8 una storia di AI. \u00c8 la storia del consolidamento bancario europeo, dei tassi ancora favorevoli e di un istituto che in pochi anni ha cambiato radicalmente pelle. Il secondo \u00e8 Prysmian, per tre mesi consecutivi tra i maggiori contributori del listino. Produce cavi per reti elettriche e data center. Infrastruttura fisica del mondo digitale che stiamo costruendo. Il terzo \u00e8 STMicroelectronics. Dopo due anni di crollo, il titolo ha invertito violentemente la rotta: +61% ad aprile, +27% a maggio. Un ritorno improvviso di interesse su un titolo che il mercato sembrava aver quasi archiviato.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">L&#8217;Italia non sta guidando la rivoluzione. Sta beneficiando di chi la costruisce fisicamente, di chi finanzia la crescita europea, e di una rotazione settoriale che ha ridato valore a titoli lasciati indietro. Meglio che niente. Ma \u00e8 bene non confondere le due cose.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><b><span data-contrast=\"auto\">Taiwan sorpassa l&#8217;India: la gerarchia si riscrive in tempo reale<\/span><\/b><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Il caso Taiwan \u00e8 ancora pi\u00f9 emblematico.\u00a0<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">La capitalizzazione del mercato taiwanese ha raggiunto 4,95 trilioni di dollari. Quella dell\u2019India \u00e8 scesa a 4,92 trilioni. Un sorpasso minimo in termini assoluti, appena 30 miliardi su quasi 10 trilioni complessivi, meno dello 0,6%. Ma sufficiente per riscrivere la classifica globale.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-1267046\" src=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-26-112002.png\" alt=\"\" width=\"674\" height=\"430\" srcset=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-26-112002.png 674w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-26-112002-300x191.png 300w\" sizes=\"(max-width: 674px) 100vw, 674px\" \/>\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Taiwan \u00e8 oggi il quinto mercato azionario del mondo, dietro soltanto a Stati Uniti, Cina, Giappone e Hong Kong.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">La velocit\u00e0 della scalata impressiona quanto il risultato. A gennaio Taiwan aveva superato la Francia. Ad aprile il Regno Unito e il Canada. A maggio l\u2019India. Quattro cambi di posizione in meno di sei mesi.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Il motore ha un nome solo: TSMC. Il colosso pesa circa il 42% dell\u2019intero indice taiwanese. Da inizio anno il titolo \u00e8 salito del 46%. Vale circa 1,9 trilioni di dollari, risultando il primo titolo non americano per capitalizzazione e il settimo al mondo. Una dimensione superiore all\u2019intero PIL dell\u2019isola, fermo a circa 977 miliardi.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Questa \u00e8 la concentrazione del 2026. Un singolo titolo capace di trascinare un intero mercato nazionale verso i vertici della finanza globale. Sebbene anche gli altri titoli segnino performance percentuali persino migliori, con la tecnologia a guidare i rialzi e i consumi i ribassi.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-1267124\" src=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-26-110417.png\" alt=\"\" width=\"1853\" height=\"815\" srcset=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-26-110417.png 1853w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-26-110417-300x132.png 300w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-26-110417-1024x450.png 1024w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-26-110417-768x338.png 768w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Screenshot-2026-05-26-110417-1536x676.png 1536w\" sizes=\"(max-width: 1853px) 100vw, 1853px\" \/>\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Ad accelerare ulteriormente il fenomeno \u00e8 intervenuta anche la regolamentazione. L\u2019autorit\u00e0 finanziaria taiwanese ha aumentato al 25% il limite di concentrazione consentito ai fondi domestici sui titoli che rappresentano oltre il 10% dell\u2019indice. Nella pratica il provvedimento riguarda soltanto TSMC.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Le regole modificano i flussi. I flussi modificano le classifiche.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Dall\u2019altra parte c\u2019\u00e8 l\u2019India. Nel 2024 aveva superato Hong Kong diventando il quarto mercato asiatico per valore. Oggi arretra. Dall\u2019inizio del 2026 gli investitori internazionali hanno venduto quasi 24 miliardi di dollari di azioni indiane, spostando capitale verso Taiwan e Corea del Sud, cio\u00e8 verso i mercati pi\u00f9 esposti all\u2019hardware AI. Il\u00a0Nifty\u00a050 perde circa l\u20198% da inizio anno e si avvia verso il primo anno negativo dopo un decennio di rialzi consecutivi. Il peso dell\u2019India nell\u2019MSCI\u00a0Emerging\u00a0Markets \u00e8 sceso dal 19% di fine 2024 al 12% attuale.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:0,&quot;335551620&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Il ribaltamento diventa ancora pi\u00f9 evidente guardando la composizione dell\u2019ETF. A fine 2024 India e Taiwan pesavano quasi allo stesso modo nell\u2019MSCI\u00a0Emerging\u00a0Markets: 19,35% l\u2019India, 19,64% Taiwan. Al 22 maggio 2026 lo scenario \u00e8 completamente cambiato. Taiwan \u00e8 salita al 25,69% dell\u2019indice, diventando la prima esposizione geografica dell\u2019intero paniere emergente. L\u2019India \u00e8 scesa all\u201911,21%. Corea del Sud e Taiwan\u00a0insieme rappresentano ormai\u00a0oltre il 47% dell\u2019ETF, mentre Cina, Taiwan e Corea valgono quasi il 69% dell\u2019intero benchmark.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:0,&quot;335551620&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Non \u00e8 una rotazione tattica. \u00c8 uno spostamento strutturale del capitale globale verso semiconduttori, infrastruttura computazionale e hardware AI. Gli\u00a0emerging\u00a0markets non vengono pi\u00f9 comprati soltanto per crescita demografica o consumi interni. Oggi il mercato premia chi controlla capacit\u00e0 produttiva avanzata e supply chain tecnologiche.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:0,&quot;335551620&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">La stranezza \u00e8 evidente. L\u2019economia indiana vale oltre 4,1 trilioni di dollari di PIL, pi\u00f9 di quattro volte quella taiwanese. Eppure, il mercato azionario di Taiwan vale di pi\u00f9. Perch\u00e9 i mercati non pesano le economie in s\u00e9. Pesano dove si concentrano aspettative, margini e potere tecnologico. Nel 2026 quelle aspettative si chiamano semiconduttori avanzati e infrastruttura AI. La mappa del capitalismo finanziario globale \u00e8 cambiata rapidamente. Nel 2019 il Regno Unito era il quinto mercato mondiale, la Francia il sesto, l\u2019India fuori dalla top 10 e Taiwan un attore periferico. Oggi il Regno Unito \u00e8 nono, la Francia decima (segno del declino europeo), Taiwan quinta e l\u2019India sesta. In pochi anni la gerarchia globale \u00e8 stata ridisegnata pi\u00f9 profondamente di quanto non fosse accaduto nei due decenni precedenti.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Taiwan sale perch\u00e9 costruisce i mattoni fisici dell\u2019intelligenza artificiale. L\u2019India rallenta perch\u00e9, tralasciando le pressioni energetiche, almeno per ora, resta pi\u00f9 consumatrice che produttrice di quella tecnologia. L\u2019Europa, Italia inclusa, ne beneficia in modo indiretto: i cavi che la trasportano, i chip che cercano di tornare rilevanti. Non \u00e8 la stessa cosa che guidare la rivoluzione. Ma i prezzi salgono lo stesso.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Resta per\u00f2 un rischio che il mercato continua a ignorare: la concentrazione. TSMC al 42% dell\u2019indice taiwanese \u00e8 un livello che qualunque manuale di diversificazione definirebbe anomalo. Finch\u00e9 il ciclo AI regge, il mercato continua a premiare. Quando arriver\u00e0 una correzione settoriale, e nella storia arriva sempre, la velocit\u00e0 della discesa rischia di essere speculare a quella della salita.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-ccp-props=\"{}\">\u00a0<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>C\u2019\u00e8 una dote che i mercati finanziari possiedono in misura superiore agli esseri umani: la capacit\u00e0 sistematica di ignorare il rumore di fondo. 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