{"id":1268652,"date":"2026-06-01T13:01:53","date_gmt":"2026-06-01T10:01:53","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etoro.com\/?p=1268652"},"modified":"2026-06-01T13:01:53","modified_gmt":"2026-06-01T10:01:53","slug":"da-sell-in-may-a-select-in-may-lezione-maggio-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.etoro.com\/it\/news-and-analysis\/market-insights\/da-sell-in-may-a-select-in-may-lezione-maggio-2026\/","title":{"rendered":"Da Sell in May a Select in May: La Lezione di Maggio 2026"},"content":{"rendered":"<p><iframe loading=\"lazy\" id=\"platformiFrmvnwp6068\" style=\"width: 100%; height: 180px;\" src=\"https:\/\/player.fame.so\/scopri-investi-by-eToro\/vnwp6068-162-da-sell-in-may-a-select-in-may-la-lezione-di-maggio-2026-onda-finanziaria\" width=\"100%\" height=\"180\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\" seamless=\"true\"><\/iframe><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Maggio sui mercati si chiude con i principali indici globali che aggiornano nuovi massimi storici, da Wall Street a Piazza Affari, passando per alcuni dei listini asiatici pi\u00f9 forti come Tokyo, Taiwan e Seul. Ma attenzione, se il numero assoluto racconta forza, la distribuzione interna racconta qualcosa di pi\u00f9 complesso.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Partiamo dall&#8217;Europa, dove Milano indossa la maglia rosa del giro di maggio cos\u00ec come da inizio anno. E non stiamo parlando neanche della sua versione aggiustata per i dividendi. Il FTSE MIB aggiorna i suoi nuovi massimi storici, un evento che mancava dal 6 marzo 2000, ovvero per un&#8217;intera generazione di investitori, quando l&#8217;euro era appena nato e le Torri Gemelle erano ancora in piedi. Ventisei anni dopo, il FTSE MIB ci \u00e8 tornato. Chiude maggio a 50.036, con un +3,71% nel mese (+5,3% nella versione Total Return) e un massimo storico segnato in settimana. Terzo maggio consecutivo in rialzo, tre anni di fila alla faccia del &#8220;sell in May and go\u00a0away&#8221;.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Il dato assume ancora pi\u00f9 rilevanza osservando come \u00e8 stato costruito. Maggio non \u00e8 stato un mese di euforia lineare. Le sedute positive e negative si sono perfettamente bilanciate, 10 contro 10, cos\u00ec come per la reazione ai conti di questa prima tornata di trimestrali, 20 in positivo contro 20 in negativo. Eppure, il saldo finale racconta una storia diversa, quella di un mercato capace di assorbire prese di profitto, rotazioni settoriali e volatilit\u00e0 senza compromettere\u00a0il trend\u00a0di fondo.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-1268783\" src=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-091726.png\" alt=\"\" width=\"894\" height=\"546\" srcset=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-091726.png 894w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-091726-300x183.png 300w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-091726-768x469.png 768w\" sizes=\"(max-width: 894px) 100vw, 894px\" \/>\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">La leadership di maggio \u00e8 arrivata da Avio, che con un balzo del 36,6% si \u00e8 presa il primo posto della classifica mensile. Non \u00e8 una delle grandi capitalizzazioni dell&#8217;indice, \u00e8 entrata nel FTSE MIB il 23 marzo 2026. Per settimane \u00e8 rimasta ferma, toccando un -29% intraday dai massimi dell&#8217;anno. Poi il 19 maggio scatta il catalizzatore: il lancio del satellite scientifico Smile con Vega C, primo lancio in cui Avio opera come operatore completo di servizi di lancio, non pi\u00f9 semplice fornitore del vettore. Il titolo chiude il mese a 43 euro, +44% in 9 sedute. Alle sue spalle STMicroelectronics (+28,2%), che ha dato continuit\u00e0 all&#8217;impressionante rally successivo al +61% di aprile, e Prysmian (+15,7%), confermando come il tema AI non stia premiando soltanto i produttori di chip ma anche le infrastrutture necessarie ad alimentare data center, reti e capacit\u00e0 elettrica.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Le banche hanno dettato i tempi, come sempre quando il FTSE MIB sale sul serio. UniCredit +13,1% nel mese, con un peso di partenza del 14,24% sull&#8217;indice, il contributo aritmetico \u00e8 stato di circa 187 punti base, poco pi\u00f9 della met\u00e0 del rialzo complessivo dell&#8217;indice milanese. Dall&#8217;altro lato della classifica,\u00a0Nexi\u00a0chiude come peggior titolo del mese con un -13,3%, seguita da Campari (-11,1%) e Saipem (-10,6%). Male anche Eni (-7,5%), Buzzi (-7,3%) e DiaSorin (-7,3%). La dispersione interna resta elevata: il FTSE MIB fa nuovi massimi, ma non tutti i titoli partecipano allo stesso modo. \u00c8 uno dei tratti pi\u00f9 importanti di questa fase di mercato. L&#8217;indice sale, ma la selezione conta ancora moltissimo.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Negli Stati Uniti il quadro non \u00e8 molto diverso. L&#8217;S&amp;P 500 ha chiuso il mese a +5,15%, il Nasdaq 100 a +10,5%. Come nell&#8217;Olimpo greco, dove non tutti gli\u00a0dei\u00a0avevano lo stesso potere, anche nell&#8217;S&amp;P 500 di maggio la tecnologia ha avuto i suoi favoriti e i suoi esclusi. Ma la divisione non ha seguito la logica del settore: ha seguito la logica dell&#8217;hardware contro il software, della memoria contro\u00a0l&#8217;enterprise.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Dell Technologies guida la classifica mensile con +101,4%, seguito da Micron Technology a +87,8% e\u00a0Datadog\u00a0a +87,1%. Il filo che lega i primi nomi \u00e8 preciso: storage, semiconduttori di memoria, infrastruttura AI. Western Digital +22,3%, HPE +49,6%,\u00a0NetApp\u00a0+57,3%, SMCI +68,2%. Il mercato ha premiato tutto ci\u00f2 che tocca fisicamente i dati, il ferro su cui gira l&#8217;intelligenza artificiale.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\"> <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-1268757\" src=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-092335.png\" alt=\"\" width=\"1259\" height=\"615\" srcset=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-092335.png 1259w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-092335-300x147.png 300w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-092335-1024x500.png 1024w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-092335-768x375.png 768w\" sizes=\"(max-width: 1259px) 100vw, 1259px\" \/><\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">La conferma pi\u00f9 fredda arriva da un grafico di regressione: asse orizzontale la capitalizzazione di mercato, asse verticale la performance di maggio, 500 punti blu e una retta con R\u00b2 di 0,0124. Significa che la dimensione di un&#8217;azienda ha spiegato l&#8217;1,24% della varianza nelle performance del mese. Il 98,76% dipendeva da altro. Nvidia quasi piatta (sebbene un +5,8% a tale capitalizzazione non sia poco, anzi!) nonostante i conti record. Google leggermente negativa. Amazon ferma (+2%). I titoli oltre i 3.000 miliardi di capitalizzazione si sono raggruppati tutti in una fascia che, nei confronti, appare stretta tra -5% e +15%, mentre l&#8217;alpha vero si generava nella fascia tra 50 e 500 miliardi. In maggio, comprare l&#8217;indice significava comprare prevalentemente i titoli che hanno fatto meno. Chi voleva rendimento doveva scegliere, non delegare al mercato la scelta. I mega-cap\u00a0hanno fatto da pavimento, non da soffitto.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Se il podio di maggio racconta una storia di ferro e memoria, il fondo della classifica racconta qualcosa di pi\u00f9 complesso. Non \u00e8 solo software. \u00c8 un mercato che ha smesso di perdonare chi non sorprende. Il colpo pi\u00f9 duro lo incassa\u00a0l&#8217;healthcare:\u00a0Zoetis\u00a0-32,4% a maggio, il peggior titolo del mese dell&#8217;intero indice. Boston Scientific -16,1%,\u00a0Insulet\u00a0-15,8%, Abbott -5,7%. Il settore XLV chiude a +2,38% il mese ma ancora -3,05% YTD, uno dei peggiori dell&#8217;anno. \u00a0Sul fronte software, Intuit cede il 14,7% nel mese e il 49,7% da inizio anno. Trimble -16,2% a maggio.\u00a0Workday\u00a0-31,9% YTD. Salesforce -27,7% YTD. Accenture -29,3% YTD. Il denominatore comune \u00e8 uno solo: aziende che non hanno ancora dimostrato che l&#8217;AI aumenta i loro ricavi anzich\u00e9 cannibalizzarli. L&#8217;energia completa il quadro. Il settore XLE cede il 5,63% nel mese nonostante il +26,72% YTD. Il Brent a -17% a maggio ha fatto il resto: tutto il comparto oil &amp; gas restituisce parte del guadagno costruito nei primi quattro mesi dell&#8217;anno. Chi aveva comprato energia come copertura geopolitica a gennaio si trova a gestire una posizione molto meno confortante a fine maggio. Ma anche questo fa parte della diversificazione.\u00a0<\/span><span data-contrast=\"auto\">Sul\u00a0fronte\u00a0consumer, Walmart -7,27%\u00a0nella\u00a0seduta\u00a0post-earnings, Lululemon -4,7% a\u00a0maggio, DoorDash -5,6%, Tractor Supply -9,4%.\u00a0<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Il mese che ha riportato il FTSE MIB sui massimi del 2000 \u00e8 stato per\u00f2, osservando il quadro globale, un mese asiatico prima ancora che europeo o americano. Taiwan guida tutti: il TAIEX segna +14,92% a maggio, +54,45% da inizio anno. Non \u00e8 un caso. Taiwan\u00a0\u00e8\u00a0i semiconduttori, e i semiconduttori sono stati il tema dominante di maggio in ogni latitudine, Una narrativa che sembra proseguire anche a giugno, come mostrato dagli annunci presentati oggi da Nvidia al GTC di Taipei. TSMC, il cuore della manifattura globale di chip, ha trainato un indice che in dodici mesi ha fatto +110%. Raddoppiato. Il Nikkei 225 segue con +12% mensile e +32 % YTD. \u00a0Il mercato giapponese beneficia della forza della sua tecnologia (si veda\u00a0Kioxia) e di uno yen debole-1,7% sul dollaro nel solo mese di maggio, che gonfia i profitti delle esportatrici e rende il mercato giapponese pi\u00f9 attraente per l&#8217;investitore straniero in valuta forte. Settantadue punti percentuali di rialzo negli ultimi dodici mesi per l&#8217;indice di Tokyo.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Sui 24 principali indici mondiali monitorati, 17 hanno chiuso il mese in territorio positivo e 7 in negativo. La\u00a0breadth\u00a0globale \u00e8 buona ma non universale. I mercati che hanno perso sono concentrati nelle economie emergenti pi\u00f9 esposte al dollaro forte e alla debolezza delle materie prime energetiche: Indonesia, Brasile, India. Il mondo ha salito. Ma non tutti hanno partecipato allo stesso modo.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\"> <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-1268731\" src=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-094241.png\" alt=\"\" width=\"1076\" height=\"629\" srcset=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-094241.png 1076w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-094241-300x175.png 300w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-094241-1024x599.png 1024w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-094241-768x449.png 768w\" sizes=\"(max-width: 1076px) 100vw, 1076px\" \/><\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Maggio spaccato anche nel mondo delle materie prime. Da un lato il gas naturale, +18,94% nel mese. Dall&#8217;altro il petrolio: WTI -16,22%, Brent -16,85%. Stessa famiglia energetica, direzioni opposte. Il gas\u00a0americano\u00a0sale perch\u00e9 l&#8217;Europa continua a fare scorte in vista dell&#8217;inverno, con la crisi del Mediterraneo orientale che mantiene alta la domanda di GNL e la riapertura del canale di distribuzione ancora parziale. Il petrolio scende, perch\u00e9 le riserve strategiche scendono al livello pi\u00f9 veloce e la domanda cinese non ha ancora mostrato quella ripresa strutturale che il mercato aspettava. Il tutto, accompagnato dal ridimensionamento dei premi geopolitici incorporati nei prezzi.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Tra i metalli, il rame sale del 7,4% nel mese e del 12,9% da inizio anno, confermando il tema dell&#8217;elettrificazione globale. L&#8217;alluminio guadagna il 5,5%. L&#8217;oro perde l&#8217;1,8% nel mese, ma resta in rialzo di quasi il 5% da inizio anno. Ha preso cio\u00e8 fiato dopo i massimi, non ha invertito la tendenza.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Sul mercato valutario il dollaro torna a rafforzarsi. Guadagna lo 0,6% contro l&#8217;euro, l&#8217;1,1% contro la sterlina e l&#8217;1,7% contro lo yen. Le valute legate alle materie prime, come dollaro australiano e canadese, risentono della debolezza del comparto energetico. Il dollaro neozelandese \u00e8 invece la valuta pi\u00f9 forte del mese, in rialzo dell&#8217;1,4% contro il biglietto verde e del 2% contro l&#8217;euro. Ma \u00e8 soprattutto lo\u00a0shekel\u00a0israeliano, con la coppia USDIL ai minimi degli ultimi 33 anni, a rimarcare le principali preoccupazioni, +4,26% di apprezzamento nei confronti del dollaro nel solo mesi di maggio, 20% negli ultimi 12 mesi.\u00a0<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\"> <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-1268679\" src=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-102042.png\" alt=\"\" width=\"1532\" height=\"812\" srcset=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-102042.png 1532w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-102042-300x159.png 300w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-102042-1024x543.png 1024w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-102042-768x407.png 768w\" sizes=\"(max-width: 1532px) 100vw, 1532px\" \/><\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Infine, anche il mondo\u00a0crypto\u00a0ha subito il giudizio di maggio. Bitcoin ha chiuso il mese in ribasso del 3,6%, interrompendo due mesi consecutivi di rialzo, mentre Ethereum ha ceduto oltre l\u201911%. Mentre l\u2019hardware legato all\u2019intelligenza artificiale (memoria, semiconduttori, storage e infrastrutture) dominava le classifiche di performance da Taipei a New York, Bitcoin ha pagato il prezzo di una narrazione temporaneamente messa in ombra.\u00a0<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-1268705\" src=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-101118.png\" alt=\"\" width=\"999\" height=\"516\" srcset=\"https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-101118.png 999w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-101118-300x155.png 300w, https:\/\/www.etoro.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Screenshot-2026-06-01-101118-768x397.png 768w\" sizes=\"(max-width: 999px) 100vw, 999px\" \/>\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">I flussi degli ETF spot sul Bitcoin raccontano un maggio spaccato a met\u00e0. La prima parte del mese aveva visto afflussi netti, con quattro sedute consecutive positive tra il\u00a01\u00b0\u00a0e il 5 maggio per circa 1,63 miliardi di dollari. Dal 15 maggio, per\u00f2, si \u00e8 aperta una sequenza ininterrotta di deflussi: dieci sedute consecutive di uscite nette fino al 29 maggio, per un totale di 2,97 miliardi di dollari. Il picco negativo \u00e8 arrivato il 27 maggio, con 733 milioni di dollari in uscita in una sola giornata. Il saldo mensile si \u00e8 chiuso con deflussi netti per 2,43 miliardi di dollari. Il patrimonio gestito dagli ETF Bitcoin \u00e8 sceso da 100,5 miliardi di dollari di fine aprile a 94,2 miliardi a fine maggio, mentre\u00a0il cumulative\u00a0net\u00a0inflow\u00a0dall\u2019avvio degli ETF \u00e8 sceso da 58,1 a 55,7 miliardi.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Maggio 2026 non \u00e8 stato un mese di acquisti indiscriminati. \u00c8 stato un mese di giudizio. Chi aveva la storia giusta ha vinto, indipendentemente da dove si trovava nella classifica per capitalizzazione. Chi si affidava alla dimensione o alle aspettative gi\u00e0 incorporate nei prezzi ha pagato il conto. &#8220;Select in May&#8221;: il mercato ha gi\u00e0 scritto il manuale per giugno.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:6,&quot;335551620&quot;:6,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:160,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-ccp-props=\"{}\">\u00a0<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Maggio sui mercati si chiude con i principali indici globali che aggiornano nuovi massimi storici, da Wall Street a Piazza Affari, passando per alcuni dei listini asiatici pi\u00f9 forti come Tokyo, Taiwan e Seul. 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