{"id":864808,"date":"2023-05-10T18:52:32","date_gmt":"2023-05-10T15:52:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etoro.com\/trading\/pairs-trading\/"},"modified":"2025-10-30T13:50:28","modified_gmt":"2025-10-30T11:50:28","slug":"pairs-trading","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.etoro.com\/nl\/trading\/pairs-trading\/","title":{"rendered":"De werking van parenhandel"},"content":{"rendered":"\n

Parenhandel is een strategie waarmee beleggers proberen kortetermijnprijsverschillen tussen twee sterk gecorreleerde instrumenten te benutten.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n

\n\n\n\n

Het basisidee van parenhandel is het identificeren van twee aandelen die doorgaans in hetzelfde patroon bewegen. De strategie houdt in dat je tegelijkertijd een longpositie inneemt in het ene aandeel en een shortpositie in het andere aandeel<\/strong>. Hiermee zet je in op een waardedaling van dat aandeel.<\/p>\n\n\n\n

Hoewel parenhandel het marktrisico<\/a> kan helpen beperken door het balanceren van posities, brengt het specifieke risico\u2019s met zich mee<\/strong> die grondige analyse en zorgvuldige uitvoering vereisen.<\/p>\n\n\n\n

\"Hoe<\/figure>\n\n\n\n

Hoe werkt parenhandel?<\/h2>\n\n\n\n

Parenhandel is een marktneutrale strategie waarbij beleggers inspelen op tijdelijke verstoringen in de koersverhouding tussen twee historisch sterk gecorreleerde effecten. Het doel is te profiteren wanneer deze verhouding terugkeert naar haar normale niveau.<\/mark><\/p>\n\n\n\n

De eerste stap is het selecteren van twee instrumenten die doorgaans in dezelfde richting<\/strong> bewegen.<\/p>\n\n\n\n

Als de prijsontwikkelingen plotseling uit elkaar gaan lopen, kan dit wijzen op een tijdelijke afwijking<\/strong>. Een belegger opent dan een longpositie op het zwakkere instrument en een shortpositie op het sterkere, in de verwachting dat de onderlinge verhouding zich herstelt.<\/p>\n\n\n\n

Zo blijft het marktrisico beperkt<\/strong>, terwijl er toch winstkansen ontstaan binnen de relatieve beweging van de twee beleggingen.<\/p>\n\n\n\n

Hoe kies je gecorreleerde instrumenten?<\/h2>\n\n\n\n

Het is in dit stadium essentieel om twee instrumenten te analyseren waarvan de koersen tot op zekere hoogte gecorreleerd zijn. Een geschikte aanpak is het selecteren van bedrijven binnen dezelfde sector<\/a><\/strong> die vergelijkbare activiteiten uitvoeren en een gedeelde klantbasis<\/strong> hebben.<\/p>\n\n\n\n

Als voorbeeld kunnen we Natwest Group<\/a><\/strong> en Lloyds Banking Group<\/a><\/strong> nemen. Beide bedrijven opereren in de financi\u00eble sector en hun prestaties worden be\u00efnvloed door gemeenschappelijke factoren, zoals rentebeleid, economische groei in het VK en regelgeving binnen de bankensector.<\/p>\n\n\n\n

Veranderingen in de financi\u00eble regelgeving in het VK hebben meestal een vergelijkbare impact op beide banken<\/strong>. Zo kan strengere regelgeving hun prestaties negatief be\u00efnvloeden, terwijl een toename in de vraag naar bankdiensten juist voor beide gunstig is.<\/p>\n\n\n\n

Om de mate van correlatie tussen twee instrumenten te controleren, hebben we voor ons voorbeeld gebruikgemaakt van de correlatieco\u00ebffici\u00ebnt<\/strong>. Deze waarde hebben voor het gemak berekend met spreadsheetprogramma\u2019s, maar kan ook op andere manieren worden berekend.<\/p>\n\n\n\n

Laten we nu enkele praktische voorbeelden bekijken. In de onderstaande tabel worden de correlatieco\u00ebffici\u00ebnten van aandelenkoersen getoond tussen verschillende bedrijfsparen<\/strong>, gebaseerd op koersgegevens van januari 2022 tot januari 2023:<\/p>\n\n\n\n

<\/div><\/div>
<\/div><\/div>
Bedrijven<\/strong><\/th>Sector<\/strong><\/th>Correlatie<\/strong><\/th><\/tr><\/thead>
Lloyds<\/td>Bankwezen<\/td>0,70<\/td><\/tr>
Barclays<\/a><\/td><\/td><\/td><\/tr>
Sainsbury<\/a><\/td>Detailhandel<\/td>0,79<\/td><\/tr>
Tesco<\/a><\/td><\/td><\/td><\/tr>
Legal & General<\/a><\/td>Verzekeringen<\/td>0,61<\/td><\/tr>
Aviva<\/a><\/td><\/td><\/td><\/tr>
HSBC<\/a><\/td>Bankwezen<\/td>0,63<\/td><\/tr>
Standard Chartered<\/a><\/td><\/td><\/td><\/tr>
Anglo American<\/a><\/td>Mijnbouw<\/td>0,87<\/td><\/tr>
Antofagasta<\/a><\/td><\/td><\/td><\/tr>
Barratt Developments<\/a><\/td>Woningbouw<\/td>0,98<\/td><\/tr>
Taylor Wimpey<\/a><\/td><\/td><\/td><\/tr>
Haleon<\/a><\/td>Consumentengoederen<\/td>0,75<\/td><\/tr>
Unilever<\/a><\/td><\/td><\/td><\/tr>
HSBC<\/a><\/td>Bankwezen<\/td>0,53<\/td><\/tr>
Natwest<\/td><\/td><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><\/figure>\n\n\n\n

(Gegevens op basis van aangepaste slotkoersen)<\/a><\/em><\/p>\n\n\n\n

De correlatieco\u00ebffici\u00ebnt is een statistische maatstaf die de sterkte en richting van de relatie tussen twee variabelen weergeeft<\/strong>. Een waarde van 1 geeft een perfecte positieve correlatie aan. 0 geeft aan dat er geen verband is.<\/p>\n\n\n\n

In het onderstaande voorbeeld zijn FTSE 100-aandelen<\/a><\/strong> gekoppeld aan vergelijkbare aandelen<\/strong>. Alle paren vertonen een bepaalde mate van correlatie.<\/p>\n\n\n\n

Een voorbeeld van een paar met een hoge correlatie is Antofagasta\/Anglo American<\/strong>. Om een hypothetische strategie te demonstreren, richten we ons op dit paar. Hoe langer de correlatie standhoudt, hoe groter het vertrouwen<\/strong> in de relatie.<\/p>\n\n\n\n

Door historische gegevens te analyseren, zien we dat de correlatie tussen deze twee bedrijven over een periode van vijf jaar (januari 2018 tot januari 2023) consistent blijft, met een correlatieco\u00ebffici\u00ebnt van meer dan 0,91. Dit duidt op een sterke en stabiele relatie tussen hun aandelenkoersen<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

<\/span>
\n

Tip:<\/strong> Het doel van parenhandel is om posities te sluiten wanneer de koersverhouding terugkeert naar een normale waarde.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

Om te bepalen of de koersverhouding volgens historische maatstaven normaal is, moet deze verhouding tussen de twee instrumenten zorgvuldig worden geanalyseerd<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

De onderstaande grafiek toont de historische relatie tussen de koersen van Antofagasta- en Anglo American-aandelen<\/strong>. Dat geeft inzicht in het gedrag van hun koersverhoudingen door de tijd:<\/p>\n\n\n\n

\"Historische<\/a><\/figure>\n\n\n\n

For illustration purposes only. Past performance is not an indication of future results.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Bron: Yahoo Finance<\/a><\/p>\n\n\n\n

Tussen januari 2018 en januari 2023 schommelde de verhouding tussen de koersen van Anglo American en Antofagasta tussen 1,6 en 2,9. Als we goed naar de grafiek hierboven kijken, ligt het gemiddelde bereik tussen 1,6 en 2,4<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Deze informatie helpt beleggers om benchmarks vast te stellen voor hun in- en uitstappunten<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Hoe bepaal ik de positiegrootte van een parentransactie?<\/h2>\n\n\n\n

Bij een parentransactie is het belangrijk om posities goed af te stemmen en risico’s te beperken door middel van hedging, zodat long- en shortposities in balans zijn. Dit draagt bij aan effectief risicobeheer<\/strong> en vermindert de invloed van marktschommelingen<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

\"Positiegrootte<\/figure>\n\n\n\n

Laten we teruggaan naar het bovengenoemde voorbeeld en een specifiek moment kiezen om onze strategie te illustreren. Stel dat we ons richten op een situatie waarin de koersverhouding dicht bij de ondergrens van het bereik ligt, bijvoorbeeld op 22 maart 2021<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Op basis van onze analyse verwachten we dat de koers van Anglo American<\/strong> zal dalen en besluiten we aandelen te verkopen (shortpositie). Tegelijkertijd nemen we een longpositie in op Antofagasta<\/strong>, in de verwachting dat de koers hiervan zal stijgen.<\/p>\n\n\n\n

De transactie wordt de volgende dag uitgevoerd, waarbij de verkoopprijs van Anglo American-aandelen \u00a3 35,75<\/strong> bedraagt, en de aankoopprijs van Antofagasta-aandelen \u00a3 14,50<\/strong>. Voor elke transactie wijzen we een bedrag van \u00a3 10.000<\/strong> toe.<\/p>\n\n\n\n

<\/div><\/div>
<\/div><\/div>
<\/td>Anglo American<\/strong><\/td>Antofagasta<\/strong><\/td><\/tr>
Openingstransactie<\/td>Verkoop 280 aandelen<\/td>Koop 690 aandelen<\/td><\/tr>
Aandelenkoers<\/td>\u00a3 35,75<\/td>\u00a3 14,50<\/td><\/tr>
Beleggings<\/strong>waarde<\/strong><\/td>\u00a3 10.010<\/strong><\/td>\u00a3 10.005<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><\/figure>\n\n\n\n

Na verloop van tijd keert de ratio terug naar het gemiddelde over vijf jaar<\/strong>. Op 23 januari besluit je om je transactie te sluiten en Anglo American te kopen op \u00a3 35,88 en Antofagasta te verkopen op \u00a3 17,60.<\/p>\n\n\n\n

<\/div><\/div>
<\/div><\/div>
<\/td>Anglo American<\/strong><\/td>Antofagasta<\/strong><\/td><\/tr>
Slottransactie<\/td>Koop 280 aandelen<\/td>Verkoop 690 aandelen<\/td><\/tr>
Slotkoers<\/td>\u00a3 35,88<\/td>\u00a3 17,60<\/td><\/tr>
Beleggingswaarde<\/td>\u00a3 10.046,40<\/td>\u00a3 12.144<\/td><\/tr>
Resultaat<\/strong><\/td>\u00a3 36,40 verlies<\/strong><\/td>\u00a3 2139 winst<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/div><\/div><\/figure>\n\n\n\n

Totale winst =  \u00a3 2139 – \u00a3 36,40 = \u00a3 2102,60<\/strong><\/p>\n\n\n\n

<\/span>
\n

Tip: <\/strong>Houd er rekening mee dat je mogelijk financieringskosten<\/a> moet betalen voor het aanhouden van de posities.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

Marktneutrale strategie\u00ebn<\/h2>\n\n\n\n

Een marktneutrale strategie is een beleggingsaanpak waarmee je rendement genereert<\/strong> dat onafhankelijk is van de algemene marktomstandigheden.<\/strong> Deze strategie benut relatieve koersbewegingen tussen effecten, terwijl de marktpositie neutraal blijft.<\/p>\n\n\n\n

De neutrale strategie heeft als doel het algemene marktrisico te vermijden <\/strong>en tegelijkertijd te profiteren van zowel stijgende als dalende activakoersen. Beleggers kunnen deze strategie toepassen op verschillende manieren, zoals:<\/p>\n\n\n\n