{"id":741463,"date":"2023-10-27T16:32:58","date_gmt":"2023-10-27T13:32:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.etoro.com\/?page_id=741463"},"modified":"2025-10-31T15:24:39","modified_gmt":"2025-10-31T13:24:39","slug":"value-investing","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.etoro.com\/pl\/investing\/value-investing\/","title":{"rendered":"Stw\u00f3rz strategi\u0119 inwestowania w warto\u015b\u0107"},"content":{"rendered":"\n

Inwestowanie w warto\u015b\u0107 <\/strong>to popularna strategia, kt\u00f3r\u0105 stosuj\u0105 inwestorzy gie\u0142dowi chc\u0105c uzyska\u0107 korzystne wyniki. Dowiedz si\u0119, jak zaplanowa\u0107 i zastosowa\u0107 ten rodzaj strategii, jak rozpozna\u0107 aktywa, kt\u00f3re nadaj\u0105 si\u0119 do handlu w warto\u015b\u0107 oraz z jakim ryzykiem wi\u0105\u017ce si\u0119 takie podej\u015bcie do inwestycji.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n

\n\n\n\n

Inwestowanie w warto\u015b\u0107 <\/strong>(ang. value investing<\/em><\/strong>) jest uznanym i szeroko stosowanym podej\u015bciem zar\u00f3wno w\u015br\u00f3d pocz\u0105tkuj\u0105cych,<\/strong> jak i do\u015bwiadczonych inwestor\u00f3w gie\u0142dowych. Opiera si\u0119 na wyszukiwaniu niedowarto\u015bciowanych akcji<\/a> sp\u00f3\u0142ek gie\u0142dowych lub innych aktyw\u00f3w w oczekiwaniu, \u017ce w przysz\u0142o\u015bci ich cena wzro\u015bnie.<\/p>\n\n\n\n

Wycena <\/strong>wewn\u0119trznej warto\u015bci<\/strong> aktyw\u00f3w jest dokonywana na podstawie <\/strong>analizy fundamentalnej<\/strong><\/a> i bazuje na takich informacjach jak wska\u017aniki makroekonomiczne, dane finansowe sp\u00f3\u0142ki, stabilno\u015b\u0107 jej dochod\u00f3w, perspektywy wzrostu, metody zarz\u0105dzania, plany rozwojowe, realia bran\u017cowe, itp.<\/p>\n\n\n\n

Dzi\u0119ki tym danym inwestorzy s\u0105 w stanie oceni\u0107, jak ma si\u0119 obecna cena gie\u0142dowa <\/strong>danego aktywa do jego faktycznej warto\u015bci wewn\u0119trznej.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Na czym polega inwestowanie w warto\u015b\u0107?<\/h2>\n\n\n\n

Strategia inwestowania w warto\u015b\u0107 obejmuje przeprowadzenie analizy fundamentalnej i monitorowanie cykl\u00f3w koniunkturalnych<\/a>, aby na ich podstawie m\u00f3c zidentyfikowa\u0107 aktywa mylnie oszacowane przez rynek, czyli takie, kt\u00f3rych aktualna cena rynkowa jest ni\u017csza od potencja\u0142u wewn\u0119trznej warto\u015bci sp\u00f3\u0142ki.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Niedowarto\u015bciowane instrumenty finansowe to dla inwestor\u00f3w okazja, aby \u201etanio\u201d wzbogaci\u0107 sw\u00f3j portfel o akcje, waluty<\/a>, surowce<\/a>, indeksy<\/a> czy fundusze ETF<\/a>, kt\u00f3rych cena rynkowa w jakim\u015b momencie w przysz\u0142o\u015bci powinna dor\u00f3wna\u0107 warto\u015bci wewn\u0119trznej.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Strategia inwestowania w warto\u015b\u0107 cieszy si\u0119 du\u017cym uznaniem w\u015br\u00f3d inwestor\u00f3w. Za jej ojca uwa\u017ca si\u0119 Benjamina Grahama, s\u0142ynnego ameryka\u0144skiego ekonomist\u0119, kt\u00f3ry spopularyzowa\u0142 analiz\u0119 fundamentaln\u0105<\/strong>. Z powodzeniem stosuje j\u0105 r\u00f3wnie\u017c Warren Buffet, uznawany za jednego z najlepszych inwestor\u00f3w w historii.<\/p>\n\n\n\n

Jak stosowa\u0107 strategi\u0119 inwestowania w warto\u015b\u0107?<\/h2>\n\n\n\n

Inwestowanie w warto\u015b\u0107 cz\u0119sto jest stosowane wraz z podej\u015bciem \u201ekup i trzymaj\u201d. Cierpliwe przechowywanie niedowarto\u015bciowanych instrument\u00f3w finansowych w swoim portfelu zwi\u0119ksza szanse, \u017ce pr\u0119dzej czy p\u00f3\u017aniej rynek dokona korekty oceny ich warto\u015bci. <\/mark><\/p>\n\n\n\n

Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce mo\u017ce up\u0142yn\u0105\u0107 sporo czasu, zanim cena aktywa zr\u00f3wna si\u0119 z jego warto\u015bci\u0105 wewn\u0119trzn\u0105, ten rodzaj strategii zalecany jest przede wszystkim osobom wybieraj\u0105cym d\u0142ugi<\/strong> horyzont czasowy inwestycji<\/strong>. Inwestowanie d\u0142ugoterminowe to r\u00f3wnie\u017c szansa, aby w pe\u0142ni wykorzysta\u0107 korekt\u0119 ceny aktywai przed\u0142u\u017caj\u0105ce si\u0119 momentum.<\/p>\n\n\n\n

Jak znale\u017a\u0107 aktywa do inwestowania w warto\u015b\u0107?<\/h2>\n\n\n\n

Jak wspominali\u015bmy powy\u017cej, jednym z najlepszych narz\u0119dzi mog\u0105cych pom\u00f3c Ci zidentyfikowa\u0107 niedowarto\u015bciowane aktywa<\/a> jest analiza fundamentalna. Aby j\u0105 przeprowadzi\u0107, mo\u017cesz skorzysta\u0107 z og\u00f3lnodost\u0119pnych \u017ar\u00f3de\u0142 informacji, takich jak sprawozdania finansowe sp\u00f3\u0142ek i bilanse<\/strong>. Wykorzystuj\u0105c te dane, b\u0119dziesz w stanie lepiej por\u00f3wna\u0107 potencja\u0142 dochodowy interesuj\u0105cych Ci\u0119 akcji i sektor\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n

Przeprowadzaj\u0105c analiz\u0119 fundamentaln\u0105, przyjrzyj si\u0119 r\u00f3wnie\u017c dokonanym i planowanym inwestycjom sp\u00f3\u0142ki, jej planom rozwojowym, a tak\u017ce temu, kto ni\u0105 zarz\u0105dza i w jaki spos\u00f3b. <\/strong>Wewn\u0119trzna polityka sp\u00f3\u0142ki mo\u017ce by\u0107 wa\u017cnym elementem jej sukcesu i znacz\u0105co wp\u0142yn\u0105\u0107 na warto\u015b\u0107 jej akcji.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Wiedz r\u00f3wnie\u017c, \u017ce istniej\u0105 rozmaite wska\u017aniki analizy fundamentalnej<\/a>, kt\u00f3re u\u0142atwiaj\u0105 inwestorom oszacowanie warto\u015bci aktyw\u00f3w gie\u0142dowych. Niekt\u00f3re z nich opieraj\u0105 si\u0119 na por\u00f3wnaniu ze sob\u0105 wybranych element\u00f3w analizy, jak na przyk\u0142ad ceny akcji do zysku<\/strong>, do czego s\u0142u\u017cy wska\u017anik P\/E <\/strong>(ang. price\/earnings ratio)<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

Wska\u017anik P\/E<\/a> dzieli cen\u0119 akcji sp\u00f3\u0142ki przez zysk netto na pojedynczej akcji. Dzi\u0119ki niemu inwestor ma \u015bwiadomo\u015b\u0107, jak wysok\u0105 cen\u0119 musi zap\u0142aci\u0107 za akcj\u0119 generuj\u0105c\u0105 jednego dolara zysku rocznie. Im ni\u017csz\u0105 warto\u015b\u0107 poka\u017ce wska\u017anik cena-zysk, tym wi\u0119ksze prawdopodobie\u0144stwo, \u017ce dana firma jest niedowarto\u015bciowana.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

<\/span>
\n

Wskaz\u00f3wka:<\/strong> Sp\u00f3\u0142ki gie\u0142dowe s\u0105 zobowi\u0105zane publikowa\u0107 swoje raporty finansowe w okre\u015blonych terminach. \u015aledzenie kalendarza sprawozda\u0144<\/a> finansowych interesuj\u0105cych Ci\u0119 akcji jest istotne dla Twojej strategii inwestowania w warto\u015b\u0107.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n

Inwestowanie w warto\u015b\u0107 a inwestowanie we wzrost<\/h2>\n\n\n\n

Inwestowanie w warto\u015b\u0107 nie jest oczywi\u015bcie jedyn\u0105 strategi\u0105 d\u0142ugoterminow\u0105 stosowan\u0105 na gie\u0142dzie. R\u00f3wnie wielu zwolennik\u00f3w ma te\u017c tzw. strategia inwestowania we wzrost <\/strong>(ang. growth investing)<\/em><\/strong>. <\/strong>Od dawna toczy si\u0119 w\u015br\u00f3d inwestor\u00f3w debata, kt\u00f3ra z nich przynosi lepsze rezultaty<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Podstawowa r\u00f3\u017cnica w obu podej\u015bciach le\u017cy w tym, jakie informacje wykorzystywane s\u0105 do wyboru aktyw\u00f3w<\/strong>. W inwestowaniu w warto\u015b\u0107 licz\u0105 si\u0119 przede wszystkim obecne wyniki finansowe i bie\u017c\u0105cy przep\u0142yw pieni\u0119\u017cny sp\u00f3\u0142ki. Strategia wzrostowa z kolei stawia na firmy, kt\u00f3re maj\u0105 obiecuj\u0105cy potencja\u0142 na przysz\u0142o\u015b\u0107<\/a>, niezale\u017cnie od ich aktualnej sytuacji finansowej.<\/p>\n\n\n\n

Podej\u015bcia warto\u015bciowe i wzrostowe<\/a> bazuj\u0105 na tym, aby tanio sprzeda\u0107, a drogo kupi\u0107. R\u00f3\u017cni\u0105 si\u0119 jednak tym, dlaczego cena aktywa powinna w przysz\u0142o\u015bci wzrosn\u0105\u0107. W podej\u015bciu warto\u015bciowym wp\u0142ywa na to korekta ceny ni\u017cszej ni\u017c prawdziwa warto\u015b\u0107 aktywa, a we wzrostowym \u2013 przysz\u0142y rozw\u00f3j sp\u00f3\u0142ki i wzrost warto\u015bci wewn\u0119trznej jej akcji.<\/mark><\/p>\n\n\n\n

Na czym polega strategia inwestowania w g\u0142\u0119bok\u0105 warto\u015b\u0107?<\/h2>\n\n\n\n

Pr\u00f3buj\u0105c zarobi\u0107 na r\u00f3\u017cnicy mi\u0119dzy aktualn\u0105 cen\u0105 rynkow\u0105 a prawdziw\u0105 warto\u015bci\u0105 wewn\u0119trzn\u0105 akcji, niekt\u00f3rzy decyduj\u0105 si\u0119 na inwestowanie w g\u0142\u0119bok\u0105 warto\u015b\u0107 (<\/strong>ang. deep value<\/em><\/strong>), czyli zakup najbardziej niedowarto\u015bciowanych aktyw\u00f3w dost\u0119pnych na gie\u0142dzie.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\n

Nigdy nie dzia\u0142aj na podstawie my\u015blenia \u017cyczeniowego. Dzia\u0142anie bez sprawdzenia fakt\u00f3w sprawi, \u017ce zostaniesz zmieciony wraz z t\u0142umem<\/p>\nJim Rogers<\/a><\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n

Inwestorzy stosuj\u0105cy t\u0105 strategi\u0119 s\u0105 sk\u0142onni naby\u0107 akcje sp\u00f3\u0142ek, na kt\u00f3re nie ma zbyt wiele popytu na gie\u0142dzie lub <\/strong>takich, kt\u00f3re w przesz\u0142o\u015bci boryka\u0142y si\u0119 z problemami.<\/p>\n\n\n\n

Takie podej\u015bcie wi\u0105\u017ce si\u0119 jednak z wysokim <\/strong>wska\u017anikiem ryzyka do zwrotu<\/strong> (ang. risk-to-reward ratio)<\/a>, co oznacza, \u017ce mo\u017ce przynie\u015b\u0107 atrakcyjny zysk, je\u015bli przewidywania inwestor\u00f3w si\u0119 spe\u0142ni\u0105, ale i spore straty, je\u015bli pomylili si\u0119 w swoich szacunkach.<\/p>\n\n\n\n

Decyduj\u0105c si\u0119 na inwestowanie w g\u0142\u0119bok\u0105 warto\u015b\u0107, warto te\u017c wzi\u0105\u0107 pod uwag\u0119, jak nisko mo\u017ce spa\u015b\u0107 cena akcji. <\/strong>Je\u015bli cena rynkowa zbytnio r\u00f3\u017cni si\u0119 od warto\u015bci wewn\u0119trznej akcji, <\/strong>jej <\/strong>pe\u0142na korekta mo\u017ce by\u0107 niemo\u017cliwa przy za\u0142o\u017conej perspektywie czasowej inwestycji.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Ryzyko zwi\u0105zane z inwestowaniem w warto\u015b\u0107<\/h2>\n\n\n\n

Inwestowanie na gie\u0142dzie nigdy nie jest wolne od ryzyka. Strategia inwestowania w warto\u015b\u0107, mimo tego, \u017ce bazuje na solidnej analizie aktyw\u00f3w, r\u00f3wnie\u017c wi\u0105\u017ce si\u0119 z mo\u017cliwo\u015bci\u0105 <\/strong>strat<\/strong><\/a>.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Pierwszym rodzajem ryzyka, o kt\u00f3rym powiniene\u015b pami\u0119ta\u0107 przy tej strategii, jest ryzyko rynkowe. Ceny gie\u0142dowe podlegaj\u0105 cyklicznym zmianom i trendom, co oznacza, \u017ce je\u015bli niedowarto\u015bciowane aktywo zostanie zakupione w fazie wysokich cen, r\u00f3\u017cnica mi\u0119dzy jego warto\u015bci\u0105 wewn\u0119trzn\u0105 a aktualnym kursem mo\u017ce by\u0107 znikoma.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Istnieje r\u00f3wnie\u017c ryzyko zwi\u0105zane bezpo\u015brednio z wybranym przez Ciebie aktywem. <\/strong>Mo\u017ce okaza\u0107 si\u0119, \u017ce wcale nie by\u0142o ono niedowarto\u015bciowane i jego cena nie wzro\u015bnie do swojej warto\u015bci, lub ten wzrost pojawi si\u0119 p\u00f3\u017aniej, ni\u017c Ty jeste\u015b sk\u0142onny czeka\u0107. Co wi\u0119cej, negatywny sentyment rynkowy<\/a> wobec danej sp\u00f3\u0142ki mo\u017ce utrudni\u0107 korekt\u0119 ceny jej akcji.<\/p>\n\n\n\n

\n

To, czy masz racj\u0119, czy nie, nie zale\u017cy od tego, czy t\u0142um si\u0119 z Tob\u0105 zgadza. Masz racj\u0119, je\u017celi Twoje dane i rozumowanie s\u0105 s\u0142uszne<\/p>\nBenjamin Graham<\/a><\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n

Jak zabezpieczy\u0107 strategi\u0119 inwestowania w warto\u015b\u0107?<\/h2>\n\n\n\n

Inwestowanie w warto\u015b\u0107 to strategia, kt\u00f3r\u0105 preferuj\u0105 inwestorzy d\u0142ugoterminowi. Nie powiniene\u015b jednak budowa\u0107 portfela inwestycyjnego tylko na podstawie aktyw\u00f3w o potencjale wzrostowym. Dywersyfikacja<\/a> jest jedn\u0105 z podstawowych metod zabezpieczania si\u0119 przed ryzykiem strat i jest zalecana r\u00f3wnie\u017c w tym przypadku.<\/mark><\/p>\n\n\n\n

Inne sposoby zabezpieczenia si\u0119 przed stratami przy inwestowaniu warto\u015bciowym obejmuj\u0105:<\/p>\n\n\n\n