๐ก๐ฒ๐ฏ๐ถ๐๐ ๐ฏ๐น๐ฎ๐ฎ๐ธ๐ ๐๐ฎ๐ป ๐ต๐ฒ๐ ๐๐ฒ๐น๐ณ๐๐ฒ๐ฟ๐๐ฟ๐ผ๐๐๐ฒ๐ป
โข Verviervoudiging van de omzet naar $146 miljoen
โข Door grote contracten in het risico nu vooral operationeel
โข Toekomstige groei hangt volledig af van vraag naar AI-infrastructuur
๐ข๐บ๐๐ฒ๐ ๐บ๐ฒ๐ฒ๐ฟ ๐ฑ๐ฎ๐ป ๐๐ฒ๐ฟ๐๐ถ๐ฒ๐ฟ๐๐ผ๐๐ฑ๐ถ๐ด๐ฑ
Nebius behaalde in het derde kwartaal van 2025 een omzet van $146 miljoen. Dat is 355% meer dan in hetzelfde kwartaal van 2024 en 39% meer dan de $105 miljoen in het vorige kwartaal. En passant wist de verhuurder van NVIDIA GPUโs met Meta een contract ter waarde van $3 miljard te sluiten. Het in Amsterdam gevestigde bedrijf groeit als kool en verwacht nu eind 2026 op een run-rate van ongeveer $8 miljard aan omzet per jaar te zitten. Om dat mogelijk te maken werd in het derde kwartaal voor $955 miljoen geรฏnvesteerd in nieuwe infrastructuur. Daaruit kan worden afgeleid dat oprichter en CEO Arkady Volozh blaakt van het zelfvertrouwen.
๐ฉ๐ฎ๐ป ๐ฐ๐ผ๐บ๐บ๐ฒ๐ฟ๐ฐ๐ถ๐ฒ๐ฒ๐น ๐ฟ๐ถ๐๐ถ๐ฐ๐ผ ๐ป๐ฎ๐ฎ๐ฟ ๐ผ๐ฝ๐ฒ๐ฟ๐ฎ๐๐ถ๐ผ๐ป๐ฒ๐ฒ๐น ๐ฟ๐ถ๐๐ถ๐ฐ๐ผ
Beleggers twijfelen of ze mee moeten gaan in het enthousiasme van Volozh. Zijn kwaliteiten staan buiten kijf, maar Nebius investeert fors in AI-infrastructuur juist op het moment dat de markt zich afvraagt of de GPU-kopers niet wat voorzichtiger zouden moeten zijn. Nebius voelt zich gesterkt door een deal van bijna $20 miljard met Microsoft en nu dus $3 miljard met Meta. Maar weet Nebius nog wel voldoende klanten te vinden als de grootverbruikers hun voet van het gaspedaal afhalen? Eรฉn ding is zeker: het operationele risico van Nebius is in het afgelopen kwartaal door het tempo en de hoogte van de investeringen aanzienlijk toegenomen.
๐๐ผ๐ฟ๐ฒ๐ช๐ฒ๐ฎ๐๐ฒ ๐๐ถ๐ ๐ถ๐ป ๐ฑ๐ฒ๐๐ฒ๐น๐ณ๐ฑ๐ฒ ๐๐ฐ๐ต๐๐ถ๐
Nebius staat niet alleen. Branchegenoot CoreWeave, waarvan de marktwaarde twee keer zo groot is, liet gisterenavond eenzelfde geluid horen. Bij de toelichting op de kwartaalcijfers werd duidelijk hoe hoog de druk is. Door vertraging bij een (niet met name genoemde) leverancier van datacenters kan pas maanden later worden geleverd aan een belangrijke klant. CoreWeave CEO Michael Intrator foeterde er op los, omdat hij zich terdege realiseert dat niet alleen de investeringen maar ook de hoge financieringslasten moeten worden terugverdiend. De cijfers van CoreWeave werden minder goed ontvangen dan die van Nebius, omdat de operationele marge in het kwartaal was teruggelopen van 20% naar 4%.
๐ก๐ฒ๐ฏ๐ถ๐๐ ๐ฒ๐ป ๐๐ผ๐ฟ๐ฒ๐ช๐ฒ๐ฎ๐๐ฒ ๐๐ผ๐ผ๐ฟ ๐ฏ๐ฒ๐น๐ฒ๐ด๐ด๐ฒ๐ฟ๐
De investment case voor bedrijven als Nebius en CoreWeave is in de basis vrij eenvoudig. De verhuurders van GPU clusters dienen klanten te vinden die meer opleveren dan de infrastructuur en operatie kosten. Daarbij moet rekening worden gehouden met relatief snelle afschrijvingen door technologische vooruitgang bij NVIDIA. Een typisch geval van een hoog risico, waar een hoog rendement tegenover dient te staan.
Dit jaar staat dat er. Het aandeel Nebius is in 2025 tot nu toe met 300% gestegen. Het aandeel CoreWeave werd sinds de beursgang in maart ongeveer 150% meer waard. Het zal een hele opgave worden om dat in 2026 te herhalen. Aan Arkady Volozh zal het niet liggen.
Met vriendelijke groet,
Jean-Paul
$NBIS (Nebius Group NV)$CRWV (CoreWeave Inc)... Show More Translate
Interessante inzichten!
Ik las onlangs dat Sam Altman probeert het Witte Huis aan te sporen tot een nieuwe Chips Act om de ontwikkeling van meer datacenters en kritieke AI-infrastructuur te subsidiรซren.
Als dat inderdaad gebeurt, en nu de regeringsshutdown bijna voorbij is, zouden we wel eens een aantal... Show More Translate
.
We use our own and third-party cookies on our websites to enhance your experience, analyze traffic, and for security and marketing. For more info, see our Cookie Policy or go to Manage Settings.
Privacy Preference Center
When you visit any website, it may store or retrieve information on your browser, mostly in the form of cookies. This information might be about you, your preferences or your device and is mostly used to make the site work as you expect it to. The information does not usually directly identify you, but it can give you a more personalized web experience. Because we respect your right to privacy, you can choose not to allow some types of cookies. Click on the different category headings to find out more and change our default settings. However, blocking some types of cookies may impact your experience of the site and the services we are able to offer.
More information
Manage Consent Preferences
Strictly Necessary Cookies
Always Active
These cookies are necessary for the website to function and cannot be switched off in our systems. They are usually only set in response to actions made by you which amount to a request for services, such as setting your privacy preferences, logging in or filling in forms. You can set your browser to block or alert you about these cookies, but some parts of the site will not then work. These cookies do not store any personally identifiable information.
Performance Cookies
These cookies allow us to count visits and traffic sources so we can measure and improve the performance of our site. They help us to know which pages are the most and least popular and see how visitors move around the site. All information these cookies collect is aggregated and therefore anonymous. If you do not allow these cookies we will not know when you have visited our site, and will not be able to monitor its performance.
Functional Cookies
These cookies enable the website to provide enhanced functionality and personalisation. They may be set by us or by third party providers whose services we have added to our pages. If you do not allow these cookies then some or all of these services may not function properly.
Targeting Cookies
These cookies may be set through our site by our advertising partners. They may be used by those companies to build a profile of your interests and show you relevant adverts on other sites. They do not store directly personal information, but are based on uniquely identifying your browser and internet device. If you do not allow these cookies, you will experience less targeted advertising.
Cookie List
label
ConsentLeg.Interest
label
label
label
Mon Dec 15 2025 07:15:00 GMT+0000 (Coordinated Universal Time)
