Ioannis Triantafyllou
Ioannis Triantafyllou
Greece
4mo
Edited
Καλησπέρα σας, Οι διαρκείς αναζωπυρώσεις στις γεωπολιτικές εντάσεις, οι καθυστερήσεις στις μειώσεις επιτοκίων από τη Fed, οι προβληματισμοί σχετικά με το κατά πόσο τα τεράστια AI capex θα αποδώσουν τα αναμενόμενα κέρδη σε εύλογο χρονικό διάστημα, η εκθετική άνοδος στον χρυσό και σε άλλα πολύτιμα μέταλλα (αν και σήμερα πραγματοποιήθηκε μία από τις εντυπωσιακότερες διορθώσεις), η σταθερή άνοδος του πετρελαίου και άλλοι παρόμοιοι αποσταθεροποιητικοί παράγοντες, έχουν οδηγήσει τους δείκτες της αμερικανικής αγοράς σχεδόν σε αμετάβλητα επίπεδα κατά το τρέχον έτος, μετά και τη σημερινή τους πτώση. Το δικό μας χαρτοφυλάκιο έχει καταγράψει μία από τις χειρότερες μηνιαίες αποδόσεις κυρίως ως προς την υστέρησή της έναντι των βασικότερων δεικτών. Σε αυτό συνετέλεσε σε μεγάλο βαθμό η διαρκής καθοδική πορεία μετοχών που έμοιαζαν περισσότερο με turnaround story όπως η Adobe, η Duolingo, η Paypal, η Pinterest και άλλες, που θεωρητικά πλήττονται όλο και περισσότερο από τον ανταγωνισμό και την υιοθέτηση μοντέλων AI. Αν και τα θεμελιώδη κατά τη γνώμη μου δε δικαιολογούσαν τέτοια πτωτική πορεία και είναι πιθανό να ανακάμψουν αργά ή γρήγορα, προτίμησα μία αρκετά σημαντική αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου, η οποία βρίσκεται ακόμα σε εξέλιξη, λαμβάνοντας υπόψη και τον παράγοντα momentum. Τη θέση τους έχουν πάρει μετοχές με θετικότερο momentum όπως η Argenx, η GE Vernova, η StandardAero κ.α., οι οποίες, αν και διαπραγματεύονται σε υψηλότερα multiples, εμφανίζονται με αρκετά καλύτερες προσδοκίες και ελκυστικότερα PEG ratios σύμφωνα με το προβλεπόμενο eps growth τους για τα προσεχή 2-3 έτη. Η αναδιάρθρωση θα συνεχιστεί εκτός απροόπτου και κατά τον επόμενο μήνα, έτσι ώστε να υπάρχει μεγαλύτερη συνολική συμμετοχή σε εταιρίες με θετικό momentum. Τέλος, με ιδιαίτερο ενδιαφέρον αναμένονται οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και αυτό το Σαββατοκύριακο, καθώς οι κλειστές αγορές ευνοούν περισσότερο τις δραστικές πρωτοβουλίες προς οποιαδήποτε κατεύθυνση. Σε περίπτωση οποιασδήποτε βίαιης κλιμάκωσης, είναι σχεδόν βέβαιο ότι από την ερχόμενη Δευτέρα θα έχουμε ιδιαίτερα νευρικές συνεδριάσεις. Ευχαριστώ πολύ για τον χρόνο σας και εύχομαι καλό Σαββατοκύριακο καθώς κι έναν θετικότερο απ’ όλες τις απόψεις Φεβρουάριο. *** Όλες οι αναρτήσεις μου αντικατοπτρίζουν προσωπικές απόψεις και έχουν καθαρά ενημερωτικό χαρακτήρα. Δε συνιστούν επενδυτική συμβουλή, πρόταση ή προτροπή για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Κάθε επενδυτική απόφαση εναπόκειται αποκλειστικά στον επενδυτή και ενέχει κινδύνους απώλειας κεφαλαίου. Translate
Not investment advice. The author may have financial interests in the mentioned instruments.
null
.