Mentioned
SLB Ltd
SLB
-0.4500 (-0.77%)
57.68
58.55
SPX500 Index (Non Expiry)
SPX500
13.30 (0.17%)
7673.28
7673.68
NASDAQ100 Index (Non Expiry)
NSDQ100
94.30 (0.32%)
29198.50
29200.10
Patrick Bilo
Patrick Bilo
Germany
1mo
Edited
Die, die mir inzwischen schon länger folgen, kennen es bereits: Ich mag stimmige Geschichten, Entwicklungen und eine ansprechende Zukunftsvision. Schlumberger bietet all das. Hier die Story: $SLB (SLB Ltd) (ehemals Schlumberger): Vom Bohrloch-Pionier zum KI-Infrastruktur-Player Geschichte: SLB geht auf 1912/1926 zurück (Conrad & Marcel Schlumberger, Paris); 1927 gelang im Elsass die erste elektrische Bohrlochmessung – bis heute Basis des Wireline-Geschäfts. Über Jahrzehnte wuchs SLB zum integrierten Öl-Service-Konzern (2010: Übernahme Smith International). 2022/2025 erfolgte die Markenumstellung auf "SLB" – Signal für breitere Positionierung als Energietechnologie-Unternehmen. 2023: Gründung des Subsea-JV OneSubsea (SLB hält 70%) sowie Übernahme von ChampionX (~7,8 Mrd. USD) zur Stärkung von Produktionschemie und Artificial Lift. 2024er Umsatz: 36,29 Mrd. USD, Nettogewinn 4,46 Mrd. USD, ca. 111.000 Mitarbeitende. Aktuelle Lage (Stand: Schlusskurs 24. Juli 2026): Die Aktie notiert bei rund 52,4 USD (52-Wochen-Spanne: 31,64–58,82 USD) nach einem Kurssprung von ca. 11% am 24. Juli – ausgelöst durch starke Q2-Zahlen und positive Resonanz auf die Data-Center-Allianz. Marktkapitalisierung ~78,4 Mrd. USD, KGV ~22–23. Analystenkonsens-Kursziel: ~61,8 USD (Spanne 54–71 USD). Q2 2026: Umsatz 8,97 Mrd. USD (+3% QoQ, +5% YoY), bereinigtes EPS 0,55 USD (Konsens: 0,51 USD), freier Cashflow 716 Mio. USD. Nettogewinn 786 Mio. USD lag aber 22% unter Vorjahr – Ursache: der Nahe Osten (65% des Regionalumsatzes), belastet durch den dortigen Konflikt. Andere Regionen kompensierten das mehr als. Guidance: Q3 +3–4% sequenziell, Q4 über 10 Mrd. USD Umsatz, jeweils unter Annahme einer graduellen Nahost-Erholung. 2027-Guidance fehlt noch; Risiko erneuter Eskalation: bis zu 150 Mio. USD geringerer Quartalsumsatz. Parallel ist Brent-Rohöl binnen eines Monats um rund 30% auf zeitweise über 100 USD gestiegen (Nahost-Eskalation, Sorgen um Straße von Hormus). Vor den Zahlen hatten mehrere Analysten (u.a. Barclays, Morgan Stanley, BofA) ihre Kursziele vorsichtshalber gesenkt – der Ergebnisbeat hat diese Skepsis kurzfristig widerlegt. Neues Segment: KI-Rechenzentrums-Infrastruktur Das strategisch interessanteste Wachstumsfeld liegt abseits des Öl-Zyklus. SLB überträgt seine Kompetenz im Bau modularer, vorgefertigter Anlagen (bekannt aus dem Ölfeldgeschäft) auf Rechenzentren: Seit April 2024 wurden bereits über 1,3 Gigawatt modulare Infrastruktur für Data-Center-Projekte ausgeliefert. Nvidia-Partnerschaft (erweitert März 2026): SLB ist Design-Partner für Nvidias modulare "DSX"-KI-Fabriken und entwickelt mit Nvidia eine "AI Factory for Energy" auf den SLB-Plattformen Delfi und Lumi. Liberty-Energy-Allianz (14. Juli 2026): SLB liefert modulare Infrastruktur, Liberty Energy die Stromerzeugung und "Behind-the-Meter"-Lösungen – Stromversorgung unabhängig vom Netzanschluss, ein Nadelöhr beim KI-Rechenzentrumsausbau. Zahlen: Data-Center-Umsatz wuchs im Q2 um 33% QoQ und 80% YoY, Zielgröße: über 2 Mrd. USD annualisierte Laufrate bis Ende 2027. Die digitale wiederkehrende Jahresumsatzrate überschritt bereits 1 Mrd. USD (+15% YoY). Strategisch bedeutsam: Dieses Geschäft folgt der Logik des globalen KI-Ausbaus statt des Öl-Investitionszyklus – laut CEO Le Peuch eine zunehmende Entkopplung. Im Konzernvergleich (36 Mrd. USD Jahresumsatz) ist das Segment aber noch klein und ohne mehrjährige Erfolgsbilanz. OneSubsea: Deepwater-Auftragsserie Parallel häufen sich Großaufträge im Tiefwasserbereich: Petrobras (Brasilien, Pre-Salt-Felder Atapu/Sépia, Búzios), Equinor (Norwegen, Fram Sør), BP (Golf von Amerika, Thunder Horse) und CNOOC (China, Kaiping 18-1). Finale Tiefwasser-Investitionsentscheidungen sind laut Management um ~30% gestiegen – mehrjährige, margenstarke Projekte, die die Ergebnisplanbarkeit verbessern. Kapitalrückführung & ChampionX Q2-Dividende: 0,295 USD/Aktie (Rendite: ~2,25%). Rückkäufe im Q2: 648 Mio. USD (vor der Kursrally, also zu günstigeren Kursen). Zielgröße 2026: mind. 2,4 Mrd. USD Rückkäufe, über 4 Mrd. USD Gesamtrückführung. ChampionX trägt zunehmend zu stabileren, weniger zyklischen Erlösen aus Produktionschemie und Artificial Lift bei. Risiken Hohe Abhängigkeit vom Nahen Osten (65% Regionalumsatz) Ölpreis-Ambivalenz: hoher Preis nicht automatisch positiv, wenn er aus Angebotsstörungen resultiert Data-Center-Segment noch klein/jung, Zielgrößen unbestätigt Fehlende 2027-Guidance – Aussagen sind Absichtserklärungen Fazit SLB steht am Scheidepunkt: Das zyklische Kerngeschäft bleibt nahost-abhängig, doch mit OneSubsea und vor allem dem neuen KI-Rechenzentrumsgeschäft (Nvidia, Liberty Energy) entstehen zwei Wachstumslinien mit anderer, strukturell wachsender Logik. Ob sich diese These bestätigt, zeigen erst die kommenden Quartale – vor allem ob die Nahost-Erholung wie geplant eintritt und das Data-Center-Geschäft seine Wachstumsraten in spürbare Konzernumsätze übersetzt. Keine Anlageberatung. Stand: 24. Juli 2026. $SPX500, $NSDQ100 Translate
Not investment advice. The author may have financial interests in the mentioned instruments.
3 Mentioned
SLB Ltd
SLB
SLB Ltd
SPX500 Index (Non Expiry)
SPX500
SPX500 Index (Non Expiry)
NASDAQ100 Index (Non Expiry)
NSDQ100
NASDAQ100 Index (Non Expiry)
null
.