Giorgio Reveco Barraza
Chile
1mo
Les deseo a todos un muy buen final de año. Este es un buen momento para cerrar ciclos, revisar errores y preparar el enfoque con el que enfrentaremos el próximo año. Por eso, vale la pena partir por una idea simple pero fundamental en gestión de riesgo, especialmente cuando el horizonte es de largo plazo. Si pierdes un x% de tu capital, ¿cuánto debes recuperar para volver al estado inicial? Esta es una pregunta sencilla de responder con un poco de matemática básica. Supongamos que tu capital inicial es C. Tras un periodo en el que sufres una pérdida del x%, tu capital pasa a ser: C(1 − x%) Ahora surge la pregunta: ¿qué crecimiento porcentual y% es necesario para regresar al capital inicial? Para responderla, consideramos el capital después de un segundo periodo de crecimiento: C(1 − x%)(1 + y%) Para volver al punto de partida, este valor debe ser igual al capital inicial, es decir: C(1 − x%)(1 + y%) = C Al despejar y%, se obtiene: y% = 1 / (1 − x%) − 1 = x% / (1 − x%) Veamos algunos ejemplos. Si la pérdida es del 50%, la recuperación necesaria es: y% = 50% / (1 − 50%) = 50% / 0,5 = 100% Es decir, necesitas duplicar tu capital para volver al punto de partida. Si la pérdida es del 10%, la recuperación necesaria es: y% = 10% / (1 − 10%) = 10% / 0,9 ≈ 11,1% En este caso, basta una ganancia moderadamente mayor que la pérdida inicial. ¿Y qué ocurre si pierdes el 95%? La recuperación requerida sería: y% = 95% / (1 − 95%) = 95% / 0,05 = 1900% Una recuperación prácticamente imposible en la práctica. No importa cuán grande o pequeña sea la pérdida: la recuperación necesaria para regresar al punto de partida siempre es mayor. Esto no es una opinión, sino una consecuencia matemática directa. Por esta razón, la regla número uno de las inversiones es evitar, en la medida de lo posible, perder capital. Translate
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