Carlo Campus @CarloCampus: "𝐆𝐫𝐞𝐠𝐠'𝐬, 𝐫𝐢𝐬𝐮𝐥𝐭𝐚𝐭𝐢 𝐩𝐫𝐞𝐥𝐢𝐦𝐢𝐧𝐚𝐫𝐢 𝐩𝐨𝐬𝐢𝐭𝐢𝐯𝐢 𝐞..."

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𝐆𝐫𝐞𝐠𝐠'𝐬, 𝐫𝐢𝐬𝐮𝐥𝐭𝐚𝐭𝐢 𝐩𝐫𝐞𝐥𝐢𝐦𝐢𝐧𝐚𝐫𝐢 𝐩𝐨𝐬𝐢𝐭𝐢𝐯𝐢 𝐞 𝐭𝐞𝐬𝐢 𝐝𝐢 𝐢𝐧𝐯𝐞𝐬𝐭𝐢𝐦𝐞𝐧𝐭𝐨 𝐢𝐧𝐭𝐚𝐭𝐭𝐚 Questa mattina, Gregg's ha rilasciato i dati dell'ultimo anno, mostrando una buona capacità di adattamento alle difficoltà macroeconomiche del Regno Unito. I 𝐫𝐢𝐜𝐚𝐯𝐢 𝐬𝐨𝐧𝐨 𝐢𝐧𝐟𝐚𝐭𝐭𝐢 𝐜𝐫𝐞𝐬𝐜𝐢𝐮𝐭𝐢 𝐝𝐞𝐥 𝟔,𝟖%, in linea con i dati delle precedenti trimestrali, con una crescita 𝐥𝐢𝐤𝐞-𝐟𝐨𝐫-𝐥𝐢𝐤𝐞 𝐝𝐞𝐥 𝟐,𝟒%. Gli investimenti e le maggiori spese dovute all'aumento dei salari hanno comunque avuto un 𝐢𝐦𝐩𝐚𝐭𝐭𝐨 𝐬𝐮𝐢 𝐦𝐚𝐫𝐠𝐢𝐧𝐢, portando ad un calo del profitto operativo del 4,8%. Un risultato comunque atteso e che non deve sorprendere, considerando l'aumento delle spese operative, ma anche i 𝐩𝐫𝐨𝐛𝐥𝐞𝐦𝐢 𝐦𝐚𝐜𝐫𝐨 𝐝𝐞𝐥𝐥'𝐚𝐫𝐞𝐚 𝐔𝐊, con una domanda debole e influenzata dall'inflazione ancora superiore al 3%. Ma avere dei 𝐯𝐚𝐧𝐭𝐚𝐠𝐠𝐢 𝐜𝐨𝐦𝐩𝐞𝐭𝐢𝐭𝐢𝐯𝐢 è utile proprio in questi momenti: avere una rete di produzione e di distribuzione così capillare, permette a Gregg's di avere un vantaggio di costo notevole rispetto alla concorrenza. Questo si traduce in una maggiore capacità di Gregg's di 𝐚𝐬𝐬𝐨𝐫𝐛𝐢𝐫𝐞 𝐠𝐥𝐢 𝐚𝐮𝐦𝐞𝐧𝐭𝐢 𝐝𝐞𝐢 𝐜𝐨𝐬𝐭𝐢, impattando sicuramente i margini sul breve periodo, ma evitando di andare in perdita come succede alla concorrenza. Sebbene sul lungo periodo è chiaro che i prezzi si adeguino all'inflazione, nei momenti di difficoltà macro Gregg's assorbe le difficoltà del consumatore finché può farlo. 𝐀𝐢𝐮𝐭𝐚𝐫𝐞 𝐥𝐚 𝐩𝐫𝐨𝐩𝐫𝐢𝐚 𝐜𝐨𝐦𝐮𝐧𝐢𝐭à è sempre stato un tratto distintivo nella politica aziendale di Gregg's ed è parte del posizionamento del suo brand, e continuerà ad esserlo anche oggi. Per questo motivo, e per tanti altri, penso che Gregg's possa essere un investimento adatto solo con una visione di lungo o lunghissimo periodo: Gregg's è un'azienda con oltre 80 anni di vita, che ha superato nel tempo crisi più o meno prolungate, senza mai perdere la propria identità. Se oggi rinunciasse a questo aspetto, probabilmente riuscirebbe ad ottenere margini migliori, ma intaccherebbe il suo brand, e la sua capacità di essere la prima scelta dei consumatori nel Regno Unito. $GRG.L (Greggs PLC) $MCD (McDonald's) $UK100 $SBUX (Starbucks Corp) $EUSTX50 Translate

Not investment advice. The author may have financial interests in the mentioned instruments.