Carlo Campus @CarloCampus: "𝐓𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐥𝐞 𝐄𝐯𝐨𝐥𝐮𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐀𝐁, è 𝐭𝐮𝐭𝐭𝐨..."

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𝐓𝐫𝐢𝐦𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐥𝐞 𝐄𝐯𝐨𝐥𝐮𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐀𝐁, è 𝐭𝐮𝐭𝐭𝐨 𝐩𝐞𝐫𝐬𝐨? Poche ore fa, Evolution ha rilasciato i risultati della trimestrale, sulla quale ho una visione più positiva del mercato, considerando il -4% di oggi. Evolution ha mantenuto i margini stabili, ma mancato le stime sulle revenue, con un calo dell’1,5%, su cui ha però pesantemente inciso il cambio valuta, considerando che a pari valuta la crescita sarebbe stata del 6,8%. In 𝐔𝐒𝐀 𝐞 𝐒𝐮𝐝 𝐀𝐦𝐞𝐫𝐢𝐜𝐚, Evolution ha mostrato i muscoli, con una crescita superiore al 20% in ambo le aree, e con l’apertura di nuovi studi in Michigan e Argentina. In particolare, lo studio argentino ha a mio parere una valenza importante, in quanto acquisito da un competitor che ha abbandonato l’area per via della competizione di grossi player come Evolution. Il management ha inoltre parlato di sviluppi in 𝐁𝐫𝐚𝐬𝐢𝐥𝐞, 𝐂𝐨𝐥𝐨𝐦𝐛𝐢𝐚, 𝐞 𝐢𝐧 𝐀𝐟𝐫𝐢𝐜𝐚, dove il lancio di nuovi giochi sta portando nuovi giocatori. In 𝐀𝐬𝐢𝐚, c’è stata ancora decrescita rispetto allo stesso trimestre dello scorso anno, ma questo è il secondo trimestre di fila in cui si torna a crescere. Su quest’area, il management si è dimostrato prudente nel fare stime per il resto dell’anno, ma ha anche sottolineato come la questione 𝐜𝐲𝐛𝐞𝐫-𝐚𝐭𝐭𝐚𝐜𝐤 sia in netto miglioramento, sebbene non ancora del tutto risolta. Il punto dolente è stato l’𝐄𝐮𝐫𝐨𝐩𝐚, area in cui c’è stata una decrescita organica. Il motivo non è da ricercare nella competizione, ma nella gestione delle 𝐫𝐞𝐠𝐨𝐥𝐚𝐦𝐞𝐧𝐭𝐚𝐳𝐢𝐨𝐧𝐢: durante la call post trimestrale, il CEO ha sottolineato che non c’è stato un inasprimento dei regolamenti, ma del modo in cui vengono applicati. Questo è per me un dettaglio molto importante, perché trovo che sia molto complicato cambiare le leggi in favore del gioco d’azzardo, ma è invece possibile cambiare il modo in cui sono applicate, in un senso o nell’altro. A mio parere la trimestrale non è stata negativa, con miglioramenti in tutte le aree geografiche, meno l’Europa. Il cambio valuta continua ad incidere pesantemente, ma su questo l’azienda ci può fare poco, considerando anche il periodo macroeconomico che stiamo vivendo. Dal punto di vista di un analista, il mancato raggiungimento degli obiettivi trimestrali rappresenta una delusione, ma dal punto di vista di un 𝐢𝐧𝐯𝐞𝐬𝐭𝐢𝐭𝐨𝐫𝐞 𝐝𝐢 𝐥𝐮𝐧𝐠𝐨 𝐩𝐞𝐫𝐢𝐨𝐝𝐨 vedo più luci che ombre e sono abbastanza soddisfatto degli sviluppi. $EVO.ST (Evolution AB ) $PTEC.L (Playtech Plc) $EURUSD $NSDQ100 Translate

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