Daniel Quevedo Ganoza @Dganoza7: "AHORA, ¿QUIÉN PODRÁ DEFENDERNOS? El mercado..."

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AHORA, ¿QUIÉN PODRÁ DEFENDERNOS? El mercado llegó a la Fed pidiendo ayuda, pero el problema había comenzado antes. El lunes y martes los índices escondieron el daño: el $DJ30 acumuló cerca de +1,5% y el $SPX500 apenas avanzó, mientras el Nasdaq retrocedía y el dinero abandonaba la tecnología. El índice de semiconductores perdió aproximadamente 6,6% en esas dos sesiones. Hoy cayó otro 5,1%: cerca de −11% en apenas tres días. $MU (Micron Technology, Inc.) resume la carnicería: −8,9% el martes y casi −10% hoy. Cerca de −18% en dos sesiones y más de −40% desde su máximo de junio. $AMD (Advanced Micro Devices Inc) perdió 5,6% y $NVDA (NVIDIA Corporation) 3,4%. Pero no todo cayó igual. $ORCL (Oracle Corporation) continúa en picada, presionada por el enorme gasto en infraestructura, mayores necesidades de financiamiento y dudas sobre cuánto retorno generará su apuesta por la nube y la IA. En cambio, $ADBE (Adobe Systems Inc) hizo algo casi mágico: subió 5,7% hoy, después de avanzar 4,8% ayer. Sigue muy castigada durante el año, pero su recuperación demuestra que el mercado no está vendiendo indiscriminadamente. Está diferenciando entre empresas capaces de generar caja y aquellas cuyo crecimiento exige inversiones cada vez más gigantescas. Las materias primas tampoco entregaron refugio claro. El Brent saltó 7,9% hasta aproximadamente $90,7 por la nueva escalada entre Irán, Estados Unidos y Arabia Saudita. Además, los inventarios estadounidenses cayeron 7,2 millones de barriles, hasta su nivel más bajo desde 2018. Mientras tanto, el oro terminó prácticamente plano alrededor de $4.035 y la plata apenas avanzó. Mucha volatilidad, pero ninguna dirección común. Las criptomonedas, sorprendentemente, se resisten. $BTC se mantiene cerca de $63.500 y cae menos de 1%, soportando mejor que el Nasdaq y los semiconductores. Pero resistir no significa todavía recuperar: Bitcoin necesita superar aproximadamente $67.300 para confirmar una nueva etapa alcista. Y ENTONCES APARECIÓ LA FED La Reserva Federal mantuvo la tasa entre 3,50% y 3,75%, mediante una votación de 9 contra 3. Los tres disidentes querían subirla inmediatamente. Como el mercado había descontado hasta 35% de probabilidad de una subida, la primera reacción fue de alivio: El Nasdaq pasó de −1,6% a +0,4%. El S&P 500 remontó desde −1,2% hasta +0,1%. Por unos minutos parecía que había llegado nuestro Chapulín Colorado. Pero Kevin Warsh recordó que la economía sigue fuerte, que la inflación continúa elevada y que el objetivo de 2% no es flexible. La Fed no prometió rescates ni entregó una ruta clara. Aquí aparece el dato más importante: la probabilidad de una subida en septiembre bajó de 75% a cerca de 53%. Por eso, la caída posterior no fue simplemente miedo a otra subida inmediata. El verdadero problema apareció en los bonos. El rendimiento a 30 años subió cerca de 10 puntos básicos hasta 5,2%. El mercado comenzó a considerar que la Fed podría estar postergando el problema mientras el petróleo, los aranceles y el gasto en IA vuelven a presionar la inflación. El rescate desapareció y las ventas regresaron al cierre: $DJ30 −2,2% $SPX500 −1,5% $NSDQ100 −1,7% $SOXX (iShares Semiconductor ETF ) −5,1% ¿AHORA QUIÉN PODRÁ DEFENDERNOS? La Fed no quiso asumir ese papel. Los siguientes candidatos son $MSFT (Microsoft) y $META (Meta Platforms Inc) Sus resultados deberán demostrar que la inversión en inteligencia artificial está produciendo ingresos, márgenes y flujo de caja, no solamente más servidores, deuda y gasto energético. Mañana llegan el PIB y el PCE. El mercado espera que la inflación PCE anual baje de 4,1% a 3,7% y la subyacente de 3,4% a 3,3%. Un dato mejor podría calmar los bonos. Uno peor, acompañado de petróleo cerca de $90, podría reactivar la venta. Por ahora, Adobe recupera, las criptos resisten y algunas materias primas intentan actuar como refugio. Pero Oracle sigue cayendo y los semiconductores están en caída libre. Esta vez, el Chapulín deberá venir disfrazado de resultados, menor inflación y petróleo más barato. Si llegaste a leerme hasta aquí, deja tu like y comenta. Timón firme, chaleco puesto: el mercado decide. Translate

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