Carlo Campus
Italy
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๐†๐ซ๐ž๐ ๐ '๐ฌ, ๐Ž๐๐€ ๐ข๐ง ๐ฏ๐ข๐ฌ๐ญ๐š? Non avevo mai considerato seriamente l'ipotesi che Greggs potesse essere acquisita e tolta dal mercato. Eppure, la notizia di ieri mi ha fatto riflettere: Silchester International Investors ha aumentato la sua partecipazione al 5%. Silchester รจ un fondo "๐‹๐จ๐ง๐ -๐Ž๐ง๐ฅ๐ฒ" noti come attivisti silenziosi, non parliamo di speculatori. Cercano aziende con bilanci solidi, che generano tanta cassa, ma che sono gestite in modo troppo conservativo o sono prezzate male dal mercato. In pratica, Silchester non entra se non vede un valore intrinseco molto superiore al prezzo attuale. Se da un lato preferirei che non ci fossero scalate, il fatto che questo fondo sia salito al 5% conferma che la nostra tesi รจ corretta: Greggs รจ un'azienda molto solida ed รจ anche sottovalutata. Personalmente, penso che sarebbe una ๐›๐ž๐ฅ๐ฅ๐š ๐Ÿ๐ซ๐ž๐ ๐š๐ญ๐ฎ๐ซ๐š se lanciassero un'OPA oggi. Il guadagno immediato sarebbe sicuramente positivo (magari un +30%), ma ci porterebbero via una delle migliori aziende compounder da tenere in portafoglio per i prossimi 10 anni. Un'azienda che seguo da tanti anni, e di cui ho studiato la storia leggendo il libro ("Bread, the story of Gregg's"). Perderla per un misero guadagno sarebbe molto deludente, e poco produttivo rispetto al tempo dedicato allo studio dell'azienda. Specie perchรฉ parliamo di un'azienda semplice, con ๐ณ๐ž๐ซ๐จ ๐๐ž๐›๐ข๐ญ๐จ, cassa abbondante e margini di miglioramento sui costi. Intanto, il titolo si รจ fatto un bel rally nell'ultimo periodo, +๐Ÿ๐Ÿ•% ๐ง๐ž๐ฅ๐ฅ'๐ฎ๐ฅ๐ญ๐ข๐ฆ๐š ๐ฌ๐ž๐ญ๐ญ๐ข๐ฆ๐š๐ง๐š, qualcosa inizia a muoversi. Personalmente, preferirei che il prezzo restasse giรน ancora per un bel po' e che non venga acquisita. รˆ un'azienda che mi piace e che accumulo volentieri a questi prezzi Voi cosa preferireste? Un'OPA immediata con guadagno rapido? O preferireste che l'azienda rimanga quotata per farla crescere negli anni? Io voto tutta la seconda Translate
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