eToro
От eToro
480 views

Сможет ли Tesla выиграть гонку на американском рынке?

Уже более века автомобильная промышленность является важнейшей отраслью экономики Соединенных Штатов. Ее главными игроками всегда считались две компании — General Motors (GM) и Ford Motor Company. Сегодня, по всей видимости, американский автопром стоит на пороге новой эры, символом которой стала компания по производству электромобилей Tesla. Именно ей удалось обойти Ford и занять второе место в списке крупнейших по рыночной капитализации американских автопроизводителей.

Все торговые операции предполагают риск. Рискуйте только тем капиталом, который готовы потерять. Не является инвестиционной рекомендацией.

По сравнению с конкурентами, Tesla, основанная 2003 году предпринимателем Илоном Маском, кажется зеленым новобранцем. Однако даже продавая небольшое количество электрокаров в премиальном сегменте автомобильного рынка США, компании удалось серьезно укрепить свои позиции и стать чрезвычайно привлекательной с точки зрения инвесторов и потребителей. Это привело к росту котировок TSLA и увеличению рыночной капитализации, размер которой превысил капитализацию Ford и почти сравнялся с показателями GM.

 

Компании GM и Ford, по-прежнему выступающие в роли лидеров рынка, оказались на своеобразном перепутье, столкнувшись с различными вопросами относительно собственных перспектив, на многие из которых пока нет ответа. Обе компании все еще не вполне оправились от потерь, понесенных в результате кризиса, произошедшего в отрасли менее десяти лет назад. Несмотря на то что обеим компаниям удалось повысить эффективность хозяйственно-экономической деятельности, они являются заложниками традиционного подхода к ведению бизнеса, который часто противоречит новым подходам, формирующим будущее автомобильной промышленности. У компании Ford больше поводов для беспокойства, поскольку сегодня котировки ее акций опустились до пятилетних минимумов. GM, наоборот, отличается большей стабильностью.

Сравнение динамики котировок Tesla (TSLA) и Ford (F), 13 апреля 2017 | Источник: eToro

Больше значит лучше?

В последние годы GM и Ford, отгружающие миллионы автомобилей по всему миру, демонстрируют высокие показатели прибыли, а Tesla, убыток которой в 2016 году составил порядка $675 млн, все-таки сумела выиграть у них эту гонку. В чем секрет ее успеха? Причина скорее всего не в том, какая ситуация в отрасли сложилась на сегодняшний день, а в том, в каком направлении она будет развиваться завтра. Инвесторы, вложившие средства в крупный пакет акций Tesla, играют вдолгую и учитывают перспективы рынка.

Несмотря на внедряемые инновации и технологический прогресс, наблюдаемый в последние годы, большинство компаний по-прежнему производят все тот же самый продукт — автомобили, работающие на ископаемых видах топлива и управляемые человеком. Однако ситуация может кардинально измениться. Крупнейшие компании сектора высоких технологий Apple и Google уже разрабатывают системы автономного управления автомобилем, расширяются сферы использования альтернативных источников энергии — все это свидетельствует о грядущей трансформации отрасли. GM и Ford, очевидно, готовятся к переменам, однако именно небольшая по размерам, но ориентированная на инновации Tesla оказалась более гибкой и способной опередить своих огромных и неповоротливых конкурентов.

Сможет ли Tesla прийти к финишу первой?

В вышедшем в 1992 году фильме Sneakers (в российском прокате «Тихушники») Космо, герой Бена Кингсли, говорит: «В этом мире все, даже деньги, работает не в реальности, а в нашем ее восприятии». Эта цитата как нельзя лучше характеризует конкурентную борьбу трех автомобильных компаний. Размер рыночной капитализации Tesla соответствует не ее текущему положению относительно Ford и GM, а скорее отражает оценку ее перспектив инвесторами. Настроения инвесторов тем не менее вполне обоснованы: в отличие от других компаний Tesla продает практически все производимые ей автомобили, поскольку работает по системе предварительных заказов и авансовой оплаты, которая не пугает сотни тысяч ее клиентов, в то время как у GM и Ford имеются значительные запасы нереализованной продукции.

Этого, однако, недостаточно для того, чтобы объявить Tesla бесспорным победителем. Можно однозначно утверждать, что она действует более гибко, оперативно и более открыта инновациям, но ее конкурентов, которые хорошо знают автомобильный бизнес и существуют не один десяток лет, не стоит недооценивать. Кроме этого, нужно учесть еще один немаловажный факт: GM выпускала и продавала электромобили еще в далеком 1996. Спустя три года проект EV1 был закрыт, однако он говорит о том, что крупнейший американский производитель вполне успешно собирал и продавал электромобили задолго до того, как появился PayPal Илона Маска.

Под руководством великого первопроходца Маска, имея высокую рыночную капитализацию, компания Tesla, безусловно, является привлекательным объектом для долгосрочных инвестиций. Однако в гонке участвует не одна она, и если ее соперникам, Ford и GM, удастся сделать удачный шаг, они станут лидерами на годы вперед.

480 views