使用订单
协助交易

投资者在买卖股票时通常会用不同订单类型和交易指令来实现不同的交易目标。那订单类型都有哪些呢？投资者可以如何使用订单来协助自己交易呢？

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当投资者下单买卖股票时，常见订单有三种：市价单、止损单及限价单。特定的交易订单有着特定的目的。

首先问问自己：您是想快速执行订单，还是更着重于控制交易价格呢？了解订单之间的差别，并找出哪种订单最适合实现您的交易目标吧。

订单类型

订单是投资者向经纪人发出的对资产进行买入或卖出头寸的指示。简单来说，任何交易都是订单。

最常见的是订单是市价单。如果您在某个价格上点击“买入”或“卖出”，这实际上就是所谓的市价单——以当前可用价格立即进行交易的指令。

当执行速度优先于执行价格时，投资者可能就会使用市价单

但是，如果交易者只在特定价格下才愿意交易呢？

这便是限价单和止损单登场的时候了。这两种订单允许交易者设置自动执行交易的价格，使得交易仅在价格达到选定的目标价格时才执行。

止损可以视为以比当前更差的价格进行交易的指令。换句话说，以更高的价格买入或以更低的价格卖出。 限价可以被视为以比当前更好的价格进行交易的指令。换言之，以更低的价格买入或以更高的价格卖出。

止损单通常在市场走势对您不利时用于平仓，而限价单通常用于设定目标价格以在交易中获利。

为什么使用限价单或止损单？

止损单和限价单最大优势是能自动执行交易，无需交易者经常监控价格水平

订单也有助于确保交易的执行建立在交易者预定的轨道上。例如，如果您设置了止损点，在交易市场超出您掌控范围时退出交易，则可以此减少损失。

此外，订单能消除交易中的情绪因素。在市场趋势对您不利时，即使您认为交易已经出错，但可能会抱着市场趋势会反弹的心态而犹豫不决是否该退场。但如果事先设置了止损，系统只会遵守规则，在触发指定价格时立即执行交易。

对未平仓头寸设置止损和限价还可以帮助交易者明确地量化风险及潜在利润。

止损和滑点

滑点是指交易的预期价格与交易执行的真正价格之间出现差额的现象。无论是市价单、止损单还是限价单都有可能出现滑点，但通常在使用市价单且市场波动较大的时期最为普遍。价差可以是正的，也可以是负的，这主要取决于价格走势的方向。

但如果使用止损单时出现滑点，造成的损失或许会相对更严重。为什么这么说呢？这就要牵扯到止损单和限价单之间的差别。

使用止损单交易需要注意下单与结单之间的价格滑点，止损单在资产触及特定水平时会转变成市价单，而市价单往往伴随着滑点，这在急剧波动的市场中尤其如此。相比之下，限价单永远不会在比指定的水平范围更糟糕的情况下执行交易。

确定止损水平

当您为现有头寸设置止损订单时，需要考虑三个变量：交易规模、止损水平和隐含风险。这三个变量相互联系：如果您确定了其中两个，第三个便会随之确定。

因此，交易者拥有三种选择：

• 选择止损水平与隐含风险，并随之确定交易规模
• 选择止损水平与交易规模，并随之确定隐含风险
• 选择交易规模与隐含风险，并随之确定止损水平

需要留意的是，这里所谈论的“风险”建立在止损单在指定水平已被执行的基础上。由于可能出现滑点，所以无法绝对控制实际所承担的风险。

例如，如果您以29.50美元/股的价格买入150股英特尔股票，并在每股亏损2美元时以27.50美元每股设置止损点，您已经选择了止损水平和交易规模，从而也确定了您的风险。在这例子中，止损水平为2美元/股，交易规模为150股，因此风险为 2 美元/股 x 150股 = 300 美元。

由于止损水平决定了您退出交易的时机，因此需要慎重考虑，不可单单考虑某些因素，随意设置止损水平。

市场的普遍波动也可以作为调整止损水平的潜在向导。不妨问问自己：如果市场波动很大，您的止损点会设置得更远还是更近呢？

移动止损

有一种特殊类型的止损单，称为移动止损（也称追踪止损）。移动止损并不会把止损水平固定在某个价格，而是会与当前市价保持一定的距离。

如果市场对您有利，它会自动跟随您的头寸，确保您的利润。但如果市场下跌，它会保持不变，并在市场达到止损水平时平仓。移动止损在保证市场敞口的同时提供了一种控制风险的方法，以便在市场对您有利的情况下持续获得利润。

使用限价单改善进场点

市场是时常波动的，不会只往单一方向不断延续，因此会有涨有跌甚至横盘，这使得价格频繁波动。

限价单的一个应用是试图利用短期波动或回调来改善您进入市场的时机。然而采用这种方法的风险在于，您的限价单可能永远都无法执行，并因此错过入场良机

在静态的市场中巧妙地调整市场价差，可能会是一个不错的策略，尤其是在出价/报价 较宽的情况下。

假设，一位交易员希望在股价变动很小的一天，且买卖价差为 3665/3677 时出售帝亚吉欧。交易者可以将限价设置为 3677，而不选择以市场卖价卖出。

如果其限价单被执行，就避免了支付市场价差。当然，如果市场在订单未执行的情况下立即下跌，他们将不得不以更低的价格出售，坐视自己错失良机。

使用限价单捕捉转折点

限价单的另一种应用是在市场转向时进场，希望在高点卖出或在低点买入。这是一种反向操作的方法，以便能够成功地在市场中挑选到反转点。这与使用止损进入市场以寻求买入高点或卖出低点的情况形成了鲜明对比。

正如我们前面所说的，在何处下订单是一种交易决策，它表现了个体交易者如何判断市场趋势的可能性。

做出这种判断的一种方法是查看过去的数据。虽然不能保证市场在未来的表现会和过去一样，但历史数据是现成的、相关的，并被交易者广泛使用。

一次性查看大量价格数据的最简单方法之一是查看图表。举个例子，让我们看看英国石油公司的图表：

仅用作说明用途，历史数据不代表未来表现。

英国石油公司的两次价格反弹。

我们可以看到，价格反弹了两次，间隔大约一个月，都在500便士上方。其中一种原因可能是在该水平附近设置了卖出限价，并认为之前的市场行为会继续发展。

另一种原因可能是在500便士上方设置了止损点，希望在市场突破之前反弹的位置时，将继续向上移动。这是两种基本相反的策略，我们将在下一篇关于趋势和反趋势交易方法的文章中详细地讨论这一点。

总结

止损单和限价单是非常实用的交易工具。它们为清仓建仓带来了一定的便利。不仅协助交易者在目标价格出现时自动执行交易，还可以让交易者在不受情绪影响的情况下明确自己的交易计划。

交易技能教育课程共有五篇，这篇文章是其中第二篇，下一篇是分析市场和选择交易方法。

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自我测试

常见问题

如果我在一个头寸上设置止损，我可能在比我的止损点更差的价位止损吗？

可以。如果触发止损，您将以市场上可用的最佳价格进行交易。而这可能比您的止损价位还差，尤其是在快速波动的市场中。

如果我对仓位设置限价，我的限价是否可能比我指定的水平更差？

不可能。在市场上，限价单永远不会以比您的限价水平更差的价格成交。

我可以使用限价单开新仓吗？

是的。 除了平仓现有头寸之外，限价和止损都可用于开立新头寸。