Los futuros cotizados al contado (SQF) recién lanzados ofrecen una nueva forma de obtener exposición a los mercados cripto. Este artículo explicará qué papel podrían desempeñar estos instrumentos derivados en una estrategia de trading de criptomonedas.
Los futuros cripto cotizados al contado del CME Group ofrecen una nueva forma de obtener exposición a los mercados de criptomonedas. Vienen con una gama de características funcionales innovadoras que los diferencian de los futuros tradicionales, y desarrollar una comprensión completa de cómo funcionan es crucial antes de utilizarlos para navegar el sector cripto.
¿Qué son los futuros cripto cotizados al contado (SQF)?
Los futuros de criptomonedas con cotización al contado (Spot-Quoted) son un nuevo tipo de contrato de futuros que, en muchos aspectos, son similares a los futuros tradicionales, pero también presentan una serie de características distintivas.
Como los futuros tradicionales, los SQF son instrumentos
A diferencia de los futuros cripto tradicionales, los SQF siguen el precio al contado de los mercados cripto subyacentes como Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH). Eso hace que el monitoreo de movimientos de precios y cambios de P&L sea más intuitivo que con los futuros tradicionales.
Hay otras características de los SQF que vale la pena considerar:
- Precios más intuitivos: Los SQF de cripto difieren de los futuros tradicionales en que siguen el precio al contado en el mercado del activo subyacente
- Tamaño de contrato más pequeño: El tamaño de contrato más pequeño permite operar con menos exposición
- Contratos estandarizados: Los SQF son un acuerdo estandarizado para comprar o vender un activo a un precio establecido en una fecha futura específica
- Compensación centralizada: Los futuros con cotización al contado (SQFs) se negocian en la bolsa CME y son procesados por CME Clearing.
Cómo utilizar los SQF de cripto
Los SQF de cripto ofrecen una forma de obtener exposición a los mercados cripto. Podrías, por ejemplo, comprar el SQF BTC.SPOT que representaría una posición larga en Bitcoin.
La naturaleza derivada de los SQF también permite a los inversores vender en corto y usar
Ventas en Corto: Las pérdidas en posiciones cortas son teóricamente infinitas, ya que no hay barreras para que el precio del mercado suba, mientras que las pérdidas en posiciones largas están limitadas al precio de un activo llegando a cero.
Apalancamiento: El apalancamiento implica tomar exposición que es varias veces tu inversión inicial y magnifica las pérdidas.
Consejo: Durante la corrección del mercado cripto de 2021, Bitcoin cayó aproximadamente un 50% en valor en el transcurso de unos pocos meses.
Riesgos adicionales del uso de SQF de cripto
Hay factores de riesgo adicionales asociados con el mercado de futuros que deben considerarse. Algunos de estos se amplifican por la volatilidad de precios y la liquidez encontrada en los mercados cripto.
Volatilidad extrema
Los mercados de criptomonedas son conocidos por sus niveles de volatilidad de precios superiores a la media. Cuando se combina con el hecho de que los SQF pueden negociarse con
Riesgo de liquidación
Quizás el riesgo más significativo en el trading de SQF de cripto es la liquidación forzada. Cuando operas con margen, debes mantener una cantidad mínima de garantía para mantener tu posición abierta.
Si los movimientos del mercado empujan tu nivel de margen por debajo de este umbral, los exchanges cierran automáticamente tu posición para prevenir pérdidas adicionales y asegurar que puedan recuperar fondos. Esta liquidación típicamente ocurre al peor precio posible e incluye comisiones adicionales.
Integración de futuros cripto cotizados al contado en una cartera
Los futuros cripto cotizados al contado pueden servir diferentes funciones dentro de una cartera e integrarlos en tu planificicación estratégica trae tanto ventajas como el uso de apalancamiento, como desventajas, entre las que destaca la volatilidad.
La capacidad de usar apalancamiento permite la eficiencia de capital; y la funcionalidad de venta en corto te permite tomar una posición direccional si piensas que los mercados cripto están sobrecalentados. Al mismo tiempo, operar usando margen magnifica las pérdidas así como las ganancias e implica costes de financiación adicionales y riesgo de liquidación.
Consejo: Practica el trading de cualquier nuevo instrumento o mercado usando una Cuenta Demo antes de usar fondos reales.
Reflexiones finales
Los futuros cotizados al contado de cripto son un producto nuevo que será atractivo para muchos. Su funcionalidad ordenada los convierte en una herramienta potencialmente útil para aquellos que buscan obtener exposición a los mercados cripto. Pero usar derivados para operar cripto es un enfoque que requeriría una gestión de riesgos extensiva.
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Preguntas frecuentes
- ¿Cómo elijo qué SQF de cripto comprar?
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Los SQF de cripto siguen el precio de un instrumento subyacente, por lo que tu análisis debe basarse en las oportunidades potenciales de las monedas mismas. Al considerar las perspectivas de las principales monedas, podrías factorizar posibles impulsores de precios como el ciclo de cuatro años de Bitcoin y la Hoja de Ruta de Ethereum.
- ¿Mi broker me dirá si mi posición se cierra debido a una llamada de margen?
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Si estás usando un broker reputado, no solo te dirán si una posición es liquidada, sino que también te contactarán de antemano para avisarte de la necesidad de depositar más fondos para cumplir con la llamada de margen. La responsabilidad sigue siendo de los traders de monitorear posiciones y métricas de trading como el margen, pero deberías poder configurar tu cuenta para recibir alertas en una variedad de formatos.
- ¿La cobertura de mi posición cripto usando SQF elimina el riesgo asociado con posiciones largas individuales en otras criptos?
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Es extremadamente improbable que una posición corta SQF seleccionada que actúe como «cobertura» elimine todo el riesgo de mercado asociado con tus otras posiciones cripto. Puedes estar largo y corto en cripto, pero los instrumentos que uses podrían no ser una coincidencia ideal y puede haber un retraso entre los movimientos de precios de las respectivas posiciones. La cobertura se piensa mejor como una forma de mitigar el riesgo y algo que te permite mantener un grado de compostura y en posición de tomar decisiones consideradas en lugar de entrar en pánico.
- ¿En qué situaciones debería usar SQF de criptomonedas en lugar de comprar los criptoactivos al contado (spot)?
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Los SQF son ideales para estrategias de trading a corto y medio plazo, mientras que la compra al contado es más adecuada para la inversión a largo plazo. Utiliza los SQF cuando tu objetivo es especular sobre los movimientos de precios sin poseer el activo, especialmente si quieres vender en corto (apostar por una bajada) o usar apalancamiento para optimizar la eficiencia de tu capital. Por otro lado, la compra de criptoactivos al contado es preferible si tu estrategia es mantenerlos a largo plazo (HODLing).
- ¿En qué se diferencian los SQF de criptomonedas de los futuros perpetuos (perps)?
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La principal diferencia radica en su estructura y regulación. Los SQF son contratos estandarizados que se negocian en una bolsa regulada (CME) y tienen una fecha de vencimiento definida, ofreciendo un marco de inversión más tradicional. Los futuros perpetuos, muy comunes en exchanges de criptomonedas, no tienen fecha de vencimiento y utilizan un mecanismo de tasas de financiación (funding rates) para anclar su precio al del índice al contado.
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