LA SÉLECTION D'INVESTISSEMENT
POUR 2026

Nous avons demandé à nos analystes d’analyser les tendances d’investissement en 2026 et d’identifier les actifs susceptibles de tirer parti des évolutions du marché. Découvre les régions, secteurs et actions qui, selon leurs prévisions, pourraient se distinguer au cours des 12 prochains mois.

Le choix prioritaire de Mati Ben Alon pour 2026

L’immobilier résidentiel américain est l’un des secteurs les plus cycliques du marché. À l’approche de 2026, il se situe à l’intersection intéressante des politiques publiques, de l’offre et d’une demande différée. L’ETF SPDR S&P Homebuilders (XHB) offre une exposition large à ce point d’inflexion.

Inflexion du cycle des taux : L’immobilier reste très sensible aux taux d’intérêt. Si la Réserve Fédérale poursuit ses baisses, même modérées, l’accès aux prêts s’améliore. Historiquement, l’activité reprend surtout quand l’incertitude sur les taux diminue, laissant place à un redressement du sentiment et des volumes..

Déséquilibre offre-demande : Les États-Unis font face à une pénurie structurelle de logements après des années de sous-construction. La demande démographique reste forte et les stocks limités. Même de petites améliorations de l’accessibilité peuvent stimuler fortement l’activité immobilière.

Opportunité cyclique : Les actions de construction de maisons anticipent souvent le redressement avant que les données immobilières ne s’améliorent vraiment. Les valorisations actuelles restent prudentes, offrant une opportunité d’exposition avant que le cycle ne se normalise pleinement.

Facteurs de risque : Si les baisses de taux sont retardées ou si l’inflation [Glossary: Hausse durable et significative des prix sur une période donnée, au sein d’une économie spécifique.] revient, l’accès au crédit pourrait rester limité. Un ralentissement économique pourrait aussi freiner la demande. Malgré tout, Mati estime que la situation actuelle reflète une hésitation cyclique, pas un excès du marché.

Mati Ben Alon, Rédacteur en chef, eToro

Le choix prioritaire de Lale Akoner pour 2026

Lale Akoner estime que PNC Financial Services Group offre une combinaison rare pour 2026 : marges solides, frais en hausse, crédit stable et rendement [Glossary: Rapport entre les moyens mis en œuvre lors d’un investissement et les gains produits, soit la rentabilité.] du capital croissant, alors que de nombreux investisseurs évaluent encore les banques régionales sous l’angle des baisses de taux.

Dynamique des taux d’intérêt : En 2026, le contexte pour les banques régionales s’améliore car les taux courts devraient baisser plus vite que les taux longs. Cette courbe plus pentue profite aux prêteurs traditionnels, en réduisant le coût des dépôts tout en maintenant des rendements de prêts stables..

Solidité du bilan : PNC entre en 2026 avec l’un des bilans les plus solides du secteur. La direction prévoit une croissance du revenu net d’intérêts d’environ 1 milliard de dollars (environ 7 %), soutenue par le repricing des actifs à taux fixe, la baisse des coûts de dépôt et une légère croissance des prêts.

Croissance, rendement du capital et optionalité : L’acquisition de FirstBank début 2026 étend PNC aux marchés de l’Ouest à forte croissance. Avec des ratios de capital solides et des marges de sécurité réglementaires, PNC peut également verser dividendes et racheter des actions pour ses actionnaires.

Facteurs de risque : Certaines analyses soulignent que le ratio de prêts non performants (NPL) de PNC est supérieur à celui de certains concurrents, ce qui pourrait indiquer un portefeuille de prêts légèrement plus risqué que celui des autres banques régionales.

Lale Akoner, Analyste en gestion d’actifs et stratège de marché, eToro

Le choix prioritaire de Javier Molina pour 2026

L’Ethereum (ETH) reste au centre de la transformation numérique des marchés, s’imposant comme l’actif le plus susceptible de surperformer dans l’univers des crypto-monnaies et des actifs numériques.

Valorisation attractive : Malgré les récentes corrections, Ethereum se négocie à coût attractif au regard de son activité on-chain, de ses revenus réseau et du rendement du staking. Avec plus de 35 millions d’ETH stakés, il reste un actif à la fois productif et rare dans l’économie numérique.

Perspectives de croissance : L’écosystème d’Ethereum s’étend au-delà de la finance décentralisée (DeFi) vers la tokenisation d’actifs réels (RWA) et les infrastructures institutionnelles. L’intégration des stablecoins et la scalabilité de couche 2 positionnent Ethereum comme la colonne vertébrale des marchés financiers numériques.

Leader de la transition : Ethereum mène la convergence entre la finance traditionnelle et l’infrastructure blockchain. L’émergence de fonds tokenisés et le règlement de stablecoins sur Ethereum renforcent son rôle de protocole de référence pour la numérisation financière.

Facteurs de risque : À court terme, Ethereum reste sensible aux cycles de liquidité, au resserrement macro et à l’aversion au risque des investisseurs. La concurrence d’autres chaînes scalables peut aussi peser sur sa valorisation. Malgré tout, sa tokenisation, son rendement et son adoption institutionnelle en font un actif de long terme.

Javier Molina, Analyste des marchés de capitaux et des actifs numériques, eToro

Le choix prioritaire de Neža Molk pour 2026

Neža estime que le secteur financier pourrait bien performer en 2026, les bénéfices des banques et des sociétés de paiement restant soutenus par l’activité économique. L’indice Financial Select Sector offre une exposition aux principales sociétés financières américaines, placées au cœur du système financier mondial.

Force cachée : Alors que la technologie et l’IA dominent l’attention des investisseurs, les entreprises financières sont parfois négligées. Des géants comme JPMorgan Chase, Bank of America et Wells Fargo bénéficient de leur taille, de bilans solides et de revenus récurrents.

Perspectives macroéconomiques : Les valeurs financières ont tendance à exceller lorsque l’activité économique reste résiliente. Même si les taux restent élevés plus longtemps, le secteur peut générer des bénéfices via les revenus nets d’intérêts, les volumes de paiement et les frais de gestion d’actifs.

Tendances structurelles : L’indice suivi par l’ETF XLF ne se limite pas à la banque traditionnelle. Des sociétés comme Visa, Mastercard et American Express reflètent le passage structurel vers les paiements numériques, tandis que Berkshire Hathaway offre une exposition diversifiée.

Facteurs de risque : Le secteur financier reste cyclique. Un ralentissement économique ou une hausse des pertes de crédit pourraient peser sur les résultats. Les changements réglementaires et les mouvements brusques des taux d’intérêt peuvent également impacter la rentabilité.

Neža Molk, Analyste, eToro

Les choix prioritaires de Jakub Rochlitz pour 2026

Le secteur du SaaS (Software as a Service), où les logiciels sont hébergés et accessibles en ligne, se distingue comme le terrain idéal pour repérer les actions gagnantes en 2026. Avec l’IA intégrée aux logiciels existants, les acteurs historiques devraient en tirer parti.

Changement structurel : Alors que le sentiment sur le hardware s’assouplit, ces mêmes forces favorisent le logiciel. Une surcapacité d’infrastructure IA pourrait comprimer les marges des fournisseurs de cloud, ouvrant des opportunités pour les éditeurs de logiciels grâce à des coûts plus compétitifs.

Bénéfices liés aux coûts : Pour les entreprises SaaS, le “compute” est un coût clé. Une puissance de calcul plus abondante et moins chère améliore la rentabilité et la faisabilité des produits IA. Les principaux bénéficiaires seront les acteurs établis disposant de grandes bases de clients.

Actions potentielles : Salesforce (CRM) est un exemple convaincant. Leader du marché CRM avec plus de 20 % de parts de marché, sa stratégie éprouvée de “land-and-expand” lui donne une voie claire pour déployer ses capacités IA à travers les flux de travail existants.

Facteurs de risque : Malgré le modèle de revenus récurrents, le secteur SaaS est cyclique et peut chuter fortement en cas de marché baissier, car les entreprises réduisent alors leurs dépenses logicielles.

Jakub Rochlitz, Analyste, eToro

Les choix prioritaires de Bogdan Maioreanu pour 2026

Micron Technology tire parti du déploiement accéléré de l’infrastructure IA mondiale. En 2026, un changement structurel de la demande en mémoire pourrait renforcer sa position dans la mémoire à haute bande passante (HBM).

Positionnement stratégique : Micron (MU) est un fournisseur d’équipement critique pour la révolution de l’IA, fournissant des solutions de mémoire essentielles à NVIDIA et AMD. Les barrières technologiques élevées créent un marché oligopolistique, renforçant le pouvoir de négociation et l’influence stratégique de Micron dans le secteur.

Profil de croissance solide : La trajectoire financière de Micron s’est redressée fortement. Au premier trimestre de l’année fiscale 2026, son chiffre d’affaires a bondi de 57 % à 13,64 Md$. Le bénéfice par action ajusté (hors éléments exceptionnels) a atteint 4,78 $, en hausse de 167 %, dépassant le consensus. Le marché HBM devrait passer de 35 Md$ à 100 Md$ d’ici 2028, attirant l’attention des investisseurs.

Force opérationnelle et monétisation : La hausse de la demande et un mix produit favorable ont porté les marges brutes à 57 %, montrant que Micron convertit sa croissance en bénéfices. Son pivot stratégique vers la mémoire IA à forte valeur ajoutée a amélioré la rentabilité, avec quatre segments affichant croissance à deux chiffres et marges opérationnelles de 36 % à 55 %.

Facteurs de risque : Les risques clés incluent la cyclicité de l’industrie des mémoires, qui subit de fortes baisses après des périodes d’offre tendue. Les tensions géopolitiques, la concentration des clients (notamment NVIDIA) et les transitions technologiques comme l’optique co-packagée pourraient perturber la position de Micron sur la HBM.

Bogdan Maioreanu, Analyste de marché, eToro

Le choix prioritaire de Maximilian Wienke pour 2026

Broadcom Inc demeure un acteur incontournable des infrastructures d’IA avec de solides perspectives de croissance. Au cœur de l’essor mondial de l’IA, l’entreprise bénéficie directement de l’explosion de la demande en puissance de calcul.

Croissance de l’IA : La demande pour les accélérateurs d’IA et les commutateurs Ethernet dédiés est très forte. Avec des clients stratégiques comme OpenAI, Google et Anthropic, Broadcom est au cœur du déploiement des infrastructures critiques d’IA. Les revenus IA du trimestre 1 de  2026 devraient doubler sur un an.

Diversification : Broadcom (AVGO) se distingue par ses marges élevées dans les puces IA, supérieures à celles de nombreux concurrents. Son positionnement large — puces, réseaux, logiciels et infrastructures — le rend plus diversifié et stable, avec un fort potentiel de rattrapage face à Nvidia grâce aux accélérateurs IA personnalisés.

Revenus solides : Broadcom reste une véritable machine à cash-flow. L’entreprise finance ses dividendes, rachats d’actions et investissements sur ses propres ressources. Avec 15 ans d’augmentation constante des dividendes, elle démontre discipline de capital et solidité financière.

Facteurs de risque : Le marché est extrêmement haussier sur les valeurs technologiques liées à l’IA, dont Broadcom, ce qui inquiète certains analystes quant à une possible « bulle IA ». Une correction ou un événement de dévalorisation pourrait affecter fortement le cours de l’action.

Maximilian Wienke, Analyste, eToro

Le choix prioritaire de Jean-Paul van Oudheusden pour 2026

Amphenol (APH) s’impose dans le déploiement mondial accéléré des infrastructures IA, des data centers, de l’électrification et de la connectivité numérique. Malgré une croissance déjà soutenue, les prévisions consensus pour 2026 semblent trop conservatrices.

Positionnement stratégique : Amphenol est un fournisseur clé de l’économie numérique, avec connecteurs, câbles, capteurs et antennes essentiels. Ses produits servent aux data centers IA, réseaux haut débit, défense, automatisation industrielle et énergie, offrant une large exposition sans dépendance à un seul client ou produit.

Profil de forte croissance : Au cours de la dernière décennie, Amphenol a connu une croissance annuelle d’environ 10 % du chiffre d’affaires et encore plus rapide des bénéfices, grâce à l’expansion organique et aux acquisitions. En 2025, les revenus devraient croître de 50 %. Les investissements en IA, électrification et automatisation pourraient dépasser les attentes en 2026.

Force opérationnelle et monétisation : La hausse de la demande et un mix produit favorable ont porté les marges brutes au-dessus des moyennes historiques, tandis que marges opérationnelles et free cash flow restent solides. Avec une clientèle diversifiée et un bilan robuste, Amphenol peut transformer la croissance structurelle en gains durables, avec un potentiel de cours à 160 $ fin 2026.

Facteurs de risque : Les principaux risques incluent un ralentissement cyclique des marchés, la pression sur les produits standardisés, des perturbations géopolitiques et les défis d’intégration des acquisitions. À long terme, les nouvelles technologies et entrants, comme l’optique co-packagée, pourraient bouleverser le marché de l’interconnexion.

Jean-Paul van Oudheusden, Analyste de marché, eToro

Le choix prioritaire d’Antoine Fraysse-Soulier pour 2026

Nexans est le deuxième fournisseur mondial de solutions de câblage, actif dans les câbles haute tension, l’énergie, l’offshore, les réseaux de transport et les infrastructures intelligentes. Depuis 2018, l’entreprise s’est recentrée sur la croissance de valeur via l’électrification et des acquisitions ciblées.

Changement structurel : La réindustrialisation en Europe progresse, soutenue par les plans allemands pour réseaux électriques, transports et internet, avec production réelle en 2026. Nexans couvre toute la chaîne de l’électrification, en phase avec transition énergétique, modernisation des réseaux et électrification industrielle.

Prévisions de croissance : Nexans connaît une forte dynamique dans l’électrification, avec une croissance organique de 9,4 % (T1-T3 2025) dans les segments à forte valeur. Le carnet de commandes offre visibilité jusqu’en 2028. Sa valorisation, inférieure à ses pairs, ne reflète pas cette meilleure visibilité à moyen terme.Valeur relative : Nexans profitera du cycle d’électrification, avec une croissance organique annuelle de 9 à 12 % dans ses activités. Son ratio cours/bénéfice (PER) estimé pour 2026 est de 16, contre 21 pour son concurrent direct italien Prysmian (PRY.MI).

Facteurs de risque : Un retard sur le projet Great Sea Interconnector a pesé sur le cours à court terme, illustrant les risques d’exécution des très grands projets. Le cuivre, matière première stratégique, reste exposé à la volatilité des prix et aux contraintes d’approvisionnement, pouvant affecter les marges.

Antoine Fraysse-Soulier, Analyste de marché, eToro

En résumé

Immobilier US, banques régionales, tech/IA et électrification : voilà les secteurs à suivre en 2026. Demande forte, carnets de commandes solides, marges élevées et positions stratégiques créent des opportunités avant que le marché ne les anticipe.

Les risques restent présents : cyclicité, volatilité des matières premières, tensions géopolitiques, retards sur grands projets et nouvelles technologies disruptives comme l’optique co-packagée. Rester vigilant est clé pour capter les tendances structurelles et les positions solides.

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Sources

Mati
https://privatebank.jpmorgan.com/nam/en/insights/markets-and-investing/tmt/a-shortage-of-supply-the-housing-market-explained

Lale
https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/PNC/pressreleases/33481588/pnc-financial-services-reports-robust-earnings-growth/

Javier
https://www.coinbase.com/en-gb/earn/staking/ethereum

Jakub
https://www.salesforce.com/news/stories/idc-crm-market-share-ranking-2025/

Maximilian
https://finance.yahoo.com/news/market-may-underestimating-ai-trend-005500616.html
https://investors.broadcom.com/news-releases/news-release-details/broadcom-inc-announces-fourth-quarter-and-fiscal-year-2025

Jean-Paul
https://investors.amphenol.com/news-and-events/news-details/2025/Amphenol-Reports-Record-Third-Quarter-2025-Results-and-Announces-Dividend-Increase/
https://www.marketscreener.com/quote/stock/AMPHENOL-CORPORATION-11668/news/Amphenol-Corporation-A-century-of-growth-47771630/
https://www.macrotrends.net/stocks/charts/APH/amphenol/revenue

Antoine
https://www.nexans.com/regulated-informations/q3-2025-financial-information-press-release/
https://www.nexans.com/app/uploads/2025/10/2025-10-23-presentation-9m-2025-nexans-financial-information.pdf
https://www.marketscreener.com/quote/stock/NEXANS-4676/valuation/
https://uk.marketscreener.com/quote/stock/PRYSMIAN-S-P-A-252187/finances/