6 ACTIONS
DE L'IA

Les investisseurs qui cherchent à sélectionner les meilleures actions d’intelligence artificielle (IA) pour 2026 font face à un paysage en pleine maturation. Après les années 2024 et 2025, centrées sur l’infrastructure matérielle, 2026 s’annonce comme l’année de « l’exécution de l’IA ».

C’est le moment où la monétisation des logiciels, les puces personnalisées et les technologies avancées dans la fabrication de semi-conducteurs passent du stade de prototype à la production de masse. Les investisseurs scrutent désormais la gestion des opérations internationales et leurs dépenses d’investissement (capex) alors que les taux d’intérêt et l’inflation commencent à se normaliser.

Broadcom (AVGO)

Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.

Broadcom s’impose comme le leader des accélérateurs d’IA personnalisés (XPU), concevant des puces spécialisées pour des géants du Web comme Alphabet et Meta.

• La société a récemment fixé un objectif de revenus ambitieux de 19,1 milliards de dollars pour le premier trimestre de l’exercice 2026, soit une hausse de 28 % sur un an.
• Son carnet de commandes lié à l’IA a grimpé à 73 milliards de dollars, offrant une visibilité claire sur les revenus pour les 18 prochains mois.
• La direction a sécurisé des commandes de plusieurs milliards de dollars pour une livraison fin 2026, incluant un partenariat massif avec Anthropic.
• La division réseau enregistre des réservations records pour ses commutateurs Tomahawk 6 de 102 térabits, essentiels pour les clusters de données IA à haute vitesse.
• Un moteur clé est le « Supercycle de monétisation de l’IA », qui déplace l’attention vers l’inférence, où le silicium personnalisén de Broadcom offre des avantages majeurs en termes de coût et de consommation d’énergie.
• Risques associés : Concentration de la clientèle parmi quelques grandes entreprises technologiques et pression potentielle sur les marges à mesure que la part du matériel IA augmente dans le mix de revenus.

Votre capital est à risque. Il ne s’agit pas d’un conseil en investissement.

Alphabet (GOOGL)

Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.

Alphabet continue de tirer parti de sa domination publicitaire tout en se développant dans de nouveaux secteurs. 2026 pourrait être l’année où ces développements offrent des rendements matériels.

• Les unités de traitement de tenseurs (TPU) de Google permettent aux clients de profiter d’une infrastructure IA sans investissement initial lourd, devenant un levier de revenus majeur pour Google Cloud.
• Un accord majeur avec Anthropic pour jusqu’à un million de TPU sera déployé tout au long de 2026, représentant une opportunité de plusieurs dizaines de milliards de dollars.
• D’ici 2026, Gemini 2.0 et ses successeurs devraient être pleinement intégrés aux écosystèmes Search et Workspace, stimulant la croissance des abonnements liés à la productivité.
• L’intégration verticale, conception de ses propres puces, exploitation du cloud et développement de modèles, permet des marges plus élevées que chez les concurrents dépendants de tiers.
• La position de trésorerie d’Alphabet reste l’une des plus solides du secteur avec 100 milliards de dollars de liquidités, permettant de financer un cycle de capex annuel de plus de 100 milliards sans fragiliser le bilan.
• Risques associés: défis réglementaires antitrust aux États-Unis et en Europe, et risque de cannibalisation des revenus publicitaires traditionnels par les résultats de recherche générés par l’IA.

Votre capital est à risque. Il ne s’agit pas d’un conseil en investissement.

Twilio (TWLO)

Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.

Twilio réussit sa transition d’un simple fournisseur de communications vers une plateforme d’engagement client pilotée par l’IA, capable de personnaliser les interactions à grande échelle.

• L’intégration de l’IA prédictive par l’entreprise permet aux sociétés d’anticiper les besoins des clients, réduisant ainsi considérablement le taux d’attrition (churn) et améliorant l’efficacité marketing.
• D’ici 2026, la solution CustomerAI de Twilio devrait devenir un levier majeur pour les entreprises souhaitant automatiser des flux de travail de support complexes tout en conservant une approche humaine.
• Les entreprises européennes sont particulièrement séduites par les fonctionnalités de confidentialité des données de Twilio. Celles-ci sont pleinement conformes aux réglementations locales strictes (type RGPD) sur le traitement automatisé des données.
• La société bénéficie d’un modèle de revenus basé sur l’utilisation, ce qui lui permet de capter directement la croissance du secteur à mesure que les entreprises déploient davantage d’agents IA autonomes.
• Risques associés: Le risque principal demeure la pression concurrentielle des grands fournisseurs de cloud (hyperscalers), qui développent leurs propres outils de communication natifs au sein de leurs écosystèmes.

Votre capital est à risque. Il ne s’agit pas d’un conseil en investissement.

Alibaba (BABA)

Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.

Alibaba demeure une force dominante sur le marché asiatique, s’appuyant sur son unité Cloud Intelligence Group pour fournir des infrastructures d’IA à des milliers de startups et d’entreprises.

• En 2026, les modèles open-source Tongyi Qianwen de la société sont de plus en plus perçus par les développeurs mondiaux comme une alternative viable et rentable aux modèles d’IA occidentaux.
• Alibaba intègre l’IA générative dans l’ensemble de son vaste écosystème de commerce électronique afin d’optimiser la logistique, la gestion de la chaîne d’approvisionnement et la traduction en temps réel pour le commerce transfrontalier.
• La valorisation de l’entreprise reste attractive pour de nombreux investisseurs dans la valeur par rapport aux géants technologiques américains, et ce, malgré la persistance des complexités géopolitiques.
• Pour les investisseurs de l’UE, Alibaba offre un placement à “bêta” élevé sur la numérisation de l’économie orientale et l’expansion des services de cloud basés sur l’IA.
• Risques associés: l’incertitude réglementaire sur son marché national et les restrictions commerciales potentielles sur les semi-conducteurs d’IA haut de gamme restent des facteurs de risque majeurs à surveiller.

Votre capital est à risque. Il ne s’agit pas d’un conseil en investissement.

Zscaler (ZS)

Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.

Zscaler est un leader de la sécurité « cloud-native », un secteur devenu indispensable alors que les cybermenaces pilotées par l’IA gagnent en sophistication et en fréquence.

• La plateforme Zero Trust Exchange de l’entreprise utilise l’IA pour analyser des milliards de signaux quotidiens, identifiant et bloquant les menaces avant qu’elles ne puissent pénétrer le réseau d’une entreprise.
• D’ici 2026, Zscaler devrait être l’un des principaux bénéficiaires de la tendance « IA sécurisée », protégeant les données d’entreprise sensibles utilisées dans les modèles d’IA privés.
• Son modèle basé sur l’abonnement offre une forte visibilité sur les revenus, une caractéristique très appréciée par les investisseurs en période de volatilité des marchés.
• L’expansion de ses solutions de Cloud Souverain en Europe positionne parfaitement Zscaler. Elle lui permet d’aider les entreprises de l’UE à respecter les exigences locales en matière de résidence des données et de sécurité de l’IA.
• Risques associés : le risque principal réside dans la prime de valorisation élevée souvent attribuée au titre, ce qui peut entraîner une forte volatilité si la croissance trimestrielle ralentit, même légèrement.

Votre capital est à risque. Il ne s’agit pas d’un conseil en investissement.

Micron (MU)

Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.

Micron aborde 2026 avec une offre de mémoire à large bande passante (HBM) déjà vendue pour toute l’année.

• La mémoire HBM4 de nouvelle génération devrait monter en puissance au deuxième trimestre 2026 avec des vitesses de 11 gigabits par seconde.
• Le marché de la HBM pourrait atteindre 100 milliards de dollars d’ici 2028, un jalon qui arriverait deux ans plus tôt que prévu initialement.
• Micron a porté son capex pour l’exercice 2026 à 20 milliards de dollars pour étendre sa production aux États-Unis.
• La demande structurelle pour la DDR5 et les SSD de centres de données explose, car les serveurs IA nécessitent beaucoup plus de mémoire que les serveurs traditionnels.
• Risques associés : la nature cyclique du marché de la mémoire et le risque de suroffre si Samsung ou SK Hynix augmentent leur production trop rapidement.

Votre capital est à risque. Il ne s’agit pas d’un conseil en investissement.

En résumé

En 2026, l’IA passera d’une « course au matériel » à une ère d’efficacité et de performance. Les dépenses des Big Tech soutiendront les fabricants de puces, mais les investisseurs devront surveiller les valorisations et les tensions géopolitiques. Une diversification ciblée peut réduire les risques.

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