O divizare de acțiuni (stock split) are loc atunci când o companie crește numărul total prin împărțirea acțiunilor existente în unități mai mici. Divizările sunt adesea folosite pentru a face titlurile mai accesibile și pentru a crește lichiditatea pe piață.
O divizare de acțiuni este un fenomen destul de frecvent în cadrul piețelor și are loc pe multiple burse din întreaga lume, în momente diferite. Acest ghid te va ajuta să înțelegi ce sunt divizările de acțiuni, modul în care îți afectează pozițiile, dar și cum pot fi gestionate pe platforma eToro.
Ce este o divizare de acțiuni?
O divizare de acțiuni este un proces prin care conducerea unei companii crește numărul de acțiuni în circulație, emițând unele noi. Fiecare acționar primește titluri suplimentare într-un anumit raport. De exemplu, la un raport de 2:1, 100 de acțiuni devin 200, fără a schimba valoarea participației.
Deoarece valoarea de bază a companiei nu este afectată în mod semnificativ în timpul unei divizări de acțiuni, prețul fiecărei acțiuni de pe bursă se va înjumătăți. Asta înseamnă că valoarea totală a poziției acționarilor va rămâne neschimbată, doar că vor deține mai multe acțiuni, fiecare cu un preț mai mic.
De ce se divizează acțiunile?
Scopul principal al unei divizări de acțiuni constă în reducerea prețului acțiunilor listate la bursă. Această ajustare nu afectează valoarea companiei, dar facilitează accesul investitorilor, stimulând interesul pentru tranzacționare, având și alte rezultate precum:
- Atragerea investitorilor de retail: Prețul ridicat al unei acțiuni poate descuraja investițiile, limitând accesul pe piață pentru unii participanți. Efectuarea unei divizări ar reduce prețul acțiunilor aflate în circulație, permițând astfel mai multor investitori să cumpere acțiuni.
- Lichiditate mai mare: Cu cât este mai mare numărul de acțiuni care există pe piață, cu atât este mai mare potențialul de lichiditate. Mai multe acțiuni pot însemna mai multe tranzacții și mai mulți bani care își schimbă proprietarul.
- Stabilirea psihologică a prețurilor: Analiștii spun adesea că o anumită acțiune este „supraevaluată”, ceea ce înseamnă că prețul său actual reprezintă sentimentul de pe piață, mai degrabă decât valoarea sa reală. Divizarea unei acțiuni îi reduce semnificativ prețul, oferind astfel efectul psihologic că prețul acțiunii este în conformitate cu grupul său de omologi.
Un investitor începător care dorește să investească 1.000 de dolari pe piețele de acțiuni ar trebui să aibă în vedere diversificarea portofoliului. Astfel, acesta va putea reduce șansele ca performanța slabă a unei acțiuni să afecteze rezultatul general al portofoliului său.
Dacă prețul acțiunilor Apple Inc. este de 250 de dolari, atunci cumpărarea unei acțiuni în companie ar duce la alocarea a 25% din portofoliu către o singură poziție. Indiferent de potențialul companiei, a fi „supraponderat” într-o companie implică un risc ridicat. O divizare de acțiuni reduce prețul și scade bariera de intrare pentru investitorii mai mici.
Când are loc o divizare de acțiuni?
Decizia dacă și când are loc o divizare de acțiuni este luată de echipa management a companiei. Nu există o formulă fixă. Unele companii divizează prețul acțiunilor la câțiva ani, dacă arată creștere constantă, în timp ce altele refuză să își împartă acțiunile, indiferent cât crește prețul acestora.
Sfat: O altă modalitate prin care investitorii mai mici pot câștiga expunere la acțiuni „scumpe” este să cumpere acțiuni fracționare.
De câte ori se poate efectua o divizare de acțiuni?
O divizare de acțiuni poate fi realizată de o companie ori de câte ori se consideră a fi necesar, fără a fi impusă o limită fixă. Microsoft, de exemplu, și-a divizat acțiunile de nouă ori între 1987 și 2003, adaptându-se astfel schimbărilor pieței și menținând accesibilitatea pentru investitori.
Investitorul legendar Warren Buffett a avut o viziune alternativă cu privire la acțiunile de clasa „A” ale companiei sale de investiții Berkshire Hathaway. Deși prețul acestora este ridicat, el a decis să nu le divizeze, păstrând astfel valoarea și exclusivitatea acestora.
Strategia se baza pe faptul că evitarea costurilor administrative generate de o divizare de acțiuni aduce beneficii companiei. De asemenea, un preț mai ridicat al acțiunilor oferă curaj investitorilor pe termen lung care intenționează să își păstreze pozițiile pentru o perioadă extinsă.
Cum afectează divizările de acțiuni indicii?
Uneori, o divizare de acțiuni poate influența un întreg indice. Acest lucru este deosebit de probabil dacă valoarea indicelui este calculată folosind prețul, mai degrabă decât capitalizarea bursieră a acțiunilor care îl alcătuiesc.
De exemplu, ponderea în cadrul indicelui Dow Jones (DJ30) este calculată pe baza prețului acțiunilor. Aceasta înseamnă că, dacă o acțiune se împarte, partea sa proporțională din indice va scădea semnificativ. De exemplu, divizarea acțiunilor Apple din 2020 a transformat-o din cea mai ponderată acțiune din DJ30 până la numărul 16.
Cum afectează o divizare de acțiuni prețul acțiunilor?
Impactul imediat al divizării de acțiuni constă în reducerea prețului acțiunii. Amploarea scăderii depinde de raportul de divizare. Divizările au loc peste noapte, în timp ce modificările importante ale perspectivelor fundamentale ale companiei necesită adesea mai mult timp pentru a fi procesate.
Aceasta sugerează cum capitalizarea de piață a unei companii ar rămâne neschimbată, indiferent de divizarea unei acțiuni. Totuși, de-a lungul istoriei, divizările de acțiuni au fost, de obicei, în favoarea companiei care se divizează, cel puțin pe termen scurt.
Potrivit Bespoke Investment Group, între 2015 și 2020, modificările medii ale prețurilor pentru acțiunile companiilor care au anunțat divizări au fost cu 2,3% mai mari. Aceasta s-a întâmplat în perioada dintre anunțul divizării și momentul în care a avut loc efectiv.
Mai mult, aproape 70% dintre aceste acțiuni au depășit performanța indicelui S&P 500 în perioada respectivă. Deși prețul mediu a avut parte de o scădere cu 0,3% imediat după divizare, în anul următor, aceste companii au înregistrat, în medie, o creștere de 9,8%.
În ciuda celor de mai sus, este important de reținut că există numeroase elemente care pot afecta prețul unei acțiuni. Divizarea acțiunilor poate coincide cu alți factori care, de asemenea, pot contribui la creșterea potențială a prețului.
Sfat: Performanța anterioară nu este un ghid pentru rentabilitatea viitoare. Prin urmare, oricât de pozitivă ar fi analiza în cauză, este posibil să nu fie un indicator fiabil.
Ce este o divizare inversă de acțiuni?
O divizare inversă de acțiuni este opusul unei divizări. Într-o divizare inversă, compania consolidează acțiunile, reducând numărul total de acțiuni în circulație. Astfel, fiecare acționar primește mai puține acțiuni, dar cu un preț ajustat proporțional, păstrând valoarea totală a investiției.
Spre exemplu, dacă o anumită companie anunță o divizare inversă de patru la unu, iar fiecare acțiune valorează în prezent 50 de dolari, noul preț al acțiunii ar fi de 200 de dolari. Astfel, un acționar care, până acum deținea un număr de opt acțiuni, la momentul actual ar avea două.
Cum afectează o divizare inversă de acțiuni traderii și investitorii?
În comparație cu o divizare normală de acțiuni, în cadrul căreia numărul de acțiuni este înmulțit cu raportul de divizare, o divizare inversă reduce numărul total de acțiuni deținute. Aceasta poate lăsa un acționar cu acțiuni fracționare, care, la rândul lor, pot necesita ajustări speciale.
De exemplu, dacă un acționar deține cinci acțiuni, iar divizarea inversă de acțiuni este de patru la unu, acesta va ajunge cu 1, 25 de acțiuni. În acest caz, majoritatea companiilor ar lichida acțiunea fracționară, oferind acționarilor diferența în numerar. Pe eToro pozițiile nu sunt afectate în astfel de scenarii întrucât platforma permite deținerea acțiunilor fracționare.
Sfat: O divizare inversă ar putea semnala dificultăți financiare, prețul acțiunilor fiind majorat artificial pentru a preveni delistarea.
Cum funcționează divizările de acțiuni pe eToro?
eToro găzduiește numeroși traderi și investitori care folosesc platforma pentru a investi în acțiuni cu 0% comision. Cu o ofertă extinsă de acțiuni, eToro a gestionat în mod eficient divizările de acțiuni, asigurând ajustarea corectă a pozițiilor utilizatorilor în astfel de situații.
Când are loc un astfel de eveniment de piață, eToro creează un proces de aplicare a raportului de divizare tuturor cifrelor aferente. Modificarea va fi aplicată numărului total de unități și prețului mediu sau curent. Cu toate acestea, valoarea fiecărei poziții nu se va schimba.
În cazul în care are loc o divizare inversă de acțiuni, o poziție formată anterior din acțiuni întregi poate conține acum acțiuni fracționare. eToro își informează utilizatorii în prealabil despre apariția unor astfel de divizări și, dacă este cazul, despre eventualele acțiuni necesare, deși acest lucru este, de regulă, puțin probabil.
Concluzie
La prima vedere, o divizare de acțiuni poate fi considerată un proces administrativ fără un impact major asupra valorii investițiilor tale. Totuși, situația este mai complexă, deoarece divizările reflectă, de regulă, creșterea prețului acțiunilor unei companii, semnalând o evoluție în cadrul pieței.
Divizările de acțiuni sunt considerate drept un indicator al performanței pozitive anterioare a unei companii. Anunțurile privind astfel de divizări sunt frecvent preluate de publicațiile financiare, contribuind la creșterea vizibilității companiei și la atragerea unui număr mai mare de investitori.
Află mai multe despre gestionarea portofoliului tău de investiții cu Academia eToro.
Întrebări frecvente
- Se datorează taxe după divizarea acțiunilor?
-
Divizarea acțiunilor nu reprezintă un eveniment impozabil pentru investitori, întrucât aceasta nu implică cumpărarea sau vânzarea efectivă a acțiunilor și, de asemenea, nu schimbă procentul deținut în companie. Venitul trebuie declarat doar în momentul vânzării acțiunilor, nu și în urma divizării.
- Care este ajustarea contractului futures și options ca urmare a unei divizări a acțiunilor?
-
Dacă o divizare a acțiunilor modifică prețul unei acțiuni, contractele futures și options aferente acțiunii respective sunt modificate. În acest fel, poate fi asigurat faptul că valoarea lor nu este afectată de modificările de preț rezultate din divizare.
De exemplu, dacă acțiunile unei companii sunt divizate 2 pentru 1, numărul de acțiuni care stau la baza unui contract futures sau options se dublează. Prețul contractului este, de asemenea, ajustat, astfel încât prețul per acțiune este redus la jumătate în cazul unei divizări de 2 pentru 1.
- Sunt divizările de acțiuni pozitive sau negative?
-
Deși o divizare a acțiunilor nu schimbă valoarea totală a investiției tale, acest eveniment este, în general, perceput în mod pozitiv de către investitori. El indică faptul că societatea este încrezătoare în perspectivele sale și intenționează să atragă fonduri suplimentare.