Štěpení akcií nastává, když společnost zvýší počet svých nesplacených akcií rozdělením stávajících akcií na více akcií. Štěpení akcií se často používá ke zvýšení dostupnosti akcií a zvýšení likvidity na trhu.
Štěpení akcií je poměrně běžný jev na trzích – vyskytuje se na různých burzách po celém světě, v různou dobu. Tento průvodce vám pomůže pochopit, co štěpení akcií je, jak ovlivňuje vaše akciové pozice a jak je eToro řeší na své platformě.
Co je to štěpení akcií?
Štěpení akcií je proces, kdy se vedení firmy rozhodne zvýšit celkový počet akcií společnosti, které jsou v oběhu, vydáním nových akcií.
Každý stávající akcionář obdrží nové akcie ve stanoveném poměru. Pokud je poměr štěpení akcií například 2:1, pak se akcionáři, který vlastní 100 akcií, zvýší počet držených akcií na 200.
Jelikož se základní hodnota společnosti během štěpení akcií podstatně nezmění, cena každé akcie na burze se sníží na polovinu. To znamená, že celková hodnota pozice akcionářů zůstane nezměněna – budou jen vlastnit větší počet akcií, přičemž každá z nich má nyní nižší cenu.
Proč dochází ke štěpení akcií?
Hlavním cílem štěpení akcií je snížit cenu akcií uvedených na burze. S tím souvisí několik výhod:
- Přilákání drobných investorů: Někteří investoři neinvestují do určitých akcií, pokud je cena jednotlivé akcie příliš vysoká. Štěpení akcií sníží cenu akcií v oběhu, což zpřístupní nákup akcií většímu množství potenciálních investorů.
- Vyšší likvidita: Čím větší je počet akcií, které existují na trhu, tím větší je potenciál pro
likviditu . Více akcií může znamenat více transakcí, což vede k většímu množství peněz, které mění majitele. - Psychologické stanovení ceny: Analytici často říkají, že určitá akcie je
„nadhodnocená“ , což znamená, že její současná cena představuje náladu na trhu, spíše než její skutečnou hodnotu. Štěpení akcie výrazně snižuje její cenu, čímž poskytuje psychologický efekt, že cena akcie je více v souladu s její srovnatelnou skupinou.
Začínající investor, který chce investovat 1 000 USD na akciovém trhu, by se měl snažit diverzifikovat své portfolio, aby snížil pravděpodobnost, že špatný výkon jedné akcie ovlivní celkový výkon jeho portfolia. Pokud je cena akcie společnosti Apple Inc. 250 USD, pak by nákup jedné akcie této společnosti vedl k tomu, že by 25 % portfolia bylo alokováno do jedné pozice.
Bez ohledu na to, jaký potenciál akcie společnosti Apple představují, nepřiměřené „převážení“ v rámci jedné společnosti s sebou nese jisté riziko. Pokud vedení společnosti Apple provede štěpení akcií, sníží se tržní cena akcií, čímž se sníží bariéra vstupu, které čelí menší investoři.
Kdy dochází ke štěpení akcií?
Rozhodnutí o tom, zda nebo kdy dojde ke štěpení akcií, činí vedení společnosti. Neexistuje žádný pevný vzorec, které by jednotlivé společnosti při štěpení akcií následovaly.
Některé společnosti štěpí cenu svých akcií pravidelně každých několik let za předpokladu, že vykazují stálý růst. Zatímco jiné odmítají své akcie štěpit bez ohledu na to, jak vysoká cena jednotlivé akcie je. Co se týče načasování, společnosti obvykle nechávají mezi oznámením a samotným štěpením akcií pauzu alespoň několik týdnů.
Tip: Další způsob, jak mohou menší investoři získat expozici vůči „drahým“ akciím, je pomocí nákupu tzv. frakčních akcií.
Kolikrát může dojít ke štěpení akcií?
Teoreticky nekonečněkrát. Společnosti mohou štěpit své akcie tolikrát, kolikrát chtějí. Například mezi lety 1987–2003 technologický gigant Microsoft (MSFT) rozštěpil své akcie celkem devětkrát.
Vedle toho legendární investor Warren Buffett se rozhodl neštěpit akcie třídy „A“ své společnosti Berkshire Hathaway, i přes jejich vysokou cenu. Věří, že drahé akcie přitahují dlouhodobé investory a zároveň šetří náklady spojené s administrativou okolo štěpení.
Jak štěpení akcií ovlivňuje indexy?
Někdy může štěpení akcií ovlivnit celý
Například váha v rámci indexu Dow Jones (DJ30) se počítá na základě ceny akcií. To znamená, že pokud se akcie štěpí, její poměrná část indexu se výrazně sníží. Například štěpení akcií společnosti Apple v roce 2020 změnilo její pozici z nejvýše vážené akcie v rámci indexu DJ30 až na 16. místo.
Jak štěpení akcií ovlivňuje cenu akcií?
Štěpení akcií snižuje cenu jedné akcie, ale nemění celkovou hodnotu investice. Investor má po štěpení více akcií, každou za nižší cenu, takže celková tržní hodnota zůstává stejná.
To, jak moc cena klesne, záleží na poměru štěpení – například při poměru 2:1 se cena akcie sníží na polovinu, zatímco počet akcií se zdvojnásobí.
Štěpení akcií probíhá přes noc, zatímco podstatné změny fundamentálních ukazatelů společnosti trvají déle.
Podle analýzy Bespoke Investment Group zaznamenaly akcie společností, které v letech 2015–2020 oznámily štěpení svých akcií, v průměru růst o 2,3 % mezi oznámením a samotným štěpením. Téměř 70 % těchto akcií zároveň v daném období překonalo výkonnost indexu S&P 500.
Ačkoli bezprostředně po štěpení akcie v průměru mírně klesly (o 0,3 %), v následujících 12 měsících dosáhly průměrného růstu 9,8 %. Tato čísla naznačují, že trh často vnímá štěpení jako pozitivní signál.
Je však důležité si uvědomit, že štěpení akcií není samo o sobě důvodem růstu ceny. Může se časově shodovat s jinými pozitivními událostmi, jako jsou dobré hospodářské výsledky nebo silný výhled firmy. A jako vždy platí, že minulá výkonnost nezaručuje budoucí výsledky.
Co je to reverzní štěpení akcií?
Reverzní štěpení akcií je opakem štěpení akcií, které jsme si právě vysvětlili. Při reverzním štěpení společnost konsoliduje akcie, čímž snižuje celkový počet akcií v oběhu.
Pokud určitá společnost oznámí reverzní štěpení 4:1, kdy jedna akcie má v současné době hodnotu 50 USD – pak by nová cena akcie byla 200 USD a akcionář, který drží 8 akcií, by nyní vlastnil pouze 2.
Jak reverzní štěpení akcií ovlivňuje obchodníky a investory?
Na rozdíl od běžného štěpení, kdy se počet akcií jednoduše vynásobí poměrem štěpení, by reverzní štěpení mohlo způsobit, že někteří akcionáři po štěpení budou držet pouze zlomky akcií (tzv.
V tomto případě by většina společností jednoduše zlikvidovala zlomkovou akcii a vyplatila akcionářům rozdíl v hotovosti. Avšak pokud by k takové události došlo na eToro, na jednotlivé pozice by to nemělo vliv, jelikož eToro umožňuje vlastnictví zlomkových akcií.
Tip: Reverzní štěpení může signalizovat snahu společnosti uměle zvýšit cenu akcií, například kvůli hrozbě vyřazení z burzy. Může také poukazovat na hlubší finanční potíže firmy.
Jak funguje štěpení akcií na eToro?
Platforma eToro je domovem milionů investorů, kteří zde obchodují akcie s 0% provizí. Díky široké nabídce titulů není pro eToro štěpení akcií ničím neobvyklým – v minulosti již proces štěpení akcií mnohokrát úspěšně zpracovalo.
Když k takové tržní události, jako je štěpení akcií, dojde, eToro automaticky upraví příslušné parametry tak, aby vše proběhlo bez problémů. Poměr štěpení akcií se promítne do počtu jednotek i průměrné (nebo aktuální) ceny, celková hodnota
Pokud dojde k reverznímu štěpení akcií, může se stát, že pozice, která se dříve skládala výhradně z celých akcií, by nyní mohla obsahovat i zlomkové akcie. Ani v tomto případě se však celková hodnota investice nezmění.
eToro obvykle uživatele o chystaném štěpení předem informuje a upřesní, zda je třeba podniknout určité kroky – ve většině případů však není vyžadována z jejich strany žádná akce.
Shrnutí
Na první pohled se může zdát, že z technického hlediska je štěpení akcií především administrativní krok, který sám o sobě nemění hodnotu vaší investice. V praxi však situace může být o něco složitější – tento krok totiž často signalizuje, že cena akcií společnosti výrazně vzrostla.
Obecně je štěpení akcií mezi investory považováno za známku předchozího úspěchu. Zprávy o splitu akcií zpravidla sdílejí zpravodajská média a finanční weby – tato publicita často posílí viditelnost dané společnosti, což jí může v konečném důsledku pomoci přilákat nové investory.
Více informací o správě investičního portfolia se dozvíte, když se připojíte k Akademii eToro.
Časté dotazy
- Vzniká po štěpení akcií daňová povinnost?
-
Rozdělení akcií (stock split) není pro investory zdanitelnou událostí. V tomto případě totiž nekupujete ani neprodáváte akcie a tento proces nijak nemění váš vlastnický podíl. Příjem musíte uvádět po prodeji akcií, k čemuž však při štěpení akcií nedochází.
- Jaká je úprava futures a opčních kontraktů v důsledku štěpení akcií?
-
Při rozdělení akcií dochází k úpravám futures a opčních kontraktů tak, aby jejich celková hodnota zůstala zachována. Pokud například dojde k rozdělení akcií v poměru 2:1, zdvojnásobí se počet akcií v kontraktu a zároveň se cena za jednu akcii sníží na polovinu.
Díky tomu nedochází k žádné skutečné změně hodnoty pozice – úprava zajišťuje férové pokračování kontraktu i po rozdělení.
- Je štěpení akcií dobrý, nebo špatný signál?
-
I když rozdělení akcií neovlivní hodnotu vašeho portfolia, obvykle se jedná o pozitivní vývoj pro investory. Štěpení akcií signalizuje, že si společnost věří a má v úmyslu získat další finanční prostředky od investorů.