6 инвестиционных стратегий, позволяющих превзойти рынки

Преимущество сегодняшней глобальной экосистемы инвестирования заключается в том, что она уже не предназначена только для заправил с Уолл-стрит. Благодаря уравниванию возможностей в инвестиционной сфере, которому значительно поспособствовала компания eToro, обычные люди могут поучаствовать в престижной игре под названием «инвестирование» практически бок о бок с теми, кого в свое время с большим почтением и трепетом называли «людьми в костюмах».

Впрочем, одно лишь то, что теперь любой может с комфортом откинуться в своем новеньком игровом кресле и перетасовывать акции, хрустя солеными чипсами, не означает, что им следует стрелять наугад куда попало. Самое эффективное техническое оснащение, которое можно купить за деньги, не играет никакой роли без базовых знаний. Поэтому, чтобы лучше подготовиться к инвестиционному процессу, я решил составить список из шести стратегий, которые должен иметь в своем арсенале каждый инвестор. 

Зачем вообще нужна стратегия?

Стратегию можно сравнить с планом действий, который задает нашему портфельному управлению понятную цель, а также помогает нам лучше ориентироваться в непрерывно меняющихся рыночных условиях. В сущности говоря, для попадания из точки А в точку В необходимы следующие три вещи:

  1. цель (в данном случае это могут быть сбережения к пенсии, накопление средств на покупку новой игровой приставки или получение дополнительного дохода для оплаты счетов);
  2. направление (это наша общая инвестиционная стратегия и основной пункт);
  3. средства достижения указанной цели (это будут компоненты, формирующие наш портфель).

Выбрасывание денег на рынки без предварительного прояснения этих трех шагов сродни выходу в открытый океан без знания того, куда мы направляемся, зачем мы это делаем и каким образом мы намерены куда-либо добраться. Да, я знаю, некоторые называют это «приключением», и по идее это может быть очень весело, но есть более удачные способы повеселиться без необходимости рисковать при этом вслепую своими (или чужими) сбережениями. Итак, приступим.

Стоимостное инвестирование

Пожалуй, один из простых способов описать стоимостное инвестирование заключается в его сравнении с поиском выгодных покупок. Если вы часто посещаете местные блошиные рынки или базары, то вполне вероятно, что вы уже являетесь стоимостным инвестором. Принцип, лежащий в основе этой стратегии и часто увязываемый с подходом, который приобрел свою популярность благодаря Уоррену Баффету, прост: приобретение актива, недооцененного (упускаемого из виду) рынком или, говоря изысканным языком инвесторов, продаваемого ниже своей фактической стоимости.

«Вот это да! И что же это за стратегия такая? Разумеется, я не собираюсь идти и покупать что-то продающееся дороже своей стоимости», — слышу я ваши доводы. Ну скажем так, все дело в том, что для оценки (фактической) стоимости какой-либо акции вам, как правило, необходимо провести достаточно много исследований, иметь возможность ознакомиться с балансовыми отчетами и понять, как они соотносятся с будущими перспективами компании в плане формирования денежных потоков. Кроме того, необходимо сторониться любых эмоциональных и иррациональных подходов, поскольку сама возможность нахождения выгодных покупок зависит от использования в своих интересах рыночных иррациональностей, приводящих к тому, что такая акция осталась незамеченной или недооцененной.

Для начинающего инвестора стоимостное инвестирование является непростой задачей, ведь оно требует значительной эрудиции (по крайней мере на начальном этапе). Однако те из вас, кто достаточно любознателен и терпелив, чтобы вкладывать усилия в изучение базовых принципов стоимостного инвестирования, по всей вероятности, будут производить капиталовложения, регулярно приносящие прибыль на протяжении всей жизни. Бесспорно одно: для того, чтобы эта стратегия по-настоящему себя оправдала, вы должны играть на долгосрочную перспективу. И под такой игрой подразумеваются не три месяца, а скорее пять, 10 или даже 50 лет — и все это время без часто совершаемых сделок. Интересно, где именно здесь весело, правда?

Инвестирование в рост

Если стоимостное инвестирование является поиском выгодных покупок, то инвестирование в рост — это поиск потенциальных возможностей. Инвесторы в рост ищут инновационные компании в быстрорастущих и развивающихся отраслях со значительным потенциалом повышения стоимости или уже имеющимися показателями роста доходов (а временами даже и прибылей), превышающими средний уровень. Как правило, это компании, широко освещаемые в средствах массовой информации в связи с их революционным характером, которые часто создают свои собственные рынки и аудитории. Типичными примерами таких компаний являются Tesla, Uber, Square, PayPal.

В то же время инвестирование в рост не следует воспринимать или рассматривать как спекуляцию, хотя многие неопытные инвесторы временами делают это именно так (см. «мемное инвестирование» ниже). За каждым тезисом о росте должна стоять разумная бизнес-логика и привлекательное предложение. Если компания, акции которой торгуются на фондовой бирже, предлагает убедительный рассказ о будущем, построенный на каком-либо продукте, существующем только в секретных видеоматериалах главы компании, то можете быть уверены в том, что таким продуктом *являются* сами эти акции.

В то время как суть стоимостного инвестирования заключается в возможности оценивать стоимость компаний на данный момент, инвестирование в рост заключается в оценке стоимости будущего и соединении точек с их обратным прослеживанием к текущему моменту времени. Это требует в некоторой степени нешаблонного (творческого) мышления и способности видеть ближайшее будущее и выявлять закономерности и тенденции, а также правильно распределять вероятности в рамках своей инвестиционной декларации. 

Оценка растущих компаний является скорее искусством, нежели точной наукой. Однако если вы работаете в какой-либо конкретной отрасли, то у вас могут быть возможности для выявления перспектив роста в рамках своей компетенции. Просто ищите быстрорастущие компании, подрывающие позиции старожилов на вашем рынке, даже если он является нишевым. Помните, что для получения прибыли на фондовом рынке не требуется быть правым все время. Для этого нужно принять правильное решение лишь несколько раз в жизни. Инвестируйте в то, что вам известно и понятно, и, делая это, не бойтесь извлекать из таких инвестиций реальную пользу. 

Импульсное инвестирование

Если стоимостные инвесторы занимаются поиском выгодных покупок, а инвесторы в рост — поиском потенциальных возможностей, то импульсные инвесторы пытаются оседлать волну. Они выуживают акции, претерпевающие уверенный рост, в основном используя сигналы технических индикаторов, например 50-дневных и 200-дневных скользящих средних (если 50-дневная линия пересекает 200-дневную линию, двигаясь вверх, это обычно является сигналом к «покупке», а когда та же линия пересекает 200-дневную при движении обратно вниз, это сигнализирует о «продаже»). Важно отметить, что эти индикаторы не являются научными законами, а скорее носят эвристический характер, выполняя роль эмпирического правила, основанного на статистической вероятности.

Импульсное инвестирование звучит чересчур заманчиво: просто инвестируйте в то, что наиболее «притягательно», а затем продавайте, когда этот тренд начинает разваливаться. Эта стратегия, хотя и служит совершенно законным способом получения прибыли на рынке (и существует множество специализированных фондов, обеспечивающих доступ к акциям, подходящим для импульсного инвестирования), представляет собой резкий отход от базовой экономической взаимосвязи между ценностью и ценой. Если ваша основная мотивация к инвестированию заключается в выбросах адреналина и насыщении своего организма гормонами хорошего настроения, то эта стратегия — отличный кандидат на такую роль. Однако по сути это стратегия выбора момента сделки и, если вы не являетесь опытным читателем графиков и гуру технического анализа, то можете оказаться далеко позади как единственный человек, марширующий на параде победителей, который уже давно завершился. Подобная ситуация может грозить весьма мучительным одиночеством.

Инвестирование в доходы

Стоимостные инвесторы, инвесторы в рост и импульсные инвесторы имеют одну общую черту — они стремятся превзойти рынок и добиться доходности выше среднего уровня. Они больше заботятся об агрессивном наращивании своего капитала, чем о наличии денег в своем распоряжении. В отличие от них инвесторы в доход практически полностью сосредоточены на инвестировании как средстве получения надежного дохода либо посредством дивидендов, либо за счет других активов, приносящих проценты.

Пожалуй, эта стратегия больше всего напоминает стратегию стоимостного инвестирования, привлекая тех, кто имеет склонность к пониженным рискам, в то же время обладая терпением и выдержкой для сколачивания своего состояния в долгосрочной перспективе. Инвесторы в доход часто вкладывают средства в компании с высокой капитализацией, которые выплачивают солидные дивиденды, зачастую занимают лидирующие позиции в своих соответствующих отраслях и, как правило, являются слишком крупными для быстрого (и вообще какого-либо) роста. 

Существует подкатегория инвесторов в доходы под названием «дивидендные инвесторы в рост», которые пытаются выявлять растущие акции среди компаний, выплачивающих дивиденды. Однако это также порождает требование приемлемого уровня восприятия и понимания балансовых отчетов и многих других фундаментальных показателей.

Помимо акций, существуют и другие активы, в частности облигации, биржевые инвестиционные фонды (ETF-фонды), паевые фонды и инвестиционные трасты недвижимости (REIT), которые приносят денежные доходы своим владельцам. Более опытные инвесторы, интересующиеся блокчейн-технологиями, возможно, захотят изучить различные возможности стекинга, позволяющие депонировать свои криптоактивы и зарабатывать проценты в качестве вознаграждения.

В зависимости от того, на каком отрезке жизни вы находитесь — только что приступили к инвестиционной деятельности или уже планируете выйти на пенсию, можно поразмыслить о выделении части своего портфеля под инвестирование в доходы. Это эффективная стратегия увеличения состояния, предполагающая ускорение этого процесса с течением времени благодаря потенциальной возможности капитализации (особенно в случае реинвестирования дивидендов). За счет ее использования снижается волатильность и несколько уменьшается подверженность портфеля рискам, одновременно обеспечиваются устойчивые денежные поступления, которые при желании могут быть реинвестированы в портфель (что я бы и рекомендовал) или использованы для долгожданной покупки нового автомобиля, к которому вы уже давно присматривались.

Импакт-инвестирование

Импакт-инвестирование становится все более популярной стратегией, особенно среди представителей поколения Z и миллениалов, что обусловлено потенциалом его позитивного вклада в развитие всего мира. В то время как предыдущее столетие было всецело посвящено максимальному повышению эффективности и производительности, зачастую за счет экологических и социальных издержек, в XXI столетии на первый план, по всей видимости, выходят максимальный рост влияния и обеспечение того, чтобы при всех создаваемых нами материальных ценностях сохранить планету, на которой их можно было бы тратить.

Для компании eToro данный тип инвестирования является одним из основных направлений деятельности, что находит свое выражение в формировании портфелей CopyPortfolios, позволяющих инвесторам вкладывать средства в корзины с ценными бумагами влиятельных компаний, работающих в сферах возобновляемой энергетики, лечения рака и диабета, ухода за домашними животными, производства продукции медицинского назначения и вакцин, а также многих других. На протяжении ряда лет эта стратегия приносит на удивление хорошие результаты не только с точки зрения превосходной доходности, но и в плане влияния на другие компании с целью принятия ими новых курсов, более соответствующих основным принципам социальной ответственности. Эта тенденция, вероятно, сохранится (и даже ускорится) в будущем, поскольку на рынки выходит все большее число людей, проявляющих особый интерес к ответственному инвестированию.

Мемное инвестирование

В последнее время формируется некая стратегия инвестирования, которую я осмелюсь самовольно назвать «мемным инвестированием». Своим широким распространением она обязана недавней демократизации инвестиционной деятельности и возрождению розничных инвесторов на различных (онлайн-)платформах по всему миру. Конечно, она не является общепризнанной инвестиционной стратегией в традиционном смысле этого слова и, разумеется, не входит в число тех, которые я рекомендовал бы как популярный инвестор, однако она заслуживает краткого упоминания, поскольку я убежден, что она занимает свое место в инвестиционной системе рынков XXI века. 

Мемные акции по сути представляют собой подкатегорию акций, являющихся объектами импульсного инвестирования, чей эффект «стадности» еще более усиливается инфлюенсерами (лидерами мнений и знаменитостями), которые часто рекламируют различные активы своим соответствующим аудиториям. Это создает атмосферу хайпа, начинающуюся с небольшой аудитории первых покупателей лишь для того, чтобы затем быстро увеличиться (за счет сетевых эффектов) и привлечь интерес более широкой аудитории (даже за пределами инвестиционного сообщества). После этого «аутсайдеры», охваченные синдромом упущенной выгоды, начинают вскакивать на подножку уходящего вагона, создавая своего рода лавинный эффект, который все больше и больше раскручивает ценовую спираль до тех пор, когда в конце концов покупательские ресурсы полностью иссякнут и вся неконтролируемая масса разобьется как волна о скалу. Эти компании/активы, как правило, имеют неопределенные перспективы, но воплощают в себе определенные качества, вызывающие интерес у более широкой аудитории, создавая в процессе чувство коллективизма и общности вокруг эмоционально и идеологически нагруженной концепции.

Эта высокодоходная инвестиционная стратегия сопряжена с чрезвычайно высокими рисками, и я не рекомендую ее начинающим инвесторам, несмотря на ее занимательный характер и внешнюю привлекательность. В то же время для более опытных инвесторов она может оказаться реальным способом получения многократных прибылей при уровне риска, составляющем приемлемую часть капитала. 

Выводы

Различные типы инвестиционных стратегий — со множеством определений и данных, приводимых в пользу одной или другой, — служат темами для написания книг и защиты диссертаций. В конечном итоге речь идет о выборе варианта, соответствующего инвестиционным целям. Как инвестор и особенно участник программы eToro Popular Investor, я прилагаю все возможные усилия во избежание однозначного отождествления с какой-либо из этих стратегий, поскольку это может привести к формированию своего рода туннельного видения, что абсолютно противопоказано для тех, кто стремится иметь преимущество на рынках. 

Инвесторы, оказавшиеся в ловушке такого отождествления («Я стоимостной инвестор» или «Я импульсный трейдер»), рискуют ограничить свой потенциальный простор для идей и действий. В результате они могут упустить шанс на реализацию очевидных рыночных возможностей, лишая при этом прибылей своих копировщиков. Тот факт, что я лично получал 10-кратные (+1000%) прибыли на своих сделках с бумагами GME, TSLA, NIO или ETH (каждой из них), нисколько не уменьшает мою приверженность стоимостному инвестированию, которое я считаю своей основной стратегией. В то же время это не делает меня импульсным трейдером только потому, что время от времени я распознаю и использую рыночные возможности. Отвертка — прекрасный инструмент для починки велосипеда, но абсолютно не подходящий для поедания лапши. Аналогичным образом, эти стратегии являются инструментами, которые должны доставаться из инструментального набора согласно их назначению — с тем чтобы каждый из них наилучшим образом служил поставленным целям и задачам.

Gasper Sopi популярный инвестор на eToro. Имеет степень магистра в области когнитивных систем и проектирования пользовательских интерфейсов. У него восемь лет опыта в инвестировании, главная цель которого — ежегодно превосходить по доходности индекс S&P 500.

Вы рискуете своим капиталом

Статистические показатели прошлых периодов не являются гарантией будущих результатов. Период накопления представленной статистической информации составляет менее 5 полных лет, поэтому она не может служить основой для принятия инвестиционных решений. Не является инвестиционной рекомендацией.

eToro — мультиактивная платформа, обеспечивающая возможности инвестирования в акции и криптовалюты, а также торговли CFD-активами.

Обращаем ваше внимание на то, что CFD является сложным инструментом, подразумевающим высокий риск быстрой потери денежных средств в связи с использованием кредитного плеча. 67% частных инвесторов теряют денежные средства при торговле CFD с данным провайдером. Вам необходимо подумать о том, понимаете ли вы принцип действия CFD-контрактов и можете ли позволить себе принять столь высокий риск потери своих денежных средств.

42 Просмотры