قد يبدو عالم العقود الآجلة معقدًا ومكلفًا، مما يخلق حاجزًا عاليًا أمام الدخول. ومع ذلك، يهدف منتج جديد، وهو العقود الآجلة المسعرة بالسعر الفوري (SQFs)، إلى تحدي ذلك. تقدم SQFs طريقة أكثر سهولة للمشاركة في سوق العقود الآجلة، خاصة لأولئك الجدد في تداول العقود الآجلة.
تُوفر العقود الآجلة المَسعرة فورًا (SQFs) طريقةً مبتكرةً لتداول العقود الآجلة من خلال الجمع بين التسعير المباشر لأسواق الأسعار الفورية وهيكلية عقود العقود الآجلة. تشرح هذه المقالة ماهية العقود الآجلة المَسعرة فورًا، وكيفية عملها، وكيف تُتيح مسارًا أسهل لتداول العقود الآجلة.
ما هي العقود الآجلة المسعرة بالسعر الفوري؟
العقود الآجلة المسعرة بالسعر الفوري هي نوع جديد من العقود الآجلة من مجموعة CME، التي تدير أكبر بورصة للعقود الآجلة في العالم. تم تصميم SQFs لجعل تداول العقود الآجلة أكثر بديهية من خلال تسعير العقود عند أو بالقرب من السعر الحالي (الفوري) للأصل الأساسي.
مع SQFs، يتم الإبلاغ عن الرسوم الإضافية المتعلقة بتكلفة الاحتفاظ بالمراكز بشكل منفصل. ينتج عن ذلك أن سعر SQFs يكون أكثر توافقًا مع سعر السوق للأداة الأساسية مقارنة بالعقود الآجلة التقليدية حيث يتم دمج تكاليف الحمل في سعر العقود الآجلة. لذلك، تقلل SQFs من التعقيد المرتبط بعناصر التسعير المعقدة الموجودة في أسواق العقود الآجلة التقليدية مثل الكونتانجو والباك وارديشن .
كيف تعمل العقود الآجلة المسعرة بالسعر الفوري؟
تم تصميم العقود الآجلة المسعرة بالسعر الفوري لتعكس سعر الأصل الأساسي ويتم تسويتها نقدًا يوميًا. هذا يعني التحقق اليومي من أي أرباح أو خسائر، مع إعادة تعيين المراكز بسعر التسوية لليوم التالي.
قد يبدو تتبع سعر سعر السوق الأساسي بهذه الطريقة مشابهًا لكيفية عمل الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة. مع كون الميزة الرئيسية لـ SQFs أنه في نهاية كل يوم تداول، يتم تحقيق أي ربح أو خسارة، مما يعني أنه يتم إضافته إلى أو طرحه من رصيد حسابك. تبسط عملية التسوية اليومية هذه عملية تتبع أرباحك وخسائرك مما يوفر فرصةً لإدارة تعرضك للمخاطر. ومع ذلك، على عكس الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة، فإن SQFs هي عقود مشتقة وتختلف في الهيكل والمخاطر والتسوية.
نصيحة: السعر المستخدم لتحديد قيمة SQFs في نهاية جلسة التداول هو “سعر التسوية”
كيف يتم تسعير SQFs؟
يتم تسعير SQF بناءً على القيمة الفورية للأصل الأساسي مثل مؤشر الأسهم أو العملة أو السلعة أو الأصل المشفر الذي يتبعه.
نصيحة: من خلال عكس السعر الفوري، تقدم SQFs نموذج تسعير أكثر وضوحًا.
يختلف تسعير SQF بشكل كبير عن العقود الآجلة التقليدية، حيث يتضمن سعر العقد الآجل عوامل إضافية مثل تكاليف التمويل وأرباح الأسهم (لمؤشرات الأسهم) وعناصر أخرى تُعرف مجتمعة باسم تكلفة الحمل .
ما هو ADJ؟
آلية التعديل (ADJ) هي تعديل يومي يُطبق على الحسابات التي تحتفظ بمراكز SQF بين عشية وضحاها. يتضمن ADJ المحاسبة عن العوامل الواقعية مثل أرباح الأسهم وأسعار الفائدة أو تكاليف التمويل.
بالنسبة لمستخدمي eToro، ينعكس تأثير ADJ من خلال تطبيق رسوم ليلية يومية في حساب العميل. تختلف تقنية حساب الرسوم الليلية اليومية بين المراكز الطويلة والقصيرة وتتبع المنهجية الموضحة أدناه:
المراكز الطويلة: “معدل الاحتفاظ في eToro”* + المعيار = المعدل السنوي / 365**
المراكز القصيرة: “معدل الاحتفاظ في eToro”* – المعيار = المعدل السنوي / 365**
*يمكن أن يختلف “معدل الاحتفاظ في eToro” لأنه يُحسب بناءً على ADJ اليومي لـ CME.
**المعدلات الموضحة أعلاه هي معدلات سنوية، مقسومة على 365 لتعكس رسومًا يومية.
لمزيد من المعلومات حول الرسوم المطبقة، يرجى زيارة موقعنا الإلكتروني هنا.
تتضمن العوامل المدرجة في ADJ رسوم الفائدة الليلية على المراكز الطويلة، وأرصدة الفائدة المحتملة على المراكز القصيرة. ستأخذ SQFs المتعلقة بمؤشرات الأسهم أيضًا في الاعتبار أي أرباح أسهم مستلمة على الأسهم التي تشكل جزءًا من ذلك المؤشر. يضيف الجمع بين الرسوم كعنصر واحد الشفافية إلى عملية التداول من خلال السماح لسعر SQF بالبقاء متوافقًا مع السعر الفوري في السوق الأساسي.
نصيحة: يؤدي الإبلاغ عن أداء السوق وتكلفة رسوم الحمل بشكل منفصل إلى تقسيم العناصر المختلفة لأداء الربح والخسارة.
أمثلة على مراكز SQF
العقود الآجلة المتداولة بالسعر الفوري هي نوع جديد من الأدوات المالية مما يعني أن مراجعة أمثلة تداول SQF يمكن أن توضح كيفية عملها. دعونا نفكر في سيناريوهين.
تداول SQF اليومي
لنفترض أنك تشتري عقدًا واحدًا من العقد الآجل المسعر بالسعر الفوري لمؤشر S&P 500 الذي يتتبع مؤشر S&P 500 بسعر 6,200 دولار. إذا ارتفع السعر إلى 6,350 دولار، فسيتم حساب ربحك على النحو التالي: (6,350 – 6,200) × 1 دولار لكل نقطة (بناءً على منتج SQF المحدد) = 150 دولارًا.
تداول SQF لمدة يومين
- لنفترض أنك تشتري عقدًا واحدًا بسعر 6,250 دولار. يغلق السوق عند 6,350 دولار. تضيف التسوية اليومية 100 دولار إلى حسابك. في اليوم التالي، يفتح السوق وينتقل السعر لاحقًا إلى 6,360 دولار حيث تغلق مركزك. ربحك لذلك اليوم هو (6,360 – 6,350) × 1 دولار = 10 دولارات. إجمالي الربح على مدى اليومين هو 110 دولارات قبل العمولات. سيتم تطبيق ADJ، وهو خصم أو ائتمان يعكس تكاليف التمويل، بين عشية وضحاها. بمجرد تطبيق ADJ، ستتمكن من تحديد إجمالي الأرباح والخسائر على الصفقة.
- لنفترض أنك تشتري عقدًا واحدًا بسعر 6,250 دولار. يغلق السوق عند 6,150 دولار. تخصم التسوية اليومية 100 دولار من حسابك. في اليوم التالي، يفتح السوق وينتقل السعر لاحقًا إلى 6,140 دولار حيث تغلق مركزك. خسارتك لذلك اليوم هي (6,140 – 6,150) = -10 دولارات. إجمالي الخسارة على مدى اليومين هو 110 دولارات قبل العمولات. سيتم أيضًا تطبيق ADJ – وهو خصم أو ائتمان يعكس تكاليف التمويل – بين عشية وضحاها. بمجرد تطبيق ADJ، ستتمكن من تحديد إجمالي الأرباح والخسائر على الصفقة.
*الأمثلة أعلاه هي سيناريوهات افتراضية مقدمة لأغراض توضيحية فقط. لا تأخذ في الاعتبار رسوم عمولة eToro، التي تنطبق عند فتح وإغلاق المراكز للعقود الآجلة المسعرة بالسعر الفوري. لمزيد من المعلومات حول الرسوم، يرجى زيارة صفحة الرسوم هنا. قد تؤثر تحويلات العملة على النتائج.
ما هي صناديق SQF المتاحة للتداول؟
تتتبّع صناديق SQF أي أصل أساسي. تشمل الأسواق الشائعة صناديق SQF التي تتتبّع مؤشرات رئيسية مثل العقد الآجل المسعر بالسعر الفوري لمؤشر S&P 500، أو صناديق SQF التي تتتبّع أسعار العملات المشفرة مثل عقد بيتكوين الآجل المَسعَّر الفوري أو عقد إيثريوم الآجل المَسعَّر الفوري.
قبل تداول صناديق SQF، من المهمّ التعرّف على طبيعة السوق بشكل عام، ومواصفات العقود المحددة، ومتطلبات الهامش على منصة eToro.
نصيحة: تحقق من منصة eToro للحصول على أحدث الأدوات المتاحة التي يمكن تداولها باستخدام SQFs.
عقود SQF الآجلة مقابل عقود الفروقات
تقدم عقود SQF نهجًا مختلفًا مقارنةً بالعقود الآجلة وعقود الفروقات التقليدية. دعونا نستعرض أهم الفروقات.
| الميزة | العقود الآجلة المسعرة فوريا | العقود الآجلة التقليدية | عقود الفروقات |
|---|---|---|---|
| أساس التسعير | السعر الفوري | السعر المستقبلي | السعر الفوري |
| حجم العقد | أصغر (عادةً أصغر من المايكرو) | أكبر (قياسي، إي ميني، مايكرو) | متغير |
| تكلفة التمويل | آلية التعديل اليومية | مُدمجة في سعر العقد | رسوم/ مبادلة يومية لليلة واحدة |
| تاريخ الانتهاء | سنوي | ربع سنوي أو شهري | لا يوجد تاريخ انتهاء ثابت إلا إذا تم تحديده صراحة |
| التسوية | نقدا | نقدا أو ماديا | نقدا |
| متداول في | متداولة في البورصة ومُقاصة مركزية | متداولة في البورصة ومُقاصة مركزية | خارج البورصة |
*عقود الفروقات غير متاحة لسكان إسبانيا وبلجيكا.
جميع المنتجات الثلاثة تتطلب رافعة مالية وتنطوي على مخاطر خسارة عالية. التداول بالرافعة المالية غير مناسب لجميع المستثمرين. قد تتجاوز خسائرك إيداعك الأولي، خاصةً مع العقود الآجلة وعقود الفروقات. تأكد من فهمك الكامل للمخاطر، وحدد ما إذا كان المنتج يناسب أهدافك الاستثمارية ومستوى المخاطر لديك.
ما هي مزايا ومخاطر العقود الآجلة المَسعرة بالسعر الفوري؟
على الرغم من وجود مزايا، إلا أن جميع عمليات التداول تنطوي على قدر من المخاطرة، ولكن هناك أيضًا عوامل خطر خاصة بسوق العقود الآجلة المَسعرة في السوق الفورية. يمكنك استخدام سجل تداول لتتبع تسويات العقود الآجلة المَسعرة في السوق الفورية، ومراقبة أدائك، وتحسين استراتيجية تداولك.
- مخاطر الرافعة المالية: صناديق SQF تعتمد على الرافعة المالية، مما يزيد من احتمالية الربح والخسارة. من الممكن أن تتجاوز خسائرك هامشك الأولي.
- تقلبات الأسعار: جميع الاستثمارات تنطوي على مخاطر. تتبع صناديق SQF الأدوات الأساسية، مثل العملات المشفرة، المعروفة بتقلبات أسعارها العالية.
- السيولة: تُعدّ صناديق SQF منتجًا جديدًا ومبتكرًا، ومع نمو السوق، قد تكون هناك فترات تنخفض فيها أحجام التداول، مما قد يؤدي إلى انخفاض السيولة واحتمالية وجود فجوات سعرية بين عشية وضحاها.
- تكاليف الاحتفاظ: يؤدي استخدام ADJ اليومي إلى تبسيط عملية إعداد التقارير، ولكن تكاليف الاحتفاظ لا تزال سارية ويمكن أن تتراكم بمرور الوقت.
- حجم عقد أصغر: عادةً ما تكون عقود SQF أصغر من العقود الآجلة الصغيرة، مما يعني أن رأس المال المطلوب كهامش أقل.
- التسعير: يتتبع السعر مؤشر السوق المألوف، مما يجعل فهمه أسهل.
- الشفافية: يجعل ADJ اليومي تكاليف التمويل واضحة.
- إمكانية الوصول: الحجم الأصغر والأسعار الشفافة تخفض حاجز الدخول.
- تقليل مخاطر الطرف المقابل: باعتبارها منتجات يتم تداولها في البورصة، يتم مقاصتها مركزيًا، مما يقلل من مخاطر الطرف المقابل.
خاتمة
تُعدّ صناديق SQF أدواتٍ مبتكرةً تُعالج بعض التحديات التي تُشكّلها أسواق العقود الآجلة التقليدية. وستُسهّل أسعارها الشفافة وأحجام عقودها الأصغر، على وجه الخصوص، تداول العقود الآجلة.
على الرغم من أن صناديق SQF مُصمّمة لتسهيل تداول العقود الآجلة، إلا أنها تُعتبر منتجاتٍ ذات رافعة مالية عالية المخاطر. من المهم التأكد من فهمك العميق لكيفية عملها قبل تداولها.
تفضل بزيارة أكاديمية eToro لمعرفة المزيد عن تداول العقود الآجلة المَسعرة فورًا.
الأسئلة الشائعة
- ماذا يعني مركز العقود الآجلة المُقاصة؟
-
يُجري طرفٌ مُقابلٌ مركزيٌّ مُقاصة مركزيةً لكلّ عقدٍ آجل. هذا يعني أن كلَّ صفقةٍ من هذا القبيل مضمونةٌ من قِبَل مركز مقاصةٍ مركزي، وهو كيانٌ مُختلفٌ عن البورصة. يعمل مركز المقاصة كمشتريٍّ لكلِّ بائعٍ، وكمشتريٍّ لكلِّ مُشترٍ، مما يُقلِّل من خطر تعثُّر أحد الطرفين.
- ما هي العمولات والرسوم الأخرى المرتبطة بتداول عقود الفروقات؟
-
إلى جانب سعر العقد نفسه، ينبغي على المتداولين أن يكونوا على دراية برسوم المعاملات والرسوم الأخرى التي يفرضها الوسيط، وأن يفهموا أن الفارق بين سعري العرض والطلب لأي أداة مالية يُمثل شكلاً من أشكال الرسوم.
- ما هو أصغر حجم يُمكنني تداوله باستخدام صناديق SQF؟
-
من مميزات صناديق SQF إمكانية تداولها بأحجام صغيرة، حيث يُمكن تداول مؤشر ناسداك 100 بقيمة 0.1 دولار أمريكي × حجم مؤشر ناسداك 100.
- هل رسوم التداول الليلية على مراكز SQF الطويلة والقصيرة متساوية؟
-
لا. تُحسب رسوم التداول الليلية المفروضة على مراكز SQF الطويلة والمضافة إلى مراكز SQF القصيرة بشكل مختلف. لضمان اتساق الأسعار بين العقود الآجلة المَسعرة في السوق الفورية والسوق الفورية الأساسية، تُطبق بورصة CME مبلغ تعديل يومي (ADJ) على المراكز المفتوحة، مع مراعاة عوامل مثل توزيعات الأرباح، وأسعار الفائدة، وتكاليف التمويل. بالنسبة لمستخدمي eToro، ينعكس هذا المبلغ في شكل رسوم تداول ليلية يومية.
- ما هي الطريقة السريعة لمعرفة الفرق بين حركة السعر (النقطة) و(النقرة)؟
-
عند النظر إلى عرض الأسعار في صفحة سوق SQF، تُشير “النقطة” إلى أصغر تغيير ممكن في السعر على يسار الفاصلة العشرية. أما “النقرة” فهي أصغر حركة ممكنة في السعر على يمين الفاصلة العشرية.
- ما المقصود بالكونتانجو (الكونتانجو) والتراجع (الباكورديشن)؟
-
الكونتانجو والتراجع (الباكورديشن) مصطلحان يصفان العلاقة بين سعر السوق الفوري وسعر العقود الآجلة في سوق ما. على سبيل المثال، إذا كان سوق الأسهم الأمريكي يشهد تراجعًا (الكونتانجو)، فقد يكون سعر العقود الآجلة لمؤشر Micro E-mini Russell 200 أعلى من سعرها الفوري. في المقابل، في التراجع (الباكورديشن)، قد يكون سعر العقود الآجلة أقل من سعرها الفوري.
هذه المعلومات هي لأغراض تعليمية فقط ولا يجب أن تُؤخذ على أنها نصيحة استثمارية أو توصية شخصية أو عرض أو طلب شراء أو بيع أي أدوات مالية.
تم إعداد هذه المواد من دون الأخذ في الاعتبار أي أهداف استثمارية أو وضع مالي معين ولم يتم إعدادها وفقًا للمتطلبات القانونية والتنظيمية لتشجيع البحوث المستقلة. لا تقدم eToro جميع الأدوات والخدمات المالية المشار إليها وأي إشارات إلى الأداء السابق لأداة مالية أو مؤشر أو منتج استثماري آخر، لا ينبغي اعتبارها مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية.
لا تقدم eToro أي تعهدات ولا تتحمل أي مسؤولية فيما يتعلق بدقة أو اكتمال محتوى هذا الدليل. تأكد من فهمك للمخاطر التي ينطوي عليها التداول قبل المخاطرة بأي رأس مال. لا تخاطر أبداً بأموال لا تستطيع تحمل خسارتها.
إخلاء المسؤولية
هذه المعلومات لأغراض تعليمية فقط، ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية، أو توصية شخصية، أو عرضًا، أو حثًا على شراء أو بيع أي أدوات مالية.
أُعدّت هذه المادة دون مراعاة أي أهداف استثمارية أو وضع مالي محدد، ولم تُعدّ وفقًا للمتطلبات القانونية والتنظيمية لتشجيع البحث المستقل. لا تُقدّم eToro جميع الأدوات والخدمات المالية المشار إليها، وأي إشارة إلى الأداء السابق لأداة مالية، أو مؤشر، أو منتج استثماري مُجمّع ليست، ولا ينبغي اعتبارها، مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية.
لا تُقدّم eToro أي تعهدات ولا تتحمل أي مسؤولية عن دقة أو اكتمال محتوى هذا الدليل. تأكد من فهمك للمخاطر التي ينطوي عليها التداول قبل استثمار أي رأس مال. لا تُخاطر أبدًا بأكثر مما أنت مستعد لخسارته.
العقود الآجلة أدوات مُعقدّة، وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. يجب أن تُفكّر فيما إذا كنت تفهم آلية عمل العقود الآجلة، وما إذا كنت تستطيع تحمّل خسارة أكثر من استثمارك الأصلي.
تنطوي العقود الآجلة المُعلَنة الفورية على مخاطر كبيرة، وهي غير مُناسبة لجميع المستثمرين. قد تخسر أكثر من استثمارك الأولي بسبب تقلب أسعار الأصول الأساسية. يُرجى التأكد من فهمك للمخاطر المُحتملة.
عقود الفروقات أدوات مُعقدة، وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. 61% من حسابات مُستثمري التجزئة تخسر أموالها عند تداول عقود الفروقات مع هذا المُزوّد. يجب عليك مراعاة مدى فهمك لكيفية عمل عقود الفروقات، وما إذا كنت قادرًا على تحمّل المخاطر العالية لخسارة أموالك.
هذه الرسالة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط، ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية، أو توصية شخصية، أو عرضًا، أو دعوة لشراء أو بيع أي أدوات مالية. أُعدّت هذه المادة دون مراعاة أي أهداف استثمارية أو وضع مالي مُحدد للمُتلقي، ولم تُعدّ وفقًا للمتطلبات القانونية والتنظيمية لتشجيع البحث المُستقل. أي إشارة إلى الأداء السابق أو المُستقبلي لأداة مالية، أو مؤشر، أو مُنتج استثماري مُتكامل، لا تُعدّ، ولا ينبغي اعتبارها، مؤشرًا موثوقًا للنتائج المُستقبلية. لا تُقدّم eToro أي تعهدات ولا تتحمل أي مسؤولية عن دقة أو اكتمال محتوى هذه المُشاركة.