¿Hay que prepararse para un final de año movido?

Situación global

Los consumidores van aceptando que el aumento de precios es “universal”. Los datos mostrados por las encuestas de la Universidad de Michigan revelan cómo, las expectativas sobre la inflación, se encuentran en máximos de catorce años, siendo éstos los niveles más elevados fuera de una recesión. Sin embargo y estando muy cerca de la temporada de gasto más alto del año (Black Friday junto a las Navidades), el disponer de unos niveles de ahorro muy elevados y la existencia de programas sociales, hacen pensar que no veremos un ajuste del consumo debido a tal aumento de precios.
Sin embargo, el traslado del aumento de costes a los productos, con inclusión del significativo aumento de los salarios, sí empezarán a impactar a los precios, generando una posible aceleración de efectos complicados.

En Europa, los datos de crecimiento económico superaron las expectativas, con una lectura del 2,2% de incremento frente al 2,1% esperado. Sin embargo, los datos de IPC que subieron hasta el 4,1% (YoY) frente al consenso del 3,7%, volvieron a sembrar las dudas sobre los futuros movimientos del BCE. El Core IPC se quedó en el 2,1%. Saber si estamos ante un cambio estructural o no, será monitoreado por la autoridad monetaria mientras que, C. Lagarde reconocía que esos niveles permanecerán altos más tiempo del esperado. Gráfico vía H.Report.

S&P

Los anuncios de recompras de acciones alcanzan los 932.000 millones de USD, situación que se puede considerar muy positiva para el mantenimiento de los niveles actuales de precios. Si a esto le añadimos la actual presentación de resultados donde, con el 23% de empresas que ya los han presentado, el 84% ha superado el BPA esperado, el sentimiento inversor vuelve a mostrar lecturas en zona de euforia con un VIX por debajo de los 18 puntos.

Desde un punto de vista técnico, se sigue manteniendo intacta la tendencia alcista del S&P500. Nuevos máximos históricos y subida libre. El primero de los soportes se sitúa ahora en los 4550 puntos. De perder esa referencia, hasta los 4300 puntos no hay nada relevante y sería un ajuste mínimo normal. Continua la fuerza relativa del índice, sin divergencias bajistas notables y, pese a que todo indica continuación del momento alcista, no olvide actuar siempre con los niveles “stop” adecuados a su perfil de inversor.

IBEX-35

Desde julio no veíamos un cierre por encima de la zona de los 9050 en el Ibex-35. Si bien aún es pronto para confirmar la validez del último cierre de cara a intentar un nuevo trama alcista, la superación de los 9100 puntos nos abriría el camino para ir a buscar la zona de los anteriores máximos, justo en la zona de los 9250 puntos. Por abajo y de volver a perder los 9000 puntos, objetivo en los 8900 y soporte relevante en los 8800. El sector financiero apoya la subida, la recuperación del sector eléctrico es igualmente positivo y, en general, observamos cierto aumento del interés inversor.

Criptoactivos

Semana de ida y vuelta en el mercado de criptoactivos donde, mientras bitcoin (BTC) ha pasado a consolidar en un rango bien definido, muchas Altcoins han experimentado fuertes movimientos sin más fundamento que la especulación. Es por eso que invitamos al lector a extremar la precaución cuando se posicione en uno u otro activo y entienda, por encima de todo, qué utilidad tienen los activos seleccionados.

Desde un punto de vista de BTC en las Exchanges, seguimos asisitiendo a una disminución de las mismos y, pese al aumento que se vió en la caída de septiembre, parece que se regresa a la tendnecia de salida. Importante vigilar estos flujos.

Desde un punto de vista técnico, los precios del BTC han entrado en un movimiento de consolidación macado por el gran rango 58k – 63k. Por arriba, tenemos extensión alcista hasta la zona de máximos históricos de los 65k y, por abajo, los 55k-56k primero y los 52.000USD son las referencias a observar. Cae el momentum y éste se desplaza hacía el resto de Altcoins.

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