Inflación accidental

Situación global

La semana se inicia pendientes de la reunión de la FED que, en función de lo esperado por el mercado, se presenta sin grandes novedades y la idea de seguir manteniendo que la inflación es “transitoria”. Powell no puede, en ese contexto, sugerir inicio de tapering alguno. Basta mirar lo sucedido con los tipos de interés a 10Y esta semana para entender lo comentado. Desde inicio de 2021, esa referencia no había experimentado descensos tan fuertes como los vistos en las últimas cuatro sesiones.

Fuente: HReport

Los mercados descuentan el aumento de la inflación como incorporada en los precios, y que el regreso a los niveles de desempleos previos a la crisis de la pandemia tardará más de lo previsto. Se espera por tanto confirmación de esta situación por parte de la FED. Las ayudas fiscales generan esa red de seguridad para los más afectados y constituyen una parte importante sobre la que pivotar el crecimiento futuro.

Con respecto a los tipos de interés, sin novedad hasta 2023 parece lo descontado actualmente. Atentos también esta semana a las ventas minoristas, PPI o a los datos sobre inicio de viviendas.

S&P

Se coloca el sentimiento de mercado en zona neutral. La ratio Put/Call sin embargo, siguen en modo extrema euforia con las lecturas más altas de opciones Call sobre las Put de este 2021. Con respecto a los niveles a vigilar, semana de bajos movimientos con intento de ataque a la zona de resistencia para entrar en subida libre. De momento, son esos 4250 los que marcan entrar en terreno no visto antes. Por debajo, nada serio hasta los 4100 que, de perderse, directos a los 4000 puntos y atentos a la pérdida de ese nivel.

Del lado de la volatilidad, medida por el VIX, nuevo mínimo anual al situarse las lecturas por debajo de los 16 puntos. Es sin duda una de las claves a vigilar para intentar intuir el momento de cambio de sentimiento.

IBEX-35

Nuevo intento del Ibex-35 por superar la resistencia actual de los 9200 puntos. Verlo por encima de los 9250 nos indicaría camino libre para conquistar los 9350 puntos primero y llegar al objetivo inicial de los 9500. Sin embargo, no ser capaz de hacerlo, volverá a sembrar dudas de la capacidad del índice y los precios pueden buscar un primer apoyo en los 9000 puntos. Por abajo, los 8800 esperan. Necesitamos un aliciente suficiente que determine el siguiente movimiento.

Cellnex

El movimiento desplegado desde los 37 euros hasta los actuales 51,78 euros indican, cuando menos, que la nueva información positiva puede estar ya en el precio. Esto significa que, entrado el título en sobre-compra y cerca de la referencia clave de los 52 euros y los 53,20 como máximos históricos, las probabilidades de ver recogida de beneficios, con objetivo en los 48 euros primero y los 45 después, pueden tener cierto sentido.

Fuente: Infobolsa

Acciona

Nuevo apoyo, van dos en el último mes, en la zona de soporte clave de los 130 euros. Si esa referencia se pierde, directos a los 122 euros. De momento y dada la entrada en sobre-venta del título, vamos a considerar como escenario más posible el mantener ese soporte y desplegar un movimiento de consolidación dentro del rango marcado. Los 140 euros son la resistencia a batir.

Fuente: Infobolsa

Caixabank

Si tuiveramos que asignar una mayor probabilidad sobre la dirección a tomar por el banco en las próximas sesiones, sería la del lado bajista. El apoyo sobre la zona de los 2,75 euros marcan esa zona de soporte a vigilar. Perderlos supone ir a buscar los 2,68 primero y los 2,50 después. Si nos equivocamos, hasta que los 2,90 no se superen, no pensaremos en un escenario de mayor recorrido alcista.

Bitcoin

Seguimos en el rango 30.000 – 44.000 USD, una semana más.

Seguimos a vueltas con cuál será la siguiente dirección que el BTC puede tomar en las próximas sesiones. El rango que marcamos en semanas anteriores, 30.000-44.000USD, sigue vigente en la actualidad. En este movimiento, parece que el transvase de tokens de las manos débiles a las fuertes sigue la tendencia iniciada en mayo. No obstante, esto no implica movimiento alcista alguno y hay que esperar a la ruptura de los 44.000 USD para pensar en vuelta a zona de máximos.

En una semana donde hemos conocido que El Salvador se convierte en el primer país del mundo en proclamar al BTC como moneda de curso legal, que el estado de Texas en US sacará una nueva legislación para que los bancos puedan proveer de servicios de custodia en activos digitales o que China continua con su cruzada contra el BTC en el lado de la minería en esta ocasión, parece que hemos entrado en esa zona de consolidación.

Del lado de la volatilidad, entre el descenso del volumen generalizado y el cumplimiento de las zonas de control, los operadores están descontando un escenario de mayor estabilidad y consecuente descenso de volatilidad. El sentimiento de mercado sigue, no obstante, en zona de extremo miedo.

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