El Ibex ante los 8500 puntos. ¿Son los 40.000USD el primer techo de bitcoin?

Entorno de mercado

Nueva semana alcista en las principales bolsas mundiales que, ajenas a todo tipo de noticias tanto políticas en USA como mundiales como la crisis sanitaria, prosiguen su camino en terreno de máximos históricos (SP500, Nasdaq, DAX…) en un entorno de claro descuento de expectativas, no ya favorables, sino extremadamente favorables. El Russell2000 obtiene la mayor rentabilidad semanal desde noviembre. Parece que el mercado está en modo: “Si a final de semana las bolsas suben, ¿qué más da lo demás?”

Fuente: HReport

Uno de los ejemplos de la actual exuberancia (ya no sabemos si racional o irracional…), se centra en el caso de Tesla y su cotización. Pese a que estas situaciones pueden mantenerse en el tiempo durante mucho más tiempo, llama la atención que se haya pasado de cotizar a 3x ventas, a casi 30x en menos de un año. Es un claro reflejo de ese descuento de expectativas, actualmente los vehículos eléctricos suponen el 3% del total y se espera llegar a un 10% en 2025, de forma excesiva y que los inversores deciden asumir. A cierre del viernes, Tesla se configura como el quinto activo de mayor capitalización en USA superando a Facebook. 

Fuente: CharlieBilello. Data via YCharts

A nivel de tipo de interés, el 10 año USA se coloca en el 1,12%, tasas no vistas desde marzo de 2020. De momento, la FED se obstina en indicar que no representa problema alguno y las perspectivas de inflación se disparan por encima del 2,09%.

Fuente: CharlieBilello

Mientras se esperan nuevos estímulos fiscales, propuestos por Biden para que lleguen al pueblo y a las pequeñas empresas, la realidad muestra que los ricos continúan su ascenso en cuanto a la acumulación de riqueza. 

Fuente: HReport

S&P500

Comentario Técnico. NO recomendación de operación alguna. 

Advertíamos de la incapacidad de poder fijar un techo de mercado en el momento actual. Estemos o no de acuerdo con los fundamentales, la realidad hace que como gestores, debamos permanecer en mercado mientras los niveles de soporte principales se pierdan. Adelantarse a los acontecimientos ha demostrado ser, en todos estos últimos años, un tremendo error. El primero de los soportes reales lo podemos fijar en los 3600-3650. Si esa zona se pierde, siguiente referencia en los 3500-3550. Por arriba, subida libre. 

Desde un punto de vista de sentimiento y, pese a datos como el máximo de negociación visto en opciones de compra o la continuidad de entrada de flujos en instrumentos de gestión pasiva, las lecturas actuales están en zona de euforia pero sin marcar lecturas extremas. 

Fuente: cnn.com

Llama la atención la volatilidad implícita descontada a medida que entramos en el ejercicio. Sin ser niveles excesivamente elevados, sí queremos hacer notar el nerviosismo generalizado que el mercado descuenta. Este es uno de los indicadores a vigilar, junto a los tipos a 10 años que han vuelto a colocarse por encima del 1,1% en USA


Ibex-35

Comentario Técnico. NO recomendación de operación alguna. 

Interesante movimiento el desarrollado por el Ibex-35 esta semana. Sin embargo, el cierre del viernes nos deja ante la duda de si, al fin, el nivel 8500-8535 será finalmente alcanzado. Superados los 8300, ese debiera ser el objetivo alcista final del tramo desplegado desde inicio de noviembre. Vamos a considerar como escenario más probable el ir a buscar ese nivel. Sin embargo, perder los 8300 volvería a colocar el rango 7950-8300 como el principal a vigilar. 


Criptomonedas

La capitalización total sube hasta los 960.00.000 millones de USD (no olvide que no equivale a una capitalización de una acción clásica), en lo que representa un máximo histórico (llegando a estar en 1,1T USD el fin de semana). El BTC representa un 68,8% del total mercado, procediendo a una de las mayores caídas de ponderación de los últimos tiempos. Ha llegado (¿y pasado?) la ALTSEASON y esa caída de ponderación lo demuestra. 

Fuente: coinmarketcap.com

Nueva semana alcista para todos los criptoactivos relevantes. Sin embargo y pese a lo que decía la semana anterior, el resto de AltCoins se han unido a la fiesta. Esta es una de las señales de agotamiento que, de coincidir con una parada del BTC en la zona de los 40.000USD nos hará pensar en peligro inminente. 

Fuente: coin360.com

Bitcoin (BTC)

Comentario Técnico. NO recomendación de operación alguna. 

Nos hemos acostumbrado a tener los niveles de euforia en máximos. Esto viene sucediendo desde noviembre y, pese a que no podemos tomar decisión alguna en base a este sólo indicador, sí debe hacernos pensar en el riesgo implícito subyacente y tenerlo presente junto al resto de parámetros.  

Fuente: alternative.me

Es interesante analizar lo que hacen los inversores con respecto a colocar en Exchanges sus BTC. Cuando esta ratio aumenta, los inversores mandan a las Exchanges sus BTC en señal de posible venta. Cuando es al revés, los inversores quieren mantener en cartera (HODL) sus posiciones. Observamos un primer incremento de esa variable coincidiendo con la zona de los 40.000 USD. 


Fuente: glassnode

A nivel técnico y entrado el BTC, advertíamos de la fuerte sobre-compra existente en este activo en el marco de euforia máxima alcanzada. La incorporación de las Altcoins a la “fiesta” es un síntoma de agotamiento y no olvide que, cada uno de esos tokens, responde a un objetivo diferente, cuyo conocimiento debe tener antes de operar. Vamos a considerar, de momento, la zona de los 40.000-41.000 USD como la resistencia que domina el actual momento. Por abajo, soportes muy poco fiables en los 33.000 USD primero y los 23.800-24.000USD como segundo. El gran nivel viable está en los en los 20.000USD.


ORO (GOLD)

Se superaró la primera zona de resistencia colocada en los 1920 a principios de semana. Sin embargo, el intento de ir a por la zona de control de los 1960 ha dado fallo y vuelta al origen con gran fuerza. Volvemos a resaltar este primer rango, 1800-1960 como el de control en el de corto plazo que, de perder los 1800, nos llevaría hasta la zona de los 1750. Por arriba. 1880, 1920 y 1960. La media de 250 pasa justo por esa zona de control de los 1800 y es la que debemos vigilar. 

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