Le trading de contrats à terme permet d’intervenir sur les marchés financiers à l’aide d’instruments dérivés standardisés. Dans cet article, tu découvriras ce que sont les contrats à terme, leurs différents types, leurs usages, et comment les trader avec un courtier en ligne comme eToro.
Le trading à terme te permet d’investir sur de nombreux marchés. Mais il est important de bien comprendre leurs spécificités et de choisir le contrat qui correspond à ton style de trading. Ce guide t’explique ce que sont les contrats à terme et comment réaliser ta première transaction.
Qu’est-ce que le trading de contrats à terme ?
Le trading à terme consiste à acheter et vendre des contrats à terme qui sont des accords légaux. Ils t’engagent à acheter ou vendre un actif, comme le Bitcoin (QBTC) ou l’indice Nasdaq 100 (QNDX), à une date ou durant un mois précis dans le futur, à un prix convenu aujourd’hui.
Le trading de contrats à terme est similaire à celui de nombreux autres instruments financiers. Cependant, comprendre les spécificités de leur fonctionnement reste essentiel avant de se lancer, notamment :
- La standardisation : La qualité, la quantité, le moment et le lieu de livraison sont tous fixés par la bourse, le seul facteur variable étant le prix.
- La compensation par la bourse : Les contrats à terme sont négociés en bourse et hautement réglementés, réduisant le risque de contrepartie et ajoutant de la transparence pour les investisseurs.
- L’accès au marché : Les contrats à terme offrent un moyen direct et souvent rentable d’accéder à une large gamme de marchés mondiaux accessibles 24h/24, 5j/7.
- La liquidité : Les marchés à terme affichant des volumes de trading élevés offrent généralement une meilleure liquidité. Cela permet aux traders d’entrer et de sortir des positions rapidement et efficacement, avec un impact minimal sur les prix du marché.
Conseil : Les contrats à terme sont des instruments dérivés — tu trades le droit d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent, plutôt que l’actif lui-même.
Il est important de savoir que si de nombreuses transactions à terme sont réglées en espèces, certaines exigent que le trader livre physiquement l’article réel. Mais tous les contrats à terme sur eToro sont réglés en espèces.
- Livraison physique : Dans ces contrats, il existe un lien direct avec la marchandise sous-jacente. À l’échéance, l’acheteur (position longue) est associé au vendeur (position courte), qui doit livrer les biens réels. Si tu détiens un contrat à l’échéance, tu dois livrer ou recevoir l’actif physique.
- Règlement en espèces : Ces contrats sont réglés uniquement en argent. À l’échéance, un prix final est fixé et tu payes ou reçois la différence en espèces pour solder ta position. Aucun bien physique n’est échangé, ce qui t’évite toute manipulation de la marchandise réelle.
Types de contrats à terme pouvant être tradés
Il existe de nombreux types de marchés pour les contrats à terme, répartis en plusieurs sous-catégories pour faciliter la compréhension. En pratique, la plupart des contrats sont réglés en espèces et les contrats sur matières premières par livraison, mais au trader de vérifier les conditions.
Il est possible de trader le produit physique, mais il est plus courant d’utiliser des contrats à terme financiers, réglés en espèces ou clôturés avant l’échéance. Ils suivent des marchés comme les indices, les taux, les devises, les cryptos ou les obligations.
En réalité, les futures peuvent concerner tout instrument financier. Voici les grands types :
| Classe d’actifs | Produits clés |
|---|---|
| Indices d’actions | E-mini S&P 500, E-mini Nasdaq-100, E-mini Dow Jones Industrial Average et contrats à terme sur l’indice Russell 2000 |
| Taux d’intérêt | Contrats à terme SOFR (Secured Overnight Financing Rate), contrats à terme sur les bons du Trésor américain (billets à 2 ans, 5 ans, 10 ans et obligations à 30 ans) et contrats à terme sur les Fed Funds |
| Devises / Forex | EUR/USD, GBP/USD et JPY/USD |
| Cryptomonnaies | Bitcoin et Ether |
| Énergie | Pétrole brut (WTI), gaz naturel (Henry Hub), essence et contrats à terme sur le mazout |
| Agriculture | Maïs, soja, blé, porcs maigres et bovins vivants |
| Métaux | Or, argent, cuivre et platine |
| Divers | ESG, immobilier, météo |
Comment fonctionne le trading de contrats à terme ?
Les contrats à terme te permettent de t’exposer au marché en prenant une position longue ou courte. Quelle que soit la stratégie que tu choisis, tu peux utiliser différentes techniques pour gérer et clôturer tes positions.
- Compensation – Fais l’opposé de ton trade initial pour clôturer ta position (si tu as acheté, vends).
- Rollover – Pour prolonger la position, vends ton contrat actuel et achète-en un nouveau avec une échéance plus lointaine.
- Maintien jusqu’à l’échéance – Laisse le contrat expirer ; il sera réglé en espèces ou par livraison physique.
Exemple d’un trade utilisant la méthode de compensation : Un investisseur anticipe une hausse du pétrole et achète des contrats à terme. Si le prix monte, la valeur des contrats augmente. En revanche, si le prix baisse, le P&L sur la position longue diminue également.
Conseil : Les contrats à terme impliquent un règlement à une date future, mais ton exposition au marché commence dès le moment où tu ouvres une transaction.
La forme la plus simple de trading de contrats à terme utilise des contrats qui impliquent un règlement en espèces plutôt qu’un règlement physique. Le P&L de ta transaction sera déterminé par la différence entre le prix auquel tu as ouvert ta position et le prix auquel elle est clôturée. Chez eToro, tous les contrats à terme sont réglés en espèces.
Spécifications des contrats à terme
Les contrats à terme comportent certaines spécifications. Ces conditions standardisées s’appliquent aux contrats physiques comme aux contrats réglés en espèces. Que tu utilises les futures pour couvrir d’autres positions ou pour spéculer, voici les termes essentiels à connaître.
- Symbole du contrat : Un code unique associé à un contrat à terme précis. Il permet d’identifier des informations comme l’actif sous-jacent et la date d’échéance du contrat.
- Taille du contrat : La quantité de l’actif sous-jacent comprise dans un contrat. Pour les matières premières physiques, il s’agit d’une quantité fixe (ex. : un contrat de maïs = 5 000 boisseaux). Pour les futures financiers, c’est souvent un multiplicateur (ex. : le contrat E-mini S&P 500 = 50× le niveau de l’indice S&P 500).
- Valeur notionnelle : La valeur économique totale contrôlée par un contrat, calculée en multipliant la taille du contrat par le prix du marché actuel.
- Pas de cotation : L’incrément minimal de variation de prix d’un contrat. Pour le contrat E-mini S&P 500 (ES), le pas de cotation est de 0,25 point d’indice, chaque pas valant 12,50 $.
- Limites de prix : Limites imposées par la bourse sur l’évolution maximale quotidienne du prix d’un contrat. Fréquent pour les produits agricoles, ce mécanisme vise à réduire la volatilité.
Ce trading a émergé des marchés de matières premières, lorsque les agriculteurs et industriels utilisaient les contrats physiques pour sécuriser la date et le prix d’échange des produits. Aujourd’hui, les contrats à terme permettent de trader plusieurs instruments financiers et matières premières.
Parallèlement, les bourses de contrats à terme ont évolué pour soutenir cette croissance. La Chicago Mercantile Exchange, pionnière des futures en espèces en 1972, a fusionné avec le CBOT en 2007 pour former le CME Group, le plus grand marché financier au monde.
Comment trader les contrats à terme sur eToro
Passer des ordres sur des contrats à terme sur la plateforme eToro suit le même processus que pour tout autre instrument. La première étape consiste à accéder au marché sur lequel tu veux investir. Que ce soit les futures E-mini Nasdaq 100 ou l’or, le tableau de bord reste identique.
Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs.
Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs.
La page d’accueil de chaque marché fournit des analyses à jour et les avis d’autres traders qui suivent le marché. Tu peux y étudier les graphiques de prix, le sentiment du marché et les annonces à venir avant de cliquer sur « Trader » pour acheter ou vendre.
Les performances passées ne sont pas une indication des résultats futurs.
Sur eToro, les contrats à terme fonctionnent en espèces. Tu peux entrer ou sortir d’une position à tout moment pendant les heures d’ouverture de la bourse. Si tu conserves ton contrat plus longtemps, il sera automatiquement clôturé avant la date de règlement.
Conseil : Le trading de contrats à terme implique l’utilisation d’un effet de levier. Tu devras t’assurer que ton compte dispose de fonds suffisants pour éviter un appel de marge.
Contrats à terme disponibles sur eToro
Sur eToro, la large offre de marchés à terme reflète son rôle de courtier multi-actifs avec plus de 5 000 instruments, des contrats sur le S&P 500 aux contrats à terme cotés au comptant sur Ethereum. Pour trader, ouvre un compte, choisis ton marché, définis ton ordre.
En résumé
Les contrats à terme sont des instruments polyvalents, et leur adaptation à différents usages peut sembler complexe au départ. Une fois les contrats à terme compris, tu pourras tirer parti de cette polyvalence pour investir et atteindre tes objectifs financiers.
Visite l’Académie eToro pour en savoir plus sur les stratégies d’investissement populaires qui utilisent les contrats à terme.
Foire aux questions
- Suis-je à risque de livraison physique si je trade des contrats à terme sur eToro ?
-
Non. Tous les contrats à terme et CFD à terme tradés sur eToro impliquent un règlement en espèces. Il n’y a aucun risque d’acheter un contrat à terme qui implique de livrer ou de recevoir l’article physique sous-jacent à la date de règlement.
- Quelles sont les stratégies de trading de contrats à terme populaires ?
-
Parmi les stratégies couramment utilisées pour les contrats à terme figurent le retour à la moyenne et le trading de spread. Ces instruments sont toutefois particulièrement prisés par les investisseurs qui appliquent des stratégies de suivi de tendance.
- Qu’est-ce qu’un “report” de contrats à terme ?
-
Le terme “report” décrit la pratique de vendre un contrat à terme proche de l’expiration et en même temps, d’acheter un autre contrat à terme avec une date d’expiration plus éloignée dans le temps. Cela permet aux traders de maintenir une exposition continue au marché.
- Que signifie le terme “compensation centrale” ?
-
Quand les futures sont tradés via une chambre de compensation (CCP), celle-ci agit comme intermédiaire. L’acheteur s’engage à fournir les fonds et le vendeur à livrer l’actif. La CCP garantit les transactions, gère les risques , en demandant aux parties de fournir une marge.
- Que sont les frais de portage ?
-
Ce sont les coûts liés au maintien d’une position à terme pendant la nuit (intérêts, parfois dividendes). Les intégrer au P&L est essentiel ; des contrats à terme au comptant offrent des prix plus transparents, proches du marché réel.
Ces informations sont fournies uniquement à des fins éducatives et ne doivent pas être considérées comme un conseil en investissement, une recommandation personnelle ou une offre ou sollicitation d’achat ou de vente d’instruments financiers.
Ce contenu a été préparé sans tenir compte des objectifs d’investissement ou de la situation financière de son destinataire, et n’a pas été préparé conformément aux exigences légales et réglementaires visant à promouvoir la recherche indépendante.
Tous les instruments financiers et services mentionnés ne sont pas offerts par eToro et toute référence à la performance passée ou future d’un instrument financier, d’un indice ou d’un produit d’investissement proposé ne constitue pas et ne doit pas être considérée comme un indicateur fiable des résultats futurs. La disponibilité de tous les produits et services mentionnés ci-dessus peut varier en fonction de la juridiction et du pays.
eToro ne fait aucune déclaration et n’assume aucune responsabilité quant à l’exactitude ou l’exhaustivité du contenu de ce guide. Il est de votre responsabilité de comprendre les risques liés au trading et à la spéculation avant d’engager votre capital. Ne risquez jamais plus que ce que vous êtes disposé à perdre.