社會責任投資:如何在推動積極社會變革的同時賺錢

這篇文章由菁英級明星投資者 Edward Philip Butler (@edyb123) 撰寫。他是道地的英國人,目前在享受環遊世界的樂趣,也在 eToro做全職投資。在叢林探險和沙灘享受的同時,他利用自己過硬的財務背景來研究和分析即將發生的趨勢。

曾獲諾貝爾經濟學獎的 Milton Friedman 說:「企業的社會責任是提高其利潤。」 幸運的是,Friedman 的股東理論已很大程度地被利益相關者理論所取代,即:企業應該評估他們對各種利益相關者 – 包括員工、當地社區乃至環境與社會的廣泛影響。

我們要求個人對損害行為負責,也應對企業做相同的要求。個人的道德、宗教信仰和文化 (及其他因素) 塑造了他們的生活方式。因此,當他/她投資時,又怎可能忽視這些信念的因素呢? 

什麼是社會責任投資?

根據聯合國的定義,社會責任投資 (或 SRI) 是一種「將環境、社會和公司治理 (ESG) 因素納入投資決策和積極所有權的策略與做法。」 

然而,這個定義並不像看起來那樣非黑即白。這些原則應用起來可能會非常複雜。例如,如果您對保護環境充滿熱忱,那麼建議您不要投資石油 產業似乎是合理的。但是,您會否延伸這一想法到可口可樂上呢?它可是世界頭號的塑膠污染業者。SRI 不是一個二元度量,而是一個廣泛的光譜,涵蓋了許多考量;也因此相對主觀。然而,這並不會降低它的重要性。

我為何要在意?

如果您沒有在決定時納入 SRI 因素的考量,您在同儕中將處於劣勢。讓我們看一下原因。

目前 95% 的千禧世代表示對可持續投資有興趣。美國 SIF 基金會 (永續經營與社會責任投資論壇) 報告指出,專業管理中,每四美元中有超過一美元的投資是依據可持續投資策略進行使用的。這個數字在 2016 年至 2018 年間成長了 38%。即使是貝萊德基金 (Blackrock,擁有 7 兆美元的管理資產),現在也承諾將永續投資作為優先考量。這些數字非常龐大,而趨勢並沒有減緩跡象。SRI 正迅速成為投資決策中一個勢在必行的元素。

不道德的行為會損害公司的公眾形象和聲譽,最終損害到公司的根本。若不做反省,其危害結果可能會呈指數型加劇。近年來企業歷史中相關範例包括:

  • 艾克森瓦德茲號 (Exxon Valdez) 石油洩漏
  • 福斯汽車 (Volkswagen) 廢氣排放醜聞
  • 臉書 (Facebook) 劍橋分析 (Cambridge Analytica) 個資外洩醜聞
  • BP 公司深水地平線 (Deepwater Horizon) 爆炸漏油醜聞
  • PG&E 引發營溪火災事件

但問題仍在:若因為遵循 SRI 使您要投資的公司數量減少,這會否對您的潛在回報也有影響? 讓我們看看這些資料來找出答案。

SRI 指數是否比標普 500 (S&P 500) 更強勢?

答案既「是」又「不是」(取決於您如何比較及資金部位)。但越來越多的證據表明將 ESG 因素納入其發展考慮的公司更有可能呈現長期成長。根據財經追擊 (MoneyWeek) 的說法,這些公司「可以賺取超高的收益,因為他們專注於能夠協助企業的事項,例如浪費更少的水和能源;給他們的執行長獎金,使其專注於長期發展和提供高品質、多元化的工作場所,進而提高員工滿意度、留任意願及生產力。」1

例如:FTSE KLD 400 指數是美國第一個用於衡量各種廣泛社會責任股票績效的指數。與自 1990 年以來的標普 500 (S&P 500) 相比,我們可以看到 KLD 400 表現確實很好:

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圖片來源

事實上,過去五年來,許多 SRI 基金表現均優於標普 500 (S&P 500) 指數,例如:Parnassus Endeavor Investor 和 Vanguard FTSE Social。英國最著名的 SRI 基金之一 – 獅門信託英國倫理基金 (Liontrust UK Ethical Fund) 的五年報酬率為 98.2%。

簡而言之,不需要在信仰上妥協,您依然有許多錢可以賺。

我如何成為社會責任投資人?

全球投資社群很大程度上已經在使用 ESG (環境、社會和公司治理) 評分系統作為衡量一個公司道德感的指標。大多數評分是遵循聯合國的 17 個可持續發展目標設定。

您個人可以決定哪些因素對您而言最重要。也許可以先列出最能引起您共鳴的 ESG 指標清單。之後,您甚至可以開始建立黑名單,詳列投資時您想要避免的行業及公司。下列是一些其他潛在 ESG 問題供您思考:

圖片來源 

查詢某公司的 ESG 評分,您可以使用 MSCI 計算器等資源。只需將公司名稱輸入此頁面中的搜尋列即可查看分數。

除了查 ESG 評分外,您還可以:

  • 使用 Corpwatch 等網站查看近期醜聞
  • 為您研究的公司設定谷歌警示 (Google Alerts),便予即時密切關注其相關新聞 
  • 閱讀 e 投睿上 (在「統計數據」下) 該公司的「檔案」,以平衡視角了解該公司面臨的問題 

如果這些聽起來有點嚇人,請記得,您沒有立即對投資組合做出重大改變的需要。您可以漸進式轉換您的投資組合。根據您個人的 SRI 門檻和企業前景變化,您很可能需要繼續評估和微幅調整您的投資組合。

eToro的 CopyPortfolios 專題也是不錯的起點。例如,再生能源 CopyPortfolio 可讓您了解再生能源行業的主要業者及行業整體表現。

將您的投資視為支持,是很有幫助的。雪花對雪崩沒有責任,但每一片都有它的作用。投資與您信念一致的公司是一種雙贏策略。

來源:

  1. https://moneyweek.com/481615/sri-esg-how-ethical-and-sustainable-investing-went-mainstream

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