投資人的三大藉口

  • 股票市場是唯一一處每個人都畏懼購買的產品市場。聽起來似乎不合邏輯,但這也恰恰是股市發生些微百分比變化時的情況:當股市下跌時,投資人會進行恐慌性拋售,而當股市上漲時,大家會瘋狂湧入,驗證了他們的行為存在一些典型的藉口。完美詮釋了至理名言:「買高賣低。」 

    投資人在投資股市時使用的三大藉口是什麼?

    藉口一:「我不喜歡這些股票了,打算賣掉。」

    這是投資人使用的典型藉口,讓自己被情緒所控制。他們需要刺激和腎上腺素,就好像在賭場下注一樣。這種欲望的產生通常來自一種錯誤的觀念,即為了獲取巨大收益,成功的投資人必須每天進行交易,但實際情況卻大不相同: 

    • 聰明的投資的確沒有那麼驚險刺激,甚至在股票市場中,唯一可靠的方式,便是長期持有您的投資; 
    • 大多數的投資人在股市最糟的時候進出;錯過了改變一切的重要時機。 

    想要獲得利潤必須延長投資時間,因為這是從頂級公司的成功中獲利的唯一途徑。實際上,隨著時間的推移,成功的公司往往會提升利潤,並獲得更高的股價回報,從而為持有股份的投資人帶來更高的利潤。 

    藉口二:「我會下週再投資,那時價格會更低」

    有抱負的投資人在等待股價下跌時,經常有這種想法。但現實是市場是不可預測的,尤其是在短期內,因此無法知道未來幾週股市會漲還是跌。   

    這種思維方式可能是由於兩個不同條件的刺激所導致:

    • 貪婪,或想不惜一切代價獲得最佳價格
    • 恐懼,或者當股價下跌時,面對暫時的財務損失就會感到恐慌 

    這兩種情況下都會失去投資機會,因為沒有人能保證價格在接下來的幾週內會真正下跌。


    藉口三:「我寧願等到市場足夠穩定時再下手」

    最後一個藉口通常是在股市經歷下跌後出現,要麼是股價連續幾天下跌,要麼是長期下跌。問題是當投資人說要等待市場再次穩定時,真正的意思是在等待價格再次上漲,且必然得為想要的股票付出更高的價格。 

    這種思維方式來自所謂的損失規避,或者傾向避免短期損失(而不是獲得長期利潤),這會蒙蔽投資人的判斷能力。

    還是無法完全被說服嗎?

    如果您仍未被說服,並還認為短期交易是最佳選擇,請考慮下列事項:                     

    • 如果您在過去 15 年中錯過了標準普爾 500 指數最佳 10 日,那麼 10% 的年收益率將降至 5%; 
    • 如果您錯過最佳 20 日,則收益率僅為 2%
    • 如果您錯過了過去 15 年中的最佳 30 日,則您將損失 0.4%。 

平均年收益基於過去 15 年中錯過的最佳日數

由圖表可清楚得知,與標準普爾 500 指數平均回報率的任何偏離都將轉化為加速的下降趨勢,很快即會導致虧損。 

長期投資

結論是如果投資人在不持續監控市場的情況下持有投資,其所賺取的收入可能至少是某位投資後又因誤判而放棄投資的投資人的兩倍,即使這種誤判一年少於一次。由於不可能提前知道哪幾天最為關鍵,因此唯有持有投資才能享受所有這些天的收益,不必擔心短期波動。

您的資金存在風險

本篇文章由義大利明星投資人 Tomas Misson 撰寫。他擁有管理工程碩士學位,目前在 ICT 軟體公司擔任數據與業務分析師。

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