المشتقات المالية تقدم طريقة للتداول على القيمة المستقبلية للأصول دون الحاجة إلى امتلاكها بالضرورة. يمكن أن تكون أداة قوية للمستثمرين الذين يتطلعون إلى التحوط من المخاطر أو المضاربة على تحركات الأسعار. في هذا المقال، سوف نستكشف ماهية المشتقات المالية، والأنواع المختلفة المتاحة، وكيفية تداولها، وإيجابياتها وسلبياتها.
تشمل مجموعة الأدوات المالية التي تسمى “المشتقات المالية” العقود المستقبلية، والخيارات، والمبادلات، والعقود الآجلة، وهي عقود مالية تستمد قيمتها من أداء الأصول الأساسية، مثل الأسهم، والسندات، والسلع، والعملات، وأسعار الفائدة، أو المؤشرات السوقية.
وهي في الأساس اتفاقيات بين طرفين أو أكثر بناءً على السعر المستقبلي لهذه الأصول الأساسية. الغرض الأساسي من المشتقات المالية هو إدارة المخاطر، ولكن يمكن استخدامها أيضًا لأغراض المضاربة للاستفادة من تحركات الأسعار.
أنواع المشتقات المالية
هناك عدة أنواع من المشتقات المالية، تخدم كل منها أغراضًا واستراتيجيات مختلفة في الأسواق المالية. تشمل الأنواع الرئيسية العقود المستقبلية، والخيارات، والمبادلات، والعقود الآجلة. لكل منها خصائصه واستخداماته الفريدة.
العقود المستقبلية
العقود المستقبلية هي اتفاقيات لشراء أو بيع أصل بسعر محدد مسبقًا في وقت محدد في المستقبل. وهي موحدة ويتم تداولها في البورصات، مما يجعلها عالية السيولة ويمكن الوصول إليها من قبل مجموعة واسعة من المستثمرين.
نشأت أسواق العقود المستقبلية من حاجة منتجي المواد الخام والمصنعين الذين يطلبون المواد الخام لضمان التبادل في وقت ما في المستقبل – بسعر محدد مسبقًا. يعني تنوعها أن العقود المستقبلية تستخدم الآن بشكل شائع لـ التحوط من المخاطر وأيضًا للمضاربة الصريحة على تحركات الأسعار.
نصيحة: راقب مراكز العقود المستقبلية الخاصة بك لتجنب إغلاق المراكز لأنك لم تقدم ما يكفي من الضمانات / الهامش.
الخيارات
تمنح الخيارات حاملها الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع أصل بسعر محدد خلال فترة معينة. لها وظائف مماثلة للعقود المستقبلية؛ ولكن مع الخيارات، لا يوجد التزام بإتمام الصفقة عند انتهاء صلاحية العقد – القيام بذلك اختياري.
هناك نوعان من الخيارات: خيارات الشراء وخيارات البيع. تسمح خيارات الشراء بشراء أصل، بينما تمكن خيارات البيع من البيع. الخيارات هي أدوات متعددة الاستخدامات تستخدم للتحوط، وتوليد الدخل، واستراتيجيات المضاربة.
المبادلات
المبادلات هي عقود يتبادل فيها طرفان التدفقات النقدية أو الأدوات المالية على مدى فترة محددة. وهي تستخدم عادة لـ إدارة مخاطر أسعار الفائدة أو التعرض للعملات الأجنبية. النوع الأكثر شيوعًا هو مبادلة أسعار الفائدة، حيث يتبادل الطرفان مدفوعات فائدة ثابتة بأسعار متغيرة.
العقود الآجلة
تشبه العقود الآجلة العقود المستقبلية ولكنها غير موحدة أو يتم تداولها في البورصات. وهي عقود مخصصة بين طرفين لشراء أو بيع أصل بسعر محدد في تاريخ مستقبلي. غالبًا ما تستخدم العقود الآجلة في أسواق العملات والسلع.
نظرًا لأن التداولات في العقود الآجلة تعتمد على عقود قانونية مخصصة يتم إعدادها، فإنها تميل إلى أن تستخدم من قبل المؤسسات بدلاً من المستثمرين الأفراد.
كيف يتم تداول المشتقات المالية؟
يمكن تداول المشتقات المالية في البورصات أو خارج البورصة (OTC). المشتقات المالية المتداولة في البورصة، مثل العقود المستقبلية والخيارات، هي عقود موحدة بشروط وأحكام محددة.
توفر المشتقات المالية المتداولة في البورصة الشفافية والسيولة وتقليل مخاطر الطرف المقابل بسبب مشاركة غرف المقاصة. المشتقات المالية المتداولة خارج البورصة، مثل المبادلات والعقود الآجلة، يتم التفاوض عليها بشكل خاص بين الأطراف وتوفر المزيد من التخصيص ولكنها تأتي مع مخاطر أعلى للطرف المقابل.
يتطلب تداول المشتقات المالية فهمًا قويًا للأصول الأساسية وظروف السوق والخصائص المحددة لعقود المشتقات المالية. غالبًا ما يستخدم المتداولون المشتقات المالية للتحوط ضد تقلبات الأسعار أو للمضاربة على تحركات السوق، والاستفادة من إمكانية تحقيق عوائد أو خسائر كبيرة.
نصيحة: تدرب باستخدام حساب تجريبي لتتعرف على آلياتها ومخاطرها دون تعريض رأس مال حقيقي للخطر.
إيجابيات وسلبيات المشتقات المالية
المشتقات المالية هي أدوات قوية ولها وظائف تجذب الكثيرين. تتعلق معظم الإيجابيات والسلبيات المتعلقة باستخدامها بكيفية استخدامها، بقدر ما تتعلق بالخصائص الجوهرية للأدوات.
- إدارة المخاطر: تسمح المشتقات المالية للمستثمرين بالتحوط ضد تحركات الأسعار، وحماية محافظهم من الظروف السوقية المعاكسة.
- اكتشاف الأسعار: تساهم أسواق المشتقات المالية في التسعير الفعال للأصول الأساسية من خلال عكس التوقعات المستقبلية.
- تكاليف احتكاكية: يمكن للمستثمرين تداول المشتقات المالية للتحوط من مركز يشعرون أنه معرض للخطر، بدلاً من التداول خارج المركز نفسه مما قد يؤدي إلى تكبد رسوم معاملات أعلى.
- التعقيد: المشتقات المالية هي أدوات مالية معقدة تتطلب من المتداول البحث بدقة في خطوات السوق وفهم مخاطر هيكل التسعير.
- عوائق الدخول: تتطلب بعض أسواق المشتقات المالية وضع هامش لتأمين التداولات ويمكن أن تكون “مطالبات الهامش” هذه كبيرة.
- مخاطر التشغيل: لا تزال أسواق العقود المستقبلية تدعم التسليم الفعلي، والذي يتضمن تبادل كمية من سلعة مقابل النقد. يحتاج المستثمرون المضاربون إلى التأكد من أنهم يتداولون الأداة الصحيحة.
خاتمة
نشأت أسواق المشتقات المالية من الحاجة إلى إدارة المخاطر. بحيث يمكن لمنتجي ومستهلكي السلع القيام بأعمالهم اليومية ويمكن للمستثمرين التحوط من التعرض. في الآونة الأخيرة، تم تداول المشتقات المالية بشكل مباشر من قبل المضاربين مما ينطوي على درجة أكبر من المخاطر.
المشتقات المالية ليست بالضرورة أكثر خطورة من أي نوع آخر من الأصول، لكنها أدوات قوية ذات قواعد معقدة في بعض الأحيان وتنطوي عمومًا على استخدام الرافعة المالية. وهذا يعني أنه يجب فهمها بالكامل قبل تداولها.
لمزيد من الأفكار حول تداول المشتقات المالية، قم بزيارة أكاديمية eToro.
الأسئلة الشائعة
- ما هو العقد المستقبلي ذو التسوية النقدية؟
-
العقد المستقبلي ذو التسوية النقدية، المعروف أيضًا باسم العقد المستقبلي النقدي، هو عقد مستقبلي يتم تسويته نقدًا بناءً على الفرق بين سعر العقد والسعر الفوري لـ الأصل الأساسي عند انتهاء الصلاحية. لا يتم تسليم الأصل الأساسي فعليًا عند انتهاء الصلاحية.
تسمح العقود المستقبلية ذات التسوية النقدية للمستثمرين بالمضاربة على تحركات الأسعار دون المخاطرة بالدخول في عقد يؤدي إلى تبادل الأصل الأساسي في شكل مادي.
- ما هو “تدوير” العقد المستقبلي؟
-
يتضمن تدوير العقد المستقبلي تسجيل صفقات تحول مركزك من كونه في عقد مستقبلي مستحق الانتهاء إلى عقد بتاريخ انتهاء صلاحية أبعد في المستقبل. يتيح لك تسجيل كلا الصفقتين الاستمرار في الحفاظ على التعرض للأصل الأساسي.
- ما هي الخيارات خارج نطاق المال؟
-
الخيارات خارج نطاق المال (OTM) هي عقود خيارات يكون سعر التنفيذ الخاص بها غير مواتٍ بالنسبة لسعر السوق الحالي للأصل الأساسي. إذا كنت ستمارس الخيار على الفور، فلن تحقق الصفقة ربحًا. تفتقر خيارات OTM إلى القيمة الجوهرية ولكن “اختيارية” الأداة تعني أنها لا تزال ذات قيمة، بناءً على فرصة أن تصبح مربحة إذا كان هناك تحرك سعر إيجابي في الأصل الأساسي قبل تاريخ انتهاء صلاحيتها.
هذه المعلومات هي لأغراض تعليمية فقط ولا يجب أن تُؤخذ على أنها نصيحة استثمارية أو توصية شخصية أو عرض أو طلب شراء أو بيع أي أدوات مالية.
تم إعداد هذه المواد من دون الأخذ في الاعتبار أي أهداف استثمارية أو وضع مالي معين ولم يتم إعدادها وفقًا للمتطلبات القانونية والتنظيمية لتشجيع البحوث المستقلة. لا تقدم eToro جميع الأدوات والخدمات المالية المشار إليها وأي إشارات إلى الأداء السابق لأداة مالية أو مؤشر أو منتج استثماري آخر، لا ينبغي اعتبارها مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية.
لا تقدم eToro أي تعهدات ولا تتحمل أي مسؤولية فيما يتعلق بدقة أو اكتمال محتوى هذا الدليل. تأكد من فهمك للمخاطر التي ينطوي عليها التداول قبل المخاطرة بأي رأس مال. لا تخاطر أبداً بأموال لا تستطيع تحمل خسارتها.