Les fonds à date cible (TDF) sont des fonds d’investissement conçus pour faire fructifier des actifs jusqu’à une date de retraite cible. Découvre ce qu’ils sont, pourquoi la stratégie de désensibilisation (« glide path ») pourrait te convenir, et comment investir dans un TDF.
Les stratégies avec des objectifs financiers et des échéances précises gagnent en popularité. Dans ce contexte, les fonds à date cible ajustent automatiquement l’allocation d’actifs à mesure que la date approche.
Par la suite, les fonds à date cible, leur fonctionnement, leurs avantages et inconvénients sont analysés. Il aborde également les courbes de progression des fonds, ou les « glide paths », afin d’offrir une vue d’ensemble utile à ceux qui envisagent cette approche d’investissement.
Qu’est-ce qu’un fonds à date cible ?
Un fonds à date cible (TDF) a le potentiel de faire croître un capital en investissant sur une période définie, généralement jusqu’à une date de retraite prévue. Leur composition d’actifs s’ajuste automatiquement avec le temps, devenant plus prudente à l’approche de la date cible.
Les TDF sont une approche d’investissement passive, grâce à leur gestion évolutive dans le temps, en protégeant le portefeuille d’investissement. Ils offrent une stratégie diversifiée qui s’ajuste automatiquement, sans nécessiter d’interventions actives de la part de l’épargnant.
Les TDF se caractérisent par une gestion automatique, une allocation diversifiée et un rééquilibrage progressif jusqu’à l’échéance. En choisissant une date cible alignée sur un objectif financier, le portefeuille s’ajuste sans nécessiter d’intervention continue.
Le choix des instruments financiers inclus dans un TDF dépend fortement de l’horizon temporel fixé à l’avance, souvent lié à une échéance précise comme la retraite. Ce type de fonds peut également convenir à d’autres objectifs à moyen ou court terme, tels qu’une reconversion professionnelle ou l’achat d’un bien immobilier.
Comment fonctionnent les fonds à date cible (TDF) ?
Les fonds à date cible ajustent progressivement leur allocation d’actifs, en passant d’une stratégie axée sur la croissance à une approche plus prudente à l’approche de la date cible. Ce processus est appelé la courbe de progression du fonds, ou le « glide path ».
Par exemple, un TDF avec une date cible en 2040 commence généralement avec une forte exposition aux actions pour favoriser la croissance. Toute volatilité des prix à court et moyen terme sur le marché boursier devrait être supportée d’ici à l’échéance du plan.
À l’approche de l’échéance, l’allocation d’un TDF évolue vers des obligations et titres à revenu fixe, afin de réduire les risques et protéger le capital. Ce mécanisme automatique ajuste le niveau de risque en fonction de l’horizon temporel, selon une logique d’exposition progressive.
Conseil : Différents styles des courbes de progression des fonds conviennent à différents investisseurs. Tiens compte de tes objectifs d’investissement et choisis la trajectoire qui te convient le mieux.
Utiliser une stratégie d’investissement par « glide path »
La stratégie d’investissement par « glide path » définit l’évolution de l’allocation d’actifs d’un TDF. D’abord orienté vers la croissance avec une forte part d’actions, le fonds se réoriente progressivement vers des placements plus sûrs afin de préserver le capital à l’approche de la date cible.
Cette stratégie mise sur le potentiel de rendement des actions en début de parcours, puis réduit progressivement les risques à l’approche de la date cible. L’allocation évolue automatiquement vers des actifs plus stables, comme les obligations, pour limiter la volatilité.
Conseil : Vérifie les frais du fonds avant d’investir. Un faible ratio de dépenses peut considérablement améliorer les rendements d’investissement à long terme.
Types de « glide path »
Les « glide paths » varient selon les fonds à date cible, déterminant comment l’allocation d’actifs évolue dans le temps. Ils peuvent être croissants ou décroissants. Comprendre ces différences permet de mieux adapter les fonds à un horizon de placement donné et à un niveau de risque acceptable.
« Glide path » décroissant
Le type de « glide path » le plus répandu débute par une forte exposition aux actions, puis évolue progressivement vers des obligations moins risquées à l’approche de la date cible. Cette approche cherche à combiner potentiel de croissance initial et protection du capital en fin de parcours.
« Glide path » croissant
Un « glide path » croissant débute avec une allocation d’actifs prudente, puis devient plus agressif avec le temps. Moins courant, il peut convenir aux investisseurs débutants peu à l’aise avec le risque. Avec l’expérience, les investisseurs peuvent opter pour un « glide path » décroissant.
Le temps est ton ami ; l’impulsion est ton ennemi. Adopte une perspective à long terme.
John C. Bogle
Quels sont les avantages et les inconvénients des TDF ?
Les TDF offrent une gestion professionnelle, une diversification intégrée et un ajustement automatique de l’allocation selon l’horizon de placement. Cependant, leur personnalisation limitée, leurs frais potentiellement élevés et leur exposition au marché peuvent représenter des limites.
- Clarté : Les TDF offrent une solution d’investissement claire, ajustant automatiquement la composition des actifs au fil du temps.
- Diversification : Ces fonds investissent généralement dans une large gamme de catégories d’actifs, réduisant ainsi les risques grâce à la diversification.
- Gestion professionnelle : Les TDF sont pilotés par des professionnels qui ajustent automatiquement l’allocation du portefeuille selon le « glide path », réduisant ainsi le besoin de suivi actif.
- Optimisation fiscale : Les TDF peuvent bénéficier d’avantages fiscaux en étant inclus dans des produits d’épargne tels que l’assurance-vie ou le PEA.
- Manque de personnalisation : Les TDF suivent un « glide path » prédéterminé, qui peut ne pas correspondre toujours à la tolérance au risque ou aux objectifs financiers de chaque investisseur.
- Frais potentiellement plus élevés : La gestion professionnelle des TDF peut entraîner des frais plus élevés que ceux associés à une gestion autonome des placements.
- Risque de marché : Malgré le glissement progressif vers le conservatisme, les TDF restent soumis aux fluctuations du marché, ce qui peut avoir un impact sur les rendements.
- Manque de flexibilité : Les fonds à date cible reposent sur une stratégie prédéfinie et suivie jusqu’à la date cible, ce qui peut limiter leur capacité à s’adapter aux évolutions du marché au fil du temps.
Comment investir avec un TDF
Les fonds à date cible sont généralement disponibles via les régimes de retraite parrainés par l’employeur ou les comptes de courtage. Il est important d’examiner le « glide path » et les frais du fonds pour s’assurer qu’il correspond aux objectifs d’investissement.
Conseil : L’un des principaux avantages des TDF est leur capacité à s’inscrire dans la thématique de l’investissement récurrent.
Pour des conseils plus approfondis, il peut être utile d’examiner des portefeuilles types à objectif géré ou de consulter les ressources disponibles sur des sites spécialisés. Pour construire un portefeuille diversifié, explore les étapes clés de sa création.
En résumé
Les fonds à date cible offrent une solution structurée pour atteindre des objectifs à long terme tout en limitant les ajustements manuels. Spécifiquement conçus pour l’épargne retraite, ils privilégient une croissance régulière, avec des avantages fiscaux pouvant compenser les frais.
Apprenez-en davantage sur l’investissement dans les fonds en rejoignant l’Académie eToro.
Foire aux questions
- Combien de temps durent les marchés baissiers ?
-
Un marché baissier correspond à une baisse d’au moins 20 % par rapport à un sommet et dure en moyenne entre 9 et 15 mois. Une stratégie à long terme, combinée à une transition vers des actifs moins volatils à l’approche de l’échéance, permet de mieux absorber les turbulences.
- Qu’est-ce que l’effet composé ?
-
L’effet composé désigne la croissance cumulative obtenue en réinvestissant les revenus générés par un portefeuille. En injectant dividendes ou coupons au lieu de les retirer, la base d’actifs s’élargit, augmentant mécaniquement les revenus à chaque nouveau cycle.
- Qu’est-ce que le rééquilibrage de portefeuille ?
-
Le rééquilibrage consiste à ajuster la répartition des actifs pour rester aligné avec les objectifs à long terme. Si une surperformance des actions modifie l’équilibre visé, la vente partielle de ces titres au profit d’obligations permet de rétablir l’allocation cible.
- Quelles sont les alternatives aux TDF ?
-
Comme alternative, les fonds négociés en bourse (ETF) incluent notamment les fonds indiciels, qui cherchent à reproduire la performance d’un secteur ou d’un indice particulier, comme le S&P 500. La gestion autonome des ETF permet de réduire les frais, mais exige un suivi régulier.
Ces informations sont fournies uniquement à des fins éducatives et ne doivent pas être considérées comme un conseil en investissement, une recommandation personnelle ou une offre ou sollicitation d’achat ou de vente d’instruments financiers.
Ce contenu a été préparé sans tenir compte des objectifs d’investissement ou de la situation financière de son destinataire, et n’a pas été préparé conformément aux exigences légales et réglementaires visant à promouvoir la recherche indépendante. Tous les instruments financiers et services mentionnés ne sont pas offerts par eToro et toute référence à la performance passée ou future d’un instrument financier, d’un indice ou d’un produit d’investissement proposé ne constitue pas et ne doit pas être considérée comme un indicateur fiable des résultats futurs.
eToro ne fait aucune déclaration et n’assume aucune responsabilité quant à l’exactitude ou l’exhaustivité du contenu de ce guide. Il est de votre responsabilité de comprendre les risques liés au trading et à la spéculation avant d’engager votre capital. Ne risquez jamais plus que ce que vous êtes disposé à perdre.