Een beter begrip van macro-economie is essentieel voor succesvolle handel en beleggingen. Factoren zoals inflatie, rente en economische groei hebben een grote invloed op beleggingsprijzen en markttrends. Door de samenhang tussen deze factoren te begrijpen, kun je beter geïnformeerde beslissingen nemen.
Of je nu aandelen kiest of in andere beleggingscategorieën belegt, macro-economische factoren meenemen in je besluitvorming kan zeer waardevol zijn. Deze factoren omvatten brede gebeurtenissen en trends die niet alleen individuele aandelen maar de hele economie beïnvloeden.
Het is belangrijk dat beleggers op de hoogte blijven van economische gebeurtenissen die de macro-economie beïnvloeden.
Waarom stuurt macro de markten?
Waarom is macro-economie belangrijk? Kort gezegd beïnvloedt het de totale vraag en aanbod, maar ook de algemene risicobereidheid in de bredere economie. Deze invloed is aanzienlijk: een enkele macro-economische gebeurtenis kan de prijzen van verschillende beleggingen gezamenlijk tegelijkertijd doen stijgen of dalen.
Er zijn veel macro-economische factoren om te overwegen, maar de vier belangrijkste zijn rentetarieven, inflatie, economische groei (BBP) en werkgelegenheid. Een stijging van de rentetarieven of inflatie wordt meestal als negatief beschouwd voor risicovolle beleggingen.
Tip: Beleggers dienen hun beleggingsportfolio af te stemmen op de economische omstandigheden.
Markten reageren vaak slecht op de onzekerheid die inflatie met zich meebrengt. Bovendien verhogen centrale banken doorgaans de rentetarieven om vervolgens de leningskosten te verhogen en een oververhitte economie te stabiliseren.
Aan de andere kant leidt economische groei en meer werkgelegenheid vaak tot meer consumentenbestedingen en een grotere vraag naar goederen en diensten.
Hoe beïnvloedt macro inkomsten?
Om te begrijpen hoe macro-economie inkomsten beïnvloedt, is het nuttig om te kijken naar de bredere context, waarin bedrijfsinkomsten vaak het resultaat zijn van de uitgaven van andere partijen.
Uitgaven worden sterk beïnvloed door macro-economische factoren zoals rentetarieven en BBP-groei, die consumenten beïnvloeden in hun beslissing om wel of niet geld uit te geven. Wanneer consumenten hun gedrag aanpassen op basis van deze factoren, heeft dit directe gevolgen voor de inkomsten van bedrijven.
Hoge werkloosheid of het risico op een recessie kan consumenten onzeker maken over hun baanzekerheid, wat hun uitgavenpatroon beïnvloedt. Daarnaast kunnen hoge inflatie en rentetarieven het gezinsbudget onder druk zetten, wat leidt tot een afname van de bestedingen.
Wanneer de waarde van een nationale valuta stijgt, worden geïmporteerde goederen en buitenlandse reizen goedkoper voor consumenten, omdat ze meer buitenlandse valuta kunnen kopen voor hetzelfde bedrag.
Dit kan leiden tot een toename van de vraag naar geïmporteerde producten en buitenlandse bestemmingen, wat mogelijk de vraag naar binnenlands geproduceerde goederen of vakanties kan verminderen.
Aan de andere kant kan de stijging van de valuta binnenlandse producten minder aantrekkelijk maken in vergelijking met goedkopere geïmporteerde alternatieven.
Een groeiende economie kan een positieve spiraal van bestedingen in gang zetten. De uitgaven van consumenten worden inkomsten voor andere bedrijven, die op hun beurt weer worden uitgegeven, waardoor een opwaartse cyclus van economische groei ontstaat.
Heeft macro invloed op waarderingen?
Macro-economische factoren beïnvloeden waarderingen van aandelen door toekomstige niveaus van vraag en aanbod te bepalen. Veelgebruikte aandelenwaarderingsmodellen, zoals het discounted cash flow model, zijn gebaseerd op verwachte inkomsten.
Deze modellen houden rekening met winstverwachtingen die maanden of zelfs jaren in de toekomst liggen. Ze gebruiken deze gegevens om de huidige intrinsieke waarde van een aandeel te berekenen.
Dit verklaart waarom techaandelen van start-ups, zelfs in bedrijven die nog geen winst hebben gemaakt, nog steeds torenhoge waarderingen kunnen hebben op basis van hun potentieel voor toekomstige groei.
Op basis van de genoemde modellen hebben analisten in 2022 hun voorspellingen van toekomstige winsten naar beneden bijgesteld, wat heeft geleid tot een daling van de aandelenprijzen (zie prijsgrafiek).
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Bron: eToro
Wat is de impact van macro op andere beleggingscategorieën?
Macro-economische factoren beïnvloeden alle beleggingscategorieën. Zo kan een stijgende olieprijs door geopolitieke spanningen de aandelenkoersen doen dalen, omdat bedrijven hogere kosten hebben en lagere winsten maken.
Economische groei leidt vaak tot een hogere vraag naar grondstoffen, waardoor de vraag naar obligaties kan afnemen, omdat het risico lager lijkt.
Op de forexmarkt kan een land met een sterke en stabiele economie beleggers aantrekken, wat de waarde van de munteenheid in dat land zal verhogen.
Algemeen gesteld zijn de relaties tussen de verschillende economische factoren buitengewoon complex, wat vaak tot kettingreacties kan leiden.
Conclusie
Het belang van macro-economie is van onschatbare waarde. Belangrijke aankondigingen over macro-economische factoren kunnen plotselinge prijsbewegingen veroorzaken, terwijl andere juist langetermijntrends zullen initiëren.
Ongeacht de omstandigheden is het bij beleggen essentieel om op de hoogte te blijven van de invloed van verschillende factoren op de economie.
Bezoek de eToro Academy om meer te leren over hoe macro-economie de prijzen van beleggingen beïnvloedt.
Quiz
Veelgestelde vragen
- Hoe kan ik de belangrijkste macro-economische aankondigingen voorspellen?
-
Een economische kalender is een handig hulpmiddel om potentiële macro-economische veranderingen te volgen. Hoogwaardige economische kalenders categoriseren toekomstige aankondigingen op basis van hun belang.
Het gewicht dat aan elke gebeurtenis wordt toegekend, wordt bepaald door de industrie-experts en analisten die de kalender maken en bijhouden.
- Zijn hogere rentetarieven altijd negatief voor aandelen?
-
Hoewel hogere rentetarieven de consumentenvraag en kapitaalinvestering kunnen beïnvloeden, kunnen bepaalde aandelen juist profiteren van verhoogde rentetarieven. Zo ervaren banken vaak betere winstmarges bij hogere rentevoeten.
Als de markt de renteverhoging positief interpreteert, blijven de aandelenkoersen hoog omdat beleggers vertrouwen hebben in de langetermijnvooruitzichten.
- Kan ik handelen in macro-economische gebeurtenissen?
-
Ja, het is mogelijk om te handelen in macro-economische gebeurtenissen, maar het hangt af van de specifieke gebeurtenis en indicator. Zo kan de vrijgave van een inflatierapport de inkomsten beïnvloeden als beleggers zich zorgen maken over stijgende prijzen.
Als de inflatie echter onder controle lijkt, kan het rapport minder impact hebben. Omdat de timing van deze rapporten meestal van tevoren vaststaat, proberen veel ervaren beleggers te profiteren van de relevante macro-economische gebeurtenis.
Deze informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve doeleinden en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies, persoonlijke aanbeveling, of een aanbod van, of verzoek tot, het kopen of verkopen van financiële instrumenten.
Dit materiaal is opgesteld zonder rekening te houden met specifieke beleggingsdoelstellingen of financiële situaties, en is niet opgesteld in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire vereisten ter bevordering van onafhankelijk onderzoek. Niet alle financiële instrumenten en diensten waarnaar wordt verwezen worden aangeboden door eToro, en verwijzingen naar in het verleden behaalde prestaties van een financieel instrument, index of verpakt beleggingsproduct zijn geen, en mogen niet worden beschouwd als een betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.
eToro biedt geen garanties en aanvaardt geen aansprakelijkheid over de juistheid of volledigheid van de inhoud van deze gids. Zorg ervoor dat u de risico’s van handelen begrijpt voordat u kapitaal inlegt. Riskeer nooit meer dan u bereid bent te verliezen.