WYJAŚNIENIE FUNDUSZY
ZDEFINIOWANEJ DATY

Fundusze zdefiniowanej lub docelowej daty (TDF) wykorzystują kluczowe zasady skutecznego inwestowania długoterminowego. Dowiedz się, czym są, dlaczego strategia ścieżki alokacji aktywów, czyli glide path może być dla Ciebie odpowiednia oraz jak inwestować z ich pomocą.

---

Na rynku inwestycyjnym rośnie zainteresowanie strategiami dostosowanymi do konkretnych celów finansowych i terminów. Fundusze docelowej daty (TDF) to jedna z takich strategii, które upraszczają proces inwestowania, automatycznie dostosowując skład portfela w miarę zbliżania się ustalonej daty. 

W tym artykule wyjaśnimy, czym są fundusze TDF, jak działają oraz jakie mają zalety i wady. Omówimy również koncepcję strategii glide path i jej związek z funduszami TDF, dostarczając pełnego poglądu dla osób rozważających inwestowanie w ten sposób.

Czym jest fundusz docelowej daty (TDF)?

Fundusz docelowej daty to fundusz inwestycyjny zaprojektowany tak, aby pomnażać kapitał przez określony czas, zwykle do konkretnej daty osiągnięcia emeryturym. Fundusze te automatycznie zmieniają alokację aktywów, stając się coraz bardziej konserwatywne w miarę zbliżania się daty docelowej. 

Fundusze TDF są popularne wśród inwestorów, którzy chcą prowadzić inwestycje w trybie „ustaw i zapomnij”, oferując zdywersyfikowaną strategię, która z czasem się rozwija bez potrzeby aktywnego zarządzania.

Główną zaletą TDF jest prostota i automatyczne równoważenie portfela. Inwestor wybiera fundusz z datą odpowiadającą jego celowi finansowemu, a zarządzający funduszem dbają o bieżące dostosowania. To świetne rozwiązanie dla tych, którzy wolą prostą strategię inwestycyjną bez stałego nadzoru.

Jak działają fundusze docelowej daty (TDF)?

Fundusze TDF działają poprzez stopniową zmianę alokacji aktywów — od strategii nastawionej na wzrost do bardziej konserwatywnej w miarę zbliżania się daty docelowej. Proces ten nazywa się glide path, czyli ścieżki alokacji aktywów.

Na przykład fundusz z datą docelową 2040 może zaczynać od dużej ekspozycji na akcje o wysokim potencjale wzrostu. W miarę zbliżania się daty docelowej fundusz stopniowo przesuwa inwestycje w stronę obligacji i innych papierów o stałym dochodzie, aby chronić kapitał i ograniczyć ryzyko.

Ta automatyczna zmiana jest szczególnie korzystna dla osób, które nie mają czasu lub wiedzy, by aktywnie zarządzać inwestycjami. Glide path zapewnia odpowiedni poziom ryzyka dopasowany do horyzontu czasowego inwestora, realizując zasadę podejmowania właściwego ryzyka we właściwym czasie.

Stosowanie strategii glide path

Glide path to kluczowy element funduszy Target Date, czyli z datą zdefiniowaną, określający, jak zmienia się alokacja aktywów w czasie. Gdy cel jest odległy, nacisk kładzie się na wzrost i większy udział akcji. W miarę zbliżania się daty docelowej następuje przesunięcie w stronę ochrony kapitału, zwiększając udział obligacji i innych niskoryzykownych aktywów.

Strategia ta pozwala osiągać potencjalnie wyższe zwroty akcji we wczesnych latach inwestycji, jednocześnie stopniowo zmniejszając ryzyko w miarę zbliżania się daty końcowej. Przykładowo młody inwestor z odległą datą emerytury może zacząć od TDF z dużym udziałem akcji, które z czasem przesunie się w stronę obligacji, zapewniając ochronę przed zmiennością rynku.

Rodzaje glide path

Strategie Glide path mogą się różnić między funduszami Target Date, wpływając na tempo i sposób zmiany alokacji aktywów. Znajomość tych różnic pomaga wybrać fundusz dopasowany do tolerancji ryzyka i celów inwestora.

Glide path malejący

Glide path malejący zaczyna od wysokiego udziału akcji i stopniowo przesuwa się w stronę bezpieczniejszych obligacji wraz z upływem czasu. Strategia ta maksymalizuje potencjał wzrostu we wczesnych latach, a następnie chroni kapitał bliżej daty docelowej.

Glide path rosnący

Zaczyna od konserwatywnej alokacji i stopniowo zwiększa udział bardziej agresywnych inwestycji. Rzadziej stosowany, ale może odpowiadać początkującym inwestorom, którzy najpierw wolą mniejsze ryzyko, a z czasem zwiększają ekspozycję na akcje. 

W momencie, gdy inwestorzy nabiorą większej pewności siebie oraz lepiej zrozumieją technikę i sposób działania samego glide path, mają możliwość przejścia na glide path malejący, który w przeciwieństwie do typu rosnącego początkowo stawia na wysoki udział akcji.

Dobre imię buduje się przez wiele lat, a traci w ciągu kilku chwil

Warren Buffett

Zalety i wady TDF

Fundusze docelowej daty mają wiele zalet, ale także pewne ograniczenia. Znajomość obu stron pomoże podjąć świadomą decyzję.

Jak inwestować za pomocą TDF?

Inwestowanie w fundusz docelowej daty jest proste — wybierasz fundusz z datą odpowiadającą Twoim celom finansowym lub emerytalnym. Fundusze TDF są zwykle dostępne w ramach programów emerytalnych lub na kontach maklerskich.

Ważne jest, aby sprawdzić ścieżkę glide path i współczynnik kosztów funduszu, by upewnić się, że odpowiadają Twoim celom inwestycyjnym.

Dla bardziej zaawansowanych rozważań możesz zapoznać się z modelowymi portfelami Managed Target Goal lub materiałami renomowanych firm inwestycyjnych takich jak Vanguard, Fidelity czy BlackRock. Jeśli chcesz stworzyć własny portfel, poznaj kroki budowania portfela inwestycyjnego.

Podsumowanie

Fundusze Target Date oferują wygodny i potencjalnie korzystny podatkowo sposób realizacji długoterminowych celów. 

Ponieważ produkt ten jest zaprojektowany z myślą o planowaniu emerytalnym, celem jest stabilny wzrost kapitału, a nie pobicie rynku. Opłaty związane z TDF często powodują, że ich wyniki pozostają nieco w tyle za indeksami, a jednak szereg pozostałych zalet, jak preferencyjne opodatkowanie, czynią je nadal atrakcyjnymi instrumentami inwestycyjnymi.

Dowiedz się więcej o inwestowaniu w fundusze na eToro Academy.

Pytania i odpowiedzi

Jak długo trwają rynki niedźwiedzia?

Średnio od 9 do 15 miesięcy. Rynek niedźwiedzia to spadek o co najmniej 20% od poprzedniego maksimum. Dla inwestorów długoterminowych takie okresy są naturalną częścią cyklu rynkowego. Rotacja na mniej zmienne aktywa w końcowej fazie planu może pomóc utrzymać cele inwestycyjne nawet przy krótkoterminowym szoku.

Co to jest efekt procentu składanego?

To efekt tzw. „kuli śnieżnej”, gdy reinwestujesz dywidendy i kupony, które z kolei generują kolejne dochody, co powoduje wzrost wartości portfela w coraz szybszym tempie.

Co to jest rebalansowanie portfela?

To proces kupna i sprzedaży aktywów, by utrzymać założoną alokację, np. 50/50 między akcjami a obligacjami. Jeśli akcje wzrosły i stanowią 60%, sprzedajesz część akcji i dokupujesz obligacje, aby wrócić do pożądanego rozkładu.

Jakie są alternatywy dla funduszy TDF?

Wygoda, potencjalne ulgi podatkowe i struktura czasowa funduszy TDF sprawiają, że są one popularnym wyborem wśród inwestorów, ale istnieją alternatywy do rozważenia, takie jak fundusze ETF (Exchange Traded Funds). 

Te stosunkowo tanie instrumenty obejmują fundusze śledzące, które mają na celu replikację wyników określonego sektora lub indeksu, takiego jak S&P 500 lub rynek obligacji. Samodzielne zarządzanie swoim portfelem zgodnie z zasadami TDF, pozwala zaoszczędzić na kosztach, ale nakłada odpowiedzialność za dostosowanie salda portfela bez względu na porę dnia.